探索區塊鏈"監管沙盒":從政府主導到行業自治

近期，香港證監會宣布將加密貨幣交易所納入"監管沙盒"，這一舉措再次引發了人們對"監管沙盒"概念的關注。"監管沙盒"最早由英國政府在2015年提出，旨在爲金融科技企業提供一個相對寬松的監管環境，以測試創新產品和服務。這一理念隨後在全球範圍內得到廣泛採用，多個國家紛紛設立了針對加密貨幣和虛擬金融的監管沙盒。

在中國，除香港外，江西贛州、山東泰州、浙江杭州和廣州深圳等城市也開始了"監管沙盒"的探索。然而，這些探索呈現出不同的特點和模式。

政府主導的"監管沙盒"

贛州模式

2017年7月，江西省贛州區塊鏈金融產業沙盒園啓動，這是中國大陸地區首個由政府部門主導的區塊鏈"監管沙盒"。該園區鼓勵區塊鏈技術創新和金融應用創新企業入駐，並給予政策扶持。目前，園區已建成總面積2.5萬平方米的產業園，並出臺了一系列相關政策，如倡議進行區塊鏈備案等。盡管園區已運營一年多，但其在區塊鏈產業創新和監管創新方面的具體成果還有待觀察。

香港模式

香港證監會於2023年11月1日宣布將加密貨幣交易所納入"監管沙盒"。這一舉措旨在探索加密貨幣交易所在監管環境下的運作情況，並評估是否應對其進行規管。沙盒監管分爲兩個階段，第二階段至少持續12個月。在此期間，希望受到監管的加密交易所將獲得特殊的監管豁免，以便進行探索性運營。

值得注意的是，贛州和香港的"監管沙盒"存在本質區別。香港的模式更接近國際標準，由最高監管機構推行和運作，政策實驗的目標性和目的性明確。而贛州的模式更像是地方政府主導的孵化園區，是差異化發展戰略的一部分，其政策在全國推廣的可能性較小。

行業自治的"僞監管沙盒"

深圳模式

2017年9月，中國電子商務協會在深圳設立了監管沙盒產業園，旨在爲企業提供更好的融資渠道並促進創新產品的市場投入。

泰山模式

同年12月，"泰山沙盒"在青島發布，集成了區塊鏈、大數據、雲服務等技術，聲稱可以形成切實可行的產業監管體制。

杭州模式

2023年9月，杭州成立了中國區塊鏈監管沙盒杭州灣產業園。

這些所謂的"監管沙盒"實際上更像是產業園區，缺乏政府或監管機構的直接參與。嚴格來說，它們並不符合標準意義上的"監管沙盒"定義，更適合稱爲"產業沙盒"。

結語

盡管"監管沙盒"被視爲金融科技創新下的監管科技代表，但中國內地城市對此的探索仍與國際標準有一定差距。真正的"監管沙盒"應該連接金融科技創新企業和政府監管部門，共同探索適合金融科技創新的新政策。目前，許多城市以"監管沙盒"之名行園區孵化之實，雖然對產業發展有一定促進作用，但對推動監管機制與金融科技創新協同發展的實質意義有限。

未來，如何在保護創新的同時確保有效監管，仍是需要進一步探索的課題。真正有效的"監管沙盒"模式或許需要政府、監管機構和行業之間更深入的合作與溝通。