Stablecoin là một loại tiền kỹ thuật số đặc biệt, giá trị của nó gắn liền với tiền tệ hợp pháp (thường là đô la Mỹ). Về bản chất, chúng là một loạt các hợp đồng thông minh chuẩn hóa. Cần lưu ý rằng stablecoin không đồng nghĩa với tiền tệ hợp pháp và cũng khác với tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC).
Trong thời kỳ Trump, chính phủ có thái độ tích cực đối với Stablecoin, cho rằng nó giúp củng cố vị thế toàn cầu của đồng đô la. Ngược lại, họ phản đối tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC), lo ngại rằng nó có thể tăng cường quyền lực của chính phủ và xâm phạm tự do cá nhân. Ngược lại, Liên minh Châu Âu và Trung Quốc ủng hộ CBDC, nhưng có thái độ quản lý nghiêm ngặt đối với Stablecoin.
Dưới khuôn khổ quy định về Stablecoin sắp được ban hành ở Mỹ, mạng lưới Stablecoin sẽ được tích hợp sâu sắc với hệ thống đô la hiện tại. Điều này báo hiệu rằng lĩnh vực Stablecoin sắp chứng kiến sự cạnh tranh thị trường khốc liệt chưa từng có. Nhiều tổ chức tài chính nổi tiếng đã bắt đầu tham gia vào lĩnh vực này.
Hiện nay, Stablecoin chủ yếu được sử dụng để lưu trữ giá trị, phương tiện giao dịch và thanh toán. Những chức năng này chủ yếu xuất phát từ việc nó được neo vào các loại tiền tệ pháp định. Tuy nhiên, những đặc điểm nhanh chóng và có thể lập trình của Stablecoin khiến hiệu suất của nó trong giao dịch và thanh toán xuyên biên giới vượt xa hệ thống SWIFT truyền thống. Đáng chú ý là quy mô thanh toán hàng năm của Stablecoin đã gấp đôi một mạng lưới thanh toán nổi tiếng.
Nhìn lại làn sóng đầu tiên của stablecoin vào năm 2018-2019, nhiều dự án quá chú trọng vào giấy phép và tài sản, trong khi bỏ quên hiệu ứng mạng lưới thanh khoản và trải nghiệm người dùng, dẫn đến hầu hết các dự án cuối cùng thất bại. Trong làn sóng thứ hai sắp tới, do khung pháp lý dần được làm rõ, trọng tâm của các dự án đã chuyển sang quy mô tài sản, hiệu ứng mạng lưới thanh khoản và trải nghiệm người dùng.
Ngoài một số dự án stablecoin do các tổ chức tài chính lớn phát triển, chúng tôi dự đoán sẽ có nhiều dự án stablecoin mới nổi lên.
Đối với các nhà đầu tư thông thường, làn sóng stablecoin lần này chủ yếu cung cấp hai cơ hội đầu tư: một là tham gia vào việc canh tác lợi nhuận từ các giao thức stablecoin CDP phi tập trung, hai là chú ý đến các dự án hạ tầng stablecoin. Cái sau đơn giản hơn, có thể phù hợp hơn với hầu hết các nhà đầu tư.
Các dự án hạ tầng Stablecoin có thể được chia thành hai loại: một loại là những dự án cung cấp hỗ trợ thanh khoản, loại còn lại thì tập trung vào phát triển các tình huống ứng dụng mới cho Stablecoin. Những dự án này cung cấp hỗ trợ quan trọng cho sự phát triển của hệ sinh thái Stablecoin.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Làn sóng Stablecoin quay trở lại, các ông lớn tài chính tham gia tạo ra một vòng cạnh tranh mới.
Stablecoin là một loại tiền kỹ thuật số đặc biệt, giá trị của nó gắn liền với tiền tệ hợp pháp (thường là đô la Mỹ). Về bản chất, chúng là một loạt các hợp đồng thông minh chuẩn hóa. Cần lưu ý rằng stablecoin không đồng nghĩa với tiền tệ hợp pháp và cũng khác với tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC).
Trong thời kỳ Trump, chính phủ có thái độ tích cực đối với Stablecoin, cho rằng nó giúp củng cố vị thế toàn cầu của đồng đô la. Ngược lại, họ phản đối tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC), lo ngại rằng nó có thể tăng cường quyền lực của chính phủ và xâm phạm tự do cá nhân. Ngược lại, Liên minh Châu Âu và Trung Quốc ủng hộ CBDC, nhưng có thái độ quản lý nghiêm ngặt đối với Stablecoin.
Dưới khuôn khổ quy định về Stablecoin sắp được ban hành ở Mỹ, mạng lưới Stablecoin sẽ được tích hợp sâu sắc với hệ thống đô la hiện tại. Điều này báo hiệu rằng lĩnh vực Stablecoin sắp chứng kiến sự cạnh tranh thị trường khốc liệt chưa từng có. Nhiều tổ chức tài chính nổi tiếng đã bắt đầu tham gia vào lĩnh vực này.
Hiện nay, Stablecoin chủ yếu được sử dụng để lưu trữ giá trị, phương tiện giao dịch và thanh toán. Những chức năng này chủ yếu xuất phát từ việc nó được neo vào các loại tiền tệ pháp định. Tuy nhiên, những đặc điểm nhanh chóng và có thể lập trình của Stablecoin khiến hiệu suất của nó trong giao dịch và thanh toán xuyên biên giới vượt xa hệ thống SWIFT truyền thống. Đáng chú ý là quy mô thanh toán hàng năm của Stablecoin đã gấp đôi một mạng lưới thanh toán nổi tiếng.
Nhìn lại làn sóng đầu tiên của stablecoin vào năm 2018-2019, nhiều dự án quá chú trọng vào giấy phép và tài sản, trong khi bỏ quên hiệu ứng mạng lưới thanh khoản và trải nghiệm người dùng, dẫn đến hầu hết các dự án cuối cùng thất bại. Trong làn sóng thứ hai sắp tới, do khung pháp lý dần được làm rõ, trọng tâm của các dự án đã chuyển sang quy mô tài sản, hiệu ứng mạng lưới thanh khoản và trải nghiệm người dùng.
Ngoài một số dự án stablecoin do các tổ chức tài chính lớn phát triển, chúng tôi dự đoán sẽ có nhiều dự án stablecoin mới nổi lên.
Đối với các nhà đầu tư thông thường, làn sóng stablecoin lần này chủ yếu cung cấp hai cơ hội đầu tư: một là tham gia vào việc canh tác lợi nhuận từ các giao thức stablecoin CDP phi tập trung, hai là chú ý đến các dự án hạ tầng stablecoin. Cái sau đơn giản hơn, có thể phù hợp hơn với hầu hết các nhà đầu tư.
Các dự án hạ tầng Stablecoin có thể được chia thành hai loại: một loại là những dự án cung cấp hỗ trợ thanh khoản, loại còn lại thì tập trung vào phát triển các tình huống ứng dụng mới cho Stablecoin. Những dự án này cung cấp hỗ trợ quan trọng cho sự phát triển của hệ sinh thái Stablecoin.