Шлях зростання DWF Labs: історія інвестицій у 470 проєктів за 16 місяців

На початку цього року у світі криптовалют з'явився новий помітний гравець. DWF Labs за короткий час стала центром уваги галузі, оскільки вони простягнули руку допомоги багатьом проектам, які опинилися в фінансовій скруті, ніби приносячи промені надії в тіні краху FTX та ринкової депресії.

Ця нещодавно заснована компанія продемонструвала вражаючу інвестиційну активність. Протягом минулого року DWF Labs надала значне фінансування кільком відомим проектам, зокрема інвестувавши 20 мільйонів доларів у Synthetix, 28 мільйонів доларів у Conflux, 40 мільйонів доларів у Fetch.AI, 45 мільйонів доларів у EOS Network Foundation та 50 мільйонів доларів у Algorand Foundation. За повідомленнями, компанія стверджує, що протягом лише 16 місяців інвестувала в 470 проектів та встановила партнерські відносини з приблизно 35% з 1000 найбільших токенів за ринковою капіталізацією.

Однак, такий великий інвестиційний крок нової компанії викликав безліч запитань у галузі. Як саме були побудовані ці угоди? Чи все насправді так просто, як здається на поверхні?

У квітні цього року деякі питання отримали попередні відповіді. Звіти ЗМІ вказують, що ці угоди в основному не є традиційними раундами фінансування, а є формою позабіржевих угод. Але деталі того, як саме DWF Labs веде свій бізнес та виконує угоди, все ще залишаються нез'ясованими.

Щоб детальніше дослідити ці питання, у цій статті було опитано 16 клієнтів DWF Labs, потенційних клієнтів та фахівців, які знайомі з діяльністю компанії, а також було проаналізовано 10 пропозицій та контрактів, які DWF Labs надає клієнтам і потенційним клієнтам, а також їхню комунікацію. Дослідження виявило, що DWF Labs часто обговорює потенційні коливання цін на монети при залученні цільових клієнтів та співпраці з поточними клієнтами.

Управління ціною монет: інструмент для залучення клієнтів

DWF Labs була заснована у вересні 2022 року і швидко підготувала рекламні матеріали для потенційних клієнтів. У цих матеріалах багато разів згадуються дії, які впливають на ціну монет.

У змісті під назвою "Управління цінами" компанія стверджує, що може співпрацювати з маркетинговими командами клієнтів, щоб допомогти ціні монети реагувати на відповідні події. Рекламні матеріали пояснюють, як цього досягти: "Перед або під час запланованих важливих новинних подій алгоритм може бути налаштований так, щоб він схилявся до однієї сторони order book, що сприяє зростанню ціни."

Матеріали також зазначають: "Оскільки це реалізовано на рівні пасивної книги замовлень, а не через активне створення штучного обсягу торгів, зростання ціни монети виглядає більш реалістично."

Схожі вислови неодноразово з'являлися в відповідних матеріалах. Протягом певного періоду DWF Labs у шаблонах пропозицій, що надаються клієнтам, пояснювала, як використовувати свої послуги ринкового створення і власні кошти для торгівлі токенами клієнтів, покращуючи ринок токенів. Компанія зазначила, що це призведе до "бичачого настрою, органічної торгової активності та покращення цін".

Ця тенденція також проявляється в усному спілкуванні. Один з потенційних клієнтів розповів, що впродовж останніх кількох місяців, намагаючись залучити їхній бізнес, співробітники DWF Labs демонстрували графіки зростання цін на монети після попередніх співпраць. Інше джерело повідомило, що під час розмови з потенційним клієнтом, якщо той сумнівається, керівники компанії починають представляти зростання цін на монети попередніх проектів.

Книжний діалог також відображає подібну тенденцію. У комунікаційних записах, наданих потенційним клієнтом, з керівництвом DWF Labs, чітко вказується, що це підвищить їхню цінність монет. У записах комунікацій, наданих іншим клієнтом, керуючий партнер DWF Labs запитує, до якої висоти клієнт хотів би, щоб ціна монет піднялася, і обговорює, чи може компанія досягти цієї мети.

Проте, останнім часом, здається, що DWF Labs припинила використовувати такі терміни, пов'язані з управлінням цінами, принаймні в рекламних матеріалах це більше не з'являється. Ця зміна відображена в різних документах, наданих двом потенційним клієнтам за останні кілька місяців.

Модель функціонування ліквідних інвестицій

DWF Labs в основному зосереджується на трьох типах торгівлі: інвестиції в ліквідні токени, інвестиції в заблоковані токени та маркетмейкерські послуги, які також часто виконуються в пакетному режимі.

Щодо інвестицій у ліквідні токени, DWF Labs зазвичай використовує стейблкоіни, щоб придбати певну кількість токенів зі знижкою 5-15% від ринкової ціни. Процес купівлі триває місяць або кілька місяців, щоденна сума покупки складає приблизно 100-150 тисяч доларів США, а ціна покупки визначається як початкова ціна токена на день мінус знижка.

Цей режим дозволяє проектам ефективно реалізувати ( з невеликою премією ) через DWF Labs, одночасно рекламуючи проект, який отримав значні інвестиції.

Одна особа, яка знає про операції DWF Labs, заявила: "Ця позабіржова торгівля стала благом для багатьох малих проектів, оскільки вони можуть як реалізувати токени, так і зв'язатися з більш відомою установою, рекламуючи себе як таких, що отримали інвестиції, продовжуючи своє існування."

Клієнт DWF Labs визнав, що саме це і є причиною їхньої співпраці з компанією: позбутися деяких тягарів з токенами, не продаючи їх безпосередньо на ринку.

Проте, дії DWF Labs також викликали суперечки. Компанія часто заздалегідь оголошує про купівлю монет, але після цього не завжди завершує всі закупівлі. За повідомленнями, щоб вирішити цю суперечку, компанія змінила стратегію і більше не оголошує про незавершені угоди.

Побудова маркет-мейкерської та венчурної торгівлі

У сфері маркет-мейкінгу, відповідно до кількох пропозицій та контрактів, термін служби DWF Labs зазвичай перевищує один рік. Компанія отримує токени проекту як позику та отримує опціони на підписку.

У цих пропозиціях йдеться про те, що DWF Labs отримуватиме опціони на підписку під час отримання кредиту і зможе реалізувати ці опціони, щоб купити токени проекту за ціною на момент підписання угоди. Опціони можуть бути реалізовані, коли ціна токенів досягне певного рівня (, який називається ціною виконання ). Це зроблено для захисту маркет-мейкерів від збитків, пов'язаних із необхідністю погашення великих кредитів через підвищення ціни монет під час надання послуг.

Експерти галузі стверджують, що ціна виконання зазвичай близька до поточної ціни монети і трохи вища за неї, зазвичай на 100% більше, ніж початкова ціна монети. Але пропозиція DWF Labs показує, що вони встановили ціну виконання на багато разів вище за ціну монети. Це означає, що якщо ціна монети різко зросте, DWF Labs отримає вищу прибутковість.

DWF Labs у своїй пропозиції щодо маркет-мейкерства також зазначила, що допоможе в популяризації оголошень проекту та збільшить взаємодію з громадою проекту. Інформовані джерела повідомляють, що компанія сповіщатиме співробітників про публікацію оголошень, заохочуючи їх публікувати відповідний контент для підтримки інтересу.

Проте, комунікація DWF Labs не завжди є прозорою. Деякі клієнти зазначають, що на відміну від інших маркет-мейкерів криптовалют, DWF Labs рідко надає детальні звіти про свої маркет-мейкерські послуги.

Щодо інвестицій в токени з фіксованим терміном у венчурному капіталі, DWF Labs зазвичай прагне отримати більші знижки, які можуть досягати 50%, термін блокування складає 1-2 роки. Також використовується оплата стейблкоїнами.

Позитивний відгук партнерів

Незважаючи на суперечки, DWF Labs продовжує розширювати свій бізнес і вплив у галузі. Компанія також зміцнила деякі партнерства, наприклад, запустивши вузли верифікації на блокчейні TON. Деякі партнери в галузі висловили задоволення результатами співпраці.

Фонд Algorand заявив, що його інвестиція в 50 мільйонів доларів США є позабіржовою торгівлею, DWF Labs поетапно придбала токени ALGO, завершивши це в липні 2023 року. Фонд зазначив, що під час переговорів ніхто не натякав, що DWF Labs маніпулюватиме ринком або забезпечить штучний обсяг торгівлі.

EOS Network Foundation та DWF Labs уклали угоду, що включає купівлю токенів EOS на суму 45 мільйонів доларів США, а також зобов'язання інвестувати 15 мільйонів доларів США в бізнес та екосистему на базі EOS. Генеральний директор фонду зазначив, що ця стратегічна співпраця була продуктивною та значно розширила екосистему.

Члени основної команди проекту мемекоінів Floki також висловили задоволення співпрацею з DWF Labs. Вони вважають, що DWF Labs надала величезну допомогу на інституційному рівні, відкрила мережеві ресурси, сприяла додаванню монет на біржі та в цілому просувала їхній бренд.

Майбутні напрямки розвитку

Незважаючи на постійні суперечки, DWF Labs та його близькі особи не продемонстрували жодних ознак сповільнення темпів. Компанія нещодавно отримала нагороду за найкраще партнерство від однієї з торгових платформ. Керівництво компанії заявило, що проходить аудит в одній з чотирьох великих аудиторських фірм та подає заявки на кілька ліцензій.

Відкриваючи майбутнє, DWF Labs просуває першу інкубаційну програму для криптовалютних компаній і планує створити комплаєнсний ринок позабіржової торгівлі криптовалютами, що, ймовірно, дозволить компанії здобути більш важливе місце серед трейдерів криптовалют.

Керівники компанії не уникають хвалитися своїм багатством і пропагувати успіх компанії. Вони демонструють розкішні автомобілі в соціальних мережах і проводять заходи в різних місцях для підвищення обізнаності.

Оглядаючись на розвиток DWF Labs протягом останнього року, керівництво компанії визнає, що допустило помилки, але також вважає, що взявши на себе ризики та застосувавши інші підходи до роботи, підвищило стандарти маркетмейкерської компанії. Вони заявили: "У нас багато суперечок, і ми пишаємося цим".