Aave'nin büyük yükseliş potansiyeli: Merkezi Olmayan Finans ve on-chain ekonominin temel direkleri

On-chain borç verme, kripto sektörünün en önemli pazarlarından biridir ve Aave, bu alandaki lider olarak güçlü bir rekabet avantajına ve kullanıcı bağlılığına sahiptir. Aave'nin değerinin ciddi şekilde düşük değerlendirildiğini düşünüyoruz, büyük bir yükseliş potansiyeline sahip ve piyasa bunu henüz tam olarak fark etmemiştir.

Aave, 2020 yılının Ocak ayında Ethereum ana ağında faaliyete geçti ve o zamandan beri 5 yıldır çalışmaktadır. Şu anda Aave, en büyük borç verme protokolüdür ve toplam aktif kredi miktarı 7.5 milyar dolara ulaşmıştır, bu da ikinci sıradaki rakibinin 5 katıdır.

protokol göstergeleri sürekli yükseliş gösteriyor, önceki dönem zirvesini aşıyor

Aave, 2021 boğa piyasası seviyelerini aşan az sayıda göstergeye sahip DeFi protokollerinden biridir. Örneğin, çeyrek gelirleri 2021'in dördüncü çeyreğindeki boğa zirvesini aşmıştır. Dikkate değer olan, 2022'nin Kasım ayı ile 2023'ün Ekim ayı arasındaki piyasa düzeltme döneminde Aave'nin gelirinin hala yükseliş göstermesidir. 2024'ün birinci ve ikinci çeyreği ile piyasanın canlanmasıyla birlikte, Aave'nin ivmesi azalmadan devam etmektedir ve çeyrek bazda büyüme hızı %50-60'a ulaşmıştır.

Yılın başından bu yana, mevduat artışı ve WBTC ile ETH gibi temel varlıkların fiyatlarındaki yükseliş sayesinde, Aave'nin TVL (Toplam Kilitli Değer) neredeyse iki katına çıkarak 2021 döngü zirvesinin %51'ine geri döndü. Bu, Aave'nin diğer önde gelen Merkezi Olmayan Finans protokollerine kıyasla daha güçlü bir dayanıklılık sergilediğini gösteriyor.

Güçlü kar performansı, ürünün piyasa ile yüksek uyumunu yansıtıyor.

Aave'nin geliri bir önceki dönemde zirveye ulaştı ve bu, birçok akıllı sözleşme platformunun kullanıcıları ve likiditeyi çekmek için büyük miktarda token teşviki dağıttığı bir zamana denk geldi. Bu, sürdürülebilir olmayan spekülatif sermaye ve kaldıraç seviyeleri getirdi ve çoğu protokolün gelir rakamlarını şişirdi.

Bugün, ana zincirin token teşvikleri tükenmiş durumda ve Aave'nin kendi token teşvikleri de ihmal edilebilir seviyelere düştü. Bu, son birkaç ayda gösterge yükselişinin organik ve sürdürülebilir olduğunu göstermektedir; temel neden, piyasa spekülasyon faaliyetlerinin ısınması ve aktif kredi ve borç alma oranlarını artırmasıdır.

Ayrıca, spekülatif faaliyetlerin zayıfladığı dönemlerde bile, Aave temel büyümeyi destekleme yeteneğini göstermiştir. Ağustos ayının başında küresel riskli varlık piyasası büyük bir düşüş yaşarken, Aave'nin gelirleri hala güçlüydü; çünkü borç geri ödeme sürecinde başarılı bir şekilde likidasyon ücretlerini tahsil etti. Bu, Aave'nin farklı teminatlar ve çok zincirli ortamlar içinde piyasa dalgalanmalarına karşı dayanıklılık gösterme yeteneğine sahip olduğunu kanıtlamaktadır.

Temel veriler güçlü bir şekilde toparlanıyor, Aave'nin piyasa satış oranı son üç yılın en düşük seviyesinde kalıyor.

Son birkaç ayda göstergeler güçlü bir şekilde toparlanmış olmasına rağmen, Aave'nin piyasa satış oranı yalnızca 17 katla, son 3 yılın en düşük seviyesinde ve aynı dönemdeki 62 katlık medyan seviyesinin oldukça altında.

Aave, Merkezi Olmayan Borç Verme alanındaki egemenliğini güçlendirmeyi umuyor.

Aave'nin rekabet avantajı esas olarak dört noktada ortaya çıkmaktadır:

1. Protokol güvenlik yönetim kayıtları iyi: Bugüne kadar, Aave'de büyük bir akıllı sözleşme güvenlik olayı yaşanmamıştır. Bu durum, büyük miktardaki fon kullanıcıları için özellikle önemlidir.

2. İki taraflı ağ etkisi: DeFi borç verme, tipik bir iki taraflı pazardır. Mevduat sahipleri ve borç alanlar, arz ve talep taraflarını oluşturur; bir tarafın yükselişi, diğer tarafın yükselişini tetikler ve olumlu bir döngü oluşturur.

3. DAO yönetimi etkili: Aave, daha kapsamlı bilgi açıklamaları ve daha derinlemesine topluluk tartışmalarını içeren DAO tabanlı yönetim modelini tamamen uyguladı. Aave'nin DAO topluluğu, yüksek yönetişim seviyesine sahip uzman kuruluşları bir araya getiriyor.

4. Çok Zincirli Ekosistem Pozisyonu: Aave, neredeyse tüm ana akım EVM L1/L2'ye dağıtılmıştır ve çoğu zincirde lider konumunu korumaktadır. Yakında piyasaya sürülecek Aave V4 sürümü, zincirler arası likiditeyi açacak ve zincirler arası likidite avantajını daha da vurgulayacaktır.

token ekonomisini reforme edin, değer birikimini teşvik edin, kesinti riskini ortadan kaldırın

Aave Chan Initiative (ACI) yeni bir AAVE token ekonomisi reformu önerisi başlattı ve tokenin kullanılabilirliğini artırmak için bir gelir paylaşım mekanizması getirmeyi umuyor. Ana değişiklikler şunlardır:

1. AAVE'nin güvenlik modülünün devreye alınması sırasında azaltılma riskini ortadan kaldırmak.
2. Anti-GHO mekanizmasını tanıtın, AAVE staking yapanlar ile GHO borç alanlar arasındaki çıkar birliğini artırın.
3. İmha ve dağıtım planını uygulayarak, net aşan protokol gelirini token staker'larına yeniden dağıtın.

Bu reformlar, sürekli büyük ölçekli bir geri alım planını başlatacak ve protokol devam ettikçe geri alım ölçeği de yükseliş gösterecektir.

Aave'nin önemli bir yükseliş gerçekleştirmesi bekleniyor

Aave'nin ardından birden fazla yükseliş etkeni var:

1. Aave v4: Merkezi Olmayan Finans'ın etkileşim deneyimini yenileyerek, birleştirilmiş likidite katmanı inşa edecek, çapraz zincir borç verme süreçlerini basitleştirecek ve daha fazla zincir ve varlık kategorisine genişleyecek.

2. BTC ve ETH'nin yükselişiyle pozitif ilişki: Bitcoin ve Ethereum ETF'lerinin piyasaya sürülmesiyle, Aave'nin kripto pazarının genel yükselişinden faydalanması bekleniyor.

3. Stabilcoin arzının yükselişi ile bağlantılı: Küresel merkez bankaları faiz indirim döngüsüne girebilir, bu da sermayenin geleneksel finans getiri araçlarından çıkıp, daha yüksek getiriler elde etmek için Merkezi Olmayan Finans alanındaki stabilcoin farming'e yönelmesine teşvik edebilir.

özet

Aave'nin geleceği konusunda iyimseriz. Aave, güçlü bir ağ etkisi ile mükemmel token likiditesi ve birleştirilebilirlik sayesinde pazar hakimiyetini sürdürüp genişletmeye devam edecek. Yaklaşan token ekonomisi güncellemesi, protokolün güvenliğini daha da artıracak ve değer yakalama yeteneğini güçlendirecektir.

Mevcut piyasa, Merkezi Olmayan Finans protokollerini genel olarak düşük değerlendiriyor, bu da AAVE için mükemmel bir risk ayarlı yatırım fırsatı sunuyor. Zamana yayılacak şekilde, piyasanın Aave'in değerini yeniden tanıyacağına ve mevcut değerleme ile temel arasındaki uyumsuzluğu düzelteceğine inanıyoruz.