IPO Circle вызывает споры в шифровании, согласованность интересов подвергается сомнению

В последнее время эмитент стейблкоина USDC компания Circle завершила первичное публичное размещение акций (IPO), установив цену в 31 доллар, что выше первоначально ожидаемых 24-26 долларов. Закрытие на первый день составило 84 доллара, а за неделю цена акций превысила 107 долларов, что показывает серьезное недооценивание рыночного спроса инвестиционными банками и отражает большой интерес Уолл-стрита к стейблкоинам.

Причины, по которым следует обратить внимание на Circle(CRCL), включают:

1. Первый上市 объект, сосредоточенный на росте стабильных монет
2. Рынок стабильных монет имеет огромный потенциал, и ожидается, что его объем превысит 1 триллион долларов.
3. Управление активами USDC достигло 60 миллиардов долларов, годовой темп роста 91%

Однако существуют и некоторые потенциальные риски:

1. Бизнес-модель полностью зависит от доходов от процентной ставки
2. Высокая зависимость от партнеров, таких как Coinbase и BlackRock
3. В последние годы доходы и прибыль растут медленно
4. Текущая оценка акций относительно высока

Однако процесс распределения акций в ходе IPO вызвал широкие споры внутри шифрования-отрасли. Некоторые мнения утверждают, что Circle склоняется к распределению акций традиционным финансовым институтам, игнорируя шифрование-родные фонды, что рассматривается как отступление от основных принципов шифрования-отрасли.

Многие криптоинституты, которые долгое время поддерживали и использовали USDC, заявили, что они получили очень небольшое распределение или вообще не получили его в ходе данного IPO. Этот подход подвергся критике как недальновидный и противоречащий духу отрасли. Сторонники считают, что Circle должен был вознаградить те учреждения, которые на протяжении многих лет способствовали развитию криптоэкосистемы, позволяя им делиться дивидендами от роста и тем самым создавать здоровый цикл.

В отличие от этого, решение компании Circle распределить значительную долю IPO среди традиционных финансовых учреждений, которые, возможно, не понимают её бизнеса и даже не имеют цифрового кошелька, подверглось критике. Критики утверждают, что эти учреждения могут просто стремиться к краткосрочной прибыли, а не действительно использовать продукты Circle или способствовать развитию отрасли.

По поводу этого действия Circle специалисты отрасли выразили несколько вопросов:

1. Почему не рассмотреть в первую очередь те шифрование-организации, которые долго поддерживают и используют USDC?
2. Оценили ли мы неправильно важность поддержания согласованности интересов с ключевыми пользователями?
3. Будет ли эта стратегия распределения влиять на будущее принятие USDC и долгосрочное развитие Circle?

Несмотря на то что IPO привлекло внимание рынка, разногласия, вызванные решениями Circle в процессе распределения, также подчеркивают существующие расхождения между традиционными финансами и индустрией шифрования. В будущем будет интересно наблюдать, как Circle будет балансировать отношения между этими двумя областями.