MakerDAO, yakın zamanda borç verme protokolü Spark Protocol'deki DAI mevduat faiz oranını %8'e yükseltti. Bu oran, mevcut ABD hazine getirilerinin çok üzerinde ve bu yüksek getirinin arkasında bir Ponzi modeli olup olmadığına dair endişeleri beraberinde getirdi.
Bu %8'lik yüksek getiri nereden geliyor? Sürdürülebilir mi? MakerDAO neden bu stratejiyi benimsiyor? Bu soruları derinlemesine inceleyelim.
RWA (gerçek dünya varlıkları) son zamanlarda sektörün en çok tartışılan konularından biri olmuştur. MakerDAO, RWA varlıklarını büyük ölçüde entegre etmesi nedeniyle dikkat çeken projelerden biri haline gelmiştir. RWA varlıklarının entegre edilmesinin başlıca amacı, varlık çeşitliliğini sağlamak, ABD Hazine tahvillerinin sunduğu uzun vadeli ekstra getirilerden yararlanarak DAI döviz kurunu istikrara kavuşturmak, arz esnekliğini artırmak ve USDC'ye olan bağımlılığı azaltarak riski dağıtmaktır.
Büyük miktarda RWA varlıkların eklenmesi, MakerDAO'ya önemli ek gelirler sağladı. Veri platformlarına göre, RWA varlıkları MakerDAO protokolünün bilançosunun %50'sinden fazlasını oluşturuyor. Bu getirili RWA varlıklar, özellikle ABD Hazine tahvilleri, MakerDAO'ya yaklaşık %5'lik risksiz faiz oranı getirisi sağladı.
8% faiz oranının kaynağı artık net bir şekilde görünür hale geldi: MakerDAO protokolü, RWA getirili varlıklardan büyük karlar elde ediyor ve bu karları 8% faiz ödemek için kullanıyor. Peki, neden böyle bir şey yapılıyor? MakerDAO kurucusunun belirttiğine göre, getiriyi %8 olarak ayarlamanın amacı, DAI ve DSR'ye (Dai Tasarruf Oranı) olan talebi artırmak, sürekli büyüyen bir kullanıcı kitlesinin SubDAO'ya katılmasını ve diğer Endgame planlarının bir parçası olmasını sağlamaktır.
Kısacası, bu girişim DAI talebini artırmayı amaçlamaktadır. Daha fazla DAI, daha fazla teminat anlamına gelir ve bu da daha fazla RWA gelir getiren varlık satın alınmasını sağlar, sonunda daha fazla kazanç getirir. Öte yandan, bu aynı zamanda MakerDAO'nun tamamen merkeziyetsizliğe ulaşmak için önerdiği Endgame planının ilerlemesini de teşvik etmektedir.
Ancak, bu %8'lik getiri oranı sürdürülebilir mi? Cevap olumsuz. Aslında, bu %8'lik faiz oranı tek seferlik bir "promosyon etkinliği"dir. MakerDAO, yeni bir mekanizma tanıttı: Geliştirilmiş Dai Tasarruf Oranı (EDSR), bu, DSR kullanım oranının düşük olduğu erken aşamalarda kullanıcıların mevcut DSR'sini geçici olarak artırmanın bir yoludur.
EDSR, DSR ve onun kullanım oranına bağlı olarak belirlenir, kullanım oranı arttıkça yavaş yavaş azalır ve sonunda yeterince yüksek bir kullanım oranına ulaşıldığında ortadan kaybolur. Bu, bir kerelik, tek yönlü geçici bir mekanizmadır, bu da EDSR'nin zamanla yalnızca azalabileceği anlamına gelir; DSR kullanım oranı düşse bile tekrar artamaz.
Kurucunun söylediğine göre, DSR kullanım oranı %50'ye ulaştığında bu aşırı faiz oranı ortadan kalkacak ve MakerDAO asla zarar etmeyecek. Kısacası, MakerDAO, bazı protokol gelirlerini DAI sahiplerine dağıtıyor.
Genel olarak, MakerDAO, büyük miktarda RWA satın alarak önemli kazançlar elde etti ve ardından faiz oranını %8'e yükseltti, elde edilen karın bir kısmını DAI sahiplerine dağıtarak DAI'nin talebini ve kullanıcı tabanını artırdı. Yüksek faizden yararlanan kullanıcı sayısı belirli bir seviyeye ulaştığında, bu faiz oranı kademeli olarak düşecek ve nihayetinde normal seviyeye geri dönecektir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
MakerDAO 8% yüksek faiz keşfi: RWA varlıkları DAI talebinin yükselişini tetikliyor
MakerDAO, yakın zamanda borç verme protokolü Spark Protocol'deki DAI mevduat faiz oranını %8'e yükseltti. Bu oran, mevcut ABD hazine getirilerinin çok üzerinde ve bu yüksek getirinin arkasında bir Ponzi modeli olup olmadığına dair endişeleri beraberinde getirdi.
Bu %8'lik yüksek getiri nereden geliyor? Sürdürülebilir mi? MakerDAO neden bu stratejiyi benimsiyor? Bu soruları derinlemesine inceleyelim.
RWA (gerçek dünya varlıkları) son zamanlarda sektörün en çok tartışılan konularından biri olmuştur. MakerDAO, RWA varlıklarını büyük ölçüde entegre etmesi nedeniyle dikkat çeken projelerden biri haline gelmiştir. RWA varlıklarının entegre edilmesinin başlıca amacı, varlık çeşitliliğini sağlamak, ABD Hazine tahvillerinin sunduğu uzun vadeli ekstra getirilerden yararlanarak DAI döviz kurunu istikrara kavuşturmak, arz esnekliğini artırmak ve USDC'ye olan bağımlılığı azaltarak riski dağıtmaktır.
Büyük miktarda RWA varlıkların eklenmesi, MakerDAO'ya önemli ek gelirler sağladı. Veri platformlarına göre, RWA varlıkları MakerDAO protokolünün bilançosunun %50'sinden fazlasını oluşturuyor. Bu getirili RWA varlıklar, özellikle ABD Hazine tahvilleri, MakerDAO'ya yaklaşık %5'lik risksiz faiz oranı getirisi sağladı.
8% faiz oranının kaynağı artık net bir şekilde görünür hale geldi: MakerDAO protokolü, RWA getirili varlıklardan büyük karlar elde ediyor ve bu karları 8% faiz ödemek için kullanıyor. Peki, neden böyle bir şey yapılıyor? MakerDAO kurucusunun belirttiğine göre, getiriyi %8 olarak ayarlamanın amacı, DAI ve DSR'ye (Dai Tasarruf Oranı) olan talebi artırmak, sürekli büyüyen bir kullanıcı kitlesinin SubDAO'ya katılmasını ve diğer Endgame planlarının bir parçası olmasını sağlamaktır.
Kısacası, bu girişim DAI talebini artırmayı amaçlamaktadır. Daha fazla DAI, daha fazla teminat anlamına gelir ve bu da daha fazla RWA gelir getiren varlık satın alınmasını sağlar, sonunda daha fazla kazanç getirir. Öte yandan, bu aynı zamanda MakerDAO'nun tamamen merkeziyetsizliğe ulaşmak için önerdiği Endgame planının ilerlemesini de teşvik etmektedir.
Ancak, bu %8'lik getiri oranı sürdürülebilir mi? Cevap olumsuz. Aslında, bu %8'lik faiz oranı tek seferlik bir "promosyon etkinliği"dir. MakerDAO, yeni bir mekanizma tanıttı: Geliştirilmiş Dai Tasarruf Oranı (EDSR), bu, DSR kullanım oranının düşük olduğu erken aşamalarda kullanıcıların mevcut DSR'sini geçici olarak artırmanın bir yoludur.
EDSR, DSR ve onun kullanım oranına bağlı olarak belirlenir, kullanım oranı arttıkça yavaş yavaş azalır ve sonunda yeterince yüksek bir kullanım oranına ulaşıldığında ortadan kaybolur. Bu, bir kerelik, tek yönlü geçici bir mekanizmadır, bu da EDSR'nin zamanla yalnızca azalabileceği anlamına gelir; DSR kullanım oranı düşse bile tekrar artamaz.
Kurucunun söylediğine göre, DSR kullanım oranı %50'ye ulaştığında bu aşırı faiz oranı ortadan kalkacak ve MakerDAO asla zarar etmeyecek. Kısacası, MakerDAO, bazı protokol gelirlerini DAI sahiplerine dağıtıyor.
Genel olarak, MakerDAO, büyük miktarda RWA satın alarak önemli kazançlar elde etti ve ardından faiz oranını %8'e yükseltti, elde edilen karın bir kısmını DAI sahiplerine dağıtarak DAI'nin talebini ve kullanıcı tabanını artırdı. Yüksek faizden yararlanan kullanıcı sayısı belirli bir seviyeye ulaştığında, bu faiz oranı kademeli olarak düşecek ve nihayetinde normal seviyeye geri dönecektir.