Токенизация американских акций: Структурное стресс-тестирование финансов Web3
В последнее время токенизация акций на американском рынке стала фокусом криптовалютного рынка. Robinhood запустила услуги токенизации акций в Европе, xStocks также одновременно вышла на несколько торговых платформ. Один DEX и одна L2 сеть начали торговать токенами акций таких компаний, как Apple и Tesla, и этот новый нарратив быстро охватил весь рынок.
Однако сосредоточение только на популярности и игнорирование структуры, стоящей за ней, может привести к проблемам для инвесторов. На самом деле, токенизация акций — это не просто выпуск токенов, а всестороннее стресс-тестирование блокчейна: может ли экосистема Web3 действительно поддерживать выпуск, торговлю, ценообразование и выкуп мейнстримовых финансовых активов?
Структурные вызовы на рынке финансовых услуг в блокчейне
Оглядываясь на историю, мы можем заметить, что нарративы в отрасли развиваются циклически. Еще в 2019 году несколько торговых платформ пытались токенизировать американские акции, но в конечном итоге были вынуждены прекратить свою деятельность по причинам регулирования. Проекты, использующие синтетические активы для моделирования цен на американские акции, также потерпели неудачу из-за рыночной волатильности и давления со стороны регулирующих органов. Эти попытки в то время не увенчались успехом из-за недостаточной зрелости отрасли.
А сегодняшняя токенизация акций уже не является экспериментом для простых людей, а представляет собой регулируемый путь, возглавляемый лицензированными учреждениями. Это ключевой поворотный момент. Например, известный брокер запустил в Европе сервис токенизации акций, который использует беспрецедентную модель "собственная торговля брокера + выпуск на блокчейне".
Данная модель заключается не просто в выставлении цены на блокчейне, а в том, что брокеры с лицензией в ЕС покупают реальные акции американских компаний и выпускают токены, отображающие 1:1. Процесс от хранения, выпуска до расчетов и взаимодействия с пользователем полностью интегрирован, и опыт торговли в значительной степени приближен к сочетанию брокерского счета и кошелька.
На начальном этапе эти токены были развернуты в сети L2, чтобы обеспечить управляемость скоростью и стоимостью онлайновых транзакций. В будущем планируется миграция на собственную блокчейн-сеть для полного контроля над всей инфраструктурой. Хотя право голоса временно недоступно, чтобы избежать регуляции в области управления, общая структура уже начала принимать форму: она строит почти независимую "систему онлайновой торговли ценными бумагами".
Для криптоиндустрии это впервые, когда традиционные интернет-брокеры не только имеют автономию на этапе выпуска, но и проводят полную деконструкцию на уровне цепочечной структуры активов.
От эксперимента к соблюдению: катализатор изменений
Возвышение токенизации акций не является случайным, а является результатом резонанса нескольких ключевых факторов в одно и то же время.
Во-первых, регуляторная среда стала более гибкой, направление стало более ясным. Регулирование криптоактивов в Европе официально вступило в силу, а Комиссия по ценным бумагам и биржам США начала посылать некоторые позитивные сигналы. Одна известная брокерская компания смогла быстро запустить услуги токенизации акций в Европейском Союзе, полагаясь на полученную в Литве лицензию на ценные бумаги. xStocks может быть интегрирован несколькими торговыми платформами одновременно, что также связано с его соответствующей структурой, созданной в Швейцарии и на острове Джерси.
В то же время средства на блокчейне ищут новые出口 для активов, структура средств на рынке меняется. Разрыв между традиционными финансовыми рынками и некриптовыми MEME-рынками сокращается. В настоящее время на блокчейне существует множество проектов, которые не имеют основных факторов, но имеют завышенную оценку, и устойчивые средства начинают искать出口 для "привязанных и логичных" активов. В это время лицензированные учреждения входят на рынок с соблюдением нормативных требований и качественным торговым опытом, что делает токены акций естественно привлекательными. Они одновременно знакомы и стабильны, имеют пространство для нарратива и могут интегрироваться со стабильными монетами и экосистемой DeFi.
Слияние традиционных финансов и мира криптовалют углубляется. От крупных инвестиционных компаний до мировых финансовых гигантов, от швейцарских банков до Управления финансовых услуг Сингапура, традиционные финансовые гиганты больше не просто наблюдают, а действительно участвуют в создании инфраструктуры блокчейна. В качестве наиболее распространенного и узнаваемого актива акции естественно становятся первым выбором для токенизации.
Возможности и вызовы сосуществуют
Смотря в будущее, токенизация акций может не продемонстрировать взрывного роста, но она, как ожидается, станет очень устойчивым путем эволюции инфраструктуры в мире Web3.
Смысл этого повествования заключается в том, что оно способствовало двум важным структурным изменениям: во-первых, границы активов начали действительно переходить на блокчейн, во-вторых, традиционная финансовая система начала использовать блокчейн для организации части торговых и депозитарных процессов. Как только эти два тренда будут установлены, они станут необратимыми.
Для криптопроектов токенизация акций является как возможностью, так и вызовом. С положительной стороны:
Вход "голубых фишек" традиционных финансов предоставил новое место для средств на блокчейне и добавил варианты для размещения "стабильных активов". В быстро меняющемся нарративе и долгосрочном движении средств на рынке такие активы с четкой структурой и реальными якорными точками помогают ликвидности вновь найти основные координаты.
Это приведет к "эффекту сома". Появление токенизированных активов с сильным нарративом на американском фондовом рынке повышает базовые показатели всех активов на блокчейне, что неизбежно приведет к улучшению общего качества проектов Web3.
Крипто-пользователи могут напрямую покупать акции в оригинальной форме, что уменьшает поглощение ликвидности крипто-рынка со стороны американских акций.
Однако, вызовы также присутствуют:
Крипто-родные проекты столкнутся с давлением. Не только пространство нарратива будет сжато, но и структура капитала на блокчейне, предпочтения пользователей также будут постепенно перестраиваться. Особенно когда ликвидность токенизированных акций возрастет и они начнут выходить на рынок бессрочных контрактов, кредитования и портфельного управления, это будет напрямую соперничать с родными активами за поток стейблкоинов, основных пользователей и внимание на блокчейне.
Для проектной стороны финансирование станет более сложным. Когда в пуле активов на блокчейне появятся токенизированные акции известных технологических компаний, а в будущем, возможно, токенизированные частные инвестиции известных компаний в области ИИ или космической отрасли, критерии оценки инвесторов и пользователей по поводу "что стоит инвестировать" и "что имеет ценовой якорь" изменятся.
Токенизация акций побуждает нас переосмыслить: может ли Web3 действительно поддерживать основные активы и реальные торговые действия? Сможем ли мы через открытую финансовую структуру создать систему ценных бумаг с меньшими трениями и большей прозрачностью, чем на традиционных рынках? Ответы на эти вопросы будут постепенно раскрыты в будущем.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
6
Поделиться
комментарий
0/400
AirdropHunter007
· 07-22 12:15
Все, кто это прошел, понимают~
Посмотреть ОригиналОтветить0
SatoshiSherpa
· 07-20 07:53
Судя по всему, это новая история о том, как будут играть для лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeSobber
· 07-19 22:54
Опять благоприятная информация Шредингера
Посмотреть ОригиналОтветить0
MemeKingNFT
· 07-19 22:36
Каждая медвежья фаза — это хорошая возможность для создания позиции. Не падение, не рост. Бычий рынок в конечном итоге придет.
Посмотреть ОригиналОтветить0
Token_Sherpa
· 07-19 22:33
ngmi... еще одна токенизация понзи с дополнительными шагами
Посмотреть ОригиналОтветить0
MevWhisperer
· 07-19 22:29
Крутите, не беспокойтесь, получится ли это в блокчейне.
Токенизация американских акций:全面压力测试与变革 Web3 финансов
Токенизация американских акций: Структурное стресс-тестирование финансов Web3
В последнее время токенизация акций на американском рынке стала фокусом криптовалютного рынка. Robinhood запустила услуги токенизации акций в Европе, xStocks также одновременно вышла на несколько торговых платформ. Один DEX и одна L2 сеть начали торговать токенами акций таких компаний, как Apple и Tesla, и этот новый нарратив быстро охватил весь рынок.
Однако сосредоточение только на популярности и игнорирование структуры, стоящей за ней, может привести к проблемам для инвесторов. На самом деле, токенизация акций — это не просто выпуск токенов, а всестороннее стресс-тестирование блокчейна: может ли экосистема Web3 действительно поддерживать выпуск, торговлю, ценообразование и выкуп мейнстримовых финансовых активов?
Структурные вызовы на рынке финансовых услуг в блокчейне
Оглядываясь на историю, мы можем заметить, что нарративы в отрасли развиваются циклически. Еще в 2019 году несколько торговых платформ пытались токенизировать американские акции, но в конечном итоге были вынуждены прекратить свою деятельность по причинам регулирования. Проекты, использующие синтетические активы для моделирования цен на американские акции, также потерпели неудачу из-за рыночной волатильности и давления со стороны регулирующих органов. Эти попытки в то время не увенчались успехом из-за недостаточной зрелости отрасли.
А сегодняшняя токенизация акций уже не является экспериментом для простых людей, а представляет собой регулируемый путь, возглавляемый лицензированными учреждениями. Это ключевой поворотный момент. Например, известный брокер запустил в Европе сервис токенизации акций, который использует беспрецедентную модель "собственная торговля брокера + выпуск на блокчейне".
Данная модель заключается не просто в выставлении цены на блокчейне, а в том, что брокеры с лицензией в ЕС покупают реальные акции американских компаний и выпускают токены, отображающие 1:1. Процесс от хранения, выпуска до расчетов и взаимодействия с пользователем полностью интегрирован, и опыт торговли в значительной степени приближен к сочетанию брокерского счета и кошелька.
На начальном этапе эти токены были развернуты в сети L2, чтобы обеспечить управляемость скоростью и стоимостью онлайновых транзакций. В будущем планируется миграция на собственную блокчейн-сеть для полного контроля над всей инфраструктурой. Хотя право голоса временно недоступно, чтобы избежать регуляции в области управления, общая структура уже начала принимать форму: она строит почти независимую "систему онлайновой торговли ценными бумагами".
Для криптоиндустрии это впервые, когда традиционные интернет-брокеры не только имеют автономию на этапе выпуска, но и проводят полную деконструкцию на уровне цепочечной структуры активов.
От эксперимента к соблюдению: катализатор изменений
Возвышение токенизации акций не является случайным, а является результатом резонанса нескольких ключевых факторов в одно и то же время.
Во-первых, регуляторная среда стала более гибкой, направление стало более ясным. Регулирование криптоактивов в Европе официально вступило в силу, а Комиссия по ценным бумагам и биржам США начала посылать некоторые позитивные сигналы. Одна известная брокерская компания смогла быстро запустить услуги токенизации акций в Европейском Союзе, полагаясь на полученную в Литве лицензию на ценные бумаги. xStocks может быть интегрирован несколькими торговыми платформами одновременно, что также связано с его соответствующей структурой, созданной в Швейцарии и на острове Джерси.
В то же время средства на блокчейне ищут новые出口 для активов, структура средств на рынке меняется. Разрыв между традиционными финансовыми рынками и некриптовыми MEME-рынками сокращается. В настоящее время на блокчейне существует множество проектов, которые не имеют основных факторов, но имеют завышенную оценку, и устойчивые средства начинают искать出口 для "привязанных и логичных" активов. В это время лицензированные учреждения входят на рынок с соблюдением нормативных требований и качественным торговым опытом, что делает токены акций естественно привлекательными. Они одновременно знакомы и стабильны, имеют пространство для нарратива и могут интегрироваться со стабильными монетами и экосистемой DeFi.
Слияние традиционных финансов и мира криптовалют углубляется. От крупных инвестиционных компаний до мировых финансовых гигантов, от швейцарских банков до Управления финансовых услуг Сингапура, традиционные финансовые гиганты больше не просто наблюдают, а действительно участвуют в создании инфраструктуры блокчейна. В качестве наиболее распространенного и узнаваемого актива акции естественно становятся первым выбором для токенизации.
Возможности и вызовы сосуществуют
Смотря в будущее, токенизация акций может не продемонстрировать взрывного роста, но она, как ожидается, станет очень устойчивым путем эволюции инфраструктуры в мире Web3.
Смысл этого повествования заключается в том, что оно способствовало двум важным структурным изменениям: во-первых, границы активов начали действительно переходить на блокчейн, во-вторых, традиционная финансовая система начала использовать блокчейн для организации части торговых и депозитарных процессов. Как только эти два тренда будут установлены, они станут необратимыми.
Для криптопроектов токенизация акций является как возможностью, так и вызовом. С положительной стороны:
Вход "голубых фишек" традиционных финансов предоставил новое место для средств на блокчейне и добавил варианты для размещения "стабильных активов". В быстро меняющемся нарративе и долгосрочном движении средств на рынке такие активы с четкой структурой и реальными якорными точками помогают ликвидности вновь найти основные координаты.
Это приведет к "эффекту сома". Появление токенизированных активов с сильным нарративом на американском фондовом рынке повышает базовые показатели всех активов на блокчейне, что неизбежно приведет к улучшению общего качества проектов Web3.
Крипто-пользователи могут напрямую покупать акции в оригинальной форме, что уменьшает поглощение ликвидности крипто-рынка со стороны американских акций.
Однако, вызовы также присутствуют:
Крипто-родные проекты столкнутся с давлением. Не только пространство нарратива будет сжато, но и структура капитала на блокчейне, предпочтения пользователей также будут постепенно перестраиваться. Особенно когда ликвидность токенизированных акций возрастет и они начнут выходить на рынок бессрочных контрактов, кредитования и портфельного управления, это будет напрямую соперничать с родными активами за поток стейблкоинов, основных пользователей и внимание на блокчейне.
Для проектной стороны финансирование станет более сложным. Когда в пуле активов на блокчейне появятся токенизированные акции известных технологических компаний, а в будущем, возможно, токенизированные частные инвестиции известных компаний в области ИИ или космической отрасли, критерии оценки инвесторов и пользователей по поводу "что стоит инвестировать" и "что имеет ценовой якорь" изменятся.
Токенизация акций побуждает нас переосмыслить: может ли Web3 действительно поддерживать основные активы и реальные торговые действия? Сможем ли мы через открытую финансовую структуру создать систему ценных бумаг с меньшими трениями и большей прозрачностью, чем на традиционных рынках? Ответы на эти вопросы будут постепенно раскрыты в будущем.