Blok Zinciri ve TradFi'nin Köprüsü: Ondo Finance'ın Yenilikçi Yolu

1. Pazar Arka Planı

Blok zinciri dünyasının bir sonraki dalgası, teknolojiden varlıkların derin entegrasyonuna doğru kayıyor. RWA pisti bu dönüşüme öncülük ediyor ve zincir üzerindeki ekosistem ile TradFi'yi eşi benzeri görülmemiş bir kesişim noktasına getiriyor. Şu anda, RWA DeFi'nin yedinci büyük kategorisine yükseldi ve toplam kilitli değer 12 milyar doları aştı.

Amerikan Hazine Bonoları, küresel likiditesi en derin finansal varlık olarak yüksek likidite, sıfır temerrüt riski gibi avantajlara sahiptir ve çeşitli varlıkların fiyatlandırılması ile risk yönetimine güvenilir bir referans noktası sunar. RWA alanının Amerikan Hazine Bonoları ile birleşimi, Amerikan Hazine Bonolarının avantajlarını devralan ve DeFi özelliklerini entegre eden yeni bir yatırım aracı yaratmaktadır. 2030 yılına kadar, küresel likit olmayan varlıkların tokenleştirilmesi pazarının büyüklüğünün 16 trilyon dolara ulaşması beklenmektedir.

Şu anda, tokenleştirilmiş devlet tahvili pazarının değeri bir yıl önceki 1.39 milyar dolardan 6.89 milyar dolara yükseldi, büyüme potansiyeli oldukça büyük. Ondo Finance, USDY ve OUSG adlı iki ana ürünle, tokenleştirilmiş ABD tahvili pazarının yaklaşık %25'ini elinde bulunduruyor ve lider konumda. TVL'si de sadece iki ay içinde 1 milyar dolardan neredeyse 1.2 milyar dolara yükseldi.

2. Proje Özeti

2.1 Proje Tanıtımı

Ondo Finance, büyük varlık yönetim kurumları ile iş birliği yaparak üç adet tokenleştirilmiş ABD tahvili ve bono ürünü piyasaya sürdü:

• ABD Hükümeti Tahvil Fonu ( OUSG )
• Kısa vadeli yatırım dereceli tahvil fonu ( OSTB )
• Yüksek getirili şirket tahvili fonu ( OHYG )

Pazar payı yaklaşık %20, devlet tahvili ürünlerinin piyasa değeri 1.22 milyar ABD doları, yönetim ücreti %0.15.

2.2 Ana Ürün

2.2.1 USDY

USDY, kısa vadeli ABD tahvilleri ve banka mevduatları ile desteklenen bir faiz getiren stabilcoin'dir. Sahipleri otomatik olarak faiz kazanabilir.

• Amerika dışındaki kuruluşlar ve nitelikli yatırımcılar için
• Günlük net değer üzerinden minting ve redeeming, ilk kez 40-50 gün kilitli süre.
• Hedef yıllık getiri oranı yaklaşık %5.2 ( 2025 yılı Nisan )

2.2.2 OUSG

OUSG, kısa vadeli ABD Hazine bonolarına yatırım yapan ve sahiplerine ABD Hazine bonolarına maruz kalma sağlayan, zincir üzerinde transfer edilebilir bir fondur.

• Temel Varlık: Ağırlıklı olarak BlackRock gibi kurumların hazine fonlarına yatırım yapmak
• Günlük olarak zincir üzerindeki NAV fiyatını güncelle
• Yönetim ücreti %0.15, performans ücreti yok
• APY, 30 günlük net değer değişikliği hesaplanarak her iş günü güncellenir.

3. Ana Mekanizma

3.1 Flux Finance

Flux Finance, endüstri zinciri iş birliği ile iletim yolları oluşturmuştur:

• Teknik Altyapı: Layer2 ve sınır ötesi ödeme ağları aracılığıyla, geleneksel varlıkların likiditesini çok zincirli ortama entegre etmek.
• Amac: Büyük finansal kurumlar aracılığıyla geleneksel varlıkları yönetmek, USDY, OUSG gibi zincir üstü belgeleri oluşturmak.
• Orta Akış: Fund ve Lend aşamaları aracılığıyla likidite serbest bırakma, gelir sertifikalarının yeniden finansmanını sağlama.
• Aşağı akış: Tüm Web3 ekosistemine değer aktarımı, yeni ortaya çıkan alanlara düşük maliyetli sermaye sağlamak.

3.2 Ondo Zinciri

Ondo Chain, gerçek dünya varlıkları için tasarlanmış bir Blok Zinciri ağıdır:

• Yerel olarak RWA varlık zincirinde eşleme desteği
• İzin doğrulama modeli benimse
• Entegre Çapraz Zincir Köprü Aracı
• Zorunlu KYC süreci uyumu garanti eder

3.3 Ondo Global Markets

Ondo GM, geleneksel finans varlıklarını Blok Zinciri'ne taşıyan bir tokenleştirme platformudur.

• Ondo Zinciri ve Bridge üzerinde çapraz zincir varlık transferi gerçekleştirme
• Bireysel yatırımcı fonlarını tek bir teminat havuzunda birleştirmek
• TradFi süreçlerini basit hale getirerek verimliliği artırma

4. Mekanizma Karşılaştırması

Ondo Finance, üç ana mekanizma ile TradFi ile kripto dünyasını birleştiriyor:

• Ondo Zinciri, RWA yerel destek ve uyum doğrulaması sağlar.
• Ondo GM, kurumlar arası fon havuzlamasını gerçekleştirir.
• Flux Finance, fToken borç verme ekosistemini inşa ediyor

Bu mekanizmalar birlikte çalışarak Ondo Finance'ı gerçek varlıkların blok zincirine entegrasyonunun merkezi haline getiriyor.

5. Özet

Ondo Finance, geleneksel finans ile zincir üstü dünyanın kesişim noktasında, bir likidite devrimi başlatıyor. Uyumlu RWA altyapısını, kurumlar arası fon toplanmasını ve anlık faiz getiren fToken ekosistemini bir araya getirerek, piyasa potansiyelini serbest bırakıyor ve yeni bir fon akışını çekiyor.

Gelecekte, Ondo Finance'ın 16 trilyon dolarlık RWA pazarında büyük bir artış alanı açması ve gerçek varlıkların dijitalleşme sürecini ilerletmesi bekleniyor.

6. Öne Çıkanlar Özeti

1. Devlet tahvillerinin tokenleştirilmesi ile DeFi'ye "risksiz faiz oranı" referansı getirmek

2. Üç büyük mekanizma, TradFi ile kripto dünyası arasındaki "son kilometreyi" entegre ediyor.

3. Eşiği düşürmek, küçük yatırımların da yüksek dereceli finansal stratejilere katılabilmesini sağlamak

4. 24 saat, verimli ve şeffaf bir blok zinciri finansal altyapısı inşa etmek

5. 16 trilyon dolarlık tokenleştirilmiş pazarı açmak, gerçek varlıkların dijitalleşmesi için bir yol açmak.