做空的風險與陷阱：爲何長期做空不可取

做空的風險與收益分析

從理論角度來看，做空的風險收益比並不理想。做空的最大收益僅爲1倍，而潛在虧損卻可能是無限的。相比之下，做多的最大損失只能是100%，但潛在收益卻是無限的。

雖然有人認爲，由於加密貨幣市場中許多項目存在內在的下行壓力，做空可能並不像表面上看起來那麼糟糕。然而，除了套期保值之外，我個人很少選擇做空。這是因爲做空可能會扭曲一個人的心態，讓人開始對整個行業產生負面情緒。這種負面情緒一旦形成，很容易失去對市場的信心，甚至可能導致做出不理智的決定，如嘗試做空比特幣，這可能會帶來災難性的後果。

重要的是要記住，法定貨幣的持續通脹和比特幣的長期漲趨勢是不變的事實。

Luna事件的啓示

2022年Luna崩潰事件確實爲空頭帶來了巨大的收益。本質上，這是一次從Luna多頭到空頭和交易所的財富轉移。作爲曾經市值排名前十的項目，這種規模的財富轉移無疑讓空頭獲利頗豐。

然而，我們不能忽視在Luna從0.3美元漲到120美元的過程中，已經有無數空頭的資金流入了多頭的口袋。因此，長期來看，做空仍然不是一個值得推薦的策略。

在Luna事件中，我選擇做空UST（Luna的穩定幣）而不是Luna本身。這是一個相對安全的決定，因爲作爲穩定幣，UST的理論下跌空間有限，而漲空間卻很大。不過，這種做空機會可能幾年才會出現一次。

此外，市場上偶爾會出現像TRB這樣的情況，沒有明顯的基本面支撐，卻在短時間內暴漲數十倍。這種情況下，即使有充足的保證金，空頭也可能會遭受重創。

結論

綜上所述，不建議習慣性地進行做空交易（套期保值除外）。有些潛在的收益可能不值得冒險去追求。在市場低迷時期，保持觀望態度可能是更明智的選擇。