Son yıllarda, aile ofisleri Çin'deki yüksek net değerli bireyler arasında büyük ilgi gördü. 2022 itibarıyla, Çin'de "aile ofisi" olarak adlandırılan kurum sayısı neredeyse 10.000'e yaklaştı ve yıllık %100'den fazla bir artış gösterdi. Bu kurumlar ağırlıklı olarak Şanghay, Shenzhen, Pekin ve Hangzhou gibi şehirlerde yer almaktadır.
Bu arada, Singapur'daki tek aile ofislerinin sayısı da patlama yaşadı. 2023 yılı sonu itibarıyla, Singapur'da kayıtlı olan tek aile ofisi sayısı 1,100'ün üzerine çıktı ve bu, 2020 yılına kıyasla 3 katından fazla bir artış gösterdi. Kurucuların %40'ından fazlası Çin anakarasından ve Hong Kong'dan geliyor.
Aile ofislerinin sayısındaki hızlı artışla birlikte, varlık dağılımı tercihleri de yapısal bir değişim geçirdi. 2024 yılında, birçok yüksek net değerli birey ve aile ofisi, dijital varlık dağılım oranını %5'in altından %10'un üzerine çıkaracak ve gelecekte bunu artırmayı planlıyor. Anket yapılan aile ofislerinin yaklaşık dörtte biri dijital varlıklara yatırım yapmış veya yapmayı planlıyor, Asya-Pasifik bölgesi bu alanda özellikle önde.
Aile ofislerinin neden Web3 ile doğal bir uyum sağladığını anlamak için, başlangıca dönmemiz gerekiyor: Aile ofisleri ne tür bir sorunu çözmektedir?
Aile Ofislerinin Türleri
Aile ofisleri, "varlık yönetiminin nihai biçimi" olarak görülmekte olup, aile serveti etrafında inşa edilmiş özel bir yönetim sistemidir. Yönetim şekli ve hizmet sağlayıcısına bağlı olarak, aile ofisleri aşağıdaki türlere ayrılabilir:
Tek Aile Ofisi: Tek bir yüksek net değerli aile tarafından kurulan, tamamen bu aileye hizmet eden bir ofis. Avantajı tamamen bağımsız ve tam kontrol sağlamasıdır, ancak kurulum ve işletme maliyetleri yüksektir.
Çoklu Aile Ofisleri: Profesyonel kurumlar tarafından kurulan, birden fazla aileye hizmet eden ofislerdir. Avantajları kaynak paylaşımı, profesyonel hizmetlerdir ve iş gücü ile operasyonel maliyetleri azaltabilir.
Sanal Aile Ofisi: "Hafif" bir operasyon yapısı oluşturan bir grup dış kaynaklı profesyonel hizmet kombinasyonu. Avantajları esneklik ve talebe göre ödeme.
Yurt dışında kurulan aile ofisleri: Hong Kong, Singapur gibi yerlerde kurulması, küresel varlık dağılımı, vergi yapısı optimizasyonu ve kimlik planlaması gibi ihtiyaçları karşılar.
Farklı türlere rağmen, aile ofislerinin birincil hedefi, döngüleri aşabilen ve nesiller arası miras aktarımına uyum sağlayan özel bir yönetim sistemi inşa etmektir. Aile ofisleri genellikle aşağıdaki temel modüller etrafında yapılandırılır:
Vergi ve Hukuk Yapısı Tasarımı
Varlık Dağılımı ve Yatırım Finansmanı Yönetimi
Aile yönetimi ve miras mekanizması
Günlük idari ve iş destekleri
Aile Ofisleri ve Web3'ün Uyumlu Olması
Aile ofislerinin Web3'e, özellikle RWA gibi varlıkların yatırım yollarına doğal olarak uyum sağlamasının nedeni, kendisinin "karmaşıklık" için doğmuş bir yönetim sistemi olmasıdır:
Sınır ötesi yapı: Aile ofisleri, birden fazla yargı alanını aşan "evrensel geçit" olan tröst, SPV ve yurtdışı holding zincirine sahiptir.
Uyumlu kimlik: Aile ofisleri doğal olarak "uyumlu kimlik"e sahiptir, kurumsal yatırımlar yapmak için tüzel kişilik olarak hareket edebilir ve karmaşık hak düzenlemelerini üstlenmek için nitelikli yatırımcı olarak da işlev görebilir.
Uzun vadeli yatırım: Aile ofislerinin yatırım temposu, RWA varlıklarının yaşam döngüsü ile doğal bir uyum içindedir ve "bütçeleme-uygulama-düzenleme" uzun vadeli stratejileri konusunda uzmandır.
Entegre Katılım: Aile ofisleri sadece yatırım yapmakla kalmaz, aynı zamanda finansal denetim, saklama, yönetim gözetimi gibi çoklu rolleri de üstlenebilir.
Ayrıca, aile ofisinin içsel nitelikleri de Web3'ün uyum evrimi yönüne yakındır:
Büyük bir sermaye hacmine sahip, istikrarlı bir tarz
Yüksek uyum gereksinimleri, ihtiyatlı karar verme
Varlık tercihleri net, öngörülebilir getiriler, kontrol edilebilir yapı, net hukuk, şeffaf yönetim peşinde
Bu açıdan bakıldığında, aile ofisleri "eski sermaye"nin Web3'ün yeni dünyasına yanlışlıkla girmesi değil, Web3'ün yapılandırma, uyum sağlama ve değer birikimi aşamasına geçtikten sonra en uygun uzun vadeli sermaye türlerinden biri olduğu görülmektedir.
Sonuç
Aile ofislerinin müdahalesiyle, Web3'ün karşılaştığı finansman, kanal ve algı sorunları daha olgun bir yönetişim çerçevesi ile yanıtlanıyor. Aile ofisleri, uzun vadeli düşünceye uyum sağlayan bir yetenek sistemi sunarak, Web3'ün karmaşık görünen yüzeyinin ötesine geçebiliyor ve gerçek varlıklar ile zincir üzerindeki haklar arasında köprüler inşa ediyor.
Ancak, aile ofisleri her derde deva değildir; finansal boyut, yönetim yetenekleri ve yapı hassasiyeti açısından çok yüksek talepleri vardır. Yatırımcılar, aile ofisi yolunun kendilerine uygun olup olmadığını belirlemek ve gerçekten "kullanabilir" bir aile ofisi yapısı kurmanın yollarını bulmak için kendi durumlarını dikkatlice değerlendirmelidir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Web3 yatırımındaki yeni trendler: Aile ofislerinin yükselişi ve varlık dağılımındaki değişimler
Aile Ofisi: Web3 Yatırımlarında Anahtar Rol
Son yıllarda, aile ofisleri Çin'deki yüksek net değerli bireyler arasında büyük ilgi gördü. 2022 itibarıyla, Çin'de "aile ofisi" olarak adlandırılan kurum sayısı neredeyse 10.000'e yaklaştı ve yıllık %100'den fazla bir artış gösterdi. Bu kurumlar ağırlıklı olarak Şanghay, Shenzhen, Pekin ve Hangzhou gibi şehirlerde yer almaktadır.
Bu arada, Singapur'daki tek aile ofislerinin sayısı da patlama yaşadı. 2023 yılı sonu itibarıyla, Singapur'da kayıtlı olan tek aile ofisi sayısı 1,100'ün üzerine çıktı ve bu, 2020 yılına kıyasla 3 katından fazla bir artış gösterdi. Kurucuların %40'ından fazlası Çin anakarasından ve Hong Kong'dan geliyor.
Aile ofislerinin sayısındaki hızlı artışla birlikte, varlık dağılımı tercihleri de yapısal bir değişim geçirdi. 2024 yılında, birçok yüksek net değerli birey ve aile ofisi, dijital varlık dağılım oranını %5'in altından %10'un üzerine çıkaracak ve gelecekte bunu artırmayı planlıyor. Anket yapılan aile ofislerinin yaklaşık dörtte biri dijital varlıklara yatırım yapmış veya yapmayı planlıyor, Asya-Pasifik bölgesi bu alanda özellikle önde.
Aile ofislerinin neden Web3 ile doğal bir uyum sağladığını anlamak için, başlangıca dönmemiz gerekiyor: Aile ofisleri ne tür bir sorunu çözmektedir?
Aile Ofislerinin Türleri
Aile ofisleri, "varlık yönetiminin nihai biçimi" olarak görülmekte olup, aile serveti etrafında inşa edilmiş özel bir yönetim sistemidir. Yönetim şekli ve hizmet sağlayıcısına bağlı olarak, aile ofisleri aşağıdaki türlere ayrılabilir:
Tek Aile Ofisi: Tek bir yüksek net değerli aile tarafından kurulan, tamamen bu aileye hizmet eden bir ofis. Avantajı tamamen bağımsız ve tam kontrol sağlamasıdır, ancak kurulum ve işletme maliyetleri yüksektir.
Çoklu Aile Ofisleri: Profesyonel kurumlar tarafından kurulan, birden fazla aileye hizmet eden ofislerdir. Avantajları kaynak paylaşımı, profesyonel hizmetlerdir ve iş gücü ile operasyonel maliyetleri azaltabilir.
Sanal Aile Ofisi: "Hafif" bir operasyon yapısı oluşturan bir grup dış kaynaklı profesyonel hizmet kombinasyonu. Avantajları esneklik ve talebe göre ödeme.
Yurt dışında kurulan aile ofisleri: Hong Kong, Singapur gibi yerlerde kurulması, küresel varlık dağılımı, vergi yapısı optimizasyonu ve kimlik planlaması gibi ihtiyaçları karşılar.
Farklı türlere rağmen, aile ofislerinin birincil hedefi, döngüleri aşabilen ve nesiller arası miras aktarımına uyum sağlayan özel bir yönetim sistemi inşa etmektir. Aile ofisleri genellikle aşağıdaki temel modüller etrafında yapılandırılır:
Aile Ofisleri ve Web3'ün Uyumlu Olması
Aile ofislerinin Web3'e, özellikle RWA gibi varlıkların yatırım yollarına doğal olarak uyum sağlamasının nedeni, kendisinin "karmaşıklık" için doğmuş bir yönetim sistemi olmasıdır:
Sınır ötesi yapı: Aile ofisleri, birden fazla yargı alanını aşan "evrensel geçit" olan tröst, SPV ve yurtdışı holding zincirine sahiptir.
Uyumlu kimlik: Aile ofisleri doğal olarak "uyumlu kimlik"e sahiptir, kurumsal yatırımlar yapmak için tüzel kişilik olarak hareket edebilir ve karmaşık hak düzenlemelerini üstlenmek için nitelikli yatırımcı olarak da işlev görebilir.
Uzun vadeli yatırım: Aile ofislerinin yatırım temposu, RWA varlıklarının yaşam döngüsü ile doğal bir uyum içindedir ve "bütçeleme-uygulama-düzenleme" uzun vadeli stratejileri konusunda uzmandır.
Entegre Katılım: Aile ofisleri sadece yatırım yapmakla kalmaz, aynı zamanda finansal denetim, saklama, yönetim gözetimi gibi çoklu rolleri de üstlenebilir.
Ayrıca, aile ofisinin içsel nitelikleri de Web3'ün uyum evrimi yönüne yakındır:
Bu açıdan bakıldığında, aile ofisleri "eski sermaye"nin Web3'ün yeni dünyasına yanlışlıkla girmesi değil, Web3'ün yapılandırma, uyum sağlama ve değer birikimi aşamasına geçtikten sonra en uygun uzun vadeli sermaye türlerinden biri olduğu görülmektedir.
Sonuç
Aile ofislerinin müdahalesiyle, Web3'ün karşılaştığı finansman, kanal ve algı sorunları daha olgun bir yönetişim çerçevesi ile yanıtlanıyor. Aile ofisleri, uzun vadeli düşünceye uyum sağlayan bir yetenek sistemi sunarak, Web3'ün karmaşık görünen yüzeyinin ötesine geçebiliyor ve gerçek varlıklar ile zincir üzerindeki haklar arasında köprüler inşa ediyor.
Ancak, aile ofisleri her derde deva değildir; finansal boyut, yönetim yetenekleri ve yapı hassasiyeti açısından çok yüksek talepleri vardır. Yatırımcılar, aile ofisi yolunun kendilerine uygun olup olmadığını belirlemek ve gerçekten "kullanabilir" bir aile ofisi yapısı kurmanın yollarını bulmak için kendi durumlarını dikkatlice değerlendirmelidir.