Stabilcoin pazarının yapısı ortaya çıkıyor, altı güç geleceği paylaşıyor

ABD'nin stablecoin ile ilgili yasalarının ilerlemesiyle birlikte, geleneksel finansal kurumlar bu alana hızla girmeye başladı ve şu anda stablecoin piyasasında altı ana güç oluşmuş durumda.

Öncelikle USDT'yi çıkaran Tether şirketi. Bu şirket, bir üst düzey yetkili ile bağlantı kurdu ve kampanyasında bazı finansal ve teknoloji şirketleri de yer alıyor. USDT'nin piyasa değeri şu anda yaklaşık 150 milyar dolar ve pazarın %66,5'ini elinde bulundurarak mutlak bir hakimiyet sağlıyor.

İkinci büyük güç, belirli bir tanınmış kripto para borsa platformu ile Circle şirketinin oluşturduğu bir ittifaktır. Politika kaynakları daha az olmasına rağmen, uygulama senaryolarında avantajları vardır. Örneğin, belirli bir sosyal medya devi Circle ile işbirliği yapmayı görüşüyor ve fotoğraf paylaşım platformunda stabilcoin kullanarak küçük ölçekli bağışlar için bir pilot uygulama başlatmayı planlıyor. Circle tarafından ihraç edilen USDC'nin piyasa değeri yaklaşık 61 milyar dolar olup, pazar payı %28,3'tür ve en büyük uyumlu stabilcoindir.

Üçüncü güç, belirli bir siyasi aile tarafından çıkarılan USD1'den geliyor. Bu kampanya, Orta Doğu'daki bir egemen fon ve büyük bir kripto para borsası tarafından destekleniyor. Siyasi etki en güçlü olsa da, aynı zamanda yüksek siyasi riskler de barındırıyor.

Dördüncü büyük güç, küresel ödeme devi Stripe'dır. Bridge'i satın aldıktan sonra, şirket USDB stablecoin'i çıkardı. Stripe, geleneksel ödeme çözümleri alanında önde gelen bir sağlayıcı olarak, ödeme senaryolarında önemli bir avantaja sahiptir.

Beşinci büyük güç, PYUSD'yi çıkaran başka bir ödeme devi. Büyük bir kullanıcı tabanına sahip olmasına rağmen, tanıtım çabaları yetersiz. Bu coin, bir kamu blok zincirinde kısa bir süre popülerlik kazanmış, yüksek temettülerle kullanıcıları çekmeye çalışmış, ancak genel performansı zayıf kalmıştır.

Son güç, ABD'nin en büyük bankaları ve ödeme şirketlerinden oluşan bir ittifaktır. Bu ittifakın avantajı yüksek itibara sahip olmaktır, ancak koordinasyon zorluğu ile karşı karşıyadır.

Gelecekte stabilcoin piyasası, kripto para borsalarının yapısına benzer şekilde iki ana kategoriye ayrılabilir: offshore ve uyumlu. USDT, büyük ihtimalle offshore stabilcoin'lerin lider konumunu korurken, USDC ise uyumlu stabilcoin'lerin öncüsü olma potansiyeline sahip.

Ancak bu, diğer stablecoin'lerin fırsatının olmadığı anlamına gelmiyor. Farklı bölgelerde ve iş alanlarında, Hong Kong'daki Hong Kong Doları stablecoin'i, e-ticaret alanındaki Stripe stablecoin'i gibi bazı "yerel lider"lerin ortaya çıkma olasılığı hâlâ var. Bu yerel liderler, dijital doları çeşitli kenar bölgelerine ve niş iş senaryolarına sızdıran tentaküller gibi olacaktır.

Gelecekte stabilcoin pazarının yoğun bir rekabetle karşılaşacağı öngörülebilir. Bu "yüzlerce coin savaşı"nın nasıl gelişeceğini merakla bekliyoruz.