Криптоактивы на рынке: альткоины вновь обретают жизнь
Недавно рынок криптоактивов демонстрирует интересные изменения. Несмотря на то, что биткойн после роста откатился, эфириум, напротив, преодолел уровень в 3600 долларов, очистив свои предыдущие неудачи. Тем временем, несколько секторов, таких как Defi и Layer2, также испытали общий рост, рынок альтов, наконец, начал демонстрировать признаки восстановления.
Это изменение произошло довольно внезапно. Совсем недавно, когда биткойн приближался к уровню в 100,000 долларов, рынок альтов находился в состоянии упадка, и инвесторы в целом испытывали разочарование.
Однако взгляды Уолл-стрита уже обратились к альткоин ETF. На фоне постепенно улучшающейся регуляторной среды этот новый продукт на рынке вдохнул новую жизнь в давно затихшие альты.
Оглядываясь на прошлую неделю, биткойн однажды достиг отметки в 99 000 долларов, став центром внимания СМИ. Но, в отличие от предыдущих случаев, криптосообщество отреагировало на это спокойно. В этом бычьем рынке, возглавляемом институциональными инвесторами, большинство участников не получили выгоды от рыночного бума. Напротив, их альты продолжают "отсасываться" биткойном, демонстрируя устойчивую тенденцию к снижению. Это резко контрастирует с громкой рекламой бычьего рынка, оставляя многих инвесторов в недоумении.
Эфириум — это典型案例. Как общепризнанный основной токен, относительный рост ETH значительно уступает биткойну. В течение года курс ETH/BTC продолжал снижаться, с 0.053 упал до минимума 0.032, и только недавно началось восстановление. Ситуация с другими альткоинами еще менее оптимистична.
Однако, в последнее время рынок альтов, похоже, вновь оживился. Токены, такие как SoL, XRP, LTC и Link, начали подъемные тенденции в минувшие выходные. Среднесуточный объем торгов децентрализованных бирж экосистемы Solana превысил 6 миллиардов долларов, а XRP на мгновение поднялся до 1,63 долларов. Сегодня утром эфириум резко преодолел отметку в 3600 долларов, что привело к общему росту всего сектора альтов, при этом сектор Defi показал рост на 24 часа в 8,47%.
Анализ причин роста альткоинов показывает, что, помимо общего позитивного настроения, вызванного бычьим рынком, нельзя недооценивать влияние Уолл-Стрит. В этом контексте появление ETF-продуктов является самым очевидным проявлением.
Оглядываясь на источник этого ралли, запуск 11 спотовых ETF на биткойн вызвал рыночный бум. Присоединение известных учреждений способствовало процессу мейнстримизации биткойна и значительно снизило барьер для обычных инвесторов для участия в криптоактивах. После одобрения спотовых ETF на биткойн и эфириум, рынок начал гадать, какой токен станет следующим, чтобы привлечь внимание Уолл-стрит. Учитывая рыночную капитализацию и капитальные факторы, Solana считался наиболее многообещающим кандидатом.
В конце июня несколько крупных управляющих компаний начали подготовку к ETF на Solana. VanEck первым подал соответствующее заявление в SEC, за ним быстро последовала 21Shares. В начале июля Чикагская биржа опционов Cboe подала официальные документы для ETF на Solana этих двух компаний, что привело к всплеску интереса к SOL ETF.
Однако жесткая позиция SEC быстро охладила интерес к альткоин ETF. В августе появились сообщения о том, что CBOE убрала заявки на два потенциальных Solana ETF с своего сайта, и аналитики считают, что шансы на одобрение невелики.
Но на сегодняшний день рыночная среда значительно изменилась. В конце ноября биржа Cboe BZX предложила上市 и торговать четырьмя ETF, связанными с Solana, на своей платформе. Эти ETF были инициированы компаниями Bitwise, VanEck, 21Shares и Canary Funds и классифицированы как "доли товарных трастов". Если SEC официально примет заявку, окончательный срок одобрения ожидается в начале августа 2025 года.
Кроме Solana, также готовятся другие ETF на альты. В последний месяц Canary Capital подала в SEC заявку на спотовый ETF на три токена: XRP, Litecoin и HBAR. По словам отраслевых экспертов, как минимум одна эмитентская компания пытается подать заявку на ETF на ADA (Cardano) или AVAX (Avalanche).
Появление этих ETF на альты вызвало широкие обсуждения, а ожидания будущих потоков капитала еще больше разогрели рынок. Неужели эпоха "Дикого Запада" криптоETF на подходе?
С объективной точки зрения, рассматривая процесс одобрения биткойна и эфириума, криптоактивы для получения одобрения на физические ETF в основном должны удовлетворять двум скрытым требованиям: во-первых, они не должны быть четко определены регулирующими органами как ценные бумаги; во-вторых, должны существовать предварительные показатели, подтверждающие стабильность и неконтролируемость рынка, типичной характеристикой является возможность торговли этим токеном на Чикагской товарной бирже (CME) фьючерсами. Согласно этому стандарту, в настоящее время, кроме биткойна и эфириума, похоже, нет других криптоактивов, которые полностью соответствуют условиям. Более централизованные токены сталкиваются с еще большими трудностями при одобрении, особенно SOL, который не только имеет высокий уровень централизации, но и был явно указан SEC как ценная бумага.
Несмотря на это, рынок сохраняет оптимизм по поводу перспектив одобрения ETF для токенов SOL, XRP и других. Аналитик ETF Bloomberg Джеймс Сейффарт считает, что время одобрения этих новых ETF может быть延长ено до конца 2025 года, но SEC может одобрить ETF, связанные с Solana, в течение двух лет. Президент ETF Store Нейт Джерачи более оптимистичен и считает, что ETF Solana с большой вероятностью будет одобрен до конца следующего года.
Эта оптимистичная атмосфера поддерживается определенной информацией, основным фактором является новый президент, который вскоре вступит в должность. Обещания нового правительства в отношении Криптоактивы постепенно выполняются, улучшение регуляторной среды придает криптоиндустрии большую уверенность.
С точки зрения внутреннего регулирования отрасли, SEC ожидает значительных изменений. Нынешний председатель объявил, что уйдет в отставку 20 января 2025 года, в день вступления в должность нового президента, что означает, что строгая политика регулирования, действовавшая в последние годы, может измениться. По статистике, за время своего председательства он предпринял меры правоприменения против нескольких криптоактивов, завершив несколько тысяч дел и взыскания в размере около 21 миллиарда долларов.
Хотя кандидат на пост следующего председателя SEC еще не определен, ходят слухи, что бывший член SEC может занять эту должность. На фоне ожесточенных споров о полномочиях надзорных органов в области цифровых активов также ходят слухи, что новое правительство хочет расширить полномочия Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) в области регулирования цифровых активов. Если это произойдет, вероятность того, что криптоактивы будут признаны ценными бумагами, может снизиться.
С более широкой внешней точки зрения, в новом составе правительства немало сторонников криптоактивов. Многие члены кабинета министров имеют положительное отношение к шифрованию, некоторые из них даже фактически владеют криптоактивами. Эта структура значительно отличается от предыдущих, что предвещает, что в будущем регулирование криптоактивов может стать более мягким. Если в течение срока полномочий этого правительства будет создана полная структура регулирования криптоактивов, это предоставит более ясное направление для развития отрасли.
Помимо регуляторной стороны, предприятия, принадлежащие новому правительству, также уже нацелились на бизнес-возможности в области криптоактивов. По сообщениям рынка, одна медиа-технологическая компания ведет переговоры о приобретении криптоактивов биржи. Эта компания также подала заявку на услуги по оплате криптоактивами, планируя выйти на рынок криптооплаты. Эти движения косвенно отражают позитивное отношение верхушки к криптоактивам.
Исходя из вышеперечисленных факторов, рынок вновь обрел надежду на ETF для альтов. С изменением отношения регуляторов, ожидается смягчение споров вокруг ценных свойств альтов, что заложит первоначальную основу для реализации ETF.
Хотя перспективы ETF на альты пока неясны, Уолл-стрит не готова отказываться от этого огромного рынка объемом более 30 триллионов долларов. Традиционные финансовые учреждения создают новые инвестиционные продукты и деривативы вокруг криптоактивов, чтобы облегчить инвесторам включение криптоактивов в свои портфели.
Руководитель провайдера криптоиндексов CF Benchmarks заявил, что основные инвесторы будут создавать прямую экспозицию через спотовый биткойн ETF, а также будут настраивать свою экспозицию к этому классу активов с помощью дополнительных продуктов. В настоящее время наиболее популярные продукты включают товарные фьючерсы, которые связаны с криптоактивами и приносят доход, а также продукты, которые предлагают защиту от падения через опционы. Компания планирует запустить опционы на индекс биткойна Nasdaq.
Главный инвестиционный директор Astoria Portfolio Advisors также упомянул, что рассматривает возможность увеличения экспозиции к биткойну в управляемых ими ETF-моделях портфелей.
В целом, несмотря на то, что реализация альткоинов ETF по-прежнему сталкивается с вызовами в текущей регуляторной среде, с долгосрочной точки зрения, с учетом ослабления регулирования и увеличения интереса со стороны инвесторов, углубленное исследование криптоактивов со стороны институтов станет необходимой тенденцией из-за рыночной конкуренции. На стороне продуктов учреждения больше не будут ограничены биткойном и эфириумом, продуктовая стандартизация и упаковка криптоактивов будут усиливаться, а рынок производных инструментов может пережить взрыв, направленный на устранение препятствий для участия инвесторов. Можно ожидать, что в будущем у инвесторов будет больше возможностей для инвестирования в продукты, связанные с криптовалютами.
Новый продукт еще не вышел на рынок, но существующие ETF уже начали извлекать выгоду из этой тенденции. Например, в случае с ETF на основе эфира, приток средств на длительный срок был слабее, чем у биткойна. По состоянию на 27 ноября, чистый приток средств в ETF на основе эфира составил около 240 миллионов долларов, в то время как чистый приток в ETF на основе биткойна достиг 30,384 миллиарда долларов, что создает значительное различие.
Причины этого явления разнообразны. Эфириум изначально отличается от биткойна по стабильности стоимости и позиционированию. Более важно то, что его основная функция стейкинга ограничена регулированием, что ослабляет интерес инвесторов. С точки зрения затрат, прямое владение ETH приносит примерно 3,5% дохода от стейкинга, тогда как владение институциональным ETF не только не дает такого безрискового дохода, но также требует уплаты управляющего вознаграждения от 0,15% до 2,5%.
С учетом изменений в регуляторной среде, спотовый ETF на Эфириум, возможно, сможет преодолеть ограничения на ставку. В конце концов, ранее решительное отношение регуляторов против ставки уже ослабло, и на европейском рынке уже появились прецеденты. Недавно европейский эмитент ETP объявил о добавлении функции ставки к своему основному продукту ETP на Эфириум.
Тем не менее, хотя у ETF большие перспективы, фактический приток средств все еще требует наблюдения. Даже привлекательность эфира для традиционного капитала относительно ограничена; общая сумма активов Solana Trust, принадлежащего известной организации, составляет всего 70 миллионов долларов, что указывает на то, что покупательская способность инвестиций в альткоины может быть не столь оптимистичной, как ожидалось. В связи с этим глава цифровых активов одной крупной управляющей компании заявил, что компания не проявляет большого интереса к крипто-продуктам, кроме биткойна и эфира.
Несмотря на то, как будет продвигаться дальнейшее одобрение, рынок спекуляций вокруг альт ETF уже начался. Для долгосрочно вялого рынка альтов это, безусловно, является своевременной поддержкой.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
JustHereForMemes
· 07-30 04:31
Не попадайтесь на удочку, это всего лишь розничный инвестор поднимает цену.
Посмотреть ОригиналОтветить0
FlatTax
· 07-30 03:11
Держите пакет rekt и всегда ждите альткоин зону
Посмотреть ОригиналОтветить0
ILCollector
· 07-30 03:07
Давай, перестань торговать криптовалютой, я каждый день в убытке.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenSleuth
· 07-30 02:55
alt скоро выполним транзакцию
Посмотреть ОригиналОтветить0
airdrop_huntress
· 07-30 02:46
Просто жду, когда можно будет стричь овец на Уолл-стрит.
альты рынок вновь оживает, ETF Уолл-стрит стимулирует новый бум
Криптоактивы на рынке: альткоины вновь обретают жизнь
Недавно рынок криптоактивов демонстрирует интересные изменения. Несмотря на то, что биткойн после роста откатился, эфириум, напротив, преодолел уровень в 3600 долларов, очистив свои предыдущие неудачи. Тем временем, несколько секторов, таких как Defi и Layer2, также испытали общий рост, рынок альтов, наконец, начал демонстрировать признаки восстановления.
Это изменение произошло довольно внезапно. Совсем недавно, когда биткойн приближался к уровню в 100,000 долларов, рынок альтов находился в состоянии упадка, и инвесторы в целом испытывали разочарование.
Однако взгляды Уолл-стрита уже обратились к альткоин ETF. На фоне постепенно улучшающейся регуляторной среды этот новый продукт на рынке вдохнул новую жизнь в давно затихшие альты.
Оглядываясь на прошлую неделю, биткойн однажды достиг отметки в 99 000 долларов, став центром внимания СМИ. Но, в отличие от предыдущих случаев, криптосообщество отреагировало на это спокойно. В этом бычьем рынке, возглавляемом институциональными инвесторами, большинство участников не получили выгоды от рыночного бума. Напротив, их альты продолжают "отсасываться" биткойном, демонстрируя устойчивую тенденцию к снижению. Это резко контрастирует с громкой рекламой бычьего рынка, оставляя многих инвесторов в недоумении.
Эфириум — это典型案例. Как общепризнанный основной токен, относительный рост ETH значительно уступает биткойну. В течение года курс ETH/BTC продолжал снижаться, с 0.053 упал до минимума 0.032, и только недавно началось восстановление. Ситуация с другими альткоинами еще менее оптимистична.
Однако, в последнее время рынок альтов, похоже, вновь оживился. Токены, такие как SoL, XRP, LTC и Link, начали подъемные тенденции в минувшие выходные. Среднесуточный объем торгов децентрализованных бирж экосистемы Solana превысил 6 миллиардов долларов, а XRP на мгновение поднялся до 1,63 долларов. Сегодня утром эфириум резко преодолел отметку в 3600 долларов, что привело к общему росту всего сектора альтов, при этом сектор Defi показал рост на 24 часа в 8,47%.
Анализ причин роста альткоинов показывает, что, помимо общего позитивного настроения, вызванного бычьим рынком, нельзя недооценивать влияние Уолл-Стрит. В этом контексте появление ETF-продуктов является самым очевидным проявлением.
Оглядываясь на источник этого ралли, запуск 11 спотовых ETF на биткойн вызвал рыночный бум. Присоединение известных учреждений способствовало процессу мейнстримизации биткойна и значительно снизило барьер для обычных инвесторов для участия в криптоактивах. После одобрения спотовых ETF на биткойн и эфириум, рынок начал гадать, какой токен станет следующим, чтобы привлечь внимание Уолл-стрит. Учитывая рыночную капитализацию и капитальные факторы, Solana считался наиболее многообещающим кандидатом.
В конце июня несколько крупных управляющих компаний начали подготовку к ETF на Solana. VanEck первым подал соответствующее заявление в SEC, за ним быстро последовала 21Shares. В начале июля Чикагская биржа опционов Cboe подала официальные документы для ETF на Solana этих двух компаний, что привело к всплеску интереса к SOL ETF.
Однако жесткая позиция SEC быстро охладила интерес к альткоин ETF. В августе появились сообщения о том, что CBOE убрала заявки на два потенциальных Solana ETF с своего сайта, и аналитики считают, что шансы на одобрение невелики.
Но на сегодняшний день рыночная среда значительно изменилась. В конце ноября биржа Cboe BZX предложила上市 и торговать четырьмя ETF, связанными с Solana, на своей платформе. Эти ETF были инициированы компаниями Bitwise, VanEck, 21Shares и Canary Funds и классифицированы как "доли товарных трастов". Если SEC официально примет заявку, окончательный срок одобрения ожидается в начале августа 2025 года.
Кроме Solana, также готовятся другие ETF на альты. В последний месяц Canary Capital подала в SEC заявку на спотовый ETF на три токена: XRP, Litecoin и HBAR. По словам отраслевых экспертов, как минимум одна эмитентская компания пытается подать заявку на ETF на ADA (Cardano) или AVAX (Avalanche).
Появление этих ETF на альты вызвало широкие обсуждения, а ожидания будущих потоков капитала еще больше разогрели рынок. Неужели эпоха "Дикого Запада" криптоETF на подходе?
С объективной точки зрения, рассматривая процесс одобрения биткойна и эфириума, криптоактивы для получения одобрения на физические ETF в основном должны удовлетворять двум скрытым требованиям: во-первых, они не должны быть четко определены регулирующими органами как ценные бумаги; во-вторых, должны существовать предварительные показатели, подтверждающие стабильность и неконтролируемость рынка, типичной характеристикой является возможность торговли этим токеном на Чикагской товарной бирже (CME) фьючерсами. Согласно этому стандарту, в настоящее время, кроме биткойна и эфириума, похоже, нет других криптоактивов, которые полностью соответствуют условиям. Более централизованные токены сталкиваются с еще большими трудностями при одобрении, особенно SOL, который не только имеет высокий уровень централизации, но и был явно указан SEC как ценная бумага.
Несмотря на это, рынок сохраняет оптимизм по поводу перспектив одобрения ETF для токенов SOL, XRP и других. Аналитик ETF Bloomberg Джеймс Сейффарт считает, что время одобрения этих новых ETF может быть延长ено до конца 2025 года, но SEC может одобрить ETF, связанные с Solana, в течение двух лет. Президент ETF Store Нейт Джерачи более оптимистичен и считает, что ETF Solana с большой вероятностью будет одобрен до конца следующего года.
Эта оптимистичная атмосфера поддерживается определенной информацией, основным фактором является новый президент, который вскоре вступит в должность. Обещания нового правительства в отношении Криптоактивы постепенно выполняются, улучшение регуляторной среды придает криптоиндустрии большую уверенность.
С точки зрения внутреннего регулирования отрасли, SEC ожидает значительных изменений. Нынешний председатель объявил, что уйдет в отставку 20 января 2025 года, в день вступления в должность нового президента, что означает, что строгая политика регулирования, действовавшая в последние годы, может измениться. По статистике, за время своего председательства он предпринял меры правоприменения против нескольких криптоактивов, завершив несколько тысяч дел и взыскания в размере около 21 миллиарда долларов.
Хотя кандидат на пост следующего председателя SEC еще не определен, ходят слухи, что бывший член SEC может занять эту должность. На фоне ожесточенных споров о полномочиях надзорных органов в области цифровых активов также ходят слухи, что новое правительство хочет расширить полномочия Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) в области регулирования цифровых активов. Если это произойдет, вероятность того, что криптоактивы будут признаны ценными бумагами, может снизиться.
С более широкой внешней точки зрения, в новом составе правительства немало сторонников криптоактивов. Многие члены кабинета министров имеют положительное отношение к шифрованию, некоторые из них даже фактически владеют криптоактивами. Эта структура значительно отличается от предыдущих, что предвещает, что в будущем регулирование криптоактивов может стать более мягким. Если в течение срока полномочий этого правительства будет создана полная структура регулирования криптоактивов, это предоставит более ясное направление для развития отрасли.
Помимо регуляторной стороны, предприятия, принадлежащие новому правительству, также уже нацелились на бизнес-возможности в области криптоактивов. По сообщениям рынка, одна медиа-технологическая компания ведет переговоры о приобретении криптоактивов биржи. Эта компания также подала заявку на услуги по оплате криптоактивами, планируя выйти на рынок криптооплаты. Эти движения косвенно отражают позитивное отношение верхушки к криптоактивам.
Исходя из вышеперечисленных факторов, рынок вновь обрел надежду на ETF для альтов. С изменением отношения регуляторов, ожидается смягчение споров вокруг ценных свойств альтов, что заложит первоначальную основу для реализации ETF.
Хотя перспективы ETF на альты пока неясны, Уолл-стрит не готова отказываться от этого огромного рынка объемом более 30 триллионов долларов. Традиционные финансовые учреждения создают новые инвестиционные продукты и деривативы вокруг криптоактивов, чтобы облегчить инвесторам включение криптоактивов в свои портфели.
Руководитель провайдера криптоиндексов CF Benchmarks заявил, что основные инвесторы будут создавать прямую экспозицию через спотовый биткойн ETF, а также будут настраивать свою экспозицию к этому классу активов с помощью дополнительных продуктов. В настоящее время наиболее популярные продукты включают товарные фьючерсы, которые связаны с криптоактивами и приносят доход, а также продукты, которые предлагают защиту от падения через опционы. Компания планирует запустить опционы на индекс биткойна Nasdaq.
Главный инвестиционный директор Astoria Portfolio Advisors также упомянул, что рассматривает возможность увеличения экспозиции к биткойну в управляемых ими ETF-моделях портфелей.
В целом, несмотря на то, что реализация альткоинов ETF по-прежнему сталкивается с вызовами в текущей регуляторной среде, с долгосрочной точки зрения, с учетом ослабления регулирования и увеличения интереса со стороны инвесторов, углубленное исследование криптоактивов со стороны институтов станет необходимой тенденцией из-за рыночной конкуренции. На стороне продуктов учреждения больше не будут ограничены биткойном и эфириумом, продуктовая стандартизация и упаковка криптоактивов будут усиливаться, а рынок производных инструментов может пережить взрыв, направленный на устранение препятствий для участия инвесторов. Можно ожидать, что в будущем у инвесторов будет больше возможностей для инвестирования в продукты, связанные с криптовалютами.
Новый продукт еще не вышел на рынок, но существующие ETF уже начали извлекать выгоду из этой тенденции. Например, в случае с ETF на основе эфира, приток средств на длительный срок был слабее, чем у биткойна. По состоянию на 27 ноября, чистый приток средств в ETF на основе эфира составил около 240 миллионов долларов, в то время как чистый приток в ETF на основе биткойна достиг 30,384 миллиарда долларов, что создает значительное различие.
Причины этого явления разнообразны. Эфириум изначально отличается от биткойна по стабильности стоимости и позиционированию. Более важно то, что его основная функция стейкинга ограничена регулированием, что ослабляет интерес инвесторов. С точки зрения затрат, прямое владение ETH приносит примерно 3,5% дохода от стейкинга, тогда как владение институциональным ETF не только не дает такого безрискового дохода, но также требует уплаты управляющего вознаграждения от 0,15% до 2,5%.
С учетом изменений в регуляторной среде, спотовый ETF на Эфириум, возможно, сможет преодолеть ограничения на ставку. В конце концов, ранее решительное отношение регуляторов против ставки уже ослабло, и на европейском рынке уже появились прецеденты. Недавно европейский эмитент ETP объявил о добавлении функции ставки к своему основному продукту ETP на Эфириум.
Тем не менее, хотя у ETF большие перспективы, фактический приток средств все еще требует наблюдения. Даже привлекательность эфира для традиционного капитала относительно ограничена; общая сумма активов Solana Trust, принадлежащего известной организации, составляет всего 70 миллионов долларов, что указывает на то, что покупательская способность инвестиций в альткоины может быть не столь оптимистичной, как ожидалось. В связи с этим глава цифровых активов одной крупной управляющей компании заявил, что компания не проявляет большого интереса к крипто-продуктам, кроме биткойна и эфира.
Несмотря на то, как будет продвигаться дальнейшее одобрение, рынок спекуляций вокруг альт ETF уже начался. Для долгосрочно вялого рынка альтов это, безусловно, является своевременной поддержкой.