Báo cáo phát triển ngành stablecoin toàn cầu năm 2025: Stablecoin USD thống trị thị trường, USDC tăng trưởng nhanh chóng
Năm 2025 là một năm quan trọng trong hành trình phát triển của stablecoin. Trong năm này, stablecoin không chỉ đạt được những kỷ lục mới về quy mô thị trường và mức độ giao dịch, mà các chính sách quản lý và sự quan tâm của vốn cũng tăng tốc đồng bộ. Loại tài sản này, ban đầu được sử dụng như một "nơi trú ẩn" trong thị trường tiền điện tử, đang dần mở rộng sang các lĩnh vực tiên phong như thanh toán toàn cầu, thương mại xuyên biên giới, cơ sở hạ tầng tài chính phi tập trung và thậm chí là tín dụng chủ quyền.
Một báo cáo mới được phát hành chỉ ra rằng stablecoin đã trở thành một trong những cơ sở hạ tầng quan trọng nhất kết nối tài chính truyền thống và thế giới tiền điện tử, và đang thay đổi cấu trúc hoạt động tài chính toàn cầu. Báo cáo đã theo dõi và phân tích toàn cảnh ngành công nghiệp stablecoin, kết hợp dữ liệu giao dịch trên chuỗi, tiến triển chính sách và lộ trình phát triển ngành, từ quá trình phát triển, cấu trúc thị trường, tình huống ứng dụng, quy định toàn cầu, tiềm năng phát triển đến rủi ro tiềm ẩn theo sáu chiều hướng hệ thống.
Stablecoin USD chiếm ưu thế tuyệt đối
Báo cáo cho thấy, trong thị trường stablecoin toàn cầu, stablecoin USD chiếm ưu thế tuyệt đối với tổng phát hành đạt 256,4 tỷ USD. Ngược lại, stablecoin của các đồng tiền pháp định khác vẫn đang trong giai đoạn sơ khai, với stablecoin Euro đứng thứ hai chỉ đạt quy mô 490 triệu USD. Các stablecoin khác như Yên Nhật, Bảng Anh, Won Hàn Quốc, Lira và các đồng tiền pháp định khác có quy mô từ hàng trăm nghìn đến hàng triệu USD. Điều này cho thấy stablecoin không phải USD vẫn còn nhiều tiềm năng phát triển.
Đến tháng 7 năm 2025, tổng giá trị thị trường của stablecoin toàn cầu đã vượt qua 2500 tỷ USD, tăng trưởng đáng kể so với đầu năm. Trong đó, tổng giá trị của USDT và USDC chiếm 86,5% thị trường, tạo thành thế độc quyền kép trong lĩnh vực stablecoin. Đồng thời, tổng số tiền chuyển khoản trên chuỗi hàng năm đạt đến 36,3 triệu tỷ USD, vượt qua tổng giao dịch hàng năm của Visa và Mastercard, trở thành nền tảng mới cho mạng lưới thanh toán toàn cầu. Cần lưu ý rằng, USDC có tốc độ tăng trưởng rõ rệt trong năm 2025, đạt tốc độ tăng trưởng 40,9% trong năm. Theo tốc độ tăng trưởng này, USDC có khả năng vượt qua USDT vào khoảng năm 2030.
Sự tăng trưởng nhanh chóng này không phải là ngẫu nhiên, mà là kết quả của nhiều yếu tố thúc đẩy cùng nhau:
Các nền kinh tế chính đang lần lượt thúc đẩy luật pháp về stablecoin, con đường quản lý ngày càng rõ ràng.
Các công ty tài chính truyền thống và công nghệ lớn lần lượt gia nhập thị trường
Nhà phát hành stablecoin thành công niêm yết, khơi dậy trí tưởng tượng của thị trường vốn
Người dùng ở các khu vực có lạm phát cao ở nhiều quốc gia coi nó như một công cụ phòng ngừa "đồng đô la kỹ thuật số".
Các cảnh mới nổi như DeFi, token hóa tài sản thực, và thanh toán tiếp tục tạo ra nhu cầu thực cho stablecoin
Từ góc độ hoạt động trên chuỗi, hiện tại số địa chỉ stablecoin hoạt động hàng tháng trên toàn cầu đã vượt quá 30 triệu, tổng số địa chỉ nắm giữ trên chuỗi đã vượt qua 168 triệu. Theo dữ liệu cho thấy, sau khi loại bỏ các robot và ví sàn giao dịch, tỷ lệ giao dịch do người dùng thực sự dẫn dắt đã tăng từ dưới 15% vào năm 2023 lên khoảng 22% hiện tại, cấu trúc người sử dụng đang dần chuyển từ các robot chênh lệch giá sang các doanh nghiệp và nhà đầu tư cá nhân.
Stablecoin vào "chiến trường chính"
Vai trò của stablecoin đang từ "neo phòng ngừa giao dịch" nâng cấp thành "tài sản chính trong tài chính số". Kể từ đầu năm nay, nhiều gã khổng lồ công nghệ và các tổ chức tài chính trên toàn cầu đã lần lượt tăng cường đầu tư vào stablecoin:
Một nhà phát hành stablecoin đã thành công niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ, giá trị vốn hóa đã một thời gần đạt ngưỡng nghìn tỷ nhân dân tệ, trở thành "công ty tài chính bán hệ thống" đầu tiên trong ngành stablecoin.
Một ông lớn trong lĩnh vực thanh toán đã ra mắt stablecoin riêng và triển khai trên chuỗi công khai hiệu suất cao; một ông lớn thanh toán khác đã giới thiệu USDC trong giải quyết B2B với các nhà cung cấp dịch vụ tài chính khác.
Stablecoin của một ông lớn thương mại điện tử đã bước vào giai đoạn thử nghiệm trong hộp cát quản lý tại Hồng Kông, các tình huống ứng dụng bao gồm thanh toán xuyên biên giới, giao dịch đầu tư, và thanh toán tiêu dùng.
Các ông lớn bán lẻ đang thúc đẩy việc sử dụng stablecoin trực tiếp cho thanh toán bán lẻ trực tuyến thông qua hợp tác với các sàn giao dịch tiền điện tử.
Các chuỗi công khai mới thu hút nhiều stablecoin triển khai nhờ phí thấp và khả năng mở rộng cao, vốn hóa thị trường stablecoin của một chuỗi công khai đã tăng hơn 600% trong năm nay.
Sự thúc đẩy chung của tài chính truyền thống, các nền tảng internet và sức mạnh gốc rễ của tiền điện tử đã khiến stablecoin từ "công cụ thanh toán chuyên dụng cho tiền điện tử" nâng cấp thành trung gian thanh toán số có sẵn rộng rãi, đồng thời cũng đặt ra yêu cầu cao hơn về sự tuân thủ quy định.
Đằng sau cơn sốt quy mô vẫn còn sự không chắc chắn có cấu trúc
Tuy nhiên, đằng sau sự thể hiện sôi động của thị trường, stablecoin cũng đối mặt với nhiều thách thức và tranh cãi về cấu trúc.
Đầu tiên là vấn đề "quy mô sử dụng thực tế". Báo cáo chỉ ra rằng, mặc dù tổng giá trị chuyển khoản của stablecoin đạt 36 triệu tỷ USD, nhưng có đến bảy đến tám phần trăm trong số đó là "lưu lượng ảo" đến từ robot, chuyển khoản nội bộ của sàn giao dịch, quy mô sử dụng thực sự từ phía C-end hoặc doanh nghiệp vẫn cần được khai thác và định nghĩa thêm.
Thứ hai là vấn đề "cơ chế neo và tính minh bạch". Mặc dù một đồng stablecoin chính thống đứng đầu ngành, nhưng vẫn chưa công bố báo cáo kiểm toán đầy đủ do "bốn công ty kiểm toán lớn" thực hiện, cấu trúc tài sản dự trữ và rủi ro lâu nay vẫn là tâm điểm tranh cãi của thị trường; trong khi một đồng stablecoin chính thống khác mặc dù minh bạch và tuân thủ hơn, nhưng vẫn còn khoảng cách trong việc phổ biến ứng dụng và tích hợp hệ sinh thái.
Ngoài ra, vẫn tồn tại sự khác biệt và cạnh tranh giữa các chính sách quản lý của các quốc gia, một số khu vực chưa mở cửa cho việc sử dụng stablecoin, trong khi một số thị trường (như Hồng Kông, Singapore) chủ động đảm nhận vai trò là những cánh đồng thử nghiệm cho đổi mới thể chế.
Điều đáng chú ý là, dự luật GENIUS của Mỹ đã rõ ràng quy định rằng stablecoin không thuộc chứng khoán, cấm stablecoin thuật toán, yêu cầu dự trữ 100% là tài sản có tính thanh khoản cao (như tiền mặt và trái phiếu ngắn hạn của Mỹ), nếu luật này chính thức có hiệu lực, sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến logic vận hành của các stablecoin chính thống hiện tại và cấu trúc tuân thủ toàn cầu.
Điểm nổi bật của báo cáo: Toàn cảnh tiến trình phát triển của stablecoin qua sáu chiều kích
Báo cáo này sử dụng thống kê trên chuỗi, theo dõi phân loại và xác minh chéo thông tin công khai để tổng hợp toàn diện sự phát triển của stablecoin, bao gồm sáu khía cạnh sau:
Quá trình phát triển: từ BitUSD đến USDT, DAI, USDC, nhìn lại lộ trình tiến hóa của stablecoin trong mười năm.
Cấu trúc thị trường: Phân tích chi tiết "USDT+USDC" cấu trúc hai độc quyền, phân bố tỷ lệ phát hành công khai, xu hướng người dùng hoạt động hàng tháng và các dữ liệu cốt lõi khác.
Ứng dụng: Tập trung vào vai trò quan trọng của stablecoin trong thanh toán xuyên biên giới, DeFi, thanh toán bán lẻ và token hóa tài sản vật chất.
Quản lý toàn cầu: Hệ thống tổng hợp động thái quản lý và lộ trình lập pháp của các nền kinh tế chính như Trung Quốc, Mỹ, Châu Âu, Hồng Kông, Nhật Bản và Hàn Quốc.
Tiềm năng tương lai: Phân tích cách mà stablecoin có thể trở thành mạng lưới thanh toán toàn cầu, sức mua trái phiếu chính phủ Mỹ, cũng như mối quan hệ cạnh tranh và hợp tác với tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương.
Cảnh báo rủi ro: Bao gồm các thách thức tiềm ẩn như thoát neo, tính minh bạch trong kiểm toán, tấn công hệ thống, và vấn đề quản lý rửa tiền.
Báo cáo cũng đặc biệt chỉ ra rằng, các stablecoin không phải USD hiện vẫn đang ở giai đoạn phát triển ban đầu: stablecoin Euro có giá trị thị trường chưa đến 500 triệu USD, trong khi các stablecoin như Yên, Bảng Anh, Won Hàn Quốc có giá trị thị trường thường ở mức hàng triệu USD, trong tương lai vẫn còn nhiều không gian mở rộng lớn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
EthMaximalist
· 07-31 18:19
Stablecoin USD mới là sức mạnh thực sự
Xem bản gốcTrả lời0
SnapshotBot
· 07-29 16:22
Không ngờ là sự quản lý đã đến.
Xem bản gốcTrả lời0
Token_Sherpa
· 07-29 16:22
*thở dài* một năm nữa tradfi xâm lược defi... cái bẫy vận tốc vẫn tiếp tục trong khi các nhà quản lý vòng quanh như cá mập
Phân tích thị trường stablecoin năm 2025: Stablecoin USD chiếm ưu thế, USDC có sự tăng trưởng đáng kể
Báo cáo phát triển ngành stablecoin toàn cầu năm 2025: Stablecoin USD thống trị thị trường, USDC tăng trưởng nhanh chóng
Năm 2025 là một năm quan trọng trong hành trình phát triển của stablecoin. Trong năm này, stablecoin không chỉ đạt được những kỷ lục mới về quy mô thị trường và mức độ giao dịch, mà các chính sách quản lý và sự quan tâm của vốn cũng tăng tốc đồng bộ. Loại tài sản này, ban đầu được sử dụng như một "nơi trú ẩn" trong thị trường tiền điện tử, đang dần mở rộng sang các lĩnh vực tiên phong như thanh toán toàn cầu, thương mại xuyên biên giới, cơ sở hạ tầng tài chính phi tập trung và thậm chí là tín dụng chủ quyền.
Một báo cáo mới được phát hành chỉ ra rằng stablecoin đã trở thành một trong những cơ sở hạ tầng quan trọng nhất kết nối tài chính truyền thống và thế giới tiền điện tử, và đang thay đổi cấu trúc hoạt động tài chính toàn cầu. Báo cáo đã theo dõi và phân tích toàn cảnh ngành công nghiệp stablecoin, kết hợp dữ liệu giao dịch trên chuỗi, tiến triển chính sách và lộ trình phát triển ngành, từ quá trình phát triển, cấu trúc thị trường, tình huống ứng dụng, quy định toàn cầu, tiềm năng phát triển đến rủi ro tiềm ẩn theo sáu chiều hướng hệ thống.
Stablecoin USD chiếm ưu thế tuyệt đối
Báo cáo cho thấy, trong thị trường stablecoin toàn cầu, stablecoin USD chiếm ưu thế tuyệt đối với tổng phát hành đạt 256,4 tỷ USD. Ngược lại, stablecoin của các đồng tiền pháp định khác vẫn đang trong giai đoạn sơ khai, với stablecoin Euro đứng thứ hai chỉ đạt quy mô 490 triệu USD. Các stablecoin khác như Yên Nhật, Bảng Anh, Won Hàn Quốc, Lira và các đồng tiền pháp định khác có quy mô từ hàng trăm nghìn đến hàng triệu USD. Điều này cho thấy stablecoin không phải USD vẫn còn nhiều tiềm năng phát triển.
Đến tháng 7 năm 2025, tổng giá trị thị trường của stablecoin toàn cầu đã vượt qua 2500 tỷ USD, tăng trưởng đáng kể so với đầu năm. Trong đó, tổng giá trị của USDT và USDC chiếm 86,5% thị trường, tạo thành thế độc quyền kép trong lĩnh vực stablecoin. Đồng thời, tổng số tiền chuyển khoản trên chuỗi hàng năm đạt đến 36,3 triệu tỷ USD, vượt qua tổng giao dịch hàng năm của Visa và Mastercard, trở thành nền tảng mới cho mạng lưới thanh toán toàn cầu. Cần lưu ý rằng, USDC có tốc độ tăng trưởng rõ rệt trong năm 2025, đạt tốc độ tăng trưởng 40,9% trong năm. Theo tốc độ tăng trưởng này, USDC có khả năng vượt qua USDT vào khoảng năm 2030.
Sự tăng trưởng nhanh chóng này không phải là ngẫu nhiên, mà là kết quả của nhiều yếu tố thúc đẩy cùng nhau:
Từ góc độ hoạt động trên chuỗi, hiện tại số địa chỉ stablecoin hoạt động hàng tháng trên toàn cầu đã vượt quá 30 triệu, tổng số địa chỉ nắm giữ trên chuỗi đã vượt qua 168 triệu. Theo dữ liệu cho thấy, sau khi loại bỏ các robot và ví sàn giao dịch, tỷ lệ giao dịch do người dùng thực sự dẫn dắt đã tăng từ dưới 15% vào năm 2023 lên khoảng 22% hiện tại, cấu trúc người sử dụng đang dần chuyển từ các robot chênh lệch giá sang các doanh nghiệp và nhà đầu tư cá nhân.
Stablecoin vào "chiến trường chính"
Vai trò của stablecoin đang từ "neo phòng ngừa giao dịch" nâng cấp thành "tài sản chính trong tài chính số". Kể từ đầu năm nay, nhiều gã khổng lồ công nghệ và các tổ chức tài chính trên toàn cầu đã lần lượt tăng cường đầu tư vào stablecoin:
Sự thúc đẩy chung của tài chính truyền thống, các nền tảng internet và sức mạnh gốc rễ của tiền điện tử đã khiến stablecoin từ "công cụ thanh toán chuyên dụng cho tiền điện tử" nâng cấp thành trung gian thanh toán số có sẵn rộng rãi, đồng thời cũng đặt ra yêu cầu cao hơn về sự tuân thủ quy định.
Đằng sau cơn sốt quy mô vẫn còn sự không chắc chắn có cấu trúc
Tuy nhiên, đằng sau sự thể hiện sôi động của thị trường, stablecoin cũng đối mặt với nhiều thách thức và tranh cãi về cấu trúc.
Đầu tiên là vấn đề "quy mô sử dụng thực tế". Báo cáo chỉ ra rằng, mặc dù tổng giá trị chuyển khoản của stablecoin đạt 36 triệu tỷ USD, nhưng có đến bảy đến tám phần trăm trong số đó là "lưu lượng ảo" đến từ robot, chuyển khoản nội bộ của sàn giao dịch, quy mô sử dụng thực sự từ phía C-end hoặc doanh nghiệp vẫn cần được khai thác và định nghĩa thêm.
Thứ hai là vấn đề "cơ chế neo và tính minh bạch". Mặc dù một đồng stablecoin chính thống đứng đầu ngành, nhưng vẫn chưa công bố báo cáo kiểm toán đầy đủ do "bốn công ty kiểm toán lớn" thực hiện, cấu trúc tài sản dự trữ và rủi ro lâu nay vẫn là tâm điểm tranh cãi của thị trường; trong khi một đồng stablecoin chính thống khác mặc dù minh bạch và tuân thủ hơn, nhưng vẫn còn khoảng cách trong việc phổ biến ứng dụng và tích hợp hệ sinh thái.
Ngoài ra, vẫn tồn tại sự khác biệt và cạnh tranh giữa các chính sách quản lý của các quốc gia, một số khu vực chưa mở cửa cho việc sử dụng stablecoin, trong khi một số thị trường (như Hồng Kông, Singapore) chủ động đảm nhận vai trò là những cánh đồng thử nghiệm cho đổi mới thể chế.
Điều đáng chú ý là, dự luật GENIUS của Mỹ đã rõ ràng quy định rằng stablecoin không thuộc chứng khoán, cấm stablecoin thuật toán, yêu cầu dự trữ 100% là tài sản có tính thanh khoản cao (như tiền mặt và trái phiếu ngắn hạn của Mỹ), nếu luật này chính thức có hiệu lực, sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến logic vận hành của các stablecoin chính thống hiện tại và cấu trúc tuân thủ toàn cầu.
Điểm nổi bật của báo cáo: Toàn cảnh tiến trình phát triển của stablecoin qua sáu chiều kích
Báo cáo này sử dụng thống kê trên chuỗi, theo dõi phân loại và xác minh chéo thông tin công khai để tổng hợp toàn diện sự phát triển của stablecoin, bao gồm sáu khía cạnh sau:
Báo cáo cũng đặc biệt chỉ ra rằng, các stablecoin không phải USD hiện vẫn đang ở giai đoạn phát triển ban đầu: stablecoin Euro có giá trị thị trường chưa đến 500 triệu USD, trong khi các stablecoin như Yên, Bảng Anh, Won Hàn Quốc có giá trị thị trường thường ở mức hàng triệu USD, trong tương lai vẫn còn nhiều không gian mở rộng lớn.