TIA Token bán phá giá lớn: hình ảnh thu nhỏ của sự sụp đổ trong ngành mã hóa

Trong thị trường bò nhỏ vào đầu năm 2024, TIA Token được chú ý rất nhiều, hiện đã giảm xuống dưới giá niêm yết. Đến thời điểm hiện tại, giá TIA chỉ còn 1,62 USD, giảm hơn 90% so với mức cao lịch sử khoảng 20 USD. Là một dự án hàng đầu trong lĩnh vực blockchain mô-đun trước đây, TIA hiện đang rơi vào vòng xoáy của các ý kiến tiêu cực về việc nhà sáng lập bán tháo và quản lý nội bộ.

Sự suy tàn của dự án từng là ngôi sao này không chỉ tượng trưng cho sự suy giảm của lĩnh vực blockchain mô-đun, mà còn phản ánh rằng các câu chuyện từng nóng của ngành mã hóa đang dần bị bác bỏ. Một mặt là bữa tiệc thị trường chứng khoán với chỉ số Nasdaq đạt đỉnh cao mới, mặt khác là sự tan vỡ của các câu chuyện trong lĩnh vực mã hóa và sự bán phá giá lớn của giá coin. Các câu chuyện mã hóa truyền thống đã khó mà duy trì, ngành đang bước vào giai đoạn thực sự kiểm tra ứng dụng thực tế.

Từ vinh quang đến sụp đổ

TIA có tên đầy đủ là Celestia, là một trong những dự án blockchain mô-đun được quan tâm nhiều từ cuối năm 2023 đến đầu năm 2024. Đầu năm 2024, giá TIA Token đã tăng từ một con số đơn lẻ sau airdrop lên đến đỉnh điểm 20 đô la. Tầm nhìn của dự án là kết hợp khu vực tương tác chủ quyền của Cosmos với mô hình bảo mật chia sẻ của Ethereum.

Tuy nhiên, bắt đầu từ nửa cuối năm 2024, khi nhiệt độ thị trường giảm và sự thúc đẩy hệ sinh thái diễn ra chậm, các vấn đề về quản trị và đội ngũ của Celestia dần dần nổi lên. Điều gây tranh cãi nhất là sự nghi ngờ về việc các lãnh đạo cao cấp đồng loạt chốt lời. Có người dùng tiết lộ rằng, vào đầu tháng 10 năm 2024, tất cả các giám đốc điều hành của Celestia đã hoàn thành việc mở khóa Token và bắt đầu bán ra một cách ồ ạt. Một trong những người đồng sáng lập bị cáo buộc đã bán hơn 25 triệu đô la Token ngoài thị trường, sau đó âm thầm chuyển ra nước ngoài.

Trong khi đó, việc tiếp thị của Celestia cũng gặp phải phản tác dụng. Hành động nhiều người nổi tiếng ủng hộ TIA bị nghi ngờ có lợi ích chuyển nhượng. Một vết nứt sâu hơn ở bên trong đến từ ban quản lý, một giám đốc quan hệ phát triển trước đây đã bị sa thải do hành vi không đúng mực, gây ra một làn sóng công khai. Celestia còn bị cáo buộc mua lại đối thủ với giá cao và ép họ rút lui khỏi hợp tác với các dự án khác, hành động này đã gây ra không ít tranh cãi.

Vào thời điểm giá coin bán phá giá lớn và sự sụp đổ niềm tin của cộng đồng, một trong những người đồng sáng lập đã đề xuất mô hình quản trị cực đoan "quản trị chính là chứng minh" vào đầu năm 2025, khẳng định rằng quản trị bỏ phiếu ngoài chuỗi nên thay thế cho cơ chế chứng minh cổ phần truyền thống để đối phó với áp lực lạm phát liên tục. Tuy nhiên, đề xuất này vẫn chưa được thực hiện, thì thực tế các giám đốc điều hành trong đội ngũ đã rút tiền mặt đã được phơi bày lần lượt, khiến cộng đồng cho rằng đây chỉ là một "chiêu trò giữ giá, che đậy vấn đề".

Hiện tại, giá TIA đã giảm hơn 90% so với mức cao nhất. Độ hoạt động trên chuỗi cũng ảm đạm, trong vòng 24 giờ qua, doanh thu phí giao dịch trên chuỗi chỉ đạt 231 đô la.

Sự sụp đổ của TIA: Sự sụp đổ của câu chuyện ngành mã hóa

Sự suy tàn của TIA không chỉ là sự thất bại của một dự án đơn lẻ, mà còn là biểu tượng của sự tan vỡ trong câu chuyện mới của toàn bộ ngành mã hóa.

Trong chu kỳ trước, các khái niệm như mô-đun hóa, AI Agent, DePIN, GameFi, NFT từng tạo nên cơn sốt, thu hút sự quan tâm của vốn và nhà đầu tư nhỏ lẻ. Tuy nhiên, đến năm 2025, chúng ta lại chứng kiến sự sụp đổ tập thể của những câu chuyện này, nhiều đồng coin nhỏ rơi vào tình trạng bi thảm.

Cùng với TIA, các dự án hàng đầu trong các lĩnh vực như WorldCoin, Helium từng được vốn ưa chuộng, đều đã từng tận dụng cơn gió truyền thuyết để thu hút sự chú ý lớn và giá coin tăng vọt trong thời gian ngắn. Nhưng sự nóng bỏng này thường chỉ là nhất thời và nhanh chóng nguội lạnh.

Sự sụp đổ của những Token ngôi sao này phản ánh một cuộc khủng hoảng sâu sắc hơn trong ngành mã hóa: sự thiếu hụt đổi mới công nghệ thực sự và việc áp dụng của người dùng, khiến cho câu chuyện và niềm tin liên tục bị tiêu hao. Sau khi được mô-đun hóa, khó khăn trong việc tìm kiếm câu chuyện mới ở cấp độ chuỗi công khai. Trong khi đó, vẫn có một số tiếng nói trong các lĩnh vực khác như sự kết hợp giữa AI và blockchain chủ yếu chỉ dừng lại ở cấp độ ý tưởng, RWA thì đang phải đối mặt với thách thức kép từ quy định và nhu cầu thực tế.

Những cơn gió trước đây đã bị chứng minh là sai lầm và nhanh chóng bị lãng quên. Trong khi đó, thị trường tài chính truyền thống lại liên tục nhận được tin tốt. Dù là cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Mỹ hay thị trường chứng khoán Hong Kong liên quan đến sự tuân thủ mã hóa, như stablecoin, cổ phiếu ý tưởng sàn giao dịch tuân thủ, đều liên tục tăng giá.

Một bên là sự thiếu hụt đổi mới gốc mã hóa và sự giảm giá lớn của coin, một bên là các dự án mã hóa tuân thủ nhận được sự ưa chuộng từ thị trường vốn. Một số người cho rằng điều này báo hiệu sự suy tàn của ngành, nhưng thực tế đây là lời cảnh báo cho các dự án: Chỉ có đổi mới công nghệ thực sự và ứng dụng thực tiễn mới có thể tạo ra giá trị bền vững. Các vòng tròn mã hóa truyền thống phụ thuộc vào việc kể chuyện, cạnh tranh lưu lượng, kéo giá lên rồi bán tháo đã khó lòng duy trì. Các dự án Web3 ngày nay, giống như các dự án Web2, thực sự cạnh tranh về khả năng ứng dụng thực tiễn.