Структура рынка стейблкоинов изменилась: доля USDC резко возросла, новая звезда USDe быстро набирает популярность

стейблкоин正以前所未有的速度重塑全球金融体系。根据最新发布的《2025年 стейблкоин 现状》报告，стейблкоин市场在过去一年迎来了显著增长，机构采用加速，去中心化 стейблкоин 崛起，链上交易活跃度持续攀升。

Размер рынка и тенденции роста

По состоянию на февраль 2025 года, объем поставок стейблкоинов достиг 214 миллиардов долларов, а годовой объем сделок составил 35 триллионов долларов, что в два раза больше годового объема сделок известной кредитной компании. Рыночная активность также увеличилась, количество активных адресов в сети выросло на 53%, преодолев 30 миллионов. Институты массово вливают средства, способствуя глубокой интеграции традиционных финансов и крипторынка.

Изменение доминирующего положения USDC и USDT

Под воздействием процессов соблюдения нормативных требований и рыночной стратегии, USDC и USDT продолжают занимать доминирующие позиции, но доля рынка претерпевает незначительные изменения.

• Рыночная капитализация USDC удвоилась до 56 миллиардов долларов США, что стало возможным благодаря одобрению регулирующих органов, вступлению важных стратегических партнеров и быстрому расширению глобального рынка.
• Рыночная капитализация USDT выросла до 146 миллиардов долларов, оставаясь крупнейшим стейблкоином по рыночной капитализации, но доля на рынке несколько снизилась, уровень использования со стороны учреждений уменьшился, фокус постепенно смещается на рынок P2P переводов, укрепляя его позиции в глобальной сфере платежей.

Восход децентрализованных стейблкоинов

В экосистеме децентрализованных финансов влияние децентрализованных стейблкоинов значительно возросло, несколько новых проектов достигли прорывного роста.

• USDe: рыночная капитализация выросла с 146 миллионов долларов до 6,2 миллиардов долларов, став третьим по величине стейблкоином на рынке, ключом к росту стали его инновационные стратегии доходности и механизм дельта-нейтрального хеджирования.
• USDS: Стабильная монета, дружественная к нормативным требованиям, выпущенная после ребрендинга известного децентрализованного автономного агентства, рыночная капитализация которой к февралю 2025 года достигла 2,6 миллиарда долларов. Эта корректировка укрепила его конкурентоспособность на рынке децентрализованных стабильных монет.

Направление капиталовложений и распределение по отраслям

Тренды ликвидности стейблкоинов отражают позиционирование и конкурентоспособность различных публичных блокчейнов на рынке:

• Эфир по-прежнему является основной платформой для выпуска стейблкоинов, занимая 55% доли поставок.
• Некая сеть Layer 2 и некий высокопроизводительный публичный блокчейн стремительно увеличивают объем транзакций, благодаря DeFi и рынку мем-токенов, и уже стали важной цепочкой экосистемы для оборота стейблкоинов.
• Известная публичная цепочка продолжает занимать центральное место на глобальном рынке P2P-платежей и международных переводов, особенно на развивающихся рынках, где стейблкоины широко используются для платежей и сбережений.

Большинство стейблкоинов сосредоточены в централизованных обменах, а объем торгов в основном обусловлен DeFi (децентрализованные обмены, кредитование, доходное майнинг), что отражает эффективное движение средств и инновации.

Основная роль и будущее развитие

стейблкоины стали ключевой инфраструктурой крипторынка и способствуют инновациям в традиционной финансовой сфере. Эксперты отрасли оптимистично смотрят на будущее развития стейблкоинов:

Некоторые известные инвестиционные компании, в частности их обычные партнеры, заявили: "стейблкоин является жизненной линией крипторынка и суперкондуктором финансовой системы. Они открывают новые рынки и финансовые возможности, способствуют инновациям, которые ранее были труднодоступны."

Некоторые руководители продуктов Layer 2 сетей считают: "стейблкоин имеет значительные преимущества в области международных платежей. Мы надеемся поддерживать больше локальных валютных стейблкоинов, чтобы пользователи по всему миру могли торговать на блокчейне с использованием знакомых валют, что повысит популярность технологии блокчейн."

Некоторые руководители исследовательского проекта нового стабильного токена подчеркивают: "Новая генерация стейблкоинов должна обладать рыночной гибкостью. Наша основа — это стабильный механизм, поддерживаемый доходом, который гарантирует пользователям надежную замену доллару."

Некоторые эксперты по анализу данных указывают: "Поток стейблкоинов зависит от качества инфраструктуры — низкие затраты, быстрые сделки и рыночный спрос. На одной высокопроизводительной публичной цепочке спрос на ликвидность и мгновенные расчеты для Meme токенов крайне высок, что делает стейблкоины незаменимой частью."

Представитель сообщества одной из публичных блокчейн-сетей подытожил: "Мы стали предпочтительной блокчейн-платформой для торговли стейблкоинами, с ежедневным объемом торгов в несколько миллиардов долларов. Один известный стейблкоин на нашей сети способствовал реальной экономической деятельности, особенно на развивающихся рынках, и стал ключевым инструментом для платежей и сбережений."