Galaxy Digital, şifreleme hazinesinin arka planda itici gücü oldu, ABD borsa stratejisi arka planında.

Mevcut piyasada çeşitli şifreleme varlıkları art arda yükseliyor ve büyük ölçüde dikkat çekiyor. Bu finansal anlatıda, Galaxy Digital arka planda bir operatör rolünü üstleniyor. Varlık yönetiminden altyapı kurulumuna, doğrudan yatırımdan yapılandırılmış desteğe kadar, Galaxy Amerika sermaye pazarına adım attıktan sonra uyum dönüşümünü ve çeşitlendirme stratejisini hızlandırıyor.

Galaxy, şifreleme kasası için özel hizmetler sunmaktadır

Giderek daha fazla şirket, varlıklarının bir kısmını Bitcoin, Ethereum gibi ana akım şifreleme para birimlerine tahsis ediyor; bu, varlık rezervi olarak, enflasyona karşı korunma amacıyla ve hatta finansal kazanç yaratmak için kullanılıyor. Piyasa, bazı şifreleme finans şirketlerinin kaldıraç seviyeleri ve borç ödeme kabiliyeti hakkında şüpheler taşısa da, Galaxy Digital araştırma müdürü Alex Thorn bu endişelerin belirgin şekilde abartıldığını düşünüyor. Thorn, genel ölçekte bu şirketlerin borç seviyelerinin nispeten sınırlı olduğunu ve çoğu borcun vadesinin iki yıldan fazla olduğunu belirtiyor.

Galaxy, şifreleme finans evrimi trendine olumlu bir yaklaşım sergileyerek bu rezerv dalgasının arka planda itici gücü haline gelmiştir. İster ilk kez şifreleme varlıklarıyla tanışan yeni katılımcılar, ister mevcut yapılandırmalarını optimize eden olgun şirketler olsun, Galaxy, büyük kurumların şifreleme hazine işlerini başlatmaları ve genişletmeleri için ticaret, yatırım, yapı tasarımı ve teknik dağıtım gibi alanlarda kapsamlı destek sunmaktadır.

Galaxy, iki tür işletme finansmanı katılımcısına hizmet vermektedir:

1. Özerk yönetim modeli şirketler: Galaxy'nin kurumsal düzeydeki teknik platformunu kullanarak, kendi başlarına işlem, borç alma ve teminat işlemleri gerçekleştirebilirler.
2. Yönetim altındaki şirketleri arayın: Galaxy Asset Management ile işbirliği yaparak kapsamlı yönetim stratejileri ve altyapı desteği alabilirsiniz.

Resmi açıklamalara göre, son birkaç haftada Galaxy, SharpLink, BitMine, GameSquare, GameStop, AMC, Bit Digital, K Wave Media, TLGY Acquisition Corp ve ReserveOne gibi 15'ten fazla önde gelen şirketin şifreleme hazine projeleri için tercih edilen iş ortağı haline geldi. Galaxy, bu şirketlere altyapı, uzman hizmetler ve uçtan uca destek sağlıyor. Bazı ortaklar, şifreli varlık tahsisine 40 milyar dolardan fazla yatırım yapma taahhüdünde bulundu. Bazı durumlarda, Galaxy ayrıca doğrudan yatırımcı olarak şirketin bilançosundan fon sağlayarak bu şirketlerin dijital varlık stratejilerini destekledi.

Şifreleme finansal havuzunun özel hizmetleri de Galaxy'nin önemli gelir kaynaklarından biri haline gelmektedir. SharpLink Gaming örneğinde olduğu gibi, Galaxy yalnızca bu şirkete yatırım yapmakla kalmayıp, aynı zamanda varlık yönetim anlaşması imzalayarak onun Ethereum havuzunu yönetme sorumluluğunu da üstlenmiştir. ABD SEC belgelerine göre, SharpLink, Galaxy ve başka bir şirkete yıllık %0.25'ten %1.25'e kadar değişen kademeli varlık yönetim ücreti ödemek zorundadır, yıllık minimum 1.25 milyon USD'dir. SharpLink'in ETH havuzunu sürekli olarak genişletmesiyle birlikte, Galaxy da sürekli ve önemli bir gelir getirisi elde edecektir.

Kurumsal staking talebinin artmasıyla birlikte, Galaxy de daha fazla kazanç sağlamak için ilgili hizmetleri optimize ediyor. Kısa bir süre önce Galaxy, staking hizmetini bu platformun 2000'den fazla kurumsal müşterisine doğrudan entegre etmek için bir işbirliği yaptığını duyurdu. Ayrıca, Galaxy bu yıl birçok kurumsal düzeyde saklama kurumu ile işbirliği yaparak staking işini daha da genişletti. Resmi açıklamalara göre, bu yılın ilk yarısı itibarıyla Galaxy'nin staking varlık büyüklüğü 31.5 milyar dolara ulaştı.

Birinci çeyrek zararından sonra çeşitlendirme stratejisini hızlandırma

Galaxy'nın kurucusu Mike Novogratz, şirketin kurumların şifreleme ekonomisinde finansal hizmetler ararken tercih ettiği tek duraklı platform olmayı hedeflediğini belirtti. Gerçekten de, Galaxy yüksek volatilite ve belirsizliğe sahip şifreleme piyasa ortamına daha çeşitli yapısal stratejilerle yanıt vermeye çalışıyor.

Şu anda, Galaxy'nin iş yapısı üç ana çekirdek alan etrafında şekilleniyor: küresel pazar (işlem ve yatırım bankacılığı hizmetlerini kapsar), varlık yönetimi ve dijital altyapı çözümleri (madencilik, staking protokollerinin desteklenmesi ve kendi kendine saklama teknolojisini içerir). Bu bağlamda, işlem faaliyetleri Galaxy'nin gelir temeli olarak öne çıkıyor. 2024'te Galaxy'nin toplam geliri 42.6 milyar dolara yaklaşırken, bunun yaklaşık %99'u dijital varlık işlem faaliyetlerinden geliyor. Ancak bu tek yapısal yaklaşım, piyasa düşüş dönemlerinde belirgin riskler ortaya çıkarıyor.

Bu yılın ilk çeyreğinde, Galaxy 2.95 milyar dolarlık net zarar açıkladı, bu zararın başlıca nedeni şifreleme varlık fiyatlarının düşmesi ve belirli bir veri merkezi madencilik işinin kapatılmasıdır. Bu çeyrekteki zarar, 2024 yılı boyunca neredeyse 3.5 milyar dolarlık net geliri tüketmiştir. Ayrıca, çeyrek sonu itibarıyla, Galaxy'nin varlık yönetim büyüklüğü bir önceki çeyreğe göre %29 oranında azalarak 7 milyar dolara düşmüştür; bu da şifreleme pazarındaki dalgalanmaların varlık yönetim işine olan baskısını daha da göstermektedir.

Kısa vadeli performans baskı altında olmasına rağmen, Galaxy hala yeterli nakit bulundurmaktadır. 2025 yılı birinci çeyrek sonu itibarıyla, bu kurumun 11 milyar dolar nakit ve stabil coin ile 19 milyar dolar özsermaye rezervi bulunmaktadır.

Şifreleme kasası işinin yanı sıra, Galaxy diğer ekosistem düzenlemelerini de genişletiyor, gelir çeşitliliğini artırmaya çalışıyor ve ticaret işine olan tek noktadan bağımlılığını aşmayı hedefliyor.

Varlık yönetimi işinde, Galaxy, birden fazla küresel finans kuruluşu ile derin iş birlikleri yaparak şifreleme ETF'lerine yönelik stratejisini genişletiyor. Kanada, Avrupa ve ABD pazarlarında, Galaxy, tanınmış varlık yönetim şirketleri ile birlikte çeşitli şifreleme varlık ETF ürünleri sundu. Ayrıca, Galaxy'nin yeni fonu, geçen ay 175 milyon dolar fon topladı ve bireysel yatırımcılara şifreleme risk yatırım portföyüne katılma fırsatı sundu.

Dijital altyapı sektöründe, Galaxy bir sonraki nesil AI altyapısını inşa ediyor. Bu yıl Mayıs ayı sonunda, Galaxy halka arz sonrası 29 milyon adet A sınıfı adi hisse senedi ihraç etti ve bu ihraçtan elde edilen net geliri, yan kuruluşu Galaxy Digital Holdings LP'yi satın almak için kullanmayı planlıyor; böylece Texas'ın dar bölgesinde bulunan yapay zeka ve yüksek performanslı hesaplama altyapısı kampüsünü genişletmeye devam edecek.

Kripto para endüstrisi giderek uyumlu hale ve kurumsallaşmaya doğru ilerlerken, Galaxy ABD pazarını benimsemeyi seçti. Bu yılın Mayıs ayında, daha önce Kanada'da işlem gören Galaxy, Cayman Adaları'ndan ABD'ye yeniden yapılandırma sürecini tamamlayarak, resmi olarak Nasdaq'ta işlem görmeye başladı ve hisse senedi kodu GLXY oldu. Geçtiğimiz ay, GLXY %55.87 artış gösterdi.

Uyum engellerini ortadan kaldırmak ve sorunsuz bir dönüşüm gerçekleştirmek için Galaxy, eski davaları çözmek adına büyük miktarda para ödemeyi göze aldı. Bu yıl Mart ayının sonlarında, Galaxy belirli bir tokenin manipülasyon davasıyla ilgili olarak Amerika Birleşik Devletleri New York Başsavcılığı ile 200 milyon dolarlık bir uzlaşma anlaşmasına vardı. Bu anlaşma gereği, Galaxy Digital, üç yıl içinde 200 milyon dolarlık ceza ödemek zorunda, bunlardan ilki olan 40 milyon dolar ise iki hafta içinde ödenecek.

İster şifreleme kasasının arka plandaki kazananı olarak, ister ETF ürünleri ve AI altyapısı gibi ürünlerin aktif genişlemesiyle, arkasında Galaxy'nin piyasanın belirsizlikleriyle başa çıkmak için çeşitlendirilmiş ve uyumlu bir strateji benimsemek istediği ortaya çıkmaktadır.