Merkeziyetsiz stablecoin pazarı geniş, ancak çoğu proje uzun vadede hayatta kalamadı. Bir zamanlar yüz milyarlarca dolarlık piyasa değerine sahip olan LUNA ve UST bile kısa sürede çöktü. Son zamanlarda, 3.7 milyar dolarlık TVL'ye sahip Curve, stablecoin alanına girdiğini açıkladı.
Curve, son zamanlarda stabilcoin'inin beyaz kitabını ve kodunu yayınladı. Beyaz kitap Ekim ayında tamamlandı ve henüz nihai versiyon değil. Koda göre, bu stabilcoin "Curve.Fi USD Stablecoin" olarak adlandırılmıştır ve kısaca "crvUSD" olarak anılmaktadır. Sektörde genel olarak, stabilcoin'in stabil ücreti ve PegKeeper'ın gelirleri aracılığıyla, Curve'un gelir yetersizliği sorununu iyileştirmesi beklenmektedir.
Beyaz kitap, crvUSD'nin üç yenilikçi noktasını vurgulamaktadır: Borç verme - Tasfiye Otomatik Piyasa Yapıcı Algoritması (LLAMMA), PegKeeper ve Para Politikası.
LLAMMA, crvUSD'nin en önemli yeniliğidir. Piyasa üzerindeki etkileri azaltmak için daha yumuşak bir likidasyon algoritması kullanır. Geleneksel bir kereye mahsus likidasyondan farklı olarak, LLAMMA sürekli bir likidasyon/likidasyon süreci gerçekleştirir. Teminat değeri likidasyon aralığına düştüğünde, sistem teminatı kademeli olarak satacaktır. Fiyat yeniden yükselirse, sistem kullanıcıların teminatı tekrar satın almasına yardımcı olmak için stablecoin kullanır. Bu mekanizma, AMM'deki kalıcı kayıplar için bir hedge ile benzerdir.
PegKeeper, otomatik bir dengeleyici olarak, crvUSD'yi teminatsız olarak basarak veya geri alarak fiyatını 1 USD'de istikrarlı tutmayı amaçlamaktadır. crvUSD fiyatı 1 USD'nin üzerinde olduğunda, PegKeeper crvUSD basar ve istikrarlı coin değişim havuzuna yatırır; fiyat 1 USD'nin altına düştüğünde ise havuzdan bir miktar crvUSD geri çeker. Bu süreç, fiyat istikrarını sağlamakla kalmaz, aynı zamanda protokole gelir de getirir.
Para politikası, stabilizatör borçları ile crvUSD arzı arasındaki ilişkiyi kontrol ederek sistemi düzenler. Örneğin, borç/arza oranı çok yüksek olduğunda, sistem borçluları daha fazla borç almaya teşvik eder; oran düşük olduğunda ise, geri ödemeyi teşvik eder.
Curve'in DEX olarak avantajı, kendi veCRV oy hakkını kullanarak crvUSD ile diğer stablecoin havuzları arasında likidite yönlendirebilmesidir; bu da crvUSD'nin ilk gelişimi için faydalıdır. Ayrıca, Curve kendi DEX fiyat oracle'ını kullanmayı planlıyor, Chainlink'e bağımlı olmaktansa; bu, teminat olarak kullanılabilecek varlıkların kapsamını sınırlayabilir, ancak maliyetleri de düşürür.
Dikkate değer olan, eğer Curve likiditeye göre her bir tokenin borç limitini ve tasfiye eşiğini kontrol edebilirse, teorik olarak zamanında tasfiye edilmemesi nedeniyle oluşan kötü borç sorununu tamamen önleyebilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Curve, crvUSD stablecoin'ını tanıttı; yenilikçi tasfiye mekanizması getirerek getiriyi artırabilir.
Curve, stablecoin crvUSD'yi tanıttı, yenilikçi tasfiye mekanizması gelir yetersizliği sorununu iyileştirebilir.
Merkeziyetsiz stablecoin pazarı geniş, ancak çoğu proje uzun vadede hayatta kalamadı. Bir zamanlar yüz milyarlarca dolarlık piyasa değerine sahip olan LUNA ve UST bile kısa sürede çöktü. Son zamanlarda, 3.7 milyar dolarlık TVL'ye sahip Curve, stablecoin alanına girdiğini açıkladı.
Curve, son zamanlarda stabilcoin'inin beyaz kitabını ve kodunu yayınladı. Beyaz kitap Ekim ayında tamamlandı ve henüz nihai versiyon değil. Koda göre, bu stabilcoin "Curve.Fi USD Stablecoin" olarak adlandırılmıştır ve kısaca "crvUSD" olarak anılmaktadır. Sektörde genel olarak, stabilcoin'in stabil ücreti ve PegKeeper'ın gelirleri aracılığıyla, Curve'un gelir yetersizliği sorununu iyileştirmesi beklenmektedir.
Beyaz kitap, crvUSD'nin üç yenilikçi noktasını vurgulamaktadır: Borç verme - Tasfiye Otomatik Piyasa Yapıcı Algoritması (LLAMMA), PegKeeper ve Para Politikası.
LLAMMA, crvUSD'nin en önemli yeniliğidir. Piyasa üzerindeki etkileri azaltmak için daha yumuşak bir likidasyon algoritması kullanır. Geleneksel bir kereye mahsus likidasyondan farklı olarak, LLAMMA sürekli bir likidasyon/likidasyon süreci gerçekleştirir. Teminat değeri likidasyon aralığına düştüğünde, sistem teminatı kademeli olarak satacaktır. Fiyat yeniden yükselirse, sistem kullanıcıların teminatı tekrar satın almasına yardımcı olmak için stablecoin kullanır. Bu mekanizma, AMM'deki kalıcı kayıplar için bir hedge ile benzerdir.
PegKeeper, otomatik bir dengeleyici olarak, crvUSD'yi teminatsız olarak basarak veya geri alarak fiyatını 1 USD'de istikrarlı tutmayı amaçlamaktadır. crvUSD fiyatı 1 USD'nin üzerinde olduğunda, PegKeeper crvUSD basar ve istikrarlı coin değişim havuzuna yatırır; fiyat 1 USD'nin altına düştüğünde ise havuzdan bir miktar crvUSD geri çeker. Bu süreç, fiyat istikrarını sağlamakla kalmaz, aynı zamanda protokole gelir de getirir.
Para politikası, stabilizatör borçları ile crvUSD arzı arasındaki ilişkiyi kontrol ederek sistemi düzenler. Örneğin, borç/arza oranı çok yüksek olduğunda, sistem borçluları daha fazla borç almaya teşvik eder; oran düşük olduğunda ise, geri ödemeyi teşvik eder.
Curve'in DEX olarak avantajı, kendi veCRV oy hakkını kullanarak crvUSD ile diğer stablecoin havuzları arasında likidite yönlendirebilmesidir; bu da crvUSD'nin ilk gelişimi için faydalıdır. Ayrıca, Curve kendi DEX fiyat oracle'ını kullanmayı planlıyor, Chainlink'e bağımlı olmaktansa; bu, teminat olarak kullanılabilecek varlıkların kapsamını sınırlayabilir, ancak maliyetleri de düşürür.
Dikkate değer olan, eğer Curve likiditeye göre her bir tokenin borç limitini ve tasfiye eşiğini kontrol edebilirse, teorik olarak zamanında tasfiye edilmemesi nedeniyle oluşan kötü borç sorununu tamamen önleyebilir.