Крипторынок может встретить переломный момент, Aave демонстрирует план V4
Основные идеи
Данные PPI и CPI США, опубликованные в середине мая, могут определить динамику доллара. Федерал резерв может продолжать уделять приоритетное внимание инфляции, а не признакам охлаждения на рынке труда.
После того как GBTC стал открытым фондом, в первые два дня произошел приток средств, что является важным завершением структурного капитального переключения данного актива.
Aave раскрыла план четвертой версии протокола (V4) в рамках своего видения на 2030 год. V4 приносит множество архитектурных улучшений, сосредоточенных на поддержке стабильной монеты GHO, планируемой к запуску во втором квартале 2025 года.
Анализ рынка
Недавнее падение биткойна продолжается, в основном из-за отсутствия четкого макронаправления. Альткойны показывают аналогичное поведение, корреляция внутри класса шифрования близка к максимумам начала года. Текущая макроэкономическая неопределенность подтверждает нашу точку зрения, высказанную в апрельском прогнозе: макроэкономика будет определять поведение BTC, приток американских спотовых ETF постепенно уменьшается, а рынок ищет другие катализаторы, помимо халвинга.
Несмотря на то, что Европейский центральный банк и другие подтвердили план по снижению процентных ставок этим летом, ожидаемая инфляция в США вызывает у рынка опасения по поводу задержки снижения ставок ФРС. Укрепление доллара создает давление на крипторынок. Однако после заседания ФРС с мягким настроем курс доллара остановился. Данные по неосновному занятости и пособиям по безработице в начале мая оказались ниже ожиданий, что увеличивает вероятность ускоренного снижения ставок.
Тем не менее, мы считаем, что Федеральная резервная система в краткосрочной перспективе не будет чрезмерно обращать внимание на изменения в уровне безработицы, поскольку он все еще близок к исторически низким уровням. Мы по-прежнему считаем, что экономика США будет поддерживаться технологическим прогрессом и государственными расходами и не впадет в рецессию. Ожидается, что на следующем заседании Федеральной резервной системы основное внимание будет уделено показателям инфляции, что подчеркивает важность предстоящих данных по PPI и CPI, особенно если они окажутся выше ожиданий.
После превращения GBTC в открытый фонд в первые два дня наблюдался приток средств. Хотя источники притока пока неясны, это свидетельствует о завершении структурной ротации капитала. Мы считаем, что ранние оттоки средств из GBTC в основном связаны с процедурами банкротства, получением прибыли от торговли с дисконтом и переходом к продуктам с низкими комиссиями. С учетом будущего ожидаем, что данные о потоках не будут показывать структурных искажений.
Динамика на блокчейне: Прогресс Aave
Aave недавно раскрыла план четвертой версии протокола (V4) как часть своей долгосрочной дорожной карты до 2030 года. V4 включает в себя несколько архитектурных улучшений, таких как единый уровень ликвидности, нечеткая процентная ставка и премия за ликвидность. V4 также сосредоточена на усилении использования GHO стабильной монеты и улучшении управления рисками и ликвидационным движком.
Хотя основная сеть планируется к запуску во втором квартале 2025 года, мы считаем, что это объявление ( наряду с другими важными объявлениями DeFi-протоколов в этом году ) демонстрирует, что DeFi-протоколы становятся все более зрелыми в своих основных функциях. Это может установить стандарты для новых протоколов в области децентрализации, долгосрочной полезности токенов и функциональной итерации.
Расширение функциональности протокола DeFi является техническим вызовом. Успешные протоколы DeFi часто расширяют свою архитектуру, развертывая новые версии и стимулируя миграцию ликвидности. Эти миграции ликвидности между версиями являются сложной задачей, требующей активного участия пользователей. Мы ожидаем, что цикл принятия Aave V4 также может пройти через аналогичный процесс.
Несмотря на улучшения в функционале новой версии, осторожная миграция ликвидности подчеркивает важность эффекта Линди на рынке DeFi. Противостоящая среда децентрализованных технологий означает, что время обычно является самым надежным способом определения безопасности протокола. Мы считаем, что это подчеркивает характеристики неизменности смарт-контрактов и финансовые особенности продуктов web3. Таким образом, долгосрочный цикл принятия шифрования продуктов может отличаться от рынка web2.
Кроме того, дорожная карта Aave 2030, похоже, конкурирует с Endgame от Maker. Многие элементы, предложенные в Aave 2030, такие как определённые сети, кросс-чейн ликвидностный слой, интеграция RWA и другие, напоминают о видении Endgame от Maker.
TVL Aave и Maker составляют 10,5 миллиарда долларов и 8,2 миллиарда долларов соответственно, что делает их важными источниками кредитования в этой области. Однако заемщики Maker ограничены DAI, в то время как Aave поддерживает более широкий диапазон активов для кредитования. Интересно, что Aave, похоже, сосредоточена на области децентрализованных стабильных монет, несмотря на то, что рынок в этой области сокращается по сравнению с централизованными стабильными монетами. В условиях приостановленного спроса на DAI Aave фактически в начале 2024 года обошла Maker и стала крупнейшим кредитным DeFi-протоколом. Тем не менее, мы все еще находимся на ранней стадии web3. Хотя будущее этих протоколов выглядит многообещающе, мы считаем, что эти события могут быть игнорированы рынком в краткосрочной перспективе, поскольку макроэкономическая обстановка остается в центре внимания.
Инсайты биржи Coinbase
Криптовалютные трейдеры ищут следующий рыночный катализатор. На предстоящей неделе будут опубликованы данные по инфляции в США, а также выступление председателя ФРС Пауэлла. Если не произойдут серьезные неожиданности, волатильность может продолжать сжиматься. Из-за отсутствия четких макроэкономических или специфических для криптовалют катализаторов, корреляция между традиционным рынком и криптовалютными активами может продолжать расти, и криптовалюта будет ориентироваться на американские акции.
Срок подачи заявок на 13-F истекает 15 мая, и многие компании ждут последнего момента для подачи. Будет интересно наблюдать, кто занимает долю в американском спотовом Bitcoin ETF. Но, если не появится очень неожиданное имя, это может не повлиять на рынок. Что касается ETH, с приближением срока подачи заявки VanEck на спотовый Ethereum ETF 23 мая, он может продолжать отставать. В настоящее время трейдеры в целом имеют низкие ожидания по поводу одобрения.
Новости шифрования, на которые стоит обратить внимание
Глобальные шифровые компании обращаются к Гонконгу в поисках возможностей
MasterCard совместно с гигантом американского банковского сектора проводит эксперимент по токенизированным расчетам
Комиссия по ценным бумагам и биржам США направила уведомление Wells компании Robinhood Crypto
Активность Friend Tech возобновилась после запуска V2
В сети биткойн более 1 миллиарда ончейн-транзакций
Виталик Бутерин предложил EIP-7702, целью которого является совершенствование абстракции аккаунтов в Ethereum.
Глобальная перспектива
Европа:
Финансовый регулятор Великобритании заявил, что в 2023 году 30% финансовых преступников происходят из крипто компаний
Французский банк BNP Paribas купил акции ETF на спотовый биткойн от BlackRock
Шифрование банк BCB Group получил регуляторное одобрение во Франции
Азия:
Объем торгов на первом дне фьючерсных ETF на биткойн и эфир в Гонконге составил 11 миллионов долларов
Китайская полиция задержала подозреваемых в подделке личностей для получения airdrop STRK
PwC Китай и Xalts установили сотрудничество в области шифрования и токенизации
Австралийское налоговое управление требует от криптобирж предоставить детали交易 по 1,2 миллиона аккаунтов
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
5
Поделиться
комментарий
0/400
MEVEye
· 07-21 15:10
маркетмейкер, беги быстро, АV4 пришел
Посмотреть ОригиналОтветить0
FomoAnxiety
· 07-20 18:16
А, опять пропустил тренд... Не осмеливаюсь покупать QAQ
Посмотреть ОригиналОтветить0
LayerZeroHero
· 07-20 18:14
На что еще ждать, если не купить V4?
Посмотреть ОригиналОтветить0
SnapshotStriker
· 07-20 18:07
aave в этот раз играет довольно серьезно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVHunterNoLoss
· 07-20 17:57
Целый день следовать за макроэкономикой, а рынок снова не растет.
Aave объявил о планах V4, крипторынок ищет новое направление
Крипторынок может встретить переломный момент, Aave демонстрирует план V4
Основные идеи
Данные PPI и CPI США, опубликованные в середине мая, могут определить динамику доллара. Федерал резерв может продолжать уделять приоритетное внимание инфляции, а не признакам охлаждения на рынке труда.
После того как GBTC стал открытым фондом, в первые два дня произошел приток средств, что является важным завершением структурного капитального переключения данного актива.
Aave раскрыла план четвертой версии протокола (V4) в рамках своего видения на 2030 год. V4 приносит множество архитектурных улучшений, сосредоточенных на поддержке стабильной монеты GHO, планируемой к запуску во втором квартале 2025 года.
Анализ рынка
Недавнее падение биткойна продолжается, в основном из-за отсутствия четкого макронаправления. Альткойны показывают аналогичное поведение, корреляция внутри класса шифрования близка к максимумам начала года. Текущая макроэкономическая неопределенность подтверждает нашу точку зрения, высказанную в апрельском прогнозе: макроэкономика будет определять поведение BTC, приток американских спотовых ETF постепенно уменьшается, а рынок ищет другие катализаторы, помимо халвинга.
Несмотря на то, что Европейский центральный банк и другие подтвердили план по снижению процентных ставок этим летом, ожидаемая инфляция в США вызывает у рынка опасения по поводу задержки снижения ставок ФРС. Укрепление доллара создает давление на крипторынок. Однако после заседания ФРС с мягким настроем курс доллара остановился. Данные по неосновному занятости и пособиям по безработице в начале мая оказались ниже ожиданий, что увеличивает вероятность ускоренного снижения ставок.
Тем не менее, мы считаем, что Федеральная резервная система в краткосрочной перспективе не будет чрезмерно обращать внимание на изменения в уровне безработицы, поскольку он все еще близок к исторически низким уровням. Мы по-прежнему считаем, что экономика США будет поддерживаться технологическим прогрессом и государственными расходами и не впадет в рецессию. Ожидается, что на следующем заседании Федеральной резервной системы основное внимание будет уделено показателям инфляции, что подчеркивает важность предстоящих данных по PPI и CPI, особенно если они окажутся выше ожиданий.
После превращения GBTC в открытый фонд в первые два дня наблюдался приток средств. Хотя источники притока пока неясны, это свидетельствует о завершении структурной ротации капитала. Мы считаем, что ранние оттоки средств из GBTC в основном связаны с процедурами банкротства, получением прибыли от торговли с дисконтом и переходом к продуктам с низкими комиссиями. С учетом будущего ожидаем, что данные о потоках не будут показывать структурных искажений.
Динамика на блокчейне: Прогресс Aave
Aave недавно раскрыла план четвертой версии протокола (V4) как часть своей долгосрочной дорожной карты до 2030 года. V4 включает в себя несколько архитектурных улучшений, таких как единый уровень ликвидности, нечеткая процентная ставка и премия за ликвидность. V4 также сосредоточена на усилении использования GHO стабильной монеты и улучшении управления рисками и ликвидационным движком.
Хотя основная сеть планируется к запуску во втором квартале 2025 года, мы считаем, что это объявление ( наряду с другими важными объявлениями DeFi-протоколов в этом году ) демонстрирует, что DeFi-протоколы становятся все более зрелыми в своих основных функциях. Это может установить стандарты для новых протоколов в области децентрализации, долгосрочной полезности токенов и функциональной итерации.
Расширение функциональности протокола DeFi является техническим вызовом. Успешные протоколы DeFi часто расширяют свою архитектуру, развертывая новые версии и стимулируя миграцию ликвидности. Эти миграции ликвидности между версиями являются сложной задачей, требующей активного участия пользователей. Мы ожидаем, что цикл принятия Aave V4 также может пройти через аналогичный процесс.
Несмотря на улучшения в функционале новой версии, осторожная миграция ликвидности подчеркивает важность эффекта Линди на рынке DeFi. Противостоящая среда децентрализованных технологий означает, что время обычно является самым надежным способом определения безопасности протокола. Мы считаем, что это подчеркивает характеристики неизменности смарт-контрактов и финансовые особенности продуктов web3. Таким образом, долгосрочный цикл принятия шифрования продуктов может отличаться от рынка web2.
Кроме того, дорожная карта Aave 2030, похоже, конкурирует с Endgame от Maker. Многие элементы, предложенные в Aave 2030, такие как определённые сети, кросс-чейн ликвидностный слой, интеграция RWA и другие, напоминают о видении Endgame от Maker.
TVL Aave и Maker составляют 10,5 миллиарда долларов и 8,2 миллиарда долларов соответственно, что делает их важными источниками кредитования в этой области. Однако заемщики Maker ограничены DAI, в то время как Aave поддерживает более широкий диапазон активов для кредитования. Интересно, что Aave, похоже, сосредоточена на области децентрализованных стабильных монет, несмотря на то, что рынок в этой области сокращается по сравнению с централизованными стабильными монетами. В условиях приостановленного спроса на DAI Aave фактически в начале 2024 года обошла Maker и стала крупнейшим кредитным DeFi-протоколом. Тем не менее, мы все еще находимся на ранней стадии web3. Хотя будущее этих протоколов выглядит многообещающе, мы считаем, что эти события могут быть игнорированы рынком в краткосрочной перспективе, поскольку макроэкономическая обстановка остается в центре внимания.
Инсайты биржи Coinbase
Криптовалютные трейдеры ищут следующий рыночный катализатор. На предстоящей неделе будут опубликованы данные по инфляции в США, а также выступление председателя ФРС Пауэлла. Если не произойдут серьезные неожиданности, волатильность может продолжать сжиматься. Из-за отсутствия четких макроэкономических или специфических для криптовалют катализаторов, корреляция между традиционным рынком и криптовалютными активами может продолжать расти, и криптовалюта будет ориентироваться на американские акции.
Срок подачи заявок на 13-F истекает 15 мая, и многие компании ждут последнего момента для подачи. Будет интересно наблюдать, кто занимает долю в американском спотовом Bitcoin ETF. Но, если не появится очень неожиданное имя, это может не повлиять на рынок. Что касается ETH, с приближением срока подачи заявки VanEck на спотовый Ethereum ETF 23 мая, он может продолжать отставать. В настоящее время трейдеры в целом имеют низкие ожидания по поводу одобрения.
Новости шифрования, на которые стоит обратить внимание
Глобальные шифровые компании обращаются к Гонконгу в поисках возможностей
MasterCard совместно с гигантом американского банковского сектора проводит эксперимент по токенизированным расчетам
Комиссия по ценным бумагам и биржам США направила уведомление Wells компании Robinhood Crypto
Активность Friend Tech возобновилась после запуска V2
В сети биткойн более 1 миллиарда ончейн-транзакций
Виталик Бутерин предложил EIP-7702, целью которого является совершенствование абстракции аккаунтов в Ethereum.
Глобальная перспектива
Европа:
Финансовый регулятор Великобритании заявил, что в 2023 году 30% финансовых преступников происходят из крипто компаний
Французский банк BNP Paribas купил акции ETF на спотовый биткойн от BlackRock
Шифрование банк BCB Group получил регуляторное одобрение во Франции
Азия:
Объем торгов на первом дне фьючерсных ETF на биткойн и эфир в Гонконге составил 11 миллионов долларов
Китайская полиция задержала подозреваемых в подделке личностей для получения airdrop STRK
PwC Китай и Xalts установили сотрудничество в области шифрования и токенизации
Австралийское налоговое управление требует от криптобирж предоставить детали交易 по 1,2 миллиона аккаунтов