DAO, Децентрализованная автономная организация, управление через код и блокчейн. Векторная иллюстрацияgettyВ 2024 году рынок инвестиций с воздействием оценивался в 87 миллиардов USD; к 2030 году ожидается его утроение до более чем 253 миллиардов USD (Grand View Research, 2025). Тем не менее, несмотря на этот импульс, способ, которым сегодня движется воздействующий капитал, часто отражает неэффективности традиционных финансов: высокие минимумы, долгие циклы принятия решений, непрозрачное управление и ограниченное участие сообщества. Слишком часто люди, на которых эти инвестиции оказывают наибольшее влияние, имеют наименьшее влияние на то, как они проектируются, развертываются или измеряются.
Новая волна платформ для децентрализованных инвестиционных воздействий меняет ситуацию. Используя блокчейн и токенизированное управление, они позволяют сообществам, инвесторам и заинтересованным сторонам совместно создавать и совместно управлять в реальном времени с полной прозрачностью. Децентрализованные автономные организации (DAO) распределяют токены управления не только среди инвесторов, но и среди членов сообщества, местных НПО и даже владельцев малого бизнеса в пределах проектной зоны. Каждое предложение, независимо от того, связано ли оно с выделением средств на оборудование, корректировкой структур заработной платы или расширением услуг, голосуется и выполняется через смарт-контракты.
Управление до капитала и принятие решений до развертывания децентрализованных финансов
С 2018 года Всемирный экономический форум признал потенциал блокчейна как "игровой технологии, которая может способствовать масштабированию инвестиционных воздействий, обеспечивая доверие, прозрачность и низкие транзакционные издержки." Немногие сегменты финансов растут так быстро, и еще меньше из них так тесно связаны с решением самых насущных социальных и экологических проблем мира.
Одна компания, которая развивает эту идею дальше большинства, - это Kula, децентрализованная платформа дляimpact-инвестирования, которая потратила последние четыре года на создание модели, ориентированной на управление, для того, как должны распределяться капиталы.
Кула, основанная Микой Йекли, Крисом Тёрнером и Самуэлем Ченом, имеет простую, но радикальную концепцию: прежде чем деньги начнут двигаться, необходимо установить управление. Вместо того чтобы менеджеры фондов диктовали, куда идут инвестиции, Кула использует Региональные DAO, децентрализованные автономные организации, встроенные в те сообщества, где реализуются проекты. Жители, местные операторы и инвесторы все hold governance tokens, которые дают им право голоса на то, куда направляется капитал. Умные контракты автоматически исполняют эти решения, создавая постоянную запись в блокчейне. Каждое действие может быть проаудировано в реальном времени всеми заинтересованными сторонами, от местных фермеров до институциональных инвесторов.
БОЛЬШЕ ДЛЯ ВАС“Мы начинаем с управления, потому что без него технология не имеет значения,” говорит соучредитель и директор по стратегии Самуэль Чен. “Токен не является продуктом, это ключ к казне, которую сообщества и инвесторы управляют вместе, поддерживаемый юридическими структурами, которые могут выдержать институциональную проверку.”
Основатели KulaDAOEthan Turner## Платформа Kula для воздействия инвестирования, открывающая рост там, где это действительно важно
Kula рассматривает воздействие инвестирования как критически важный путь к построению будущего мировых сообществ, начиная с ресурсов, которые их поддерживают. В удаленной долине Тсум в Непале его гидроэлектрический проект обеспечивает постоянное, возобновляемое электричество в место, где энергия когда-то казалась далекой и неопределенной. Турбины питают дома и школы, но они также питают амбиции, позволяя местным предприятиям развиваться, привлекая новые навыки и укрепляя инфраструктуру, которая сможет служить поколениям.
Истощенная почва удерживает фермеров в циклах низких урожаев и низкого дохода, без излишков для инвестиций. В районе Уквими в Замбии Региональная DAO в области сельского хозяйства изменяет эту тенденцию. Подарок земли на 3000 гектаров восстанавливается с помощью регенеративного земледелия, а управление на основе блокчейна обеспечивает фермеров в определении его будущего. Лучшие урожаи кормят сообщества, а прибыль реинвестируется в системы, которые поддерживают рост продуктивности. Но когда вода приходит в разрушительных наводнениях или полностью отсутствует в засуху, даже самые сильные фермерские хозяйства могут потерпеть неудачу. В Лусангази Водная DAO Кулы ввела баланс, используя умные системы для хранения дождевой воды в период дождей и ее выпуска в сухой сезон. Урожай защищен, доходы остаются стабильными, а аграрные и энергетические достижения региона защищены в долгосрочной перспективе.
Три места, три разных ограничения. Тем не менее, в каждом из них Kula вмешался в критическую точку и освободил поток прогресса. "Это знаковый момент для нас," говорит Yeackley. "Четыре года назад мы начали строить платформу, которая будет рассматривать управление как первичный принцип. Модель объединяет капитал и сообщество в проверяемом, аудируемом и прозрачном формате."
Регулирование: Инфраструктура для децентрализованных финансов
По своей сути децентрализованные системы устраняют традиционных посредников. Это повышает эффективность, но лишает тех уровней контроля, которые обычно защищают инвесторов, проверяют требования и обеспечивают ответственное использование средств. Регулирование заполняет этот пробел, устанавливая стандарты управления, отчетности и прозрачности. Без него даже проекты с благими намерениями рискуют быть воспринятыми как рискованные эксперименты, восприятие, которое может закрыть дверь для институционального капитала и ограничить влияние в масштабах.
Ведущие юрисдикции подходят к этой задаче по-разному, предлагая различные пути для ориентированного на результат DeFi. Великобритания создала структурированную, но ориентированную на инновации систему. Закон о финансовых услугах и рынках (2023) определяет цифровые ценные бумаги, необеспеченные криптоактивы и стейблкоины, включая строгие требования AML/KYC в правила финансового продвижения. Ее постоянный песочница для цифровых ценных бумаг позволяет платформам испытывать токенизированные модели воздействия под прямым регулированием.
Регулирование рынков криптоактивов ЕС (MiCA) гармонизирует стандарты между государствами-членами, требуя соблюдения AML, KYC, правил управления и резервов для поддержки трансграничного масштабирования. Полностью децентрализованные модели в настоящее время исключены, но обзоры ESMA и Европейской комиссии сигнализируют о том, что надзор за DeFi не за горами. С другой стороны, США остаются фрагментированными: федеральные агентства применяют законы о ценных бумагах, товарах и AML, в то время как такие штаты, как Вайоминг, выступают с про-crypto шагами, такими как признание DAO и банковский сектор, специфичный для блокчейна. Это открывает возможности на уровне штатов, но отсутствие единых правил может отпугнуть крупные институциональные инвестиции.
Подход Kula, ориентированный на управление, основывается на соответствии институциональным стандартам. В 2025 году она стала первой, кто получил лицензию VASP в соответствии с Законом VAITOS Маврикия, что позволяет ей выпускать регулируемые токены управления, связанные с реальными проектами.
Следуя за управляющим уровнем финансового воздействия
Kula построила свою платформу на принципе, который бросает вызов нормам традиционных финансов: управление имеет приоритет над капиталом через RegionalDAOs, которые внедряют полномочия по принятию решений непосредственно в сообщества, где расположены проекты. Фермеры в Замбии, операторы гидроэлектростанций в Непале и управляющие водными ресурсами в Лусангази все обладают токенами управления, голосуют по предложениям и видят, как каждое решение выполняется в блокчейне. Каждый результат записывается в блокчейн, выполняется с помощью смарт-контрактов и доступен всем заинтересованным сторонам в реальном времени.
Тем не менее, Кула не одинока. Этот подход находится в рамках растущей констелляции DAOs, ориентированных на влияние, которые экспериментируют с тем, как капитал, проверка и общественный контроль могут работать вместе. GainForest, например, это проект, сосредоточенный на экологических стимулах. Он использует ИИ, дроны и спутниковые изображения для проверки лесовосстановления, а затем выплачивает платежи по смарт-контрактам напрямую владельцам земли, когда рост подтвержден. Доноры могут наблюдать за их воздействием через динамические "NFTrees." Еще один примечательный DAO, IXO Protocol, функционирует как "Интернет Влияния", токенизируя подтвержденные социальные и экологические результаты в цифровые активы, которые могут быть профинансированы и отслежены по всему миру.
По мере взросления регулирования и появления институционального капитала токены могут эволюционировать из спекулятивных активов в инструменты ответственности и совместной собственности. Если будущее финансового воздействия должно быть как инклюзивным, так и эффективным, то план Kula описывает путь к достижению этой трудной миссии.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Новый план для DAO по воздействующим инвестициям
Новая волна платформ для децентрализованных инвестиционных воздействий меняет ситуацию. Используя блокчейн и токенизированное управление, они позволяют сообществам, инвесторам и заинтересованным сторонам совместно создавать и совместно управлять в реальном времени с полной прозрачностью. Децентрализованные автономные организации (DAO) распределяют токены управления не только среди инвесторов, но и среди членов сообщества, местных НПО и даже владельцев малого бизнеса в пределах проектной зоны. Каждое предложение, независимо от того, связано ли оно с выделением средств на оборудование, корректировкой структур заработной платы или расширением услуг, голосуется и выполняется через смарт-контракты.
Управление до капитала и принятие решений до развертывания децентрализованных финансов
С 2018 года Всемирный экономический форум признал потенциал блокчейна как "игровой технологии, которая может способствовать масштабированию инвестиционных воздействий, обеспечивая доверие, прозрачность и низкие транзакционные издержки." Немногие сегменты финансов растут так быстро, и еще меньше из них так тесно связаны с решением самых насущных социальных и экологических проблем мира.
Одна компания, которая развивает эту идею дальше большинства, - это Kula, децентрализованная платформа дляimpact-инвестирования, которая потратила последние четыре года на создание модели, ориентированной на управление, для того, как должны распределяться капиталы.
Кула, основанная Микой Йекли, Крисом Тёрнером и Самуэлем Ченом, имеет простую, но радикальную концепцию: прежде чем деньги начнут двигаться, необходимо установить управление. Вместо того чтобы менеджеры фондов диктовали, куда идут инвестиции, Кула использует Региональные DAO, децентрализованные автономные организации, встроенные в те сообщества, где реализуются проекты. Жители, местные операторы и инвесторы все hold governance tokens, которые дают им право голоса на то, куда направляется капитал. Умные контракты автоматически исполняют эти решения, создавая постоянную запись в блокчейне. Каждое действие может быть проаудировано в реальном времени всеми заинтересованными сторонами, от местных фермеров до институциональных инвесторов.
БОЛЬШЕ ДЛЯ ВАС“Мы начинаем с управления, потому что без него технология не имеет значения,” говорит соучредитель и директор по стратегии Самуэль Чен. “Токен не является продуктом, это ключ к казне, которую сообщества и инвесторы управляют вместе, поддерживаемый юридическими структурами, которые могут выдержать институциональную проверку.”
Основатели KulaDAOEthan Turner## Платформа Kula для воздействия инвестирования, открывающая рост там, где это действительно важно
Kula рассматривает воздействие инвестирования как критически важный путь к построению будущего мировых сообществ, начиная с ресурсов, которые их поддерживают. В удаленной долине Тсум в Непале его гидроэлектрический проект обеспечивает постоянное, возобновляемое электричество в место, где энергия когда-то казалась далекой и неопределенной. Турбины питают дома и школы, но они также питают амбиции, позволяя местным предприятиям развиваться, привлекая новые навыки и укрепляя инфраструктуру, которая сможет служить поколениям.
Истощенная почва удерживает фермеров в циклах низких урожаев и низкого дохода, без излишков для инвестиций. В районе Уквими в Замбии Региональная DAO в области сельского хозяйства изменяет эту тенденцию. Подарок земли на 3000 гектаров восстанавливается с помощью регенеративного земледелия, а управление на основе блокчейна обеспечивает фермеров в определении его будущего. Лучшие урожаи кормят сообщества, а прибыль реинвестируется в системы, которые поддерживают рост продуктивности. Но когда вода приходит в разрушительных наводнениях или полностью отсутствует в засуху, даже самые сильные фермерские хозяйства могут потерпеть неудачу. В Лусангази Водная DAO Кулы ввела баланс, используя умные системы для хранения дождевой воды в период дождей и ее выпуска в сухой сезон. Урожай защищен, доходы остаются стабильными, а аграрные и энергетические достижения региона защищены в долгосрочной перспективе.
Три места, три разных ограничения. Тем не менее, в каждом из них Kula вмешался в критическую точку и освободил поток прогресса. "Это знаковый момент для нас," говорит Yeackley. "Четыре года назад мы начали строить платформу, которая будет рассматривать управление как первичный принцип. Модель объединяет капитал и сообщество в проверяемом, аудируемом и прозрачном формате."
Регулирование: Инфраструктура для децентрализованных финансов
По своей сути децентрализованные системы устраняют традиционных посредников. Это повышает эффективность, но лишает тех уровней контроля, которые обычно защищают инвесторов, проверяют требования и обеспечивают ответственное использование средств. Регулирование заполняет этот пробел, устанавливая стандарты управления, отчетности и прозрачности. Без него даже проекты с благими намерениями рискуют быть воспринятыми как рискованные эксперименты, восприятие, которое может закрыть дверь для институционального капитала и ограничить влияние в масштабах.
Ведущие юрисдикции подходят к этой задаче по-разному, предлагая различные пути для ориентированного на результат DeFi. Великобритания создала структурированную, но ориентированную на инновации систему. Закон о финансовых услугах и рынках (2023) определяет цифровые ценные бумаги, необеспеченные криптоактивы и стейблкоины, включая строгие требования AML/KYC в правила финансового продвижения. Ее постоянный песочница для цифровых ценных бумаг позволяет платформам испытывать токенизированные модели воздействия под прямым регулированием.
Регулирование рынков криптоактивов ЕС (MiCA) гармонизирует стандарты между государствами-членами, требуя соблюдения AML, KYC, правил управления и резервов для поддержки трансграничного масштабирования. Полностью децентрализованные модели в настоящее время исключены, но обзоры ESMA и Европейской комиссии сигнализируют о том, что надзор за DeFi не за горами. С другой стороны, США остаются фрагментированными: федеральные агентства применяют законы о ценных бумагах, товарах и AML, в то время как такие штаты, как Вайоминг, выступают с про-crypto шагами, такими как признание DAO и банковский сектор, специфичный для блокчейна. Это открывает возможности на уровне штатов, но отсутствие единых правил может отпугнуть крупные институциональные инвестиции.
Подход Kula, ориентированный на управление, основывается на соответствии институциональным стандартам. В 2025 году она стала первой, кто получил лицензию VASP в соответствии с Законом VAITOS Маврикия, что позволяет ей выпускать регулируемые токены управления, связанные с реальными проектами.
Следуя за управляющим уровнем финансового воздействия
Kula построила свою платформу на принципе, который бросает вызов нормам традиционных финансов: управление имеет приоритет над капиталом через RegionalDAOs, которые внедряют полномочия по принятию решений непосредственно в сообщества, где расположены проекты. Фермеры в Замбии, операторы гидроэлектростанций в Непале и управляющие водными ресурсами в Лусангази все обладают токенами управления, голосуют по предложениям и видят, как каждое решение выполняется в блокчейне. Каждый результат записывается в блокчейн, выполняется с помощью смарт-контрактов и доступен всем заинтересованным сторонам в реальном времени.
Тем не менее, Кула не одинока. Этот подход находится в рамках растущей констелляции DAOs, ориентированных на влияние, которые экспериментируют с тем, как капитал, проверка и общественный контроль могут работать вместе. GainForest, например, это проект, сосредоточенный на экологических стимулах. Он использует ИИ, дроны и спутниковые изображения для проверки лесовосстановления, а затем выплачивает платежи по смарт-контрактам напрямую владельцам земли, когда рост подтвержден. Доноры могут наблюдать за их воздействием через динамические "NFTrees." Еще один примечательный DAO, IXO Protocol, функционирует как "Интернет Влияния", токенизируя подтвержденные социальные и экологические результаты в цифровые активы, которые могут быть профинансированы и отслежены по всему миру.
По мере взросления регулирования и появления институционального капитала токены могут эволюционировать из спекулятивных активов в инструменты ответственности и совместной собственности. Если будущее финансового воздействия должно быть как инклюзивным, так и эффективным, то план Kula описывает путь к достижению этой трудной миссии.