法國公司雄心勃勃：計劃籌資百億歐元打造比特幣財庫

一家法國上市科技公司近日宣布了一項雄心勃勃的計劃，意在大規模購入比特幣。這家名爲The Blockchain Group的公司雖然目前僅持有價值1.6億美元的比特幣，卻表示要籌集高達百億歐元的資金來擴充其比特幣儲備。

6月11日，這家在巴黎泛歐交易所上市的公司召開了股東大會，會議核心議題是將公司融資能力提升至100多億歐元，以推進其"比特幣財庫公司"戰略。公司的目標是在全面攤薄的基礎上提高每股對應的比特幣數量。

早在去年12月，該公司就獲得了250萬歐元的融資，當時吸引了比特幣技術領域知名人士的參與。

The Blockchain Group(TBG)的策略旨在建立對沖貨幣貶值的保障機制，其核心是增加每股比特幣數量。爲實現這一目標，公司採取了兩項關鍵策略：首先，融資操作會在股價基礎上溢價發行，最近的融資溢價在30%到70%之間，旨在提升現有股東利益。其次，公司採取長期視角，以比特幣爲單位衡量業績，而非傳統的歐元或美元。

股東大會通過百億歐元比特幣財庫計劃

近日，The Blockchain Group召開的股東大會正式批準了這項比特幣財庫計劃。

會議還任命了Alexandre Laizet爲公司新任董事，任期六年，將負責公司的比特幣戰略。

此次獲批的融資額度遠超公司此前宣布的3億歐元按市價發行機制。該機制允許公司以市場價格分批發行新股，由合作方全權認購。若該機制被完全執行，合作方可能獲得公司最多39%的股份。

公司管理層表示，計劃將此次融資授權所得繼續投入類似的比特幣收購，將The Blockchain Group打造成歐洲最積極的上市比特幣買家。

高管強調，公司將比特幣配置視爲對閒置資本的輔助性利用，而非將業務模式完全轉向單一資產。

轉型前多年難盈利，目前持倉1.6億美元比特幣

今年6月初，The Blockchain Group開始大規模購入比特幣，當時一次性購入624枚，價值約6900萬美元。截至6月12日，該公司總共持有1471枚比特幣，總價值1.6億美元，平均購入成本爲102,507美元，帳面浮盈5.21%。

值得注意的是，The Blockchain Group並非一直聚焦於比特幣業務。直到2023年底，它還是一家多元化的區塊鏈科技公司，業務涵蓋媒體、諮詢和軟件服務等多個領域。然而，在數年的發展中，公司業績喜憂參半，盈利始終難以實現。

2023年12月，公司進行了重大轉型。新董事會成立，剝離或清算了老舊子公司，形成了一個更加精簡、聚焦的新實體，核心保留了兩家盈利的運營公司。2024年11月，TBG正式成爲歐洲首家比特幣財庫公司，專注於積累比特幣，優化每股比特幣數量，將比特幣視爲數字稀缺經濟中的核心營運資本。

此後，TBG多次大規模買入比特幣：

• 2024年11月，以70%溢價增發100萬歐元股票，購買了約15個比特幣。
• 2024年12月，再融資250萬歐元，購入約25個比特幣。
• 2025年3月，發行面值4860萬歐元、以比特幣計價的可轉債，購買580個比特幣，使公司持有比特幣總數躍升至620個。
• 同期，公司股價累計漲474%。

TBG還描繪了雄心勃勃的未來藍圖：

• 到2029年，目標持有2.1萬至4.2萬個比特幣。
• 到2033年，目標增長至17萬至26萬個比特幣，約佔比特幣固定供應量的1%。
• 且在此過程中不出售任何比特幣。

爲支持增長，公司計劃將資本募集規模從今年的3億歐元擴展至2030年代初的超千億歐元。如果比特幣價格達到每枚100萬至200萬歐元（預測值），TBG持倉淨資產價值將達到2100億至4200億歐元，有潛力躋身歐洲最具價值上市公司行列。

比特幣戰略負責人展望行業未來

Alexandre Laizet作爲The Blockchain Group的比特幣財庫戰略負責人，在最近一次媒體訪談中分享了他對比特幣未來的看法。他認爲，如果美國政府開始執行比特幣積累計劃，行業將發生根本性變化，可能進入"逃逸速度"狀態。

他預測，當比特幣脫離當前軌道時，可能出現以下現象：

• 市值達到黃金級別，約20萬億美元；
• 每枚比特幣價格至少達到100萬美元；
• 比特幣週期將被徹底改寫：波動性或持續時間將發生質變。

Laizet還表示，2025年將是銀行"衝進比特幣"的一年。他指出，歐洲多家大型銀行已在籌備比特幣相關業務，預計法國最大的幾家銀行將在2025年底至2026年初高調進軍比特幣領域。

對於企業如何參與這一新經濟，Laizet建議通過受監管的機構服務商購買比特幣。他認爲大多數企業的錯誤在於只投入少量現金到比特幣中，而TBG的模式則是持續增加每股比特幣數量，通過溢價融資和長期持有來實現這一目標。

總的來說，作爲歐洲少數將比特幣作爲核心財務戰略的上市公司，The Blockchain Group正積極推進其"比特幣財庫公司"定位。盡管市場表現和監管環境仍存在不確定性，但公司已明確其發展路徑，並吸引了部分行業投資者的關注。後續能否兌現其增長目標仍有待持續觀察。