REV и F/R множители: новый взгляд на оценку публичных блокчейнов

REV( реальная экономическая стоимость ) является показателем общих затрат пользователей на плату за использование публичной цепочки, аналогично выручке компании. Формула расчета:

REV = Комиссия внутри протокола + Чаевые вне протокола + MEV

Преимущества REV заключаются в том, что его трудно манипулировать, и он может отражать активность розничных инвесторов. Недостатки включают запаздывание, невозможность полностью отразить состояние публичной цепочки и наличие потенциальной возможности манипуляций.

Недавние характеристики:

• ETH доминирует в 20-23 годах
• 24 года SOL стал лидером
• REV от TRON также весьма значителен

Основной особенностью REV является значительное увеличение веса влияния доходов, не связанных с конечным пользователем.

F/R множитель ( FDV/REV ) похож на коэффициент цена/прибыль и отражает уровень премии рынка к оценке проекта. Чем больше множитель, тем больше возможный пузырь оценки и тем оптимистичнее рыночные ожидания.

F/R множитель BTC самый высокий, что отражает премию за долгосрочный нарратив. SOL и TRON ниже, что может указывать на более сильную доходность или более разумную оценку.

Разница с MEV:

• MEV больше используется как микроскопический индикатор для оценки здоровья сети
• REV более макроскопичен, сосредотачиваясь на общем доходе от публичных цепей.
• Можно сочетать мониторинг соотношения MEV/REV с экосистемным здоровьем

Основной вывод:

1. REV не равен захвату стоимости оригинального токена
2. Соотношение F/R имеет естественные различия между различными цепочками
3. Блокчейн не является предприятием, токены не являются долями.
4. Максимизация REV стоит долгосрочного обсуждения
5. REV может быть совмещен с несколькими индикаторами для создания комплексной системы наблюдения

Рациональное использование показателей, связанных с REV, может предоставить относительно полное представление для оценки публичной цепи.