Yapay Zeka yatırımları revaçta, teknoloji devlerinin sermaye harcamalarının büyük getirileri bekleniyor.

Aşağıda yeniden yazılmış makale bulunmaktadır:

Özet Teknoloji devlerinin AI'ya olan yatırım coşkusu azalmıyor. Bu hafta Microsoft, Google, Meta gibi şirketlerin finansal raporları açıklandı, Meta dışındaki diğer şirketlerin hisse senedi performansı iyi. Daha önce vurguladığımız "gelir-gider-yeniden gelir" döngüsü mantığı devam ediyor, başlıca bulut hizmeti sağlayıcılarının bulut gelirinin büyüme hızı ve kâr marjı sürekli artıyor, AI ayrıca reklam, arama gibi iş alanlarının hızlı bir şekilde büyümesine de katkıda bulunuyor. Aynı zamanda, önde gelen bulut sağlayıcılarının hesaplama gücü yarışması hız kesmeden devam ediyor, kısa vadede sermaye harcamalarının yavaşlaması zor. AI çağının başlarında, önde gelen firmalar yalnızca sürekli yatırım yaparak, şiddetli rekabette hayatta kalabilir. Hesaplama hizmetleri sağlayıcısı CoreWeave'a göre, AI hesaplama gücü arz ve talep dengesi muhtemelen 2030 yılına kadar sağlanamayacak.

Pazar, üretkenliği artırabilecek veya yaşam ve öğrenim kolaylıkları sağlayabilecek daha "yerel" AI uygulamaları görmeyi bekliyor. Bu yıl, OpenAI Sora'nın etkileyici performansını ve yerli büyük model Kimi'nin yükselişini gördük, gelecekte GPT, Gemini, Llama gibi sürekli güncellemeleri ve son cihazlardaki büyük model uygulamalarını da görebiliriz. AGI'ye giden yol engebeli, gerçekten toplumu değiştirecek AI uygulamalarının ortaya çıkması için muhtemelen daha uzun bir süreye ihtiyaç var. Bazı yatırımcılar devasa AI yatırımlarının geri dönüş sağlayıp sağlamayacağı konusunda endişeli, ancak teknoloji devlerinin sermaye harcamaları zaten bir yanıt vermiş durumda - hayallerin bir maliyeti var, ancak AI'ya olan arayış asla durmayacak!

"Yüksek fiyat-performans oranına sahip hesaplama gücüne" odaklanmak önemlidir. Mobil internet çağını geriye dönüp incelediğimizde, veri maliyetlerindeki düşüş, mobil uygulamaların altın çağını beraberinde getirmiştir. Benzer şekilde, birim hesaplama gücünün maliyetindeki düşüş, AGI çağının kapılarını açmak için gerekli bir koşuldur. Uygun fiyatlı, erişilebilir ve istikrarlı AI hesaplama gücü, büyük AI uygulamalarının doğuşunun temelini oluşturur. Örneğin Sora, kamuya açıklama zamanını ertelemesinin önemli bir nedeni, çıkarım için gereken hesaplama gücünü optimize etmektir. Başlıca bulut hizmet sağlayıcıları rekabet avantajını korumak için sürekli yatırım yapma gücüne sahipken, tüm pazar talebini karşılayamaz; birçok küçük ve orta ölçekli işletmenin yüksek fiyat-performans oranına sahip hesaplama gücüne ihtiyacı vardır.

Hesaplama gücü maliyetini parçalara ayırdığımızda, yaklaşık %10 elektrik maliyeti dışında, geri kalan neredeyse tamamen sabit varlık yatırımıdır; bu da GPU, ağ ekipmanları, soğutma vb. GPU tarafında, TSMC, AI yongaları için gerekli CoWoS kapasitesini genişletiyor, bu yılın sonunda aylık kapasitenin 40.000'e yaklaşması ve 2023 toplam kapasitesinin %150'den fazla artması bekleniyor. Ağ ekipmanları açısından, Nvidia'nın GB200'ün bol miktarda bakır kablo kullanması, yalnızca süper yüksek performansı değil, aynı zamanda maliyet kontrolünü de dikkate aldığını gösteriyor. Aynı zamanda, ışık modülü üreticileri LPO gibi yüksek maliyet performansına sahip ışık bağlantı çözümlerini teşvik ediyor. Soğutma açısından, raf güç yoğunluğunun artmasıyla birlikte, sıvı soğutma çözümlerinin maliyet performansı yavaş yavaş hava soğutmayı geçecektir.