美國大選周將至，選舉結果與市場影響分析

未來一周，全球關注焦點無疑將聚集在美國大選上。本文梳理了即將到來的重要時間節點和核心看點，並對後續影響進行了展望。總的來說，從11月5日周二開始的一周內，選舉結果將陸續公布，這期間結果的進展將持續影響資產價格。

美國大選結果公布預計持續一周左右

由於各州在選票處理、計票規則和郵寄選票上的政策存在差異，導致結果公布時間不盡相同。以下是美國總統大選的整體時間節奏：

1. 選舉日：定在11月的第一個星期一之後的星期二。選民爲總統和副總統候選人投票，實際上是爲本州的選舉人團成員投票。

2. 選舉人團投票：美國採用選舉人團制度，共有538張選舉人票。大多數州採用"勝者全得"規則，獲得270張選舉人票即可勝出。

3. 選舉人團正式投票：12月第二個星期一舉行，正式選出總統和副總統。

4. 國會認證：次年1月6日，新一屆國會召開會議，正式清點選舉人團的投票結果。

5. 總統就職：1月20日，當選總統和副總統宣誓就職，開始四年任期。

11月5日，大部分搖擺州從早上6點開始投票，持續到晚上7點~9點結束。計票隨即開始，但各州結果公布時間不同。以下是一些關鍵州的結果公布情況：

• 加利福尼亞州：允許較長的郵寄選票接收期，通常是全國最晚公布完整結果的州之一。

• 賓夕法尼亞州：選舉日當天才開始處理郵寄選票，計票進程較慢。作爲關鍵搖擺州，最終結果可能在選舉日後數天公布。

• 密歇根州和威斯康星州：選舉日當天才處理郵寄選票，通常第二天晚間才能完成選票處理。

• 內華達州：允許郵寄選票在選舉日後若幹天內到達，結果可能延遲幾天。

• 北卡羅來納州：允許選舉日之後的9天內接收郵寄選票，通常一周後才會公布結果。

除加州外，上述大多是搖擺州，其中賓州更是關鍵戰場州。因此，選舉的博弈將在普選結束後幾天內達到高潮。

衆議院選舉同樣關鍵

衆議院選舉結果也十分重要，因爲它決定了美國未來財政政策的落實情況。衆議院作爲國會下院，具有以下主要職權：

• 立法：與參議院一起完成立法職能。
• 財政權：所有財政和稅收法案必須由衆議院首先提出。
• 彈劾權：可以對總統或聯邦官員提起彈劾。

衆議院的黨派分布決定了總統推行經濟政策的難度。所在政黨席位未過半的總統通常被稱爲"少數總統"，推行法案的難度極大。

衆議院選舉每兩年進行一次，大選年與總統大選同日舉行。通常情況下，由於衆議院選區較小，選票計數速度較快，結果可能會比總統選舉更早公布。

選舉結果的後續影響展望

兩黨的經濟政策存在明顯差異：

民主黨哈裏斯以"機會經濟學"爲核心，主張加大政府投入和提高稅收，在住房、醫療、教育、日用品四方面提升中產家庭收入水平。市場普遍預期這將加大政府財政負擔，進一步打擊美元信用。同時，大放水帶來的財富效應有助於推高通脹，但由於政府強制幹預日用品價格，通脹可能呈逐步加速上升的總體趨勢。

川普的經濟政策可概括爲：對內低稅率，對外高關稅；通過降息等手段降低美元對主要制造業國家的匯率；反對新能源產業，主張提振傳統能源產業。這些政策與其支持者——鐵鏽帶的藍領階級密切相關。盡管孤立主義和貿易保護政策在振興美國本土中低端制造業方面效果明顯，但考慮到美國當前的產業結構，這些政策的實施需要時間，並可能伴隨較高的通貨膨脹壓力。

若哈裏斯當選，"川普交易"可能快速瓦解，BTC價格或將快速回落，但隨後可能重新進入震蕩漲階段。以安全型代幣爲主的山寨幣資產可能受財富效應影響重現牛市，形態類似21年疫情放水後的普漲行情。

若川普當選，BTC價格短期內可能出現獲利了結的現象，但在接下來的週期內可能快速開啓上升通道。其他山寨幣市場則可能難以出現全面牛市，更多是承接BTC升值帶來的財富效應外溢，資金可能在多個熱點板塊之間輪動，形態類似於23年末後的行情。

若當選方成爲"少數總統"，局面將更加復雜。需要持續關注兩黨對經濟政策的博弈情況，任何法案的提出都將經過激烈的市場博弈，屆時價格波動率可能顯著增大。