Спор между Ripple и SEC скоро будет разрешен, кто более вероятно победит?
Недавно появились сообщения о том, что юридическая борьба Ripple с Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), продолжающаяся более двух лет, может завершиться окончательным решением в июне или июле этого года. Этот процесс, который рассматривается как "битва века", повлияет не только на направление регулирования криптовалют в США, но также может изменить всю структуру крипторынка.
На прошлой неделе цена XRP, затронутая этим делом, на некоторое время возросла, казалось, что она собирается突破 важный уровень поддержки. Однако на этой неделе цена XRP неожиданно упала, на 21 апреля она достигла самого низкого уровня с марта. Как известно, это нерешенное судебное дело является ключевым фактором, влияющим на динамику XRP. С приближением конца дела рыночные настроения становятся все более нестабильными, и люди начинают внимательно следить за ходом этой затяжной борьбы и возможными результатами.
Трехлетняя юридическая борьба Ripple с SEC наконец завершится
Оглядываясь на этот инцидент, нужно вернуться к декабрю 2020 года. В то время Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) обвинила Ripple в нарушении федерального законодательства о ценных бумагах, полагая, что действия компании Ripple и ее основателей по продаже XRP инвесторам и получению прибыли от этого составляют сделку с ценными бумагами, но Ripple не зарегистрировала XRP как ценную бумагу. Согласно федеральному законодательству о ценных бумагах, все выпуски и продажи ценных бумаг, включая ценные бумаги, связанные с цифровыми активами, должны быть зарегистрированы или получить освобождение от регистрации.
Еще в 2019 году SEC на основе теста Хоуи опубликовала аналитическую структуру для определения того, являются ли цифровые активы ценными бумагами. SEC считает, что если развитие цифровой валюты зависит от усилий конкретной компании, и инвесторы ожидают разумной прибыли от инвестиций, то такая цифровая валюта будет считаться ценными бумагами. Напротив, если цифровая валюта достаточно независима и децентрализована, и ни один участник не может повлиять на ее функционирование, и инвесторы не формируют ожидания прибыли, то такая цифровая валюта не считается ценными бумагами. Некоторые исследовательские учреждения считают, что участники поддержки биткойна и эфириума достаточно распределены, поэтому эти два цифровых актива не были признаны SEC ценными бумагами.
Данная аналитическая структура не является официальным регуляторным законом, а лишь предоставляет криптокомпаниям определенные ожидания регулирования, указывая на возможность того, что они могут рассматриваться как "ценные бумаги" для целей регулирования. Очевидно, что в рамках этой структуры централизованные валюты, такие как XRP, могут легко быть классифицированы как ценные бумаги. Однако Ripple настаивает на том, что его криптовалюта для трансграничных платежей не является ценными бумагами.
С тех пор стороны вели юридическую борьбу, продолжавшуюся почти 3 года, в центре которой по-прежнему оставался вопрос "Является ли XRP ценными бумагами?" До марта этого года стороны все еще защищали свои позиции.
Председатель SEC считает, что SEC имеет право решать, какие цифровые активы являются ценными бумагами, без необходимости устанавливать это через законодательство. Он заявил, что действующее законодательство о ценных бумагах уже охватывает большую часть деятельности на криптовалютном рынке, хотя Конгресс может предпринять действия для дальнейшего разъяснения, но он считает, что нет необходимости расширять полномочия. Однако генеральный директор Ripple считает, что такие решения должны основываться на законодательстве, а не на личных мнениях председателя SEC.
8 апреля председатель SEC в одной из публикаций в соцсетях заявил, что крипторынок не противоречит законам о ценных бумагах. Цель SEC заключается в том, чтобы сделать криптообласть соответствующей законам о ценных бумагах и обеспечить инвесторам в цифровые активы такую же защиту, как и на других рынках. Однако руководитель по политике Ripple считает, что между криптовалютами и ценными бумагами существуют различия, которые требуют конкретных правил, а не единого подхода к регулированию.
Стороны продолжают настаивать на своих мнениях. Но недавно эта затянувшаяся битва наконец-то получит разрешение. По словам специалистов, иск SEC США против Ripple получит окончательное решение в первой половине года.
Почему «спор о ценных бумагах» между Ripple и SEC продолжается так долго?
Основной вопрос многолетних дебатов между сторонами заключается в том, "является ли выпуск XRP целевым для продажи".
С более широкой точки зрения, спор между сторонами в большей степени касается того, "кто имеет право решать, является ли цифровой актив ценными бумагами". Для крипто-компаний и бирж это борьба интересов; для американских регуляторов это игра власти в области регулирования. Этот конфликт определит тон будущих правил регулирования в США и повлияет на направление крипто-рынка. Поэтому победа любой из сторон сожмет пространство прав другой стороны, и обе стороны окажутся в тупике.
20 апреля старший журналист известного финансового медиа опубликовал отчет о коммерческой деятельности Ripple. В отчете раскрывается информация о том, как Ripple через своих основных партнеров продает большие объемы XRP, и указывается, как Ripple приукрашивает данные для продвижения своего основного бизнеса.
Как всем известно, трансакции между границами являются основной деятельностью Ripple и делятся на две бизнес-линии: одна включает XRP, другая - нет. Но только бизнес-линия, связанная с XRP, действительно приносит прибыль. Этот журналист считает, что Ripple достигла быстрого роста компании благодаря маркетингу технологии ликвидных платежей XRP (ODL). На это главный технический директор Ripple заявил в социальных сетях, что все, что делает Ripple, - это стремление максимально широко использовать XRP, а не для получения прибыли от продаж. Ripple может получать прибыль и поддерживать свою деятельность только благодаря удаче. Поэтому в таких бизнесах трудно определить, "является ли цель XRP продажа".
Председатель SEC занимает жесткую позицию, не только стремясь к получению полномочий по регулированию криптовалют, но и выражая недовольство множеством запутанных и постоянно меняющихся моделей их работы. В сложных схемах легче возникают серые зоны. Согласно сообщениям, председатель SEC недавно выступал с критикой соблюдения норм в криптовалютной сфере во время дачи показаний в Конгрессе и выразил обеспокоенность регулированием стейблкоинов. Он отметил, что за 40 лет работы в финансовой сфере никогда не видел области, настолько не соответствующей законам о ценных бумагах. Он также подтвердил, что если токены криптовалюты рассматриваются как ценные бумаги, любая биржа, осуществляющая сделки с такими токенами, должна зарегистрироваться как национальная фондовая биржа и подчиняться регулированию SEC. Председатель SEC придерживается крайне жесткой позиции по вопросам регулирования, настаивая на сохранении существующих норм без значительных изменений.
В то же время он также считает, что рынок цифровых активов нуждается в большей регуляции. Поскольку это серьезно угрожает инвесторам и подрывает доверие общества к капиталовому рынку, что может угрожать сбережениям инвесторов на протяжении всей жизни. Ripple же считает, что как только XRP будет признан ценными бумагами, ему потребуется подчиняться строгому регулированию, что в какой-то степени задушит инновации в области криптовалют. Обе стороны стоят на своем и не могут прийти к соглашению.
Дело Ripple против SEC является отражением текущего состояния крипторынка в США, где у нового рынка все еще существует множество серых зон в законодательстве и регулировании. Область и обязанности регулирования неясны, а ожидания крипто-компаний по поводу регулирования могут быть нестабильными. Крипторынку все еще нужны более четкие нормы регулирования, чтобы уменьшить возможные рыночные беспорядки, а результат этого дела станет возможностью для изменения регулирования криптовалют.
Какая сторона более вероятно победит?
Развитие регулирования криптовалют будет зависеть от результатов судебных решений.
Из-за высокой чувствительности криптовалютного рынка, цена XRP также может рассматриваться как отражение настроений инвесторов по поводу этого судебного разбирательства. Ранее сообщалось, что Ripple может выиграть дело против SEC, после чего токены XRP за 24 часа выросли более чем на 20%. В последнее время цена XRP резко возросла, и есть мнение, что это связано с поддержкой известных интернет-персон и влиятельных людей, которые заявили о том, что судебное разбирательство Ripple с SEC подходит к концу, что способствовало росту цены XRP, поскольку кажется, что Ripple имеет высокие шансы на победу в суде.
Однако один из адвокатов, участвующих в процессе, считает, что иск SEC против Ripple может закончиться ничьей. Это связано с тем, что собственные эксперты SEC признали, что с середины 2018 года цены на два основных криптоактива — биткойн и эфириум — могут объяснять до 90% изменений цен XRP. В то же время SEC считает, что высокая доля XRP, принадлежащая Ripple Labs, означает, что XRP централизован и представляет собой ценную бумагу. Эти два утверждения и позиции противоречат друг другу.
Ожидается, что решение по этому делу будет опубликовано через несколько недель. В целом сообщество XRP остается оптимистичным относительно текущей ситуации. Они считают, что позиции регуляторов различны, и судья не сможет в этом случае поддержать SEC. Тем не менее, все стороны будут активно отстаивать свои интересы. Только после окончательного решения этот трехлетний сериал сможет действительно завершиться.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Дело Ripple против SEC скоро будет решено, будущее XRP вызывает интерес
Спор между Ripple и SEC скоро будет разрешен, кто более вероятно победит?
Недавно появились сообщения о том, что юридическая борьба Ripple с Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), продолжающаяся более двух лет, может завершиться окончательным решением в июне или июле этого года. Этот процесс, который рассматривается как "битва века", повлияет не только на направление регулирования криптовалют в США, но также может изменить всю структуру крипторынка.
На прошлой неделе цена XRP, затронутая этим делом, на некоторое время возросла, казалось, что она собирается突破 важный уровень поддержки. Однако на этой неделе цена XRP неожиданно упала, на 21 апреля она достигла самого низкого уровня с марта. Как известно, это нерешенное судебное дело является ключевым фактором, влияющим на динамику XRP. С приближением конца дела рыночные настроения становятся все более нестабильными, и люди начинают внимательно следить за ходом этой затяжной борьбы и возможными результатами.
Трехлетняя юридическая борьба Ripple с SEC наконец завершится
Оглядываясь на этот инцидент, нужно вернуться к декабрю 2020 года. В то время Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) обвинила Ripple в нарушении федерального законодательства о ценных бумагах, полагая, что действия компании Ripple и ее основателей по продаже XRP инвесторам и получению прибыли от этого составляют сделку с ценными бумагами, но Ripple не зарегистрировала XRP как ценную бумагу. Согласно федеральному законодательству о ценных бумагах, все выпуски и продажи ценных бумаг, включая ценные бумаги, связанные с цифровыми активами, должны быть зарегистрированы или получить освобождение от регистрации.
Еще в 2019 году SEC на основе теста Хоуи опубликовала аналитическую структуру для определения того, являются ли цифровые активы ценными бумагами. SEC считает, что если развитие цифровой валюты зависит от усилий конкретной компании, и инвесторы ожидают разумной прибыли от инвестиций, то такая цифровая валюта будет считаться ценными бумагами. Напротив, если цифровая валюта достаточно независима и децентрализована, и ни один участник не может повлиять на ее функционирование, и инвесторы не формируют ожидания прибыли, то такая цифровая валюта не считается ценными бумагами. Некоторые исследовательские учреждения считают, что участники поддержки биткойна и эфириума достаточно распределены, поэтому эти два цифровых актива не были признаны SEC ценными бумагами.
Данная аналитическая структура не является официальным регуляторным законом, а лишь предоставляет криптокомпаниям определенные ожидания регулирования, указывая на возможность того, что они могут рассматриваться как "ценные бумаги" для целей регулирования. Очевидно, что в рамках этой структуры централизованные валюты, такие как XRP, могут легко быть классифицированы как ценные бумаги. Однако Ripple настаивает на том, что его криптовалюта для трансграничных платежей не является ценными бумагами.
С тех пор стороны вели юридическую борьбу, продолжавшуюся почти 3 года, в центре которой по-прежнему оставался вопрос "Является ли XRP ценными бумагами?" До марта этого года стороны все еще защищали свои позиции.
Председатель SEC считает, что SEC имеет право решать, какие цифровые активы являются ценными бумагами, без необходимости устанавливать это через законодательство. Он заявил, что действующее законодательство о ценных бумагах уже охватывает большую часть деятельности на криптовалютном рынке, хотя Конгресс может предпринять действия для дальнейшего разъяснения, но он считает, что нет необходимости расширять полномочия. Однако генеральный директор Ripple считает, что такие решения должны основываться на законодательстве, а не на личных мнениях председателя SEC.
8 апреля председатель SEC в одной из публикаций в соцсетях заявил, что крипторынок не противоречит законам о ценных бумагах. Цель SEC заключается в том, чтобы сделать криптообласть соответствующей законам о ценных бумагах и обеспечить инвесторам в цифровые активы такую же защиту, как и на других рынках. Однако руководитель по политике Ripple считает, что между криптовалютами и ценными бумагами существуют различия, которые требуют конкретных правил, а не единого подхода к регулированию.
Стороны продолжают настаивать на своих мнениях. Но недавно эта затянувшаяся битва наконец-то получит разрешение. По словам специалистов, иск SEC США против Ripple получит окончательное решение в первой половине года.
Почему «спор о ценных бумагах» между Ripple и SEC продолжается так долго?
Основной вопрос многолетних дебатов между сторонами заключается в том, "является ли выпуск XRP целевым для продажи".
С более широкой точки зрения, спор между сторонами в большей степени касается того, "кто имеет право решать, является ли цифровой актив ценными бумагами". Для крипто-компаний и бирж это борьба интересов; для американских регуляторов это игра власти в области регулирования. Этот конфликт определит тон будущих правил регулирования в США и повлияет на направление крипто-рынка. Поэтому победа любой из сторон сожмет пространство прав другой стороны, и обе стороны окажутся в тупике.
20 апреля старший журналист известного финансового медиа опубликовал отчет о коммерческой деятельности Ripple. В отчете раскрывается информация о том, как Ripple через своих основных партнеров продает большие объемы XRP, и указывается, как Ripple приукрашивает данные для продвижения своего основного бизнеса.
Как всем известно, трансакции между границами являются основной деятельностью Ripple и делятся на две бизнес-линии: одна включает XRP, другая - нет. Но только бизнес-линия, связанная с XRP, действительно приносит прибыль. Этот журналист считает, что Ripple достигла быстрого роста компании благодаря маркетингу технологии ликвидных платежей XRP (ODL). На это главный технический директор Ripple заявил в социальных сетях, что все, что делает Ripple, - это стремление максимально широко использовать XRP, а не для получения прибыли от продаж. Ripple может получать прибыль и поддерживать свою деятельность только благодаря удаче. Поэтому в таких бизнесах трудно определить, "является ли цель XRP продажа".
Председатель SEC занимает жесткую позицию, не только стремясь к получению полномочий по регулированию криптовалют, но и выражая недовольство множеством запутанных и постоянно меняющихся моделей их работы. В сложных схемах легче возникают серые зоны. Согласно сообщениям, председатель SEC недавно выступал с критикой соблюдения норм в криптовалютной сфере во время дачи показаний в Конгрессе и выразил обеспокоенность регулированием стейблкоинов. Он отметил, что за 40 лет работы в финансовой сфере никогда не видел области, настолько не соответствующей законам о ценных бумагах. Он также подтвердил, что если токены криптовалюты рассматриваются как ценные бумаги, любая биржа, осуществляющая сделки с такими токенами, должна зарегистрироваться как национальная фондовая биржа и подчиняться регулированию SEC. Председатель SEC придерживается крайне жесткой позиции по вопросам регулирования, настаивая на сохранении существующих норм без значительных изменений.
В то же время он также считает, что рынок цифровых активов нуждается в большей регуляции. Поскольку это серьезно угрожает инвесторам и подрывает доверие общества к капиталовому рынку, что может угрожать сбережениям инвесторов на протяжении всей жизни. Ripple же считает, что как только XRP будет признан ценными бумагами, ему потребуется подчиняться строгому регулированию, что в какой-то степени задушит инновации в области криптовалют. Обе стороны стоят на своем и не могут прийти к соглашению.
Дело Ripple против SEC является отражением текущего состояния крипторынка в США, где у нового рынка все еще существует множество серых зон в законодательстве и регулировании. Область и обязанности регулирования неясны, а ожидания крипто-компаний по поводу регулирования могут быть нестабильными. Крипторынку все еще нужны более четкие нормы регулирования, чтобы уменьшить возможные рыночные беспорядки, а результат этого дела станет возможностью для изменения регулирования криптовалют.
Какая сторона более вероятно победит?
Развитие регулирования криптовалют будет зависеть от результатов судебных решений.
Из-за высокой чувствительности криптовалютного рынка, цена XRP также может рассматриваться как отражение настроений инвесторов по поводу этого судебного разбирательства. Ранее сообщалось, что Ripple может выиграть дело против SEC, после чего токены XRP за 24 часа выросли более чем на 20%. В последнее время цена XRP резко возросла, и есть мнение, что это связано с поддержкой известных интернет-персон и влиятельных людей, которые заявили о том, что судебное разбирательство Ripple с SEC подходит к концу, что способствовало росту цены XRP, поскольку кажется, что Ripple имеет высокие шансы на победу в суде.
Однако один из адвокатов, участвующих в процессе, считает, что иск SEC против Ripple может закончиться ничьей. Это связано с тем, что собственные эксперты SEC признали, что с середины 2018 года цены на два основных криптоактива — биткойн и эфириум — могут объяснять до 90% изменений цен XRP. В то же время SEC считает, что высокая доля XRP, принадлежащая Ripple Labs, означает, что XRP централизован и представляет собой ценную бумагу. Эти два утверждения и позиции противоречат друг другу.
Ожидается, что решение по этому делу будет опубликовано через несколько недель. В целом сообщество XRP остается оптимистичным относительно текущей ситуации. Они считают, что позиции регуляторов различны, и судья не сможет в этом случае поддержать SEC. Тем не менее, все стороны будут активно отстаивать свои интересы. Только после окончательного решения этот трехлетний сериал сможет действительно завершиться.