Hợp đồng tương lai vĩnh cửu lợi nhuận và thua lỗ Thuật toán: các biến ẩn và cạm bẫy

Hợp đồng tương lai vĩnh cửu của việc tính toán lợi nhuận và thua lỗ phức tạp hơn nhiều so với những gì được hiển thị trên giao diện giao dịch. Nó liên quan đến nhiều biến ẩn, như tỷ lệ phí vốn, giá đánh dấu, cơ chế thanh lý và logic hiển thị lợi nhuận và thua lỗ chưa thực hiện. Các nhà giao dịch có thể nhầm tưởng rằng họ đang nắm giữ vị thế có lãi, nhưng thực tế họ đã ở trong khu vực rủi ro cao; hoặc cho rằng chỉ là thua lỗ nhẹ, trong khi thực tế mô hình thanh lý đã được kích hoạt. Bài viết này sẽ phân tích sâu về nguyên lý tính toán lợi nhuận/thua lỗ và ảnh hưởng tâm lý của nó, tiết lộ cơ sở thực sự để xác định lợi nhuận và thua lỗ cũng như những cạm bẫy thuật toán.

Cơ chế tính toán lãi lỗ

Hợp đồng tương lai vĩnh cửu được chia thành hai loại chính: hợp đồng định hướng ( với đảm bảo bằng USDT và hợp đồng ngược ) với đảm bảo bằng tiền điện tử.

( USDT đảm bảo ) hợp đồng: mô hình tuyến tính tiêu chuẩn

Hợp đồng đảm bảo USDT sử dụng stablecoin làm tài sản đảm bảo và tiền tệ thanh toán, việc tính toán lợi nhuận và thua lỗ có mối quan hệ tuyến tính. Hiện tại, hầu hết các sàn giao dịch chính sử dụng điều này.

Lợi nhuận và thua lỗ chưa thực hiện được tính toán dựa trên giá đánh dấu, chứ không phải giá giao dịch mới nhất. Giá đánh dấu là chỉ số tổng hợp phản ánh "giá trị hợp lý" "thực" của tài sản, được cấu thành từ giá chỉ số và chênh lệch tỷ lệ phí vốn.

Lợi nhuận và thua lỗ đã thực hiện bao gồm tất cả các chi phí phát sinh trong quá trình giao dịch, chẳng hạn như phí giao dịch và chi phí vốn. Các chi phí này được tính dựa trên giá trị danh nghĩa của hợp đồng, chứ không phải số tiền ký quỹ, đòn bẩy cao sẽ làm tăng đáng kể sự xói mòn của chi phí đối với số tiền ký quỹ.

Hợp đồng tương lai vĩnh cửu ( phản chiều ): cấu trúc lợi nhuận phi tuyến

Hợp đồng dựa trên đồng tiền sử dụng tiền điện tử giao dịch làm tài sản ký quỹ và tiền tệ thanh toán, việc tính toán lãi lỗ không tuyến tính. Cấu trúc này tạo ra sự phơi bày rủi ro không đối xứng cho các nhà giao dịch, rủi ro thanh lý mà bên mua và bên bán phải đối mặt là khác nhau.

Hợp đồng tương lai vĩnh cửu của rủi ro tiềm ẩn

Giá đánh dấu vs. Giá giao dịch mới nhất

Sàn giao dịch sử dụng giá đánh dấu để tính toán lãi/lỗ chưa thực hiện và kích hoạt thanh lý mạnh, trong khi đơn hàng được thực hiện theo giá giao dịch mới nhất. Hệ thống giá kép này có thể dẫn đến việc dừng lỗ không cần thiết hoặc thanh lý mạnh bất ngờ.

( Chi phí vốn: chảy máu mãn tính dưới đòn bẩy cao

Chi phí vốn được tính dựa trên giá trị danh nghĩa của vị trí, đòn bẩy cao sẽ khuếch đại ảnh hưởng của nó. Trong thị trường đi ngang, chi phí này trở thành "kẻ giết thời gian vô hình".

) Thanh lý chuỗi và trượt giá giao dịch

Việc thanh lý vị thế đòn bẩy lớn có thể gây ra hiệu ứng domino, dẫn đến trượt giá giao dịch lớn, làm tăng thêm sự biến động của thị trường.

Tự động giảm vị thế ### ADL ###: Lời nguyền của người thắng cuộc

Cơ chế ADL có thể buộc phải thanh lý vị thế ngược có lợi nhuận cao nhất, khiến người thắng cuộc phải gánh chịu rủi ro hệ thống.

Thực hành thực tế: Vòng đời của một giao dịch BTCUSDT

Thông qua các ví dụ giao dịch cụ thể, trình bày các phép tính trong các tình huống lợi nhuận và thua lỗ, bao gồm lợi nhuận và thua lỗ chưa thực hiện, chi phí vốn, phí giao dịch, v.v.

Kết luận và kiến nghị

Hợp đồng tương lai vĩnh cửu蕴含的风险隐藏在盈亏机制与交易系统的细节中。交易者需要:

1. Hiểu rõ cơ chế giá đánh dấu
2. Lưu ý ảnh hưởng của việc tích lũy chi phí vốn
3. Nắm vững logic thanh lý hệ thống và cơ chế ADL
4. Tránh đòn bẩy quá mức, kiểm soát vị thế một cách hợp lý
5. Thiết lập lệnh dừng lỗ giới hạn thay vì lệnh dừng lỗ thị trường
6. Tiếp tục theo dõi giá đánh dấu và cấu thành chỉ số
7. Rút ngắn chu kỳ giao dịch trong thị trường có biến động cao

Giữ tâm thái tôn trọng thị trường, nhìn nhận lãi lỗ một cách lý trí, mới có thể đứng vững trong giao dịch dài hạn.