Stablecoin üretimcisi borsa listesine girmesiyle piyasayı ateşledi, yeni bir finansal devrim başlattı.

Metin

Son zamanlarda, dünyanın ikinci en büyük stablecoin ihraççısı New York Borsa'sında başarılı bir şekilde halka açıldı ve bu durum piyasada büyük bir heyecan yarattı. Şirketin halka arzının ilk gününde hisse fiyatı önemli ölçüde yükseldi, artış oranı %168'i geçti ve kapanışta piyasa değeri 18,5 milyar doları aştı, ertesi gün ise neredeyse %30 daha yükseldi.

Şu anda, dünya genelinde stablecoin toplam piyasa değeri 250 milyar doları aşmış durumda ve ilk iki sıradaki stablecoin toplamda pazar payının %86'sını elinde bulunduruyor. Bu durum, şirketin halka arzdan önce açılış fiyatını birkaç kez ayarlamasının nedenini de açıklıyor; piyasa ilgisi beklenenden çok daha yüksek.

Bu listeleme olayı, "stablecoin" kavramının birkaç gün boyunca finans haberlerinin odak noktası olmasını sağladı ve daha fazla geleneksel finans profesyonelinin stablecoin'in değerini yeniden anlamasına yol açtı. Bu arada, Hong Kong Özel İdare Hükümeti, "Stablecoin Yönetmeliği"nin yürürlüğe gireceği tarihi resmi olarak 1 Ağustos 2025 olarak açıkladı. Amerika Birleşik Devletleri'nde ise ilgili stablecoin yasası da hazırlanıyor. Bu adımlar, stablecoin'in finansal piyasadaki popülaritesini daha da artırdı.

Son yıllardaki hızlı büyümenin ardından, hala stabilcoinlerin varoluş anlamını sorgulayanlar varsa, belki de kendi algılarını yeniden gözden geçirip ayarlamaları gerekiyor. Bu tutum, şu anda Bitcoin'in değerini inkar edenlerle benzerlik gösteriyor ve daha derin bir düşünce gerektiriyor.

Dört yıl önceki döneme baktığımızda, Amerika'nın en büyük kripto para borsası Nasdaq'ta başarılı bir şekilde halka arz edildi, halka arzın ilk gününde piyasa değeri bir ara 112 milyar doları aştı ve erken yatırımcı kuruluşlara önemli getiriler sağladı. Ardından iki yılı aşkın bir ayarlama sürecinden geçmesine rağmen, şirketin başarılı halka arzı geleneksel finans piyasalarına yeni finansal piyasaların potansiyelini gösterdi ve ardından Bitcoin ETF'leri ile çeşitli rezerv varlıkların gelişimi için bir zemin hazırladı.

Aynı şekilde, bu stabilcoin ihraççısının borsa listesine girmesi büyük bir anlam taşıyor. Bu, başlangıçta yalnızca belirli kişiler tarafından kabul edilen stabilcoinlerin gerçekten ana akıma girmesini sağladı ve bazı geleneksel fonların ilgisini çekti. Borsa listesine girmek, finansal gücü ve şirket şeffaflığını sergileyerek stabilcoinlerin gelişimi için kritik öneme sahiptir.

Şirketin kurucu ortağının da belirttiği gibi, halka arz, düzenlemelere tabi stabilcoin ağının daha fazla güven, uyumluluk ve şeffaflık kazanmasını sağlayacak ve diğer finansal kurumlarla işbirlikleri kurmasına yardımcı olacaktır.

2008'de Satoshi Nakamoto, "güven gerektirmeyen para" kavramını ortaya attı ve Bitcoin'i yarattı. Bu yeni para şekli ile para basımında aşırıya kaçan finansal kurumlara karşı çıkmayı umuyordu. Ancak çeşitli kısıtlamalar nedeniyle Bitcoin artık etkili bir ödeme aracı olamıyor, bu da stablecoin'lerin hızlı bir şekilde gelişmesinin nedenlerinden biridir.

Bir bakıma, stablecoin'ler Satoshi'nin bazı ideallerini, yalnızca biçimsel olarak olsa da, ikame etmiştir. Stablecoin'ler kurumsal mantığa geri dönmüştür, fakat blockchain teknolojisinin biçimini ödünç almıştır. Bununla birlikte, bu nedenle değerlerini inkar edemeyiz.

Bir tanınmış risk sermayesi kuruluşunun raporuna göre, son 12 ayda stablecoin işlem hacmi 33 trilyon dolara ulaşarak tarihî bir zirveye ulaşmış, bir ödeme devinin işlem hacminin 20 katı ve bir kredi kartı şirketinin işlem hacminin 3 katına yaklaşmıştır.

Stabil coinlerin mevcut piyasa ölçeği oldukça büyük olsa da, geleneksel ödeme pazarının on trilyon dolarlık ölçeği ile karşılaştırıldığında hala oldukça genç görünüyor. Eğer önümüzdeki 3-5 yıl içinde stabil coinlerin tek bir trilyon dolarlık bir pazar haline gelmesi bekleniyorsa, o zaman şimdi belki de sadece başlangıç aşamasını geçmiş durumdayız.

Bu nedenle, bu listeleme daha çok stabil coinlere "gerçek bir isim verme" etkinliği gibi, gerçek büyük gösteri henüz yeni başlıyor. Kripto para sektöründe şu anda ticaret dışında en olgun uygulama olan stabil coinler, belki de Web3/kripto uygulamalarının her eve girmesinin gerçek anahtarıdır, ilk yıllarda popüler olan NFT değil.

Yatırımcılar ve girişimciler için bu dönem birçok fırsat barındırıyor. Para kazanmak her zaman iyi bir iştir; para yaratıcı olamıyorsanız bile, en azından bu alanda hizmet veren biri olabilirsiniz. Her şey henüz yeni başlıyor, risk ve fırsatlar bir arada.

O halde, dört yıl sonra şirketin piyasa değeri ne seviyeye ulaşacak? Bu soru sürekli olarak dikkate almaya ve düşünmeye değer.