Blast:开创Layer2收益新模式

Blast于6月26日晚向社区空投代币,标志着这场备受关注的空投活动落下帷幕。从投资机构、社区热度和TVL来看,Blast无疑是今年能与ZKsync比肩的顶级项目。随着Layer2进入新阶段,在这场规模庞大且颇具争议的空投之后,Blast本身及Layer2生态将如何发展?

一、项目背景

环境驱动创新

Layer2生态中,用户通常通过质押代币获取生态代币作为收益。同时,项目方利用质押的代币完成POS模式下的交易验证,并提供代币激励用户参与网络维护,实现双赢。由于Layer2基于Layer1构建,质押资金需承担双重系统风险,故Layer2项目往往提供更高利率作为补偿。例如Polygon网络Matic年利率可达8%-14%,而ETH网络上ETH年利率一般为4%-7%。如何进一步提升Layer2资本收益?Blast应运而生。

基本信息

Blast是由Blur创始人PacMan推出的基于Optimistic Rollups的以太坊二层网络。不同于其他专注于扩容、提速和降低gas费的Layer2,Blast致力于完善Layer1不足,同时提供更高经济效益。Blast将成为首个提供ETH和稳定币质押固定收益的Layer2,这一立足收益的定位或将引导Layer2建设回归Web3的金融属性。

发展历程

• 2023年11月:项目启动,获2000万美元种子轮融资
• 2023年11月:宣布独特收益模型,提供4%ETH和5%稳定币收益
• 2024年2月:主网启动
• 2024年5月:空投计划推迟至6月26日
• 2024年6月26日:正式进行空投

市场增长

Blast深受市场青睐,增长迅速。截至目前,其TVL达16亿美元,在TVL排名中位列第6,Protocols排名第11,锁定资产占全链1.71%。

二、代币经济学

代币功能

$Blast代币具备生态治理、空投激励、质押收益等基础功能。在生态治理方面,Blast制定了较为完备的治理条例和规章。

代币分配

Blast总供应量为100亿枚:

• 社区获50%,3年内线性解锁
• 核心贡献者获25.5%,25%一年后解锁,75%随后3年线性解锁
• 投资者获16.5%,解锁方式同上
• 基金会获8%,4年内线性解锁

第一阶段空投

• Blast Points持有者瓜分7%总量
• Blast Goal持有者瓜分7%总量
• Blur基金会获3%总量,用于Blur社区分配

前0.1%钱包的空投将在6个月内线性释放,以减轻抛压。Blast Goal数量远少于Blast Points,效益更高。

三、叙事特点

EVM的完美兼容

Blast采用自由选择"是否Auto-Rebasing"的方式实现EVM兼容,体现创新性。合约可选择是否参与此机制,便于DAPP轻松迁移。

一鱼多吃的完美解决

Blast通过Auto-Rebasing(自动重定基)方案,无需通过WETH、STETH等代币即可自动更新用户账户余额。质押在Blast的ETH自动与Lido交互质押,直接更新原生ETH余额。USDB通过MakerDAO的T-Bill协议,桥接回以太坊时可兑换为DAI。

本质上,Blast将锁定代币自动化质押在DeFi中,不断转化为原生代币收益,实现利滚利并避免高昂gas费。未来Blast有望脱离Lido和MakerDAO独立运作,实现多重收益。

四、生态建设

Blast生态涵盖SocialFi、GameFi、DeFi、NFT等多个赛道,形成多元化生态系统。

DEX龙头Thruster

Thruster是为degens打造的收益优先型DEX,TVL已达4.38亿美元。其特点包括:

• 采用AMM模型
• 提供简洁和复杂两种UI模式
• 利用Blast链自动化质押收益提高流动性
• 设计周度无损彩票吸引用户

杠杆借贷龙头Juice Finance

Juice Finance是Blast链上最大杠杆借贷平台,TVL达3.94亿美元。其功能包括:

• 杠杆借贷:最高3倍杠杆
• 收益农场:提供多种策略金库
• 无许可借贷和跨保证金功能

资本效应提升平台Zest

Zest利用Blast链原生ETH收益提高资本效益。用户质押ETH后可获得zUSD和Leveraged ETH,实现无风险杠杆收益。

SocialFi龙头Fantasy

Fantasy是结合社交金融和交易卡牌游戏的平台,为SocialFi指明新方向。其特点包括:

• 基于Crypto Twitter社区的知名人士卡牌
• 持卡赚取交易量1.5%的ETH
• 每周比赛根据交易活跃度和社交影响力排名

目前Fantasy NFT总交易量达9311万美元,参与人数3.67万。

五、未来发展和风险意见

未来发展趋势

• Blast或将持续从其他链吸引资金,直至收益平衡
• Blast为DeFi发展提供沃土,有望带来更快发展

隐藏性风险分析

Blast依赖Auto-Rebasing功能实现自动获取Layer1质押收益,存在以下风险:

• 通过Lido和MakerDAO质押增加了系统风险
• 市场波动可能导致资金无法及时收回
• 自动质押行为可能损害用户资金处置权

总体而言,Blast高收益伴随着系统风险增加,但对小资金用户仍具吸引力。其收益模式可能被其他Layer2采纳,值得持续关注。