Прогноз времени одобрения спот-ETF на Биткойн и точка запуска следующего бычьего рынка

Статья объединяет прогнозы по времени одобрения спотового ETF на Биткойн и анализ возможного запуска бычьего рынка. Содержимое довольно длинное, для удобства чтения выводы помещены в начале.

Один. Прогноз времени одобрения ETF и начала бычьего рынка

Согласно процессу одобрения соответствующих трастовых фондов в предыдущий раз, наиболее вероятная ситуация на данный момент:

1. Одобрение заявки на Спот ETF Биткойн в январе 2024 года ( при условии, что ФРС приостановит повышение ставок )
2. В апреле 2024 года ETF официально вступит в силу (, что совпадает с халвингом Биткойна, что благоприятно для привлечения средств )
3. Запуск бычьего рынка Биткойна в июле 2024 года ( после коррекции и ожиданий мягкой политики после халвинга )
4. В сентябре 2024 года Федеральная резервная система начнет цикл снижения ставок ( рисковые рынки обычно реагируют заранее на 1-2 месяца )

Ожидается, что бычий рынок начнется в июле, а не в момент вступления в силу ETF, поскольку после халвинга обычно происходит период коррекции в 2-3 месяца. Учитывая текущую макроэкономическую обстановку и ожидания снижения процентных ставок, время установлено примерно на июль.

Два, обзор начала бычьего рынка 2020 года

2020 год бычьего рынка важные узловые точки:

• Ноябрь 2019 года: Некоторый траст подал заявку на регистрацию в SEC
• Январь 2020 года: этот траст получил одобрение SEC для регистрации
• Апрель 2020 года: Траст официально вступил в силу, масштаб быстро расширяется
• В 2020 году этот траст принес на рынок около 10 миллиардов долларов дополнительных средств, общий прирост на рынке может достичь уровня в сотни миллиардов.

В то время премия на вторичном рынке этого траста достигала более 30%. По состоянию на февраль 2021 года он владел 654,885 BTC, предполагаемая стоимость составила около 89.31 миллиарда долларов, средняя стоимость составила всего 13.7 тысяч долларов.

Третье. Возможная отправная точка и прирост капитала текущего бычьего рынка

В 2020 году 10 миллиардов долларов принесли около 100 миллиардов долларов дополнительных средств, в 2021 году общая капитализация крипторынка достигла 3 триллионов долларов, что в 30 раз больше, чем в 2019 году.

По аналогичному увеличению, для текущего бычьего рынка требуется более 100 миллиардов дополнительных средств. Одобрение заявки крупной управляющей компании на Биткойн ETF можно рассматривать как необходимое условие для следующего бычьего рынка, на рассмотрение заявки до ее вступления в силу потребуется около полугода.

Ожидается, что ETF принесет на рынок более 25,5 миллиарда долларов дополнительного капитала. Однако для настоящего бычьего рынка потребуется достаточная ликвидность на рынке. После одобрения ETF криптовалютный рынок может получить ликвидность в сотни миллиардов долларов, а общая рыночная капитализация увеличится как минимум на триллион, что может превысить текущую капитализацию самой крупной компании.

Четыре. Три необходимые условия для начала следующего бычьего рынка

1. SEC одобрил Спот Биткойн ETF
2. Следующее снижение Биткойна вдвое
3. Денежное смягчение, рыночная ликвидность в избытке

Пять, Прогноз рыночного поведения после одобрения ETF

Ссылаясь на опыт одобрения золотых ETF в истории, одобрение Биткойн ETF может привести к следующим ситуациям:

1. Перед утверждением ETF, рынок продолжает позитивные ожидания
2. После официального утверждения, в краткосрочной перспективе все еще будет небольшое повышение
3. После начала торговли ETF, возможно, произойдет резкий рост, за которым последует падение, даже ниже цены до получения одобрения.

Рациональный анализ показывает, что утверждение ETF не обязательно приведет к большому бычьему рынку. Текущая экономика еще не полностью восстановилась, денежно-кредитная политика остается жесткой, и продолжительные притоки средств по-прежнему затруднены. Возможно, удастся сохранить высокую волатильность, но это вряд ли продлится долго, вероятность независимого рынка токенов в криптоиндустрии очень мала. В условиях медвежьего рынка значительные позитивные новости также имеют ограниченный эффект.

Шесть. Обзор процесса утверждения золота ETF

• Март 2003 года: Первый в мире золотой ETF был запущен в Австралии
• Октябрь 2004 года: SEC одобрил первый золотой ETF в США
• Ноябрь 2004 года: Золотой ETF США официально начал торги

В то время экономика США была относительно стабильной, рост ВВП, низкий уровень безработицы, умеренная инфляция. Монетарная политика ФРС была относительно лояльной, хотя процентные ставки постепенно повышались, они все еще оставались низкими, что поддерживало цену на золото.

Производительность после одобрения золотого ETF:

1. Первая одобренная ETF резко выросла в цене, пока американская ETF не начала торги.
2. После одобрения американского ETF небольшое повышение
3. После начала торговли американскими ETF в течение двух месяцев они упали примерно на 9%, опустившись ниже цены, по которой были одобрены.

Золотой ETF позволяет большему числу инвесторов удобно участвовать, не требуя хранения физического актива. В последующие годы в рынок вошло больше средств, а финансовый кризис 2008 года способствовал тому, что золото преодолело отметку в 1000 долларов.

Семь. История развития Биткойн ETF

• Февраль 2021: Первый в мире Биткойн ETF был одобрен в Канаде, через два месяца BTC достиг 65000 долларов, после чего откатился.
• Октябрь 2021 года: в США вышел первый ETF на фьючерсы Биткойна, через месяц BTC поднялся до 69000 долларов, после чего началось длительное падение.
• Июль 2023 года: одна из ведущих мировых инвестиционных компаний подала заявку на Спот ETF на Биткойн, в этом месяце BTC достигла максимума в 31800 долларов США, после чего откатилась.

В. Текущая экономическая среда и денежно-кредитная политика

• Экономическая среда: В 2023 году макроэкономика США нестабильна, переживает банковский кризис. Высокая инфляция, слабый рост ВВП, низкий уровень безработицы, но инверсия доходности краткосрочных и долгосрочных государственных облигаций, сталкиваясь с экономическими вызовами.
• Монетарная политика: в 2023 году Федеральная резервная система продолжает повышать ставки и сокращать баланс, находясь в цикле ужесточения. Для сдерживания инфляции принимаются агрессивные меры по повышению ставок, и процентная ставка достигла 5.25%, повышение ставок может близиться к завершению. Рынок ожидает, что в сентябре 2024 года начнется снижение ставок.

Одобрение спотового ETF на Биткойн позволит десяткам миллионов новых инвесторов легко участвовать, увеличивая легитимность Биткойна и в долгосрочной перспективе привлекая больше средств на рынок.