Халвинг Биткойна: Полная оценка влияния на инвесторов
Один. Введение
Биткойн и его характеристики
Биткойн как первая и самая известная криптовалюта, с момента своего появления в 2009 году привлекает большое внимание. Его ключевая характеристика заключается в децентрализации, он не зависит от каких-либо центральных учреждений, а использует блокчейн в качестве публичной книги для записи транзакций. Такой дизайн не только обеспечивает прозрачность системы, но и усиливает безопасность, поскольку для изменения записанной информации требуется согласие большей части вычислительной мощности сети. Кроме того, глобальность Биткойна делает его не подверженным непосредственному влиянию политики конкретных стран, что делает его уникальной международной валютой.
Биткойн Халвинг
Халвинг Биткойна — это событие, при котором новое вознаграждение за созданные Биткойны в сети Биткойн уменьшается вдвое каждые четыре года. Это предустановленное правило в протоколе Биткойна, предназначенное для контроля предложения Биткойнов и имитации дефицита золота. Каждые 210 000 блоков количество новых Биткойнов, получаемых майнерами, уменьшается вдвое. С первоначальных 50 Битов за блок до 3.125 Битов в 2024 году. Это периодическое сокращение предложения теоретически приведет к росту цен при неизменном спросе, что окажет значительное влияние на рынок.
Два. Анализ механизма халвинга Биткойна
Халвинг определение и исторический обзор
Халвинг Биткойна — это событие в сети Биткойна, когда награда за новые сгенерированные блоки Биткойна уменьшается вдвое каждые 210 000 блоков, примерно раз в четыре года. Это核心 часть алгоритма Биткойна, предназначенная для контроля инфляции и имитации замедления скорости добычи редких ресурсов. С момента запуска сети Биткойн в 2009 году награда за блок начиналась с 50 Битов и до 2024 года составит 3.125 Бита. Каждый раз после Халвинга вознаграждение за майнинг уменьшается на 50%, что непосредственно влияет на доходы майнеров и на всю экономику Биткойна.
Роль майнера и его реакция на халвинг
Майнеры играют ключевую роль в поддержании безопасности блокчейна и обработке транзакций в сети Биткойн. Каждый раз, когда происходит Халвинг, награда для майнеров уменьшается, и менее эффективные шахты могут быть вынуждены покинуть рынок из-за снижения прибыли. Чтобы справиться с Халвингом, майнеры обычно ищут более эффективное оборудование для добычи и более дешевые источники электроэнергии, чтобы сохранить конкурентоспособность и прибыльность.
Халвинг воздействие на экономику майнинга
События халвинга обычно приводят к значительной переоценке между стоимостью добычи и рыночной стоимостью. Рентабельность горной промышленности подвергается прямому влиянию, поскольку уменьшение вознаграждений означает, что при отсутствии роста цены Биткойна те же усилия по добыче приносят меньше дохода. Это побуждает горнодобывающие компании оценивать эффективность операций, инвестировать в более современные технологии или искать экономически эффективные энергетические решения по всему миру.
Корректировка стратегии майнеров
Чтобы адаптироваться к вызовам, связанным с Халвингом, майнеры обычно применяют различные стратегии, такие как обновление оборудования, оптимизация алгоритмов майнинга и перенос в регионы с более низкими тарифами на электроэнергию. Например, многие майнеры переехали из Китая в Центральную Азию, Северную Европу и даже Северную Америку, чтобы воспользоваться местными более низкими затратами на энергию и более стабильной политической средой.
Три. Влияние халвинга на предложение Биткойн
Халвинг напрямую влияет на скорость нового供应 Биткойн, в долгосрочной перспективе это снижение供应 при стабильном спросе может способствовать росту цен. Халвинг таким образом влияет на экономическую модель Биткойн, делая её более похожей на "цифровое золото".
Халвинг前后Биткойн价格表现
Халвинг 2012 года: цена Биткойна выросла с 12 долларов до 1 300 долларов, увеличившись более чем в 100 раз за 357 дней.
2016 год Халвинг: цена Биткойн выросла с 650 долларов до 18,000 долларов, увеличение более чем в 27 раз, за 511 дней.
Халвинг 2020 года: цена Биткойн выросла с 9,000 долларов до 69,000 долларов, увеличение более чем в 7 раз, время составило 546 дней.
Краткосрочные колебания: после трех последних Халвингов цена Биткойна колебалась в течение месяца после Халвинга, но затем значительно выросла в течение следующего года. Это указывает на то, что рынку нужно время, чтобы усвоить влияние Халвинга, но в конечном итоге он отреагирует на снижение объема предложения.
Долгосрочный рост: хотя в краткосрочной перспективе возможны колебания, исторические данные показывают, что после халвинга Биткойн демонстрирует значительный рост в долгосрочной перспективе. Это связано с тем, что механизм халвинга постоянно уменьшает предложение Биткойн, в то время как общее предложение Биткойн составляет всего 21 миллион, что делает его дефицитным активом.
Халвинг前后 Биткойн价格具体表现
Первое халвинг в 2012 году: через месяц после халвинга цена Биткойна выросла на 9%. В течение следующего года цена взлетела на 8,839%.
Второй халвинг в 2016 году: через месяц после халвинга цена Биткойна упала на 9%. В течение следующего года цена взлетела на 285%.
Третье халвинг в 2020 году: через месяц после халвинга цена Биткойна выросла на 6%. В течение следующего года цена взлетела на 548%.
Продажа майнеров: после халвинга майнеры могут начать продавать Биткойн, что может привести к краткосрочному давлению на цену. Однако продажи майнеров часто зависят от рыночного спроса. Если рыночный спрос силен, продажи майнеров могут быть поглощены и не окажут значительного влияния на цену.
Влияние запуска спотового ETF
В январе 2024 года первый биткойн-ETF на спотовом рынке будет запущен в США, что станет знаком признания традиционными финансовыми рынками цифровых активов. Это进一步 приведет к тому, что институциональные инвесторы войдут на рынок криптовалют, увеличивая ликвидность биткойна и глубину рынка, что, в свою очередь, окажет положительное влияние на цену.
Четыре, преимущества Биткойна как инвестиционного актива
и сравнение с традиционными активами
Биткойн часто называют "цифровым золотом", обладающим характеристиками нехозяйственного контроля и дефицита, аналогичными золоту, но проявляющим различные преимущества в нескольких аспектах. Во-первых, глобальность и легкость торговли Биткойна предоставляют преимущества, выходящие за рамки географических ограничений, что делает его проще для хранения и перемещения, чем золото. Во-вторых, в отличие от фондового рынка, рынок Биткойна работает практически круглосуточно, обеспечивая более высокую ликвидность и гибкость торговли. Кроме того, цена Биткойна не подвержена прямому влиянию результатов компаний или экономической политики, что предоставляет инвесторам потенциальный инструмент для хеджирования, который может проявлять характеристики, не синхронизированные с традиционными рынками, когда глобальная экономическая неопределенность возрастает.
Уровень принятия на рынке и потенциал роста
В последние годы уровень принятия Биткойна на рынке значительно повысился, всё больше финансовых учреждений и технологических компаний начали поддерживать торговлю Биткойном или принимать Биткойн в качестве оплаты. В ранние годы международные платежные гиганты, такие как PayPal и Square, присоединились к этому, сделав Биткойн более мейнстримным и предоставив обычным инвесторам удобные способы инвестирования и использования. С развитием технологий блокчейн и постепенным улучшением нормативно-правовой среды для цифровых валют долгосрочный потенциал роста Биткойна широко признан. Как безграничная валюта, потенциальная роль Биткойна в мировой экономике постепенно расширяется, и его потенциал роста признаётся многими инвесторами.
По состоянию на 6 апреля 2024 года несколько известных ETF и публичных компаний владеют значительными объемами Биткойна, что отражает принятие Биткойна на рынке и оптимизм по поводу его потенциала роста. Объемы активов в Биткойн-спотовых ETF крупных инвестиционных компаний, таких как Grayscale, BlackRock и Fidelity, достигли десятков тысяч единиц, а общая стоимость управляемых активов превысила 50 миллиардов долларов. Это не только демонстрирует положительное отношение институциональных инвесторов к инвестициям в Биткойн, но и намекает на то, что Биткойн как новая категория активов получает все большее признание со стороны участников традиционных финансовых рынков.
В то же время такие публичные компании, как MicroStrategy, Galaxy Digital Holdings и Marathon Digital Holdings, также владеют значительным объемом Биткойн, в общей сложности более 250000, стоимостью более 17 миллиардов долларов. Участие транснациональных технологических компаний, таких как Tesla, еще более подтверждает уверенность и ожидания основного коммерческого сектора в будущем значении Биткойн.
В целом, как в индустрии управления активами, так и среди крупных публичных компаний, массовое владение Биткойном подчеркивает глубокую уверенность рынка, а также потенциальную важность Биткойна как инвестиционного инструмента и средства сохранения ценности в глобальной инвестиционной стратегии. Эта тенденция предвещает повышение зрелости рынка криптовалют и более широкую приемлемость на рынке в будущем.
Пятый. Перспективы и инвестиционные возможности
Инвестиции в Биткойн и эффект диверсификации традиционных инвестиционных портфелей
Включение Биткойна в традиционный инвестиционный портфель может обеспечить значительные преимущества в диверсификации. Поскольку Биткойн имеет низкую корреляцию с традиционными финансовыми активами, он предоставляет средства для распределения рисков в портфеле. В условиях глобальной экономической нестабильности или инфляции Биткойн даже проявляет качества защитного актива. Анализируя поведение Биткойна в различных рыночных условиях, инвесторы могут лучше понять, как использовать этот цифровой актив для оптимизации соотношения риска и доходности портфеля.
Биткойн и традиционные активы имеют низкую корреляцию, за исключением высокой корреляции с Эфириумом, и в целом имеют низкую корреляцию с основными активами, такими как Доу-Джонс, S&P 500,NASDAQ и Гонконгский индекс. Эта низкая корреляция демонстрирует преимущество Биткойна как инструмента диверсификации в портфеле активов, что помогает снизить системный риск инвестиционного портфеля. Особенно в условиях нестабильности на традиционных рынках или при наличии понижательного давления, эта характеристика Биткойна может предоставить инвесторам определенную степень защиты, тем самым снижая общую волатильность портфеля. Поэтому добавление Биткойна можно рассматривать как стратегическое распределение, направленное на повышение доходности с поправкой на риск портфеля.
За последние десять лет сравнительный анализ стандартизированных накопительных доходностей традиционного инвестиционного портфеля 60/40 (60% акции и 40% облигации) и портфелей с различными пропорциями Биткойна показывает, что с увеличением доли Биткойна в портфеле колебания доходности также растут. Во время роста цен на Биткойн доходность портфелей, содержащих Биткойн, значительно превышает доходность традиционного портфеля 60/40. Особенно после 2020 года, с резким ростом цен на Биткойн, портфели с Биткойном демонстрируют более сильную динамику роста. Однако это также сопровождается более высокой волатильностью, особенно на пиках и откатах цен на Биткойн. Это указывает на то, что хотя включение Биткойна в портфель может увеличить доходность, оно также увеличивает уровень рисковой подверженности портфеля.
Сравнение скользящих 12-месячных коэффициентов Шарпа Биткойна с различными активами показывает, что в определенные периоды коэффициент Шарпа Биткойна значительно превышает таковой у других активов, что указывает на максимальную избыточную доходность при принятии каждой единицы риска. Особенно в периодах 2017 и 2021 годов коэффициент Шарпа Биткойна достигал пиков, отражая выдающееся соотношение между доходностью инвестиций и риском в эти временные промежутки. Однако коэффициент Шарпа Биткойна демонстрирует крайнюю волатильность, что соответствует его резким колебаниям в цене. В отличие от этого, традиционные индексные акции, такие как S&P 500 и Nasdaq, хотя и имеют более низкий коэффициент Шарпа, но обладают меньшей волатильностью, что отражает более стабильные показатели доходности с учетом риска.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
7 Лайков
Награда
7
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
CommunityLurker
· 08-06 10:11
Халвинг это рост. Всё так просто.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoComedian
· 08-06 10:08
Снова пришло время кормить, неудачники, вы готовы?
Посмотреть ОригиналОтветить0
RugDocScientist
· 08-06 10:07
Минеральный магнат с слезами на глазах поднялся на борт.
Посмотреть ОригиналОтветить0
HodlNerd
· 08-06 10:07
на самом деле, глядя на статистические паттерны, теоретические последствия этого халвинга - это чистая математическая поэзия... ожидается шок предложения, серьезно
Посмотреть ОригиналОтветить0
SelfSovereignSteve
· 08-06 10:04
Хорошо, я понял. Как энтузиаст Криптоактивов, я собираюсь сгенерировать комментарий к этой статье в естественном и непринужденном тоне. Вот мой ответ:
Халвинг - это сигнал бычьего рынка!
Посмотреть ОригиналОтветить0
Rugpull幸存者
· 08-06 09:55
Предыдущий Халвинг принес убытки. Когда же можно ожидать Окупаемость инвестиций?
Глубинный анализ влияния Халвинга Биткойна: ключевые факторы, на которые инвесторы должны следовать, и будущие возможности
Халвинг Биткойна: Полная оценка влияния на инвесторов
Один. Введение
Биткойн и его характеристики
Биткойн как первая и самая известная криптовалюта, с момента своего появления в 2009 году привлекает большое внимание. Его ключевая характеристика заключается в децентрализации, он не зависит от каких-либо центральных учреждений, а использует блокчейн в качестве публичной книги для записи транзакций. Такой дизайн не только обеспечивает прозрачность системы, но и усиливает безопасность, поскольку для изменения записанной информации требуется согласие большей части вычислительной мощности сети. Кроме того, глобальность Биткойна делает его не подверженным непосредственному влиянию политики конкретных стран, что делает его уникальной международной валютой.
Биткойн Халвинг
Халвинг Биткойна — это событие, при котором новое вознаграждение за созданные Биткойны в сети Биткойн уменьшается вдвое каждые четыре года. Это предустановленное правило в протоколе Биткойна, предназначенное для контроля предложения Биткойнов и имитации дефицита золота. Каждые 210 000 блоков количество новых Биткойнов, получаемых майнерами, уменьшается вдвое. С первоначальных 50 Битов за блок до 3.125 Битов в 2024 году. Это периодическое сокращение предложения теоретически приведет к росту цен при неизменном спросе, что окажет значительное влияние на рынок.
Два. Анализ механизма халвинга Биткойна
Халвинг определение и исторический обзор
Халвинг Биткойна — это событие в сети Биткойна, когда награда за новые сгенерированные блоки Биткойна уменьшается вдвое каждые 210 000 блоков, примерно раз в четыре года. Это核心 часть алгоритма Биткойна, предназначенная для контроля инфляции и имитации замедления скорости добычи редких ресурсов. С момента запуска сети Биткойн в 2009 году награда за блок начиналась с 50 Битов и до 2024 года составит 3.125 Бита. Каждый раз после Халвинга вознаграждение за майнинг уменьшается на 50%, что непосредственно влияет на доходы майнеров и на всю экономику Биткойна.
Роль майнера и его реакция на халвинг
Майнеры играют ключевую роль в поддержании безопасности блокчейна и обработке транзакций в сети Биткойн. Каждый раз, когда происходит Халвинг, награда для майнеров уменьшается, и менее эффективные шахты могут быть вынуждены покинуть рынок из-за снижения прибыли. Чтобы справиться с Халвингом, майнеры обычно ищут более эффективное оборудование для добычи и более дешевые источники электроэнергии, чтобы сохранить конкурентоспособность и прибыльность.
Халвинг воздействие на экономику майнинга
События халвинга обычно приводят к значительной переоценке между стоимостью добычи и рыночной стоимостью. Рентабельность горной промышленности подвергается прямому влиянию, поскольку уменьшение вознаграждений означает, что при отсутствии роста цены Биткойна те же усилия по добыче приносят меньше дохода. Это побуждает горнодобывающие компании оценивать эффективность операций, инвестировать в более современные технологии или искать экономически эффективные энергетические решения по всему миру.
Корректировка стратегии майнеров
Чтобы адаптироваться к вызовам, связанным с Халвингом, майнеры обычно применяют различные стратегии, такие как обновление оборудования, оптимизация алгоритмов майнинга и перенос в регионы с более низкими тарифами на электроэнергию. Например, многие майнеры переехали из Китая в Центральную Азию, Северную Европу и даже Северную Америку, чтобы воспользоваться местными более низкими затратами на энергию и более стабильной политической средой.
Три. Влияние халвинга на предложение Биткойн
Халвинг напрямую влияет на скорость нового供应 Биткойн, в долгосрочной перспективе это снижение供应 при стабильном спросе может способствовать росту цен. Халвинг таким образом влияет на экономическую модель Биткойн, делая её более похожей на "цифровое золото".
Халвинг前后Биткойн价格表现
Краткосрочные колебания: после трех последних Халвингов цена Биткойна колебалась в течение месяца после Халвинга, но затем значительно выросла в течение следующего года. Это указывает на то, что рынку нужно время, чтобы усвоить влияние Халвинга, но в конечном итоге он отреагирует на снижение объема предложения.
Долгосрочный рост: хотя в краткосрочной перспективе возможны колебания, исторические данные показывают, что после халвинга Биткойн демонстрирует значительный рост в долгосрочной перспективе. Это связано с тем, что механизм халвинга постоянно уменьшает предложение Биткойн, в то время как общее предложение Биткойн составляет всего 21 миллион, что делает его дефицитным активом.
Халвинг前后 Биткойн价格具体表现
Продажа майнеров: после халвинга майнеры могут начать продавать Биткойн, что может привести к краткосрочному давлению на цену. Однако продажи майнеров часто зависят от рыночного спроса. Если рыночный спрос силен, продажи майнеров могут быть поглощены и не окажут значительного влияния на цену.
Влияние запуска спотового ETF
В январе 2024 года первый биткойн-ETF на спотовом рынке будет запущен в США, что станет знаком признания традиционными финансовыми рынками цифровых активов. Это进一步 приведет к тому, что институциональные инвесторы войдут на рынок криптовалют, увеличивая ликвидность биткойна и глубину рынка, что, в свою очередь, окажет положительное влияние на цену.
Четыре, преимущества Биткойна как инвестиционного актива
и сравнение с традиционными активами
Биткойн часто называют "цифровым золотом", обладающим характеристиками нехозяйственного контроля и дефицита, аналогичными золоту, но проявляющим различные преимущества в нескольких аспектах. Во-первых, глобальность и легкость торговли Биткойна предоставляют преимущества, выходящие за рамки географических ограничений, что делает его проще для хранения и перемещения, чем золото. Во-вторых, в отличие от фондового рынка, рынок Биткойна работает практически круглосуточно, обеспечивая более высокую ликвидность и гибкость торговли. Кроме того, цена Биткойна не подвержена прямому влиянию результатов компаний или экономической политики, что предоставляет инвесторам потенциальный инструмент для хеджирования, который может проявлять характеристики, не синхронизированные с традиционными рынками, когда глобальная экономическая неопределенность возрастает.
Уровень принятия на рынке и потенциал роста
В последние годы уровень принятия Биткойна на рынке значительно повысился, всё больше финансовых учреждений и технологических компаний начали поддерживать торговлю Биткойном или принимать Биткойн в качестве оплаты. В ранние годы международные платежные гиганты, такие как PayPal и Square, присоединились к этому, сделав Биткойн более мейнстримным и предоставив обычным инвесторам удобные способы инвестирования и использования. С развитием технологий блокчейн и постепенным улучшением нормативно-правовой среды для цифровых валют долгосрочный потенциал роста Биткойна широко признан. Как безграничная валюта, потенциальная роль Биткойна в мировой экономике постепенно расширяется, и его потенциал роста признаётся многими инвесторами.
По состоянию на 6 апреля 2024 года несколько известных ETF и публичных компаний владеют значительными объемами Биткойна, что отражает принятие Биткойна на рынке и оптимизм по поводу его потенциала роста. Объемы активов в Биткойн-спотовых ETF крупных инвестиционных компаний, таких как Grayscale, BlackRock и Fidelity, достигли десятков тысяч единиц, а общая стоимость управляемых активов превысила 50 миллиардов долларов. Это не только демонстрирует положительное отношение институциональных инвесторов к инвестициям в Биткойн, но и намекает на то, что Биткойн как новая категория активов получает все большее признание со стороны участников традиционных финансовых рынков.
В то же время такие публичные компании, как MicroStrategy, Galaxy Digital Holdings и Marathon Digital Holdings, также владеют значительным объемом Биткойн, в общей сложности более 250000, стоимостью более 17 миллиардов долларов. Участие транснациональных технологических компаний, таких как Tesla, еще более подтверждает уверенность и ожидания основного коммерческого сектора в будущем значении Биткойн.
В целом, как в индустрии управления активами, так и среди крупных публичных компаний, массовое владение Биткойном подчеркивает глубокую уверенность рынка, а также потенциальную важность Биткойна как инвестиционного инструмента и средства сохранения ценности в глобальной инвестиционной стратегии. Эта тенденция предвещает повышение зрелости рынка криптовалют и более широкую приемлемость на рынке в будущем.
Пятый. Перспективы и инвестиционные возможности
Инвестиции в Биткойн и эффект диверсификации традиционных инвестиционных портфелей
Включение Биткойна в традиционный инвестиционный портфель может обеспечить значительные преимущества в диверсификации. Поскольку Биткойн имеет низкую корреляцию с традиционными финансовыми активами, он предоставляет средства для распределения рисков в портфеле. В условиях глобальной экономической нестабильности или инфляции Биткойн даже проявляет качества защитного актива. Анализируя поведение Биткойна в различных рыночных условиях, инвесторы могут лучше понять, как использовать этот цифровой актив для оптимизации соотношения риска и доходности портфеля.
Биткойн и традиционные активы имеют низкую корреляцию, за исключением высокой корреляции с Эфириумом, и в целом имеют низкую корреляцию с основными активами, такими как Доу-Джонс, S&P 500,NASDAQ и Гонконгский индекс. Эта низкая корреляция демонстрирует преимущество Биткойна как инструмента диверсификации в портфеле активов, что помогает снизить системный риск инвестиционного портфеля. Особенно в условиях нестабильности на традиционных рынках или при наличии понижательного давления, эта характеристика Биткойна может предоставить инвесторам определенную степень защиты, тем самым снижая общую волатильность портфеля. Поэтому добавление Биткойна можно рассматривать как стратегическое распределение, направленное на повышение доходности с поправкой на риск портфеля.
За последние десять лет сравнительный анализ стандартизированных накопительных доходностей традиционного инвестиционного портфеля 60/40 (60% акции и 40% облигации) и портфелей с различными пропорциями Биткойна показывает, что с увеличением доли Биткойна в портфеле колебания доходности также растут. Во время роста цен на Биткойн доходность портфелей, содержащих Биткойн, значительно превышает доходность традиционного портфеля 60/40. Особенно после 2020 года, с резким ростом цен на Биткойн, портфели с Биткойном демонстрируют более сильную динамику роста. Однако это также сопровождается более высокой волатильностью, особенно на пиках и откатах цен на Биткойн. Это указывает на то, что хотя включение Биткойна в портфель может увеличить доходность, оно также увеличивает уровень рисковой подверженности портфеля.
Сравнение скользящих 12-месячных коэффициентов Шарпа Биткойна с различными активами показывает, что в определенные периоды коэффициент Шарпа Биткойна значительно превышает таковой у других активов, что указывает на максимальную избыточную доходность при принятии каждой единицы риска. Особенно в периодах 2017 и 2021 годов коэффициент Шарпа Биткойна достигал пиков, отражая выдающееся соотношение между доходностью инвестиций и риском в эти временные промежутки. Однако коэффициент Шарпа Биткойна демонстрирует крайнюю волатильность, что соответствует его резким колебаниям в цене. В отличие от этого, традиционные индексные акции, такие как S&P 500 и Nasdaq, хотя и имеют более низкий коэффициент Шарпа, но обладают меньшей волатильностью, что отражает более стабильные показатели доходности с учетом риска.
Халвинг - это сигнал бычьего рынка!