В последнее время на крипторынке произошло заметное событие. Один из инвесторов на платформе бессрочной торговли фьючерсами открыл позицию в лонг по Эфиру с кредитным плечом 50x, и его нереализованная прибыль превысила 2 миллиона долларов. Из-за огромного размера позиции и прозрачной природы децентрализованного финансирования весь крипторынок внимательно следит за действиями этого "кита".
Неожиданно, этот инвестор не выбрал продолжать наращивать позицию или прямо закрыть сделку с прибылью, а применил необычную стратегию. Он получил прибыль, частично изъяв маржу, одновременно заставив систему автоматически повысить цену ликвидации длинной позиции. В конечном итоге, этот инвестор сам инициировал ликвидацию, заработав 1,8 миллиона долларов.
Эта операция оказала значительное влияние на ликвидность платформы. Платформа использует механизм активного маркетмейкинга, поддерживая работу ликвидных пулов за счет взимания сборов за средства и доходов от ликвидации. Поскольку этот инвестор получил слишком высокую прибыль, нормальное закрытие позиций может привести к нехватке ликвидности на стороне контрагента. Однако он выбрал активировать ликвидацию, что привело к тому, что эти убытки понес ликвидный пул. Только за один день, 12 марта, ликвидность платформы сократилась примерно на 4 миллиона долларов.
Это событие подчеркивает серьезные вызовы, с которыми сталкиваются платформы для торговли бессрочными фьючерсами на основе децентрализации, особенно в отношении необходимости инноваций в дизайне механизмов ликвидности. Далее мы проведем сравнительный анализ механизмов нескольких основных платформ для торговли бессрочными фьючерсами на основе децентрализации и обсудим, как предотвратить повторение подобных атак.
некоторая платформа торговли бессрочными фьючерсами A
Предоставление ликвидности:
Использование модели пула ликвидности сообщества
Пользователи могут вносить активы, такие как USDC, для участия в идти в лонг
Позволяет пользователям создавать собственные фонды для участия в распределении прибыли от маркет-мейкинга
Модель маркет-мейкинга:
Использование высокопроизводительной цепочной книги заказов для сводки
Ликвидные пулы выступают в роли маркет-мейкеров, предоставляя глубину на ордерной книге.
Цена основана на внешнем оракуле, чтобы гарантировать, что цена ордера близка к глобальному рынку
Механизм расчета:
Запуск ликвидации при недостаточности поддерживающей маржи
Любой пользователь с достаточными средствами может участвовать в ликвидации
Ликвидный пул одновременно выполняет роль страхового фонда ликвидации
Управление рисками:
Используйте многобиржевые ценовые оракулы, обновляющиеся каждые 3 секунды
Повышение минимальных требований по марже для крупных позиций
Позволяет любому участвовать в ликвидации, повышая уровень децентрализации
Ставка финансирования и стоимость позиции:
Каждый час рассчитывается ставка финансирования для длинных и коротких позиций
Когда бычки в преимуществе, бычки платят финансирование медведям (и наоборот)
Управление рисками путем регулирования требований к марже и ставок финансирования
Данный инцидент подчеркивает проблемы, с которыми сталкиваются децентрализованные биржи для торговли фьючерсами. Злоумышленники использовали прозрачность платформы и фиксированные правила, открывая большие позиции, чтобы повлиять на внутреннюю ликвидность платформы.
Чтобы предотвратить подобные ситуации, платформа может принять следующие меры:
Уменьшить максимальный объем открытия позиции для пользователей
Однако эти меры могут противоречить основным принципам децентрализованного финансирования. Идеальным решением было бы увеличение ликвидности на платформе по мере зрелости рынка, что повысит стоимость атак до уровня, при котором они станут убыточными. Текущая дилемма является неизбежным этапом развития децентрализованных бессрочных фьючерсных бирж, и я верю, что с течением времени и развитием технологий эти проблемы в конечном итоге будут преодолены.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Бессрочные фьючерсы Кит играет с кредитным плечом, манипулируя ликвидацией с прибылью в 1,8 миллиона долларов
В последнее время на крипторынке произошло заметное событие. Один из инвесторов на платформе бессрочной торговли фьючерсами открыл позицию в лонг по Эфиру с кредитным плечом 50x, и его нереализованная прибыль превысила 2 миллиона долларов. Из-за огромного размера позиции и прозрачной природы децентрализованного финансирования весь крипторынок внимательно следит за действиями этого "кита".
Неожиданно, этот инвестор не выбрал продолжать наращивать позицию или прямо закрыть сделку с прибылью, а применил необычную стратегию. Он получил прибыль, частично изъяв маржу, одновременно заставив систему автоматически повысить цену ликвидации длинной позиции. В конечном итоге, этот инвестор сам инициировал ликвидацию, заработав 1,8 миллиона долларов.
Эта операция оказала значительное влияние на ликвидность платформы. Платформа использует механизм активного маркетмейкинга, поддерживая работу ликвидных пулов за счет взимания сборов за средства и доходов от ликвидации. Поскольку этот инвестор получил слишком высокую прибыль, нормальное закрытие позиций может привести к нехватке ликвидности на стороне контрагента. Однако он выбрал активировать ликвидацию, что привело к тому, что эти убытки понес ликвидный пул. Только за один день, 12 марта, ликвидность платформы сократилась примерно на 4 миллиона долларов.
Это событие подчеркивает серьезные вызовы, с которыми сталкиваются платформы для торговли бессрочными фьючерсами на основе децентрализации, особенно в отношении необходимости инноваций в дизайне механизмов ликвидности. Далее мы проведем сравнительный анализ механизмов нескольких основных платформ для торговли бессрочными фьючерсами на основе децентрализации и обсудим, как предотвратить повторение подобных атак.
некоторая платформа торговли бессрочными фьючерсами A
Предоставление ликвидности:
Модель маркет-мейкинга:
Механизм расчета:
Управление рисками:
Ставка финансирования и стоимость позиции:
! Список из трех механизмов Perp Dex: Гиперликвид против Юпитера против GMX
Некоторая платформа для торговли бессрочными фьючерсами B
Предоставление ликвидности:
Режим маркетмейкера:
Механизм расчета:
Управление рисками:
Финансирование и стоимость позиции:
! Список из трех механизмов Perp Dex: Гиперликвид против Юпитера против GMX
Некоторая платформа для торговли бессрочными фьючерсами C
Предоставление ликвидности:
Модель маркетмейкинга:
Механизм расчета:
Управление рисками:
Финансирование и стоимость позиций:
! Список из трех механизмов Perp Dex: Гиперликвид против Юпитера против GMX
Заключение
Данный инцидент подчеркивает проблемы, с которыми сталкиваются децентрализованные биржи для торговли фьючерсами. Злоумышленники использовали прозрачность платформы и фиксированные правила, открывая большие позиции, чтобы повлиять на внутреннюю ликвидность платформы.
Чтобы предотвратить подобные ситуации, платформа может принять следующие меры:
Однако эти меры могут противоречить основным принципам децентрализованного финансирования. Идеальным решением было бы увеличение ликвидности на платформе по мере зрелости рынка, что повысит стоимость атак до уровня, при котором они станут убыточными. Текущая дилемма является неизбежным этапом развития децентрализованных бессрочных фьючерсных бирж, и я верю, что с течением времени и развитием технологий эти проблемы в конечном итоге будут преодолены.