Переосмысление ценности Ethereum: многогранный анализ от рыночных ожиданий до технологических инноваций
С 2022 года Эфир, как важный актив в области криптовалют, демонстрирует явное расхождение между ценовым показателем и рыночными ожиданиями. Несмотря на то, что его экосистема по-прежнему занимает доминирующую позицию в сфере децентрализованных финансов, цены остаются низкими на протяжении длительного времени, а рост был превышен рядом новых публичных цепей, что даже вызвало сомнения в том, что «экосистема процветает, но стоимость токенов не реализована». В данной статье будут рассмотрены различные аспекты вызовов, с которыми сталкивается Эфир в настоящее время.
Один. Несоответствие между рыночными ожиданиями и реальностью
Ethereum был основным двигателем волны децентрализованных финансов и невзаимозаменяемых токенов. Однако в последние годы, с переходом рыночных трендов к таким областям, как искусственный интеллект, токенизация активов реального мира и токены сетевого эффекта, его доминирование оказалось под угрозой. Многие новые проекты не выбрали Ethereum в качестве основной платформы, что привело к его постепенному маргинализации в новых нарративах.
Хотя решения по расширению второго уровня Ethereum в определенной степени смягчили узкие места производительности основной сети, их влияние на экосистему незначительно. Проблема внутренней конкуренции в лагере технологий Rollup особенно ярко выражена, разработчики чрезмерно сосредоточены на улучшении инфраструктуры и игнорируют инновации на уровне приложений. Такое нерациональное распределение ресурсов не только не привело к увеличению базы пользователей, но и способствовало тому, что объемы транзакций и активность переместились к другим конкурентным блокчейнам.
Кроме того, в отличие от притока средств при запуске биткойн-ETF, после выхода на рынок ETF по Эфиру наблюдается отток капитала, отчасти из-за распродаж старых продуктов. Однако, противоречиво, интерес институциональных инвесторов к Эфиру в долгосрочной перспективе продолжает расти. Некоторые аналитики прогнозируют, что Эфир может стать активом, предпочитаемым институциональными инвесторами в будущем благодаря механизмам, таким как доходы от стейкинга, блокировка смарт-контрактов и поглощение ETF. Это несоответствие между краткосрочными и долгосрочными ожиданиями отражает путаницу на рынке относительно способности Эфира захватывать ценность.
Технологические обновления стали основной темой Ethereum в последние годы, но они также привели к некоторым неожиданным последствиям. Многократные обновления Ethereum успешно достигли дефицита предложения, но последнее обновление снизило затраты на хранение данных, что, в свою очередь, сказалось на доходах основной сети, косвенно ослабив потенциал роста токена. Кроме того, ожидания сообщества в отношении технологии шардирования сместились к сетям второго уровня, но стратегия развития экосистемы второго уровня чрезмерно полагается на коммерческий нарратив и не смогла существенно расширить базу пользователей.
Разногласия внутри сообщества Ethereum относительно дорожной карты развития также усугубили технологические проблемы. Некоторые критики считают существующую дорожную карту слишком консервативной и призывают ускорить темпы обновлений; в то время как другие разработчики ставят под сомнение стратегию, основанную только на расширении второго уровня, и выступают за масштабное обновление основной сети. Эта неустойчивость в технологическом подходе выявляет проблемы с механизмом принятия решений в Ethereum. Несмотря на то, что ключевые разработчики многократно подчеркивали, что "цена не является приоритетной целью", некоторые ключевые лица, сокращающие свои позиции в Эфире, все же воспринимаются рынком как сигнал о недостатке уверенности.
Три. Сложные игры с движением капитала
Несмотря на слабые ценовые тенденции, институциональные средства тихо входят на рынок Эфира. Есть отчеты, указывающие на то, что ограниченное предложение Эфира, доходность от стейкинга и соблюдение норм делают его предпочитаемой платформой для институциональных инвесторов. Некоторые аналитики даже прогнозируют, что общий объем биткойнов, находящихся в распоряжении компаний, может в ближайшем будущем превысить объем, принадлежащий основателям, в то время как Эфир может вновь привлечь капиталы благодаря таким тенденциям, как стейблкоины, токенизация активов и искусственные интеллектуальные агенты.
Однако действия некоторых ключевых участников по снижению активов также вызвали беспокойство на рынке. По сообщениям, некоторые важные держатели провели массовую распродажу на пиковых ценах, что усилило опасения по поводу "медвежьих настроений инсайдеров". Эти капитальные движения создают противовес входу институциональных инвесторов, что приводит к тому, что Эфир оказывается в затруднительном положении с определением своей ценности.
Четыре. Проблемы, с которыми сталкивается трансформация экосистемы
Ядро разработчиков Ethereum выразило обеспокоенность излишними спекулятивными действиями на рынке, что выявляет основное противоречие, с которым сталкивается Ethereum:
Вызов декарбонизации: Децентрализованная финансовая культура Ethereum, хотя и способствовала его раннему статусу, также привела к чрезмерной зависимости экосистемы от финансового арбитража. Сообщество призывает перейти к практическим сценариям, интегрированным с традиционным интернетом, таким как предсказательные рынки, аутентификация и т.д., но прогресс относительно медленный.
Баланс между регулированием и инновациями: Неопределенная позиция регуляторов по поводу Ethereum подавляет уверенность институциональных инвесторов. Несмотря на возможные изменения в политической среде, Ethereum все еще необходимо найти новый баланс между соблюдением норм и децентрализацией.
Пять, перспектива на будущее
Несмотря на то, что краткосрочные показатели цены Ethereum могут продолжать зависеть от множества факторов, в долгосрочной перспективе его перспективы развития по-прежнему внушают надежду.
Если Ethereum сможет принять модульные тенденции, позиционируя себя как уровень расчётов и уровень доступности данных, одновременно интегрируя преимущества других высокопроизводительных блокчейнов, это может реконструировать его положение в отрасли. Кроме того, ускорение внедрения технологий конфиденциальности может открыть новые сценарии применения, такие как AI-агенты и децентрализованное хранилище.
В 2025 году потенциальные изменения в законодательстве и регулирующей политике по стабильным монетам в США могут открыть для Ethereum канал для соблюдения норм. Если будут одобрены ETF на стейкинг или введен механизм создания на основе реальных активов, спрос со стороны институциональных инвесторов на Ethereum может взорваться. В то же время участие корпоративных средств и суверенных фондов может изменить текущую картину капиталовложений.
Текущие вызовы, с которыми сталкивается Ethereum, являются результатом взаимодействия множества факторов: рынка, технологий и капитала. Эти трудности не являются следствием единственного фактора, а представляют собой неизбежные страдания, через которые проходит экосистема в период трансформации. В краткосрочной перспективе колебания цен могут по-прежнему испытывать множество давлений; в долгосрочной перспективе, если удастся найти новые направления развития в области модульности, соблюдения норм и инноваций в приложениях, Ethereum все еще имеет шанс вернуться к траектории роста.
С учетом повторной оценки ценности Эфира со стороны институциональных инвесторов и появления связанных финансовых продуктов, переоценка ценности Эфира может быть лишь вопросом времени. Некоторые аналитики прогнозируют, что "цифровая нефть" Эфир в ближайшие несколько лет имеет шансы преодолеть новые ценовые рубежи.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
7
Поделиться
комментарий
0/400
TokenRationEater
· 07-24 03:05
Кажется, ETH всё еще хорош.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SundayDegen
· 07-23 22:25
Бычий ажиотаж Ethereum
Посмотреть ОригиналОтветить0
DefiPlaybook
· 07-22 04:13
Согласно данным мониторинга 200 смарт-контрактов: институциональная позиция стабильно увеличивается.
Эфир: многосторонний анализ от рыночных ожиданий до технологических инноваций
Переосмысление ценности Ethereum: многогранный анализ от рыночных ожиданий до технологических инноваций
С 2022 года Эфир, как важный актив в области криптовалют, демонстрирует явное расхождение между ценовым показателем и рыночными ожиданиями. Несмотря на то, что его экосистема по-прежнему занимает доминирующую позицию в сфере децентрализованных финансов, цены остаются низкими на протяжении длительного времени, а рост был превышен рядом новых публичных цепей, что даже вызвало сомнения в том, что «экосистема процветает, но стоимость токенов не реализована». В данной статье будут рассмотрены различные аспекты вызовов, с которыми сталкивается Эфир в настоящее время.
Один. Несоответствие между рыночными ожиданиями и реальностью
Ethereum был основным двигателем волны децентрализованных финансов и невзаимозаменяемых токенов. Однако в последние годы, с переходом рыночных трендов к таким областям, как искусственный интеллект, токенизация активов реального мира и токены сетевого эффекта, его доминирование оказалось под угрозой. Многие новые проекты не выбрали Ethereum в качестве основной платформы, что привело к его постепенному маргинализации в новых нарративах.
Хотя решения по расширению второго уровня Ethereum в определенной степени смягчили узкие места производительности основной сети, их влияние на экосистему незначительно. Проблема внутренней конкуренции в лагере технологий Rollup особенно ярко выражена, разработчики чрезмерно сосредоточены на улучшении инфраструктуры и игнорируют инновации на уровне приложений. Такое нерациональное распределение ресурсов не только не привело к увеличению базы пользователей, но и способствовало тому, что объемы транзакций и активность переместились к другим конкурентным блокчейнам.
Кроме того, в отличие от притока средств при запуске биткойн-ETF, после выхода на рынок ETF по Эфиру наблюдается отток капитала, отчасти из-за распродаж старых продуктов. Однако, противоречиво, интерес институциональных инвесторов к Эфиру в долгосрочной перспективе продолжает расти. Некоторые аналитики прогнозируют, что Эфир может стать активом, предпочитаемым институциональными инвесторами в будущем благодаря механизмам, таким как доходы от стейкинга, блокировка смарт-контрактов и поглощение ETF. Это несоответствие между краткосрочными и долгосрочными ожиданиями отражает путаницу на рынке относительно способности Эфира захватывать ценность.
Два. Двухстороннее влияние, вызванное техническим обновлением
Технологические обновления стали основной темой Ethereum в последние годы, но они также привели к некоторым неожиданным последствиям. Многократные обновления Ethereum успешно достигли дефицита предложения, но последнее обновление снизило затраты на хранение данных, что, в свою очередь, сказалось на доходах основной сети, косвенно ослабив потенциал роста токена. Кроме того, ожидания сообщества в отношении технологии шардирования сместились к сетям второго уровня, но стратегия развития экосистемы второго уровня чрезмерно полагается на коммерческий нарратив и не смогла существенно расширить базу пользователей.
Разногласия внутри сообщества Ethereum относительно дорожной карты развития также усугубили технологические проблемы. Некоторые критики считают существующую дорожную карту слишком консервативной и призывают ускорить темпы обновлений; в то время как другие разработчики ставят под сомнение стратегию, основанную только на расширении второго уровня, и выступают за масштабное обновление основной сети. Эта неустойчивость в технологическом подходе выявляет проблемы с механизмом принятия решений в Ethereum. Несмотря на то, что ключевые разработчики многократно подчеркивали, что "цена не является приоритетной целью", некоторые ключевые лица, сокращающие свои позиции в Эфире, все же воспринимаются рынком как сигнал о недостатке уверенности.
Три. Сложные игры с движением капитала
Несмотря на слабые ценовые тенденции, институциональные средства тихо входят на рынок Эфира. Есть отчеты, указывающие на то, что ограниченное предложение Эфира, доходность от стейкинга и соблюдение норм делают его предпочитаемой платформой для институциональных инвесторов. Некоторые аналитики даже прогнозируют, что общий объем биткойнов, находящихся в распоряжении компаний, может в ближайшем будущем превысить объем, принадлежащий основателям, в то время как Эфир может вновь привлечь капиталы благодаря таким тенденциям, как стейблкоины, токенизация активов и искусственные интеллектуальные агенты.
Однако действия некоторых ключевых участников по снижению активов также вызвали беспокойство на рынке. По сообщениям, некоторые важные держатели провели массовую распродажу на пиковых ценах, что усилило опасения по поводу "медвежьих настроений инсайдеров". Эти капитальные движения создают противовес входу институциональных инвесторов, что приводит к тому, что Эфир оказывается в затруднительном положении с определением своей ценности.
Четыре. Проблемы, с которыми сталкивается трансформация экосистемы
Ядро разработчиков Ethereum выразило обеспокоенность излишними спекулятивными действиями на рынке, что выявляет основное противоречие, с которым сталкивается Ethereum:
Вызов декарбонизации: Децентрализованная финансовая культура Ethereum, хотя и способствовала его раннему статусу, также привела к чрезмерной зависимости экосистемы от финансового арбитража. Сообщество призывает перейти к практическим сценариям, интегрированным с традиционным интернетом, таким как предсказательные рынки, аутентификация и т.д., но прогресс относительно медленный.
Баланс между регулированием и инновациями: Неопределенная позиция регуляторов по поводу Ethereum подавляет уверенность институциональных инвесторов. Несмотря на возможные изменения в политической среде, Ethereum все еще необходимо найти новый баланс между соблюдением норм и децентрализацией.
Пять, перспектива на будущее
Несмотря на то, что краткосрочные показатели цены Ethereum могут продолжать зависеть от множества факторов, в долгосрочной перспективе его перспективы развития по-прежнему внушают надежду.
Если Ethereum сможет принять модульные тенденции, позиционируя себя как уровень расчётов и уровень доступности данных, одновременно интегрируя преимущества других высокопроизводительных блокчейнов, это может реконструировать его положение в отрасли. Кроме того, ускорение внедрения технологий конфиденциальности может открыть новые сценарии применения, такие как AI-агенты и децентрализованное хранилище.
В 2025 году потенциальные изменения в законодательстве и регулирующей политике по стабильным монетам в США могут открыть для Ethereum канал для соблюдения норм. Если будут одобрены ETF на стейкинг или введен механизм создания на основе реальных активов, спрос со стороны институциональных инвесторов на Ethereum может взорваться. В то же время участие корпоративных средств и суверенных фондов может изменить текущую картину капиталовложений.
Текущие вызовы, с которыми сталкивается Ethereum, являются результатом взаимодействия множества факторов: рынка, технологий и капитала. Эти трудности не являются следствием единственного фактора, а представляют собой неизбежные страдания, через которые проходит экосистема в период трансформации. В краткосрочной перспективе колебания цен могут по-прежнему испытывать множество давлений; в долгосрочной перспективе, если удастся найти новые направления развития в области модульности, соблюдения норм и инноваций в приложениях, Ethereum все еще имеет шанс вернуться к траектории роста.
С учетом повторной оценки ценности Эфира со стороны институциональных инвесторов и появления связанных финансовых продуктов, переоценка ценности Эфира может быть лишь вопросом времени. Некоторые аналитики прогнозируют, что "цифровая нефть" Эфир в ближайшие несколько лет имеет шансы преодолеть новые ценовые рубежи.