Stabilcoin Endüstrisinin Gelecek Görünümü: Frax Finance ve Aave Kurucuları ile Sohbet

Kripto para ve blok zincir teknolojisinin hızla geliştiği bu dönemde, stabilcoin alanındaki iki öncü isim - Frax Finance kurucusu Sam Kazemian ve Aave kurucusu Stani Kulechov, stabilcoin endüstrisine dair içgörülerini paylaştılar. Sektörün hızlı büyümesi, kendi projelerinin yenilikçi süreçleri ve özellikle 2022'deki kripto pazarındaki dalgalanmanın ardından stabilcoinlerin sektörün odak noktası haline nasıl geldiği konusunda yaklaşan düzenleme değişiklikleri hakkında görüşlerini tartıştılar.

Onlar GENIUS yasasına odaklanıyorlar, bu çığır açan yasama, stablecoin'leri yasal para birimi olarak yükseltebilir ve böylece doların küresel düzeydeki durumunu köklü bir şekilde değiştirebilir. Bu makale, Sam ve Stani'nin stablecoin piyasasına dair görüşlerini, bu yasaya yönelik beklentilerini ve stablecoin'lerin gelecekteki finansal ekosistemi nasıl şekillendirebileceğine dair öngörülerini derinlemesine inceliyor.

Stablecoin Hype ve Mevzuat Rüzgarı

Stabilcoin sektörünün mevcut gelişim durumu hakkında sorulduğunda, Sam Kazemian heyecanını bastıramadığını belirtti. Çeşitli yatırım raporları ve ETF brifingleri, "AI" ve "stabilcoin"i günümüz dünyasının en popüler iki alanı olarak listeledi. Stabilcoin protokolünün kurucusu olarak, bu sektörün nihayetinde dünya genelinde anlaşılması ve kabul edilmesinin kendisini çok heyecanlandırdığını ifade etti.

Stani Kulechov da benzer bir görüş ifade etti. O, stablecoin'in son derece sezgisel ve anlaşılır bir araç olduğunu belirtti; özellikle küresel finansal dalgalanma ve fiat para birimlerinin değer kaybettiği bölgelerde, stablecoin'in sunduğu finansal istikrar, yerel para birimlerinden daha cazip hale geliyor. Batı ülkelerinde bile, stablecoin'in değeri sadece "istikrar"da değil, aynı zamanda DeFi'nin getirilerini ana akım kullanıcıların anlayabileceği ve kullanabileceği bir şeye dönüştürmesindedir. Bu, finansal teknolojinin "kağıt para → dijital para birimi → zincir üzerindeki varlıklar" şeklindeki doğal evriminin bir işareti olup, sınır ötesi değer transferi için yeni bir paradigma açmaktadır.

Stablecoin'in Dolar Üzerindeki Etkisi

Doların küresel para sistemi içindeki konumunu nasıl etkilediği konusunda, Sam Kazemian, bu durumun stablecoin'lerin rolüne dair bir yanlış anlama olduğunu düşünüyor. Stablecoin'lerin aslında doların "uzantısı" olduğunu ve doların küresel etkisinin bir uzantısı olduğunu vurguluyor. Sam, stablecoin gelişimini iki aşamaya ayırıyor: Birinci aşama, "merkeziyetsiz algoritmik stablecoin"lerin ideal aşaması olup, nihayetinde çöküşle sonuçlanıyor; İkinci aşama ise gerçekçilik aşaması olup, Amerikan hükümetinin onayını alarak stablecoin'lerin "doların yasal statüsüne" sahip olmasını sağlıyor.

Stani Kulechov, doların ticaret ve hesaplama aracı olarak basit ve etkili olduğunu belirtti, internetin yayılması ise küresel dolar ticaretini genişletti. Gelecekte stabilcoinlerin de benzer bir durumla karşılaşacağını öngörüyor. Stani, önümüzdeki 2-3 yıl içinde stabilcoinlerin zincir üzerindeki en büyük varlık sınıfı haline geleceğini ve 5-7 yıl içinde menkul kıymet tokenlerinin stabilcoinler ve kripto yerel varlıkların toplamını geçeceğini tahmin ediyor.

Menkul Kıymet Tipi Tokenlerin Geleceği

Stani Kulechov, menkul kıymet tokenlerinin zincir üzerindeki en büyük varlık kategorisi olacağına dair tahminini daha da açıkladı. Bu konsept, halka açık şirket hisseleri, özel sermaye, borç araçları ve gelecekteki yapılandırılmış finansal ürünler gibi geniş bir varlık yelpazesini kapsamaktadır. DeFi, bu varlıkların "kapalı" finansal yapılardan kurtulmasını sağlayarak, doğrudan zincir üzerinde fiyatlandırılmasını ve işlem görmesini mümkün kılan, küresel erişime sahip bir likidite ağı sunmaktadır; bu, tüm sermaye piyasası yapısını yeniden şekillendirecektir.

GENIUS Yasası'nın Etkisi

Sam Kazemian, GENIUS yasasının potansiyel etkilerini detaylı bir şekilde açıkladı. Bu yasanın, ilk kez özel bankaların katı düzenlemelerle M1 para birimi ihraç etmelerine izin vereceğini belirtti. Bu gelişme, şu anda piyasa tarafından tam olarak fiyatlandırılmamış durumda ve önümüzdeki aylarda bankaların yasal stablecoin ihraç etmesine dair daha fazla haberle birlikte yavaş yavaş kabul edilebilir.

Stani Kulechov, düzenleyici dengenin önemini vurguladı. Anahtar noktanın, GENIUS yasasının net ve kapsayıcı kurallar belirlemesi gerektiğini, aşırı temkinliliğin yenilikçileri geri çekmesine neden olmaması gerektiğini belirtti.

Stabilcoin Rekabeti ve İşbirliği

Gelecekteki stablecoin'ler arasında olabilecek rekabet hakkında Stani Kulechov, bunun gerçek bir "rekabet" olmadığını düşünüyor. O, stablecoin'leri "ödeme kanalları" veya "raylar" olarak karşılaştırıyor ve kullanıcıların duruma göre en uygun seçeneği seçebileceğini belirtiyor. Sam Kazemian da buna katılıyor ve dijital doların bir pozitif toplam oyun olduğunu, sektörün genel olarak benimseme oranının hala çok düşük olduğunu ve büyük bir gelişim potansiyeli taşıdığını vurguluyor.

Frax ve Aave'nin Gelecek Gelişimi

Sam Kazemian, Frax'ın "algoritmik stablecoin protokolü"nden "dijital dolar ihraç + ödeme ağı"na dönüştüğünü açıkladı. Hedefleri olarak "uyumlu dolar ihraç etme" seçen Frax, yüksek performanslı EVM zinciri Fraxtal'da stablecoin ihraç etmeyi, çapraz zincir ödemeler ve değer transferi gerçekleştirmeyi amaçlıyor.

Stani Kulechov, Aave V4'ün "birleşik likidite mimarisi"ni tanıttı. Bu tasarım, farklı risk eğrilerine sahip varlıkları daha iyi yönetmek amacıyla "likidite merkezi + risk dalı" kavramını getiriyor.

Son olarak, Sam Kazemian, frxUSD sahiplerinin varlıklarını doğrudan Aave'e yatırarak gerçek borç verme pazarından gelir elde etmesini sağlayacak bir işbirliği fikrini sundu. Stani Kulechov, bunun Aave V4'ün modülerliğini ve birleştirilebilirliğini gösterdiğini düşünerek bunu memnuniyetle karşıladı.

Genel olarak, her iki kurucu da stablecoin endüstrisinin geleceği konusunda iyimser bir tutum sergiliyor ve yenilik ve işbirliği yoluyla endüstrinin daha da gelişmesini bekliyor.