機構資金流向引領新一輪山寨季 五大熱門賽道解析

近期比特幣突破12萬美元、以太坊重回3400美元,市場對山寨季回歸的討論再度升溫。本文從資產儲備、ETF候選、RWA、DeFi和穩定幣五個賽道探討潛在投資機會。

本輪"山寨季"與以往有所不同。隨着監管環境改善,機構資金正成爲市場主導力量。比特幣現貨ETF和上市公司囤幣帶來的資金虹吸效應,以及以太坊作爲資產儲備的新興敘事,都印證了這一趨勢。機構資金的參與將推動市場向更成熟理性的方向發展。

資產儲備賽道:企業資產負債表上的加密貨幣

目前已有BNB、SOL、TRX和HYPE等被納入上市公司資產儲備。其中SOL因價格修復空間較大、籌碼結構松散而具備較高價格彈性。HYPE作爲新興項目則可能享有"增長紅利"。長期來看,能進入企業資產負債表的代幣將是機構投資的主線之一。

ETF候選賽道:機構資金青睞的山寨幣

潛在ETF候選包括SOL、XRP、LTC、DOGE等。其中SOL現貨質押ETF已獲批,XRP監管風險正在消除,LTC和HBAR合規屬性明確。XRP在多輪市場調整中展現出較強抗壓性,值得關注。

RWA賽道:連結現實與區塊鏈

RWA通過將傳統資產代幣化,釋放了資產流動性和透明度。隨着監管環境優化,RWA獲得政策支持。目前發行代幣的主要項目有Ondo和Centrifuge。此外,作爲RWA技術支柱的Chainlink也值得關注。

DeFi賽道:真實現金流與監管豁免

美國SEC擬推出"創新豁免"政策,爲DeFi發展鋪平道路。DEX交易量持續增長,借貸和質押協議鎖倉價值佔比較高。以太坊生態的DeFi項目如AAVE和UNI有望受益於資金外溢效應。新興項目HYPE在衍生品交易領域增長迅速,展現投資吸引力。

穩定幣賽道:最接近支付落地的敘事

隨着監管框架明晰,穩定幣有望迎來新一輪採用浪潮。去中心化穩定幣項目如Sky(前MakerDAO)和Ethena展現出良好發展勢頭。

總的來說,新一輪"山寨季"將更多由機構資金驅動。具備基本面、能被機構接受的項目更有可能在未來週期中脫穎而出。投資者應保持謹慎,全面評估風險,理性決策。