RWA Hazine Token Pazarındaki Yeni Oyuncular: TProtocol V2'nin Yenilikleri ve Zorlukları

Gerçek varlıkların (RWA) kripto para alanındaki sürekli gelişimiyle birlikte, devlet tahvili token'ları yatırımcıların dikkatini çeken bir konu haline geldi. Ancak, şu anda piyasada bulunan devlet tahvili token ürünlerinde bazı sorunlar mevcut. Örneğin, bazı platformlar yüksek faiz sunmasına rağmen, faaliyet alanları çok geniş; diğer bazı platformlar ise devlet tahvillerine odaklanmakta, ancak sıkı KYC gereksinimleri ve yetersiz likidite gibi zorluklarla karşılaşmaktadır.

Bu bağlamda, TProtocol V2 ortaya çıkmıştır ve sıradan kullanıcılara temiz ve erişimi kolay bir devlet tahvili Token ürünü sunmayı amaçlamaktadır. TProtocol V2, yüzeyde bir borç verme ürünüdür, ancak temel işlevi, devlet tahvili Token'larının (STBT gibi) teminat olarak kullanılarak USDC borç alınmasına izin vermekte yatmaktadır. USDC yatıran kullanıcılar, diğer borç verme platformlarındaki faiz getiren Token'lara benzer bir ürün olan rUSDP alabilirler.

TProtocol V2'nin belirgin bir özelliği, %100.5'e kadar olan kredi değer oranıdır (LTV). Teorik olarak, bu, en uç durumlarda %99.5'e kadar olan devlet tahvili getirilerinin rUSDP sahiplerine aktarılabileceği anlamına gelir. Olası büyük para çekimlerine karşı koymak için, TProtocol, borç alanlarla tezgah üstü (OTC) işlem yapma modelini benimsemiştir ve fon taleplerini işleme almak için belirli bir zaman aralığı tanımaktadır.

Diğer karmaşık KYC süreçleri veya uzun süreli kilitlenme gerektiren ürünlere kıyasla, TProtocol'ün yeniliği, kurumsal teminatlı kredi verme modeli aracılığıyla devlet tahvili Token'larının kazancını en üst düzeye çıkararak sıradan USDC mevduat kullanıcılarına aktarmasıdır. Bu, genel kullanıcıların karmaşık doğrulama süreçlerinden geçmeden devlet tahvili kazançlarından faydalanabilmelerini sağlar.

Güvenliği sağlamak için, TProtocol belirli bir amaca yönelik ürünlere odaklanmaktadır. Örneğin, STBT'nin yatırım hedefleri kısa vadeli devlet tahvilleri ve devlet tahvili ters repo olarak açıkça belirlenmiştir ve varlık raporlarını düzenli olarak yayınlama taahhüdünde bulunmuş ve bir veri platformuyla işbirliği yaparak rezerv kanıtı sağlamıştır. Yine de, kullanıcıların temel devlet tahvili varlıklarının saklama kuruluşuna karşı belirli bir güven duygusuna sahip olmaları gerekmektedir. Riski azaltmak amacıyla, TProtocol farklı RWA varlıkları için bağımsız fon havuzları başlatmayı planlamaktadır, böylece riskin ayrıştırılması sağlanacaktır.

Yönetim açısından, TProtocol bazı olgun platformların Token ekonomisi modeline benzer bir yaklaşım benimsemiştir; depolama süresi ne kadar uzun olursa, kar payı o kadar yüksek olur. Ayrıca, diğer tanınmış projelerin Token yapısına benzer iUSDP/USDP çift katmanlı bir yapı tasarlamıştır; burada iUSDP otomatik birikim kazançları versiyonu iken, USDP likidite sağlamada kullanılmaktadır.

Bu yenilikçi model aracılığıyla, TProtocol başka protokollerle işbirliği yaparak sermaye verimliliğini artırma potansiyeline sahip ve iUSDP'nin getirilerinin sıradan devlet tahvili getirilerini aşmasını sağlayabilir.

Şu anda, RWA alanında rekabet oldukça yoğun, bazı büyük platformlar zaten pazarın hakimiyetini ele geçirmiş durumda. Ancak, bu platformlar devlet tahvilleri satın alma konusunda belirli kısıtlamalarla da karşı karşıya. Buna karşılık, TProtocol'ün modeli pazara yeni bir canlılık ve seçenekler getirebilir.

Genel olarak, TProtocol, yenilikçi bir mekanizma ile RWA varlıklarının teminat olarak kullanıldığı kredi verme modeli sayesinde, sıradan kullanıcılara karmaşık KYC süreçlerine ihtiyaç duymadan devlet tahvili getirisi elde etme imkanı sunmaktadır. Benzersiz tasarımı, getirilerin temel devlet tahvili getirisini aşmasını umut ediyor ve RWA pazarına yeni olanaklar getirebilir.