Токенизация торговых активов: изменитель правил игры в глобальной торговле
Токенизация активов становится преобразующей силой в мировой торговле. Превращая торговые активы в передаваемые цифровые токены, токенизация предоставляет инвесторам беспрецедентную ликвидность, делимость и доступность.
В сравнении с традиционными финансовыми активами, торговые активы обладают уникальными преимуществами. Хотя торговля тесно связана с экономикой, огромный дефицит финансирования торговли предоставляет инвесторам постоянные возможности, даже в периоды экономического замедления. Короткий цикл торговых активов, низкий уровень дефолта и высокий спрос на финансирование делают их идеальным объектом для токенизации.
Токенизация не только приносит пользу всем участникам международной торговли, но и упрощает сложные торговые процессы. Независимо от того, идет ли речь о международных платежах, потребностях в финансировании или использовании смарт-контрактов для повышения эффективности, токенизация играет важную роль.
Согласно прогнозам, к 2034 году глобальный спрос на токенизацию реальных активов достигнет 30,1 трлн долларов США, при этом торговые активы станут одними из трех крупнейших токенизированных активов, составляя 16% от общего рынка токенизации.
В данной статье рассматривается преобразующая сила токенизации торговых активов, анализируются текущие благоприятные моменты для внедрения токенизации и исследуются четыре ключевых преимущества принятия токенизации. Кроме того, в статье представлены рекомендации для инвесторов, банков, правительств и регулирующих органов о том, как воспользоваться этой возможностью.
Токенизация реальных активов: перестройка глобальной торговли
За последний год быстрое развитие токенизации отражает переход финансовой системы к более доступным, эффективным и инклюзивным направлениям. Токенизация торговых активов не только изменила наше восприятие ценности и собственности, но и коренным образом изменила механизмы инвестирования и обмена.
Один из успешных примеров токенизации — это проект Project Guardian, возглавляемый Управлением финансовых услуг Сингапура. Этот проект демонстрирует жизнеспособность токенизации активов как инновационной структуры "от инициирования до распределения", а также потенциальные возможности, которые он предоставляет инвесторам для участия в финансировании реальных экономических активов.
В проекте Project Guardian успешно смоделировали выпуск 500 миллионов долларов США торгового финансирования, обеспеченного активами, в виде ценных бумаг, поддерживаемых активами (ABS) токен. Этот пилотный проект продемонстрировал огромный потенциал технологии блокчейн в повышении ликвидности активов, снижении транзакционных издержек, увеличении доступа к рынку и прозрачности.
С помощью токенизации торговые активы могут более эффективно быть доступны и торгуемы глобальными инвесторами. Это не только предоставляет инвесторам новые возможности для балансировки портфеля через цифровые токены с отслеживаемой внутренней стоимостью, но также может помочь сократить глобальный дефицит торгового финансирования в 2,5 триллиона долларов.
Обзор токенизации активов
Финансовый мир переживает быструю цифровизацию, цифровые активы находятся на переднем крае изменений, полностью меняя наше восприятие активов и способы их обмена. Слияние традиционных финансов и инновационных технологий блокчейн ведет к приходу новой эпохи цифровых финансов, коренным образом переосмысляя наше понимание ценности и собственности.
До 2009 года идея передачи стоимости с помощью цифровых активов была трудновообразима. Обмен ценностями в цифровой сфере по-прежнему зависел от посреднических организаций в качестве стражей, что приводило к неэффективным процессам. Несмотря на споры о точном определении цифровых активов в финансовой отрасли, невозможно отрицать, что они повсюду: от цифровых документов, которые мы используем ежедневно, до контента, который мы потребляем в социальных сетях, цифровые активы проникают во все сферы современной жизни.
Внедрение технологии блокчейн кардинально изменило правила игры. Она перестраивает финансовые рынки, превращая когда-то невообразимые вещи в реальность. Токенизация стала ключевым элементом расширения рынка цифровых активов, превращая его из нишевого и экспериментального в широко признанный и мейнстримный.
По сути, "токенизация" относится к процессу выпуска цифрового представления традиционных активов в виде токенов на распределенном реестре. Эти токены по сути являются цифровыми сертификатами собственности, которые могут повысить операционную эффективность и автоматизацию. Стоит отметить, что это тесно связано с концепцией фрагментации, когда один актив может быть разделен на более мелкие передаваемые единицы. Но наиболее революционным является то, что токенизация усиливает доступ к новым классам активов, улучшает инфраструктуру финансовых рынков и открывает путь для инновационных приложений и совершенно новых бизнес-моделей в децентрализованных финансах (DeFi).
История токенизации
Концепция токенизации восходит к началу 1990-х годов. Реальные инвестиционные трасты (REITs) и биржевые инвестиционные фонды (ETFs) стали одними из первых способов децентрализованного владения физическими активами, позволяя инвесторам владеть частью таких физических активов, как здания или товары.
В 2009 году появление Биткойна бросило вызов концепции традиционных третьих лиц. Затем, в 2015 году, появление Эфириума вызвало революцию. Эфириум — это новаторская программная платформа, основанная на технологии блокчейн, которая вводит смарт-контракты, поддерживающие токенизацию любых активов. Он заложил основу для создания тысяч токенов, представляющих различные активы, такие как криптовалюты, утилитарные токены, токены ценных бумаг и даже невзаимозаменяемые токены (NFTs).
В последующие годы появились новые явления, такие как первое биржевое размещение токенов (IEO) и первое размещение токенов (ICO). В 2018 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) создала термин "размещение токенов, признанных ценными бумагами (STO)", что проложило путь для регулируемого размещения токенов.
Эти разработки проложили путь к токенизации реальных активов. Они продолжают выступать в качестве катализатора изменений и технологических улучшений в сфере финансовых услуг, прокладывая путь для постоянного инновационного применения. Финансовая индустрия активно исследует потенциал токенизации, и под воздействием потребностей клиентов и потенциальных возможностей, которые токенизация может предоставить банкам и глобальной цифровой экономике, финансовые учреждения все чаще стремятся интегрировать цифровые активы в свои услуги.
Основным примером таких мер является проект Project Guardian, который является сотрудничеством между Управлением финансового управления Сингапура (MAS) и лидерами отрасли, направленным на тестирование жизнеспособности токенизации активов и приложений DeFi. Эти отраслевые пилоты помогут дополнительно выявить возможности и риски, связанные с быстрыми инновациями в цифровой финансовой токенизации.
Проект Guardian, обеспеченные активами ценные бумаги ( ABS ) токенизация проекта
Проект Guardian демонстрирует, как с помощью блокчейн-сетей можно продвигать более безопасное и эффективное развитие финансовых сетей. Это сотрудничество между MAS и лидерами отрасли, в ходе которого участвующие организации провели исследование рыночных случаев и разработали план для будущей рыночной инфраструктуры, использующей инновационный потенциал блокчейна и DeFi.
В этом проекте успешно смоделировано выпуск 500 миллионов долларов США обеспеченных активами, поддерживаемыми торговым финансированием, на публичной блокчейн-сети Ethereum активов, поддерживающих ценные бумаги (ABS) токенов. Весь процесс включает:
Токенизация: Торговое финансирование дебиторской задолженности осуществляется в форме неанонимного токена (NFT).
Распределение на основе риска: структурированное проектирование NFT в зависимости от ожидаемого риска и доходности( старший и младший уровни), обеспечение строгого распределения денежных потоков.
Создание заменяемых токенов: на основе NFT и структурированного дизайна базовых активов были созданы два типа FT токенов. Высококачественные FT токены предлагают фиксированную доходность, в то время как вторичные FT предлагают сверхприбыль.
Распределение и доступ: наконец, эти токены распределяются среди инвесторов через ITO.
Этот пилотный проект успешно продемонстрировал, как на практике использовать открытые и совместимые блокчейн-сети для содействия доступу к децентрализованным приложениям, стимулирования инноваций и содействия росту экосистемы цифровых активов. Сценарии применения могут быть расширены на токенизацию финансовых активов, таких как фиксированный доход, валютный рынок и управление активами, что позволит осуществлять бесшовные трансакции, распределение и расчет через границы.
В то же время, путем токенизации потребностей в финансировании в рамках сценариев трансграничной торговли, была представлена эта новая категория цифровых активов более широкой аудитории инвесторов и содействовала повышению ликвидности на рынке торгового финансирования.
Токенизация широкие перспективы
Токенизация не только создает новый способ инвестирования в цифровые активы и приносит необходимую прозрачность и эффективность в торговое финансирование, но также может более глубоко участвовать в торговом финансировании, упрощая сложность финансовых цепочек поставок.
Кредитное плечо: Обычно торговое финансирование открыто только для устоявшихся первичных поставщиков, в то время как более "глубокие" поставщики — меньшие, обычно лишенные масштабов малые и средние предприятия (SMEs) часто исключаются из торгового финансирования. Через токенизацию можно увеличить общую устойчивость и ликвидность цепочки поставок, позволив малым и средним предприятиям полагаться на кредитный рейтинг якорного покупателя.
Создание ликвидности: Люди часто подчеркивают, что токенизация может раскрыть огромный потенциал, особенно на неэффективных и недостаточно ликвидных рынках. В рынке формируется консенсус о том, что из-за снижения торговых издержек и увеличения ликвидности инвесторы склонны использовать токенизированные активы. Для институциональных поставщиков привлекательность, похоже, заключается в привлечении нового капитала, повышении ликвидности и упрощении операционной эффективности.
В следующие три года будет ключевой момент для токенизации, новые классы активов будут быстро токенизированы, а активы торгового финансирования займут центральное место как новый класс активов. Развитие отрасли достигает нового уровня, и общественные усилия будут приносить больше отдачи, чем изолированные усилия.
Банки играют ключевую роль в обеспечении доверия и связывании существующих традиционных финансовых рынков с новыми, более открытыми, токенизированными рыночными структурами. Поддержание статуса доверия является основой для проверки личностей эмитентов и инвесторов, проведения проверок KYC/AML и выдачи сертификатов для участия в этой новой взаимосвязанной финансовой экосистеме.
В будущем традиционные рынки и токенизированные рынки будут сосуществовать и в конечном итоге объединяться, что вызывает необходимость в открытой и лицензированной инфраструктуре цифровых активов с множеством активов и валют для дополнения традиционных рынков. По сравнению с прошлыми замкнутыми рынками, право собственности и полезность будут разделены между более широкими участниками рынка, достигая баланса между инклюзивностью и безопасностью. Такая инфраструктура не только может способствовать эффективности и инновациям, но и решать текущие проблемы отрасли, такие как дублирование инвестиций и изолированное, децентрализованное развитие, которые мешают росту и сотрудничеству.
Факторы, способствующие токенизации торговых активов
Токенизация принесла беспрецедентную ликвидность, делимость и доступность для сложных классов активов, которые считались таковыми в течение последних десяти лет, а текущая макро- и банковская среда стала катализатором для их принятия.
Малые и средние предприятия: раскрытие возможностей в триллионы долларов для восполнения пробелов в торговом финансировании
Ожидается, что мировой торговый объем вырастет на 55% в течение следующего десятилетия, достигнув 32,6 триллиона долларов США к 2030 году. Цифровизация, расширение мировой торговли, усиливающаяся рыночная конкуренция и улучшение управления запасами являются факторами, способствующими этому расширению. Однако существует огромный разрыв между спросом и предложением на торговое финансирование, особенно для малых и средних предприятий в развивающихся странах.
Дефицит финансирования торговли увеличился с 17 трлн долларов в 2020 году до 25 трлн долларов в 2023 году, что составляет рост на 47%. Это наибольшее однократное увеличение с момента введения этого показателя, включая COVID-19, экономические трудности и политическую нестабильность, делает банки более трудными для одобрения финансирования торговли.
Международная финансовая корпорация ( IFC ) оценивает, что в развивающихся странах насчитывается 65 миллионов компаний (, что составляет 40% ( от потребностей в финансировании формальных микро-, малых и средних предприятий ) MSME ), которые остаются неудовлетворенными. Один ключевой сегмент рынка все еще не получил должного внимания: "пропущенное звено".
"Недостающие промежуточные предприятия" или средние рыночные предприятия ( SME ) — это группа, в которую инвесторам трудно войти. SME расположены между крупными инвестиционными предприятиями и малыми розничными и средними предприятиями, особенно активно в быстро развивающихся регионах, таких как Ближний Восток, Азия и Африка. Они представляют собой огромный и еще неосвоенный рынок, предоставляя инвесторам возможность
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
2
Поделиться
комментарий
0/400
MetaverseVagabond
· 07-30 21:33
Что за ерунда? Разве это не просто манипуляции с облигациями?
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketSurvivor
· 07-30 21:18
Токенизация активов, ах, не могу себе этого позволить, не могу.
Токенизация торговых активов: высвобождение возможностей в 5 триллионов долларов и преобразование глобальной торговой структуры
Токенизация торговых активов: изменитель правил игры в глобальной торговле
Токенизация активов становится преобразующей силой в мировой торговле. Превращая торговые активы в передаваемые цифровые токены, токенизация предоставляет инвесторам беспрецедентную ликвидность, делимость и доступность.
В сравнении с традиционными финансовыми активами, торговые активы обладают уникальными преимуществами. Хотя торговля тесно связана с экономикой, огромный дефицит финансирования торговли предоставляет инвесторам постоянные возможности, даже в периоды экономического замедления. Короткий цикл торговых активов, низкий уровень дефолта и высокий спрос на финансирование делают их идеальным объектом для токенизации.
Токенизация не только приносит пользу всем участникам международной торговли, но и упрощает сложные торговые процессы. Независимо от того, идет ли речь о международных платежах, потребностях в финансировании или использовании смарт-контрактов для повышения эффективности, токенизация играет важную роль.
Согласно прогнозам, к 2034 году глобальный спрос на токенизацию реальных активов достигнет 30,1 трлн долларов США, при этом торговые активы станут одними из трех крупнейших токенизированных активов, составляя 16% от общего рынка токенизации.
В данной статье рассматривается преобразующая сила токенизации торговых активов, анализируются текущие благоприятные моменты для внедрения токенизации и исследуются четыре ключевых преимущества принятия токенизации. Кроме того, в статье представлены рекомендации для инвесторов, банков, правительств и регулирующих органов о том, как воспользоваться этой возможностью.
Токенизация реальных активов: перестройка глобальной торговли
За последний год быстрое развитие токенизации отражает переход финансовой системы к более доступным, эффективным и инклюзивным направлениям. Токенизация торговых активов не только изменила наше восприятие ценности и собственности, но и коренным образом изменила механизмы инвестирования и обмена.
Один из успешных примеров токенизации — это проект Project Guardian, возглавляемый Управлением финансовых услуг Сингапура. Этот проект демонстрирует жизнеспособность токенизации активов как инновационной структуры "от инициирования до распределения", а также потенциальные возможности, которые он предоставляет инвесторам для участия в финансировании реальных экономических активов.
В проекте Project Guardian успешно смоделировали выпуск 500 миллионов долларов США торгового финансирования, обеспеченного активами, в виде ценных бумаг, поддерживаемых активами (ABS) токен. Этот пилотный проект продемонстрировал огромный потенциал технологии блокчейн в повышении ликвидности активов, снижении транзакционных издержек, увеличении доступа к рынку и прозрачности.
С помощью токенизации торговые активы могут более эффективно быть доступны и торгуемы глобальными инвесторами. Это не только предоставляет инвесторам новые возможности для балансировки портфеля через цифровые токены с отслеживаемой внутренней стоимостью, но также может помочь сократить глобальный дефицит торгового финансирования в 2,5 триллиона долларов.
Обзор токенизации активов
Финансовый мир переживает быструю цифровизацию, цифровые активы находятся на переднем крае изменений, полностью меняя наше восприятие активов и способы их обмена. Слияние традиционных финансов и инновационных технологий блокчейн ведет к приходу новой эпохи цифровых финансов, коренным образом переосмысляя наше понимание ценности и собственности.
До 2009 года идея передачи стоимости с помощью цифровых активов была трудновообразима. Обмен ценностями в цифровой сфере по-прежнему зависел от посреднических организаций в качестве стражей, что приводило к неэффективным процессам. Несмотря на споры о точном определении цифровых активов в финансовой отрасли, невозможно отрицать, что они повсюду: от цифровых документов, которые мы используем ежедневно, до контента, который мы потребляем в социальных сетях, цифровые активы проникают во все сферы современной жизни.
Внедрение технологии блокчейн кардинально изменило правила игры. Она перестраивает финансовые рынки, превращая когда-то невообразимые вещи в реальность. Токенизация стала ключевым элементом расширения рынка цифровых активов, превращая его из нишевого и экспериментального в широко признанный и мейнстримный.
По сути, "токенизация" относится к процессу выпуска цифрового представления традиционных активов в виде токенов на распределенном реестре. Эти токены по сути являются цифровыми сертификатами собственности, которые могут повысить операционную эффективность и автоматизацию. Стоит отметить, что это тесно связано с концепцией фрагментации, когда один актив может быть разделен на более мелкие передаваемые единицы. Но наиболее революционным является то, что токенизация усиливает доступ к новым классам активов, улучшает инфраструктуру финансовых рынков и открывает путь для инновационных приложений и совершенно новых бизнес-моделей в децентрализованных финансах (DeFi).
История токенизации
Концепция токенизации восходит к началу 1990-х годов. Реальные инвестиционные трасты (REITs) и биржевые инвестиционные фонды (ETFs) стали одними из первых способов децентрализованного владения физическими активами, позволяя инвесторам владеть частью таких физических активов, как здания или товары.
В 2009 году появление Биткойна бросило вызов концепции традиционных третьих лиц. Затем, в 2015 году, появление Эфириума вызвало революцию. Эфириум — это новаторская программная платформа, основанная на технологии блокчейн, которая вводит смарт-контракты, поддерживающие токенизацию любых активов. Он заложил основу для создания тысяч токенов, представляющих различные активы, такие как криптовалюты, утилитарные токены, токены ценных бумаг и даже невзаимозаменяемые токены (NFTs).
В последующие годы появились новые явления, такие как первое биржевое размещение токенов (IEO) и первое размещение токенов (ICO). В 2018 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) создала термин "размещение токенов, признанных ценными бумагами (STO)", что проложило путь для регулируемого размещения токенов.
Эти разработки проложили путь к токенизации реальных активов. Они продолжают выступать в качестве катализатора изменений и технологических улучшений в сфере финансовых услуг, прокладывая путь для постоянного инновационного применения. Финансовая индустрия активно исследует потенциал токенизации, и под воздействием потребностей клиентов и потенциальных возможностей, которые токенизация может предоставить банкам и глобальной цифровой экономике, финансовые учреждения все чаще стремятся интегрировать цифровые активы в свои услуги.
Основным примером таких мер является проект Project Guardian, который является сотрудничеством между Управлением финансового управления Сингапура (MAS) и лидерами отрасли, направленным на тестирование жизнеспособности токенизации активов и приложений DeFi. Эти отраслевые пилоты помогут дополнительно выявить возможности и риски, связанные с быстрыми инновациями в цифровой финансовой токенизации.
Проект Guardian, обеспеченные активами ценные бумаги ( ABS ) токенизация проекта
Проект Guardian демонстрирует, как с помощью блокчейн-сетей можно продвигать более безопасное и эффективное развитие финансовых сетей. Это сотрудничество между MAS и лидерами отрасли, в ходе которого участвующие организации провели исследование рыночных случаев и разработали план для будущей рыночной инфраструктуры, использующей инновационный потенциал блокчейна и DeFi.
В этом проекте успешно смоделировано выпуск 500 миллионов долларов США обеспеченных активами, поддерживаемыми торговым финансированием, на публичной блокчейн-сети Ethereum активов, поддерживающих ценные бумаги (ABS) токенов. Весь процесс включает:
Этот пилотный проект успешно продемонстрировал, как на практике использовать открытые и совместимые блокчейн-сети для содействия доступу к децентрализованным приложениям, стимулирования инноваций и содействия росту экосистемы цифровых активов. Сценарии применения могут быть расширены на токенизацию финансовых активов, таких как фиксированный доход, валютный рынок и управление активами, что позволит осуществлять бесшовные трансакции, распределение и расчет через границы.
В то же время, путем токенизации потребностей в финансировании в рамках сценариев трансграничной торговли, была представлена эта новая категория цифровых активов более широкой аудитории инвесторов и содействовала повышению ликвидности на рынке торгового финансирования.
Токенизация широкие перспективы
Токенизация не только создает новый способ инвестирования в цифровые активы и приносит необходимую прозрачность и эффективность в торговое финансирование, но также может более глубоко участвовать в торговом финансировании, упрощая сложность финансовых цепочек поставок.
Кредитное плечо: Обычно торговое финансирование открыто только для устоявшихся первичных поставщиков, в то время как более "глубокие" поставщики — меньшие, обычно лишенные масштабов малые и средние предприятия (SMEs) часто исключаются из торгового финансирования. Через токенизацию можно увеличить общую устойчивость и ликвидность цепочки поставок, позволив малым и средним предприятиям полагаться на кредитный рейтинг якорного покупателя.
Создание ликвидности: Люди часто подчеркивают, что токенизация может раскрыть огромный потенциал, особенно на неэффективных и недостаточно ликвидных рынках. В рынке формируется консенсус о том, что из-за снижения торговых издержек и увеличения ликвидности инвесторы склонны использовать токенизированные активы. Для институциональных поставщиков привлекательность, похоже, заключается в привлечении нового капитала, повышении ликвидности и упрощении операционной эффективности.
В следующие три года будет ключевой момент для токенизации, новые классы активов будут быстро токенизированы, а активы торгового финансирования займут центральное место как новый класс активов. Развитие отрасли достигает нового уровня, и общественные усилия будут приносить больше отдачи, чем изолированные усилия.
Банки играют ключевую роль в обеспечении доверия и связывании существующих традиционных финансовых рынков с новыми, более открытыми, токенизированными рыночными структурами. Поддержание статуса доверия является основой для проверки личностей эмитентов и инвесторов, проведения проверок KYC/AML и выдачи сертификатов для участия в этой новой взаимосвязанной финансовой экосистеме.
В будущем традиционные рынки и токенизированные рынки будут сосуществовать и в конечном итоге объединяться, что вызывает необходимость в открытой и лицензированной инфраструктуре цифровых активов с множеством активов и валют для дополнения традиционных рынков. По сравнению с прошлыми замкнутыми рынками, право собственности и полезность будут разделены между более широкими участниками рынка, достигая баланса между инклюзивностью и безопасностью. Такая инфраструктура не только может способствовать эффективности и инновациям, но и решать текущие проблемы отрасли, такие как дублирование инвестиций и изолированное, децентрализованное развитие, которые мешают росту и сотрудничеству.
Факторы, способствующие токенизации торговых активов
Токенизация принесла беспрецедентную ликвидность, делимость и доступность для сложных классов активов, которые считались таковыми в течение последних десяти лет, а текущая макро- и банковская среда стала катализатором для их принятия.
Малые и средние предприятия: раскрытие возможностей в триллионы долларов для восполнения пробелов в торговом финансировании
Ожидается, что мировой торговый объем вырастет на 55% в течение следующего десятилетия, достигнув 32,6 триллиона долларов США к 2030 году. Цифровизация, расширение мировой торговли, усиливающаяся рыночная конкуренция и улучшение управления запасами являются факторами, способствующими этому расширению. Однако существует огромный разрыв между спросом и предложением на торговое финансирование, особенно для малых и средних предприятий в развивающихся странах.
Дефицит финансирования торговли увеличился с 17 трлн долларов в 2020 году до 25 трлн долларов в 2023 году, что составляет рост на 47%. Это наибольшее однократное увеличение с момента введения этого показателя, включая COVID-19, экономические трудности и политическую нестабильность, делает банки более трудными для одобрения финансирования торговли.
Международная финансовая корпорация ( IFC ) оценивает, что в развивающихся странах насчитывается 65 миллионов компаний (, что составляет 40% ( от потребностей в финансировании формальных микро-, малых и средних предприятий ) MSME ), которые остаются неудовлетворенными. Один ключевой сегмент рынка все еще не получил должного внимания: "пропущенное звено".
"Недостающие промежуточные предприятия" или средние рыночные предприятия ( SME ) — это группа, в которую инвесторам трудно войти. SME расположены между крупными инвестиционными предприятиями и малыми розничными и средними предприятиями, особенно активно в быстро развивающихся регионах, таких как Ближний Восток, Азия и Африка. Они представляют собой огромный и еще неосвоенный рынок, предоставляя инвесторам возможность