Трансформация стратегий финансирования Web3 компаний: от Токенов к IPO
Обзор ключевых моментов
Web3 компании рассматривают IPO как стратегический инструмент для создания формальной регулирующей структуры, чтобы завоевать доверие институциональных инвесторов и регуляторов, а также глубже интегрироваться с традиционными финансовыми рынками.
Модель финансирования токенов имеет структурные проблемы, такие как резкие колебания цен, неясность регулирования и давление на управление ликвидностью, что подчеркивает необходимость перехода к IPO.
Ожидается, что централизованные биржи, эмитенты стабильных токенов и поставщики решений Web3 станут лидерами волны IPO, расширяя каналы институционального финансирования и усиливая глобальную конкурентоспособность.
! [Выпуск токенов или IPO?] Анализ тенденций рынка финансирования Web3](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0bde8bc198d172325a7b7c86f51dd922.webp)
1. Тренды трансформации IPO в Web3 индустрии
Недавно один из эмитентов стабильных монет подал заявку на IPO в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, что вызвало широкий интерес в Web3-индустрии к пути IPO. Ранее компании Web3 предпочитали напрямую обращаться к розничным инвесторам через модели финансирования токенов, такие как ICO и IDO, или продавать будущие права на токены институциональным инвесторам через SAFT. Эти методы способствовали быстрому развитию отрасли на ранних стадиях, но волатильность цен токенов и неопределенность в регулировании продолжают беспокоить институциональных инвесторов, серьезно ограничивая их возможность получить инвестиционную прибыль.
В этом контексте IPO становится жизнеспособной альтернативой. С помощью IPO компании Web3 могут получить более стабильную и долгосрочную финансовую поддержку, активно соблюдать нормы для снижения юридических рисков, создать стандартизированную оценку компаний и привлечь более широкий круг инвесторов.
2. Глубинная логика выбора IPO для Web3 компаний
2.1 Регулирование доверия как стратегический актив
Web3 компании превращают IPO в "знак соблюдения регуляторных норм". Подобно тому, как компании по производству продуктов питания завоевывают доверие потребителей через сертификацию качества, IPO позволяет Web3 компаниям четко продемонстрировать свои усилия по соблюдению норм на рынке, эта стратегия особенно эффективна в областях бизнеса, ориентированных на доверие, таких как выпуск стабильных токенов и услуги по хранению.
Некоторые эмитенты стабильных монет продолжают продвигать процесс IPO, подтверждая свою стратегическую ценность. Компания планирует снова попытаться провести IPO в начале 2025 года. С 2018 года компания строит доверие к своей стабильной монете, получая соответствующие лицензии и регулярно публикуя отчеты о резервах, но из-за отсутствия официальной рыночной проверки она получила только ограниченное доверие. IPO позволит компании официально установить доверие через стандартизированную структуру раскрытия информации, получить 'паспорт доступа к рынку', сотрудничать с глобальными финансовыми учреждениями и войти на более широкий традиционный рынок.
Некоторые торговые платформы подтвердили ценность своей стратегии соблюдения правил через IPO. Платформа придерживалась строгого соблюдения законодательства перед IPO и быстро расширила свои границы после上市: установила стратегическое сотрудничество с крупными управляющими активами, предоставляя услуги по хранению ETF, и установила связи с более чем 150 государственными учреждениями. Эта траектория развития показывает, что институциональные инвесторы официально признали усилия платформы по соблюдению правил через IPO, и это признание стало ключевым конкурентным преимуществом в построении доверия.
2.2 Структурные проблемы финансирования Токенов
Токенизация сыграла ключевую роль в раннем развитии Web3-индустрии, предоставив быстрые и эффективные каналы финансирования. Однако после выпуска токена компании сталкиваются с уникальной сложностью: необходимо полагаться на централизованные биржи для расширения охвата инвесторов, в то время как биржи используют непрозрачные и субъективные стандарты листинга, что создает значительную неопределенность; после листинга необходимо обеспечить прямую ликвидность или гарантировать сотрудничество по сделкам. В отличие от этого, традиционный процесс IPO следует стандартизированным процедурам и четкой регуляторной рамке.
Ценовые колебания составляют еще одну ключевую проблему. Массовое разблокирование токенов часто приводит к серьезным колебаниям рыночной цены; данные показывают, что 90% случаев разблокирования приводят к падению цен, а среднее разблокирование командных токенов вызывает обвал цен на 25%. Этот крах цен делает институциональным инвесторам трудно добиться возврата на инвестиции, усиливая их негативное восприятие токенов.
Эта тенденция существенно меняет структуру рынка криптоинвестиций. Данные показывают, что объем глобальных криптоинвестиционных рисков снизился более чем на 60% в период с 2022 по 2024 годы. Недавно одна инвестиционная компания приостановила инвестиции в новые проекты и募集 фондов, что свидетельствует о заметных изменениях на рынке.
Компании испытывают трудности с эффективным связыванием модели экономики токенов с реальной операционной деятельностью. Некоторые Web3 компании достигли значительных доходов, но эти бизнес-достижения редко связаны с ценой токена, а скорее часто размывают фокус бизнеса. Некоторые компании в основном предоставляют централизованные услуги, а не токен-продукты, что делает выпуск токенов неорганичным и неоправданным. Проектирование и проверка полезности токена становятся серьезной проблемой, что не только отвлекает внимание от существующего бизнеса, но и создает дополнительную сложность в области регулирования и финансов, что побуждает компании Web3 обращаться к IPO в поисках прорыва.
2.3 Расширение охвата инвесторов
IPO предоставляет Web3 компаниям максимальное преимущество: доступ к крупным институциональным капиталам, которые трудно достигнуть через токенизированное финансирование. В связи с внутренними нормативными ограничениями традиционные финансовые учреждения, пенсионные фонды и паевые инвестиционные фонды не могут напрямую инвестировать в криптовалюту, но могут инвестировать в акции компаний, зарегистрированных на регулируемых рынках ценных бумаг. Глобальные суверенные фондовые фонды управляют активами на сумму около 13 триллионов долларов, что раскрывает потенциальный объем фондов, доступных для Web3 компаний через IPO.
Даже в регионах с жестким регулированием криптовалют IPO может создать эффективные косвенные инвестиционные каналы. Хотя институциональные инвесторы в некоторых странах не могут напрямую инвестировать в биткойн ETF, они могут косвенно участвовать в крипторынке через上市公司; инвесторы в некоторых странах могут избежать высоких налогов на криптоторговлю, получая эффективные инвестиционные возможности в криптоактивы через соответствующие акции. Это расширение доступности будет способствовать участию разнообразных инвесторов, предоставляя законные и стабильные инвестиционные инструменты в рамках регулирующей среды.
2.4 Стратегическая ценность как гибкого инструмента финансирования
IPO позволяет компаниям эффективно привлекать крупный капитал. Некоторые торговые платформы успешно финансировались через IPO и реализовали агрессивную диверсификацию бизнеса: используя средства от上市 для приобретения других компаний, повышая глобальную конкурентоспособность. Хотя конкретный вклад средств IPO в эти приобретения не раскрыт, вполне вероятно, что они обеспечили важную основу для стратегии расширения.
IPO также предоставляет компаниям возможность использовать акции в качестве средства оплаты при слияниях и поглощениях. Публичные компании могут осуществлять сделки по слиянию и поглощению с использованием акций в качестве оплаты, что снижает зависимость от наличных средств или волатильных криптоактивов. Эта операция обеспечивает эффективное управление капиталом и стратегическое сотрудничество. После выхода на фондовый рынок компании могут постоянно использовать такие разнообразные инструменты капитального рынка, как выпуск новых акций, конвертируемые облигации и распределение акций, для обеспечения гибкого финансирования, соответствующего их стратегическим планам роста.
3. Будущее IPO-рынка в индустрии Web3
В ближайшие годы активность IPO в области Web3 значительно возрастет, что отражает ускорение институционализации Web3, а также является результатом успешных примеров компаний, которые получают огромные средства через публичные размещения акций и осуществляют глобальную экспансию. Централизованные биржи, провайдеры услуг по хранению, эмитенты стейблкоинов и компании, предлагающие решения Web3, возглавят эту волну IPO.
3.1 Централизованные биржи и кастодиальные сервисы
Некоторые биржи и провайдеры услуг по хранению активов являются основными кандидатами на IPO. Эти компании создают конкурентные преимущества через соблюдение норм и обеспечение безопасности активов и должны повысить доверие институтов и рыночную силу через IPO. Их доходы сильно зависят от циклов криптовалютного рынка, а средства от IPO помогут им расширить новый бизнес и обеспечить стабильный доход.
3.2 Эмитенты стабильных токенов
Эмитенты стабильных токенов, соответствующие требованиям, могут следовать за IPO. Рынок стабильных токенов ценит прозрачность резервов и четкость регулирования; IPO может продемонстрировать соответствующую структуру и установить доверие на рынке. С продолжающейся глобальной эволюцией регулирования, такой как MiCA в ЕС и законопроект о стабильных токенах в США, IPO предоставит эмитентам важные стратегические преимущества.
3.3 Компания решений Web3
Компании Web3 также являются ключевыми кандидатами на IPO. Эти предприятия предоставляют профессиональные услуги государственным и институциональным клиентам, им необходимо провести IPO для повышения рыночной репутации и укрепления глобальной лидерской позиции. Средства, собранные в ходе IPO, будут направлены на модернизацию технологий, международную экспансию и привлечение талантов, создавая основу для устойчивого развития.
! [Выпуск токенов или IPO?] Анализ тенденций рынка финансирования Web3](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b51b66f9980e610f2875deb1917f0362.webp)
4. Заключение
Появление IPO в индустрии Web3 знаменует собой явный поворот к основным капиталовложениями. Компании Web3 получают не только финансирование через IPO, но и формализуют соблюдение нормативных требований, привлекают институциональных инвесторов и повышают глобальную конкурентоспособность. На фоне продолжающегося сокращения криптовалютных венчурных инвестиций IPO предлагает стабильную и гибкую альтернативу финансированию.
Но IPO не подходит для всех Web3 компаний. Даже компании, выбравшие IPO, вряд ли полностью откажутся от токенового финансирования. Хотя IPO может предоставить более широкий доступ к финансированию, большую степень доверия и более легкий доступ на глобальные рынки, требуется значительное вложение в соблюдение норм, внутренний контроль и публичное раскрытие информации. Токеновая модель, с другой стороны, поддерживает быстрое начальное финансирование и способствует развитию активной экосистемы сообщества.
Компании могут стратегически сочетать два подхода: биржа создает институциональное доверие через IPO для достижения глобальной экспансии, одновременно используя Токен для повышения вовлеченности и лояльности пользователей. Web3-компании должны осторожно выбирать оптимальную комбинацию IPO и выпуска токенов в зависимости от бизнес-модели, стадии развития и рыночной стратегии.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
18 Лайков
Награда
18
3
Поделиться
комментарий
0/400
GasGuru
· 07-30 15:02
Регулирующий папа выиграл много
Посмотреть ОригиналОтветить0
DataBartender
· 07-29 18:27
Все еще играете с токенами? Ужасно смешно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
NonFungibleDegen
· 07-29 18:19
ngmi tradfi нормисы... web3 должен оставаться дегенеративным
Web3 компании переходят к IPO: стратегическая эволюция от токенов к регулируемому доверию
Трансформация стратегий финансирования Web3 компаний: от Токенов к IPO
Обзор ключевых моментов
! [Выпуск токенов или IPO?] Анализ тенденций рынка финансирования Web3](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0bde8bc198d172325a7b7c86f51dd922.webp)
1. Тренды трансформации IPO в Web3 индустрии
Недавно один из эмитентов стабильных монет подал заявку на IPO в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, что вызвало широкий интерес в Web3-индустрии к пути IPO. Ранее компании Web3 предпочитали напрямую обращаться к розничным инвесторам через модели финансирования токенов, такие как ICO и IDO, или продавать будущие права на токены институциональным инвесторам через SAFT. Эти методы способствовали быстрому развитию отрасли на ранних стадиях, но волатильность цен токенов и неопределенность в регулировании продолжают беспокоить институциональных инвесторов, серьезно ограничивая их возможность получить инвестиционную прибыль.
В этом контексте IPO становится жизнеспособной альтернативой. С помощью IPO компании Web3 могут получить более стабильную и долгосрочную финансовую поддержку, активно соблюдать нормы для снижения юридических рисков, создать стандартизированную оценку компаний и привлечь более широкий круг инвесторов.
2. Глубинная логика выбора IPO для Web3 компаний
2.1 Регулирование доверия как стратегический актив
Web3 компании превращают IPO в "знак соблюдения регуляторных норм". Подобно тому, как компании по производству продуктов питания завоевывают доверие потребителей через сертификацию качества, IPO позволяет Web3 компаниям четко продемонстрировать свои усилия по соблюдению норм на рынке, эта стратегия особенно эффективна в областях бизнеса, ориентированных на доверие, таких как выпуск стабильных токенов и услуги по хранению.
Некоторые эмитенты стабильных монет продолжают продвигать процесс IPO, подтверждая свою стратегическую ценность. Компания планирует снова попытаться провести IPO в начале 2025 года. С 2018 года компания строит доверие к своей стабильной монете, получая соответствующие лицензии и регулярно публикуя отчеты о резервах, но из-за отсутствия официальной рыночной проверки она получила только ограниченное доверие. IPO позволит компании официально установить доверие через стандартизированную структуру раскрытия информации, получить 'паспорт доступа к рынку', сотрудничать с глобальными финансовыми учреждениями и войти на более широкий традиционный рынок.
Некоторые торговые платформы подтвердили ценность своей стратегии соблюдения правил через IPO. Платформа придерживалась строгого соблюдения законодательства перед IPO и быстро расширила свои границы после上市: установила стратегическое сотрудничество с крупными управляющими активами, предоставляя услуги по хранению ETF, и установила связи с более чем 150 государственными учреждениями. Эта траектория развития показывает, что институциональные инвесторы официально признали усилия платформы по соблюдению правил через IPO, и это признание стало ключевым конкурентным преимуществом в построении доверия.
2.2 Структурные проблемы финансирования Токенов
Токенизация сыграла ключевую роль в раннем развитии Web3-индустрии, предоставив быстрые и эффективные каналы финансирования. Однако после выпуска токена компании сталкиваются с уникальной сложностью: необходимо полагаться на централизованные биржи для расширения охвата инвесторов, в то время как биржи используют непрозрачные и субъективные стандарты листинга, что создает значительную неопределенность; после листинга необходимо обеспечить прямую ликвидность или гарантировать сотрудничество по сделкам. В отличие от этого, традиционный процесс IPO следует стандартизированным процедурам и четкой регуляторной рамке.
Ценовые колебания составляют еще одну ключевую проблему. Массовое разблокирование токенов часто приводит к серьезным колебаниям рыночной цены; данные показывают, что 90% случаев разблокирования приводят к падению цен, а среднее разблокирование командных токенов вызывает обвал цен на 25%. Этот крах цен делает институциональным инвесторам трудно добиться возврата на инвестиции, усиливая их негативное восприятие токенов.
Эта тенденция существенно меняет структуру рынка криптоинвестиций. Данные показывают, что объем глобальных криптоинвестиционных рисков снизился более чем на 60% в период с 2022 по 2024 годы. Недавно одна инвестиционная компания приостановила инвестиции в новые проекты и募集 фондов, что свидетельствует о заметных изменениях на рынке.
Компании испытывают трудности с эффективным связыванием модели экономики токенов с реальной операционной деятельностью. Некоторые Web3 компании достигли значительных доходов, но эти бизнес-достижения редко связаны с ценой токена, а скорее часто размывают фокус бизнеса. Некоторые компании в основном предоставляют централизованные услуги, а не токен-продукты, что делает выпуск токенов неорганичным и неоправданным. Проектирование и проверка полезности токена становятся серьезной проблемой, что не только отвлекает внимание от существующего бизнеса, но и создает дополнительную сложность в области регулирования и финансов, что побуждает компании Web3 обращаться к IPO в поисках прорыва.
2.3 Расширение охвата инвесторов
IPO предоставляет Web3 компаниям максимальное преимущество: доступ к крупным институциональным капиталам, которые трудно достигнуть через токенизированное финансирование. В связи с внутренними нормативными ограничениями традиционные финансовые учреждения, пенсионные фонды и паевые инвестиционные фонды не могут напрямую инвестировать в криптовалюту, но могут инвестировать в акции компаний, зарегистрированных на регулируемых рынках ценных бумаг. Глобальные суверенные фондовые фонды управляют активами на сумму около 13 триллионов долларов, что раскрывает потенциальный объем фондов, доступных для Web3 компаний через IPO.
Даже в регионах с жестким регулированием криптовалют IPO может создать эффективные косвенные инвестиционные каналы. Хотя институциональные инвесторы в некоторых странах не могут напрямую инвестировать в биткойн ETF, они могут косвенно участвовать в крипторынке через上市公司; инвесторы в некоторых странах могут избежать высоких налогов на криптоторговлю, получая эффективные инвестиционные возможности в криптоактивы через соответствующие акции. Это расширение доступности будет способствовать участию разнообразных инвесторов, предоставляя законные и стабильные инвестиционные инструменты в рамках регулирующей среды.
2.4 Стратегическая ценность как гибкого инструмента финансирования
IPO позволяет компаниям эффективно привлекать крупный капитал. Некоторые торговые платформы успешно финансировались через IPO и реализовали агрессивную диверсификацию бизнеса: используя средства от上市 для приобретения других компаний, повышая глобальную конкурентоспособность. Хотя конкретный вклад средств IPO в эти приобретения не раскрыт, вполне вероятно, что они обеспечили важную основу для стратегии расширения.
IPO также предоставляет компаниям возможность использовать акции в качестве средства оплаты при слияниях и поглощениях. Публичные компании могут осуществлять сделки по слиянию и поглощению с использованием акций в качестве оплаты, что снижает зависимость от наличных средств или волатильных криптоактивов. Эта операция обеспечивает эффективное управление капиталом и стратегическое сотрудничество. После выхода на фондовый рынок компании могут постоянно использовать такие разнообразные инструменты капитального рынка, как выпуск новых акций, конвертируемые облигации и распределение акций, для обеспечения гибкого финансирования, соответствующего их стратегическим планам роста.
3. Будущее IPO-рынка в индустрии Web3
В ближайшие годы активность IPO в области Web3 значительно возрастет, что отражает ускорение институционализации Web3, а также является результатом успешных примеров компаний, которые получают огромные средства через публичные размещения акций и осуществляют глобальную экспансию. Централизованные биржи, провайдеры услуг по хранению, эмитенты стейблкоинов и компании, предлагающие решения Web3, возглавят эту волну IPO.
3.1 Централизованные биржи и кастодиальные сервисы
Некоторые биржи и провайдеры услуг по хранению активов являются основными кандидатами на IPO. Эти компании создают конкурентные преимущества через соблюдение норм и обеспечение безопасности активов и должны повысить доверие институтов и рыночную силу через IPO. Их доходы сильно зависят от циклов криптовалютного рынка, а средства от IPO помогут им расширить новый бизнес и обеспечить стабильный доход.
3.2 Эмитенты стабильных токенов
Эмитенты стабильных токенов, соответствующие требованиям, могут следовать за IPO. Рынок стабильных токенов ценит прозрачность резервов и четкость регулирования; IPO может продемонстрировать соответствующую структуру и установить доверие на рынке. С продолжающейся глобальной эволюцией регулирования, такой как MiCA в ЕС и законопроект о стабильных токенах в США, IPO предоставит эмитентам важные стратегические преимущества.
3.3 Компания решений Web3
Компании Web3 также являются ключевыми кандидатами на IPO. Эти предприятия предоставляют профессиональные услуги государственным и институциональным клиентам, им необходимо провести IPO для повышения рыночной репутации и укрепления глобальной лидерской позиции. Средства, собранные в ходе IPO, будут направлены на модернизацию технологий, международную экспансию и привлечение талантов, создавая основу для устойчивого развития.
! [Выпуск токенов или IPO?] Анализ тенденций рынка финансирования Web3](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b51b66f9980e610f2875deb1917f0362.webp)
4. Заключение
Появление IPO в индустрии Web3 знаменует собой явный поворот к основным капиталовложениями. Компании Web3 получают не только финансирование через IPO, но и формализуют соблюдение нормативных требований, привлекают институциональных инвесторов и повышают глобальную конкурентоспособность. На фоне продолжающегося сокращения криптовалютных венчурных инвестиций IPO предлагает стабильную и гибкую альтернативу финансированию.
Но IPO не подходит для всех Web3 компаний. Даже компании, выбравшие IPO, вряд ли полностью откажутся от токенового финансирования. Хотя IPO может предоставить более широкий доступ к финансированию, большую степень доверия и более легкий доступ на глобальные рынки, требуется значительное вложение в соблюдение норм, внутренний контроль и публичное раскрытие информации. Токеновая модель, с другой стороны, поддерживает быстрое начальное финансирование и способствует развитию активной экосистемы сообщества.
Компании могут стратегически сочетать два подхода: биржа создает институциональное доверие через IPO для достижения глобальной экспансии, одновременно используя Токен для повышения вовлеченности и лояльности пользователей. Web3-компании должны осторожно выбирать оптимальную комбинацию IPO и выпуска токенов в зависимости от бизнес-модели, стадии развития и рыночной стратегии.