川普交易指數重塑：涵蓋比特幣、國防與AI等六大核心投資主題

自川普連任以來，市場對於其政策走向和受益行業的判斷發生了顯著變化。Ned Davis Research（NDR）日前更新“川普交易指數”，涵蓋六大核心投資主題：國防、金屬與礦產、傳統與核能及氫能、比特幣與數字資產、人工智能，以及回流制造。分析指出，隨着川普簽署超過170項行政命令、推出“大而美法案”（OBBBA），新的投資風向已逐步清晰，值得加以重視。

一、國防產業：黃金穹頂防御系統與軍工強勢回歸 川普政府簽署多項行政令支持航天、無人機、網路安全與造船業。 預計撥款：國防總開支 $1500 億，其中 $290 億用於造船，$1700 億用於邊境安全。 “黃金穹頂”（Golden Dome）防御系統將把反導武器部署到太空，戰略重要性升級。 俄烏衝突推升美方參與地緣衝突的可能性。

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二、金屬與礦產：稀土、銅和鋁迎政策紅利 行政令鼓勵銅礦、稀有金屬開採，美國能源探索獲得稅收激勵。 大宗商品關稅上調，影響鋼鐵、銅、鋁進口。 國防部已購入稀土礦商 MP Materials 股權，成爲其最大股東，強化關鍵供應鏈控制。

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三、傳統能源、核能與氫能：國家能源緊急狀態啓動 拓展阿拉斯加能源資源，鼓勵煤炭回歸。 啓動“國家能源緊急狀態”，凸顯傳統能源地位。 數據中心能源需求激增，帶動鈾能、氫能關注。 擬對加、委能源、鈾（7.5%）、氫相關產品（10%）徵收關稅。

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四、比特幣與數字資產：打造“加密總統”品牌 簽署支持美國在數字金融領域主導地位的行政令。 推出國家戰略比特幣儲備。 支持通過《穩定幣法案》、《CLARITY法案》、《反CBDC監管國家法案》。 川普親自推動加密立法，市場預期美加密環境將全面放寬。

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五、人工智能：5000億美元 AI 基礎設施投資計劃啓動 OBBBA 法案中包含用於 AI 網路防御的 $2.5 億預算。 芯片制造享受稅收激勵。 川普宣布與軟銀、OpenAI、Oracle 合作建設數據中心，總投資 $5000 億。 本週於賓州再公布 $900 億 AI 與能源項目。

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六、市場節奏變化：從狂熱到結構性加倉 NDR表示，市場對川普第二任期初期的過度樂觀已經修正，更多資金正轉向結構性主題配置，例如國防、數字資產與 AI，具備更強持續性。

結語： 川普第二任期的政策方向正逐步落地，NDR 的六大投資主題爲市場提供新一輪策略參考。從比特幣立法到 AI 超級投資，再到傳統能源與國防布局，這一系列動向不僅重新定義“川普交易”，也可能成爲推動美股與數字資產市場進一步漲的重要引擎。