Solana'nın Yükselişinin Arkasındaki Üç Temel Faktör

Solana (SOL) son zamanlarda güçlü bir performans sergileyerek piyasada geniş bir ilgi uyandırdı. Teknik avantajlar ve ekosistem zenginliği gibi yaygın açıklamaların yanı sıra, bu makalede SOL'un yükseliş dinamiklerini farklı açılardan analiz edecek ve gelecekteki seyrini tartışacağız.

1. Konsensüs yükselişten doğar, inanç düşüşten doğar

Ethereum'un (ETH) tarihsel performansıyla karşılaştırıldığında, ilginç bir olgu keşfedebiliriz. ETH, önceki boğa piyasasında mükemmel bir performans sergilemiş ve 2018'deki dip seviyesinden neredeyse 60 kat artış göstermiştir. Ancak, öncesinde ETH, 2017 yılındaki 1440 dolarlık zirveden 81.79 dolara düşerek %94'lük bir kayıp yaşamıştır. Benzer şekilde, SOL, 259.9 dolardan 8 dolara düşerek %97'lik bir kayıp yaşamıştır.

Bu tür aşırı piyasa dalgalanmaları genellikle çoğu spekülatörü temizler ve yalnızca kararlı sahipleri bırakır. Fiyatlar yükselmeye ve yeni varlıklar sürekli olarak yaratılmaya başladıkça, dış fonlar piyasaya girmeye başlar ve piyasa projelerin temel unsurlarına yeniden odaklanır. Fiyat artışı esas olarak iki tür insan tarafından desteklenir: birincisi, mevcut pozisyonu olan ve sürekli olarak pozisyon artıran yatırımcılar, ikincisi ise destek seviyesinde veya yükseliş trendinde alım yapan yeni yatırımcılardır. Piyasa belirli bir doygunluğa ulaştığında, bir süre yatay seyir izleyebilir, ta ki bir sonraki büyük olay gerçekleşene kadar.

2. Varlık yaratma itici güçtür

Ethereum, iki boğa piyasası yaşadı; bunlar sırasıyla ICO çılgınlığı ve DeFi çılgınlığı tarafından desteklendi ve bu etkinlikler büyük miktarda likiditeyi kilitledi. SOL de benzer bir süreçten geçti; örneğin, BONK meme coin'in patlaması ve Depin (merkeziyetsiz fiziksel altyapı) kavramının tanıtılması, ekosisteme yeni kullanıcılar ve yeni varlıklar kazandırdı.

Açık blok zincirinin başarısı sadece teknolojik gelişmişlik veya ekosistem olgunluğuna bağlı değildir; daha önemlisi, sürekli olarak para kazanma etkisi ve yeni anlatılar yaratıp yaratamayacağıdır. Buna karşılık, ETH yüksek Gas ücretleri, büyük kullanıcı tabanı ve PoS mekanizmasından kaynaklanan stabil token yapısı nedeniyle yeni anahtar olayların (örneğin Gas ücretlerinin önemli ölçüde düşmesi veya ETF onayı) yeni fonlar çekmesini beklemek zorunda kalabilir. Ancak, ETH'nin büyük bir inanan ve potansiyel alıcı kitlesine sahip olduğu düşünüldüğünde, anahtar olaylar tetiklendiğinde patlayıcı gücü göz ardı edilemez.

3. Bahis Yoğunluğunun Önemi

Genel görüşün aksine, yüksek oranda merkeziyetişmiş bir piyasa yapısı aslında fiyat artışının gerekli koşullarından biri olabilir. Çip yapısı ne kadar dağılmışsa, piyasa katılımcılarının göz önünde bulundurması gereken faktörler o kadar fazla olur ve bu durum fiyat artışını engelleyebilir.

Fiyat artışı esas olarak potansiyel alım satıma bağlıdır, mevcut sahiplerin token dağılımına değil. Pozisyon sahipleri görece stabil olduğunda, artış eğilimi oluşturmak daha kolaydır. ETH örneğinde, bir önceki boğa sezonunda, ETH2.0 staking kilitlemesi, kurumsal yatırımlar (örneğin Grayscale fonu) ve DeFi protokollerindeki kilitleme, piyasa dolaşımındaki token miktarını büyük ölçüde azaltarak ETH'nin en yüksek %6000'lik artışını desteklemiştir.

SOL için, FTX ve Alameda cüzdanları toplamda yaklaşık 55,8 milyon SOL bulunduruyor ve bu, toplam dolaşımdaki miktarın %13'ünü oluşturuyor. Bu durum, ETH'nin daha önce yaşadığı bir duruma benziyor. Ancak, dikkat edilmesi gereken bir nokta var; bu kilitli SOL'ler serbest bırakıldığında, piyasa büyük bir baskı ile karşılaşabilir. Bu durum, ETH'nin Şanghay güncellemesinden sonra stake fonlarının çekilebilir hale gelmesiyle benzerlik gösteriyor.

Genel olarak, SOL'un güçlü performansının arkasında çok sayıda faktör bulunmaktadır. Yatırımcılar, gelecekteki hareketlerini değerlendirirken, teknik ve ekosistem gelişimlerinin yanı sıra piyasa duyarlılığı, yeni varlık yaratma kapasitesi ve token yapısındaki değişikliklere de dikkat etmelidir.