Отчет о развитии глобальной индустрии стабильных монет 2025 года: долларовые стабильные монеты доминируют на рынке, USDC быстро растет
2025 год станет важным годом в развитии стейблкоинов. В этом году стейблкоины не только установят новые рекорды по рыночной капитализации и активности торгов, но и ускорят развитие регулирующих политик и внимание со стороны капитала. Эта категория активов, изначально выступавшая в качестве "приюта" на крипторынке, постепенно расширяется в области глобальных платежей, международной торговли, децентрализованной финансовой инфраструктуры и даже суверенного кредита.
Недавний отчет указывает на то, что стабильные монеты стали одной из ключевых инфраструктур, связывающих традиционные финансы и мир криптовалют, и меняют глобальную финансовую структуру. В отчете была проведена отслеживание и анализ стабильных монет в отрасли, сочетая данные о транзакциях на блокчейне, прогресс в политике и эволюционные пути отрасли, систематически рассматривая шесть аспектов: историю развития, рыночную структуру, сценарии применения, глобальное регулирование, потенциал развития и потенциальные риски.
Долларовые стейблы занимают абсолютное преимущество
Доклад показывает, что на глобальном рынке стабильных монет долларовые стабильные монеты занимают абсолютное преимущество с объемом эмиссии в 256,4 миллиарда долларов США. В то же время стабильные монеты других стран все еще находятся на начальной стадии, а объем евро стабильной монеты занимает второе место и составляет всего 490 миллионов долларов США. Объем стабильных монет других фиатных валют, таких как японская иена, фунт стерлингов, корейская вона и лира, колеблется от десятков до миллионов долларов. Это указывает на то, что стабильные монеты не в долларах США все еще имеют значительный потенциал для развития.
По состоянию на июль 2025 года общая рыночная капитализация стабильных монет в мире превысила 250 миллиардов долларов США, что является значительным ростом по сравнению с началом года. В частности, рыночная капитализация USDT и USDC в сумме занимает 86,5% рынка, формируя дуополь в области стабильных монет. В то же время общий объем переводов на блокчейне достиг 36,3 триллиона долларов США, что превышает годовой объем транзакций Visa и Mastercard, становясь новым основанием для глобальной платежной сети. Стоит отметить, что в 2025 году USDC демонстрирует заметный рост, с темпом роста 40,9% за год. При таком темпе роста USDC, вероятно, превзойдет USDT к 2030 году.
Этот быстрый рост не является случайным, а является результатом воздействия множества факторов:
Основные экономики постепенно продвигают законодательство о стабильных монетах, регуляторные пути становятся все более ясными
Традиционные финансы и технологические гиганты массово входят на рынок
Эмитенты стейблкоинов успешно вышли на биржу, что вдохновило воображение капитальных рынков.
Пользователи в регионах с высокой инфляцией в нескольких странах рассматривают это как инструмент хеджирования "цифрового доллара"
Новые сценарии, такие как DeFi, токенизация физических активов, платежи и расчеты, продолжают привносить реальный спрос на стабильные монеты.
С точки зрения активности в блокчейне, в настоящее время количество ежемесячно активных адресов стабильных монет в мире превышает 30 миллионов, а общее количество адресов, держащих монеты в блокчейне, превысило 168 миллионов. Согласно данным, после исключения роботов и кошельков бирж, доля сделок, осуществляемых реальными пользователями, увеличилась с менее 15% в 2023 году до текущих примерно 22%, структура пользователей постепенно переходит от арбитражных роботов к предприятиям и частным инвесторам.
Стейблкоины входят в "мейнстримное сражение"
Роль стабильных монет переходит от "защиты от колебаний на рынке" к "основному активу цифровых финансов". С начала этого года многие технологические гиганты и финансовые учреждения по всему миру начали активно инвестировать в стабильные монеты:
Один из эмитентов стейблкоинов успешно вышел на американскую биржу, его рыночная капитализация на время приблизилась к триллиону юаней, став первой "псевдосистемной финансовой компанией" в индустрии стейблкоинов.
Один из платежных гигантов выпустил свою собственную стабильную монету и запустил её на высокопроизводительном блокчейне; другой платежный гигант совместно с другими финансовыми провайдерами внедрил USDC в B2B расчеты.
Стейблкоин одного из крупных электронных бизнесов вошел в этап тестирования в регулируемом песочнице Гонконга, среди применяемых сценариев - трансакции по транс境овой оплате, инвестиционные сделки и расчет при потреблении.
Розничные гиганты способствуют прямому использованию стабильных монет для онлайн-розничных платежей, сотрудничая с криптовалютными биржами.
Новые блокчейны привлекают большое количество стабильных монет благодаря низким комиссиям и высокой масштабируемости, рыночная капитализация стабильной монеты одного из блокчейнов в этом году увеличилась более чем на 600%.
Совместное влияние традиционных финансов, интернет-платформ и крипто-родных сил привело к тому, что стейблкоины преобразовались из "инструмента расчетов, предназначенного для криптовалют" в широко доступный цифровой платежный посредник, что также предъявляет более высокие требования к их соблюдению нормативных требований.
За масштабным бумом все еще скрывается структурная неопределенность
Однако, за горячими рыночными показателями стабильные монеты также сталкиваются с множеством структурных вызовов и споров.
Сначала это вопрос "реального объема использования". В отчете указано, что хотя общий объем переводов стейблов составляет 36 триллионов долларов, из них до 70-80% составляют "виртуальные потоки", такие как переводы между роботами и внутри бирж, реальный объем использования со стороны конечного потребителя или бизнеса все еще требует дальнейшего изучения и определения.
Во-вторых, это вопрос "механизма привязки и прозрачности". Хотя одна из основных стабильных монет занимает лидирующие позиции в отрасли, она до сих пор не опубликовала полный отчет аудиторской компании из "Большой четвёрки", а структура резервных активов и рискованная экспозиция остаются в центре долгосрочных споров на рынке; другая основная стабильная монета, хотя и более прозрачна и соответствует требованиям, все еще отстает в вопросах распространения и интеграции экосистемы.
Кроме того, между регуляторными политиками разных стран все еще существуют различия и противоречия. В некоторых регионах использование стейблкоинов еще не разрешено, в то время как некоторые рынки (например, Гонконг, Сингапур) активно берут на себя роль экспериментального поля для институциональных инноваций.
Стоит обратить внимание на то, что американский законопроект «GENIUS» четко указывает, что стейблкоины не относятся к ценным бумагам, запрещает алгоритмические стейблкоины и требует, чтобы резервы состояли на 100% из высоколиквидных активов (таких как наличные деньги и краткосрочные государственные облигации США). Если этот законопроект вступит в силу, он глубоко повлияет на логику работы существующих основных стейблкоинов и глобальную структуру соблюдения норм.
Основные моменты отчета: Шестимерный обзор эволюции стабильных монет
В этом отчете представлен всесторонний анализ развития стабильных монет с использованием статистики на блокчейне, классификационного отслеживания и перекрестной проверки публичной информации, охватывающий следующие шесть основных аспектов:
История развития: от BitUSD до USDT, DAI, USDC, обзор десятилетней эволюции стейблкоинов
Рыночная структура: подробный анализ структуры "USDT+USDC" как двойного олигополиста, распределение долей эмиссии публичных блокчейнов, тенденции активных пользователей в месяц и другие ключевые данные
Применение: сосредоточение на ключевой роли стабильных монет в области международных платежей, DeFi, розничных платежей и токенизации физических активов.
Глобальное регулирование: систематизация динамики регулирования и законодательных путей в основных экономиках, таких как США, Европа, Гонконг, Япония и Южная Корея.
Будущее потенциал: анализ того, как стейблкоины могут стать глобальной платежной сетью, сила покупки государственных облигаций США, а также конкуренция и сотрудничество с цифровыми валютами центральных банков.
Предупреждение о рисках: охватывает потенциальные вызовы, такие как девальвация, прозрачность аудита, системные атаки, проблемы с регулированием отмывания денег и др.
Доклад также особенно подчеркивает, что в настоящее время нестабильные монеты, не привязанные к доллару, все еще находятся на ранней стадии развития: рыночная капитализация евро-стабильной монеты составляет менее 500 миллионов долларов, а рыночная капитализация стабильных монет, привязанных к иене, фунту стерлингов, южнокорейской воне и другим валютам, в основном находится в десятках миллионов долларов, что оставляет огромные возможности для дальнейшего расширения.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
5
Поделиться
комментарий
0/400
EthMaximalist
· 07-31 18:19
Долларовые стейблкоины - это настоящая сила.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SnapshotBot
· 07-29 16:22
Не думал, что контроль уже пришел.
Посмотреть ОригиналОтветить0
Token_Sherpa
· 07-29 16:22
*вздох* еще один год традиционных финансов, колонизирующих DeFi... ловушка скорости продолжается, пока регуляторы кружат, как акулы
Анализ рынка стабильных монет в 2025 году: доминирование долларовых стабильных монет, значительный рост USDC
Отчет о развитии глобальной индустрии стабильных монет 2025 года: долларовые стабильные монеты доминируют на рынке, USDC быстро растет
2025 год станет важным годом в развитии стейблкоинов. В этом году стейблкоины не только установят новые рекорды по рыночной капитализации и активности торгов, но и ускорят развитие регулирующих политик и внимание со стороны капитала. Эта категория активов, изначально выступавшая в качестве "приюта" на крипторынке, постепенно расширяется в области глобальных платежей, международной торговли, децентрализованной финансовой инфраструктуры и даже суверенного кредита.
Недавний отчет указывает на то, что стабильные монеты стали одной из ключевых инфраструктур, связывающих традиционные финансы и мир криптовалют, и меняют глобальную финансовую структуру. В отчете была проведена отслеживание и анализ стабильных монет в отрасли, сочетая данные о транзакциях на блокчейне, прогресс в политике и эволюционные пути отрасли, систематически рассматривая шесть аспектов: историю развития, рыночную структуру, сценарии применения, глобальное регулирование, потенциал развития и потенциальные риски.
Долларовые стейблы занимают абсолютное преимущество
Доклад показывает, что на глобальном рынке стабильных монет долларовые стабильные монеты занимают абсолютное преимущество с объемом эмиссии в 256,4 миллиарда долларов США. В то же время стабильные монеты других стран все еще находятся на начальной стадии, а объем евро стабильной монеты занимает второе место и составляет всего 490 миллионов долларов США. Объем стабильных монет других фиатных валют, таких как японская иена, фунт стерлингов, корейская вона и лира, колеблется от десятков до миллионов долларов. Это указывает на то, что стабильные монеты не в долларах США все еще имеют значительный потенциал для развития.
По состоянию на июль 2025 года общая рыночная капитализация стабильных монет в мире превысила 250 миллиардов долларов США, что является значительным ростом по сравнению с началом года. В частности, рыночная капитализация USDT и USDC в сумме занимает 86,5% рынка, формируя дуополь в области стабильных монет. В то же время общий объем переводов на блокчейне достиг 36,3 триллиона долларов США, что превышает годовой объем транзакций Visa и Mastercard, становясь новым основанием для глобальной платежной сети. Стоит отметить, что в 2025 году USDC демонстрирует заметный рост, с темпом роста 40,9% за год. При таком темпе роста USDC, вероятно, превзойдет USDT к 2030 году.
Этот быстрый рост не является случайным, а является результатом воздействия множества факторов:
С точки зрения активности в блокчейне, в настоящее время количество ежемесячно активных адресов стабильных монет в мире превышает 30 миллионов, а общее количество адресов, держащих монеты в блокчейне, превысило 168 миллионов. Согласно данным, после исключения роботов и кошельков бирж, доля сделок, осуществляемых реальными пользователями, увеличилась с менее 15% в 2023 году до текущих примерно 22%, структура пользователей постепенно переходит от арбитражных роботов к предприятиям и частным инвесторам.
Стейблкоины входят в "мейнстримное сражение"
Роль стабильных монет переходит от "защиты от колебаний на рынке" к "основному активу цифровых финансов". С начала этого года многие технологические гиганты и финансовые учреждения по всему миру начали активно инвестировать в стабильные монеты:
Совместное влияние традиционных финансов, интернет-платформ и крипто-родных сил привело к тому, что стейблкоины преобразовались из "инструмента расчетов, предназначенного для криптовалют" в широко доступный цифровой платежный посредник, что также предъявляет более высокие требования к их соблюдению нормативных требований.
За масштабным бумом все еще скрывается структурная неопределенность
Однако, за горячими рыночными показателями стабильные монеты также сталкиваются с множеством структурных вызовов и споров.
Сначала это вопрос "реального объема использования". В отчете указано, что хотя общий объем переводов стейблов составляет 36 триллионов долларов, из них до 70-80% составляют "виртуальные потоки", такие как переводы между роботами и внутри бирж, реальный объем использования со стороны конечного потребителя или бизнеса все еще требует дальнейшего изучения и определения.
Во-вторых, это вопрос "механизма привязки и прозрачности". Хотя одна из основных стабильных монет занимает лидирующие позиции в отрасли, она до сих пор не опубликовала полный отчет аудиторской компании из "Большой четвёрки", а структура резервных активов и рискованная экспозиция остаются в центре долгосрочных споров на рынке; другая основная стабильная монета, хотя и более прозрачна и соответствует требованиям, все еще отстает в вопросах распространения и интеграции экосистемы.
Кроме того, между регуляторными политиками разных стран все еще существуют различия и противоречия. В некоторых регионах использование стейблкоинов еще не разрешено, в то время как некоторые рынки (например, Гонконг, Сингапур) активно берут на себя роль экспериментального поля для институциональных инноваций.
Стоит обратить внимание на то, что американский законопроект «GENIUS» четко указывает, что стейблкоины не относятся к ценным бумагам, запрещает алгоритмические стейблкоины и требует, чтобы резервы состояли на 100% из высоколиквидных активов (таких как наличные деньги и краткосрочные государственные облигации США). Если этот законопроект вступит в силу, он глубоко повлияет на логику работы существующих основных стейблкоинов и глобальную структуру соблюдения норм.
Основные моменты отчета: Шестимерный обзор эволюции стабильных монет
В этом отчете представлен всесторонний анализ развития стабильных монет с использованием статистики на блокчейне, классификационного отслеживания и перекрестной проверки публичной информации, охватывающий следующие шесть основных аспектов:
Доклад также особенно подчеркивает, что в настоящее время нестабильные монеты, не привязанные к доллару, все еще находятся на ранней стадии развития: рыночная капитализация евро-стабильной монеты составляет менее 500 миллионов долларов, а рыночная капитализация стабильных монет, привязанных к иене, фунту стерлингов, южнокорейской воне и другим валютам, в основном находится в десятках миллионов долларов, что оставляет огромные возможности для дальнейшего расширения.