Новый измерение Web3 в Гонконге, позволяющее глобальным финансам
1 июля 2025 года, в честь 28-й годовщины возвращения Гонконга, успешно прошла Space-мероприятие, сосредоточенное на инновационной практике Гонконга в области Web3 и глобальных финансов. Мероприятие было посвящено теме "Революция RWA - Гонконг по токенизации активов на триллионы долларов", собрав экспертов отрасли для обсуждения возможностей и вызовов токенизации реальных мировых активов (RWA).
RWA способствует цифровой трансформации финансов в Гонконге
Главный стратегический директор одной из торговых платформ Паоло анализирует с макроэкономической точки зрения и указывает на то, что принятие законопроектов о стейблах в США и Гонконге вызвало бум инвестиций в виртуальные активы со стороны традиционных финансов и китайских брокеров, что отражает тенденцию к легализации и институционализации виртуальных активов. США стратегически позиционирует себя как "цифровая колония на блокчейне", укрепляя долларовую гегемонию через распределение стейблов и государственных облигаций, в то время как Гонконг позиционируется как "торговый порт на блокчейне", используя преимущества политики "одна страна, две системы" как окно для привлечения иностранных инвестиций в континентальные активы и исследуя решения по расчетам в непечатных валютах. Паоло подчеркивает, что стейблы и RWA представляют собой соответственно отображение источников финансирования и активов на блокчейне, а Гонконг через RWA способствует интернационализации юаня и созданию автономной сети расчетов, занимая уникальную позицию в глобальных финансовых инновациях.
Юридическая соответствие и возможности RWA
Директор по юридическим вопросам управления инвестициями Mulan Гилберт Нг отметил, что отношение Гонконга к виртуальным активам с 2017 года изменилось с "непонимания отмывания денег" на поддержку регулирования. Три основных юридических аспекта развития RWA включают:
Традиционные финансовые учреждения предпочитают частные блокчейны для обеспечения соблюдения норм.
Хранение должно иметь четкий план, соответствующий требованиям Комиссии по ценным бумагам.
Записи о сделках должны соответствовать традиционному финансовому "золотому стандарту" вне блокчейна.
Недвижимость RWA сталкивается с проблемами из-за требований к оффлайн регистрации, но можно обойти ограничения через фондирование доходов от аренды; облигации и фонды легче одобряются благодаря стандартизации. Соответствие RWA зависит от того, подпадают ли основные активы под регулирование «Закона о ценных бумагах и фьючерсах», например, у спотового золота более низкий порог соответствия как неконвертируемого актива. Вторичный рынок Гонконга имеет большой потенциал, но инфраструктуры недостаточно; если после запуска стабильной монеты Гонконга будет поддержана интернационализация юаня, это еще больше расширит рынок.
Мнение Crypto Native о RWA в Гонконге
Оманн заявил, что как "старый огурец в мире криптовалют", он обращает внимание на концепцию RWA, но с осторожностью относится к торговле токенами RWA в Гонконге. Он предпочитает инвестировать в знакомые области, чтобы повысить свои шансы на успех, поскольку его знания о таких активах RWA, как гонконгская недвижимость и предметы искусства, ограничены, и он опасается инвестиционных рисков. Он признает, что токенизация RWA снижает порог входа для инвестиций в высокоценные активы и повышает ликвидность, но считает, что личные инвестиции требуют надежного руководства.
Целевая аудитория RWA
Генеральный директор группы RWA Тони Фу считает, что успех RWA требует поддержки со стороны покупателей, а его пользовательская база делится на две категории:
Крипто-нативные инвесторы склонны распределять доходы в традиционные активы через RWA, сохраняя криптоформу для избежания налоговой и регуляторной сложности;
Традиционные финансовые высококлассные клиенты, располагающие свободными средствами свыше 10 миллионов гонконгских долларов, готовы выделить небольшую долю средств на RWA для диверсификации рисков и стремятся к потенциально высокой прибыли.
Тони Фу подчеркнул, что рынок RWA в Гонконге может соединить криптовалюту и традиционные финансы, способствуя токенизации качественных активов и привлекая глобальные инвестиции.
Роль стейблкоинов в продвижении RWA и перспективы токенизации акций Гонконга
Президент Uweb Юй Цзяньнин указал, что вступление в силу 1 августа 2025 года Регламента о стабильных монетах знаменует собой первый в мире регуляторный каркас для стабильных монет, которые позиционируются как инструменты для расчетов и платежей. Гонконг может выпускать стабильные монеты в долларах США или гонконгских долларах, но стабильные монеты в долларах США более привлекательны из-за высокой ликвидности. Стабильные монеты обеспечивают эффективную поддержку трансграничных платежей для RWA, развитие которых проходит в три этапа: токенизация валюты (стабильные монеты), токенизация облигаций/товаров и токенизация акций. США лидируют в токенизации акций через американский фондовый рынок, тогда как токенизация гонконгских акций испытывает трудности из-за монопольного положения гонконгской фондовой биржи. Юй Цзяньнин считает, что Гонконгу необходимо ускорить инновации, исследовать токенизацию REIT и ABS, используя преимущества принципа «одна страна - две системы» для привлечения трансграничных активов, но при этом следует остерегаться конкурентного давления со стороны США.
Значение соблюдения норм при эмиссии стейблкоинов для RWA
Маленькая рыба считает, что правила о стабильных монетах в Гонконге способствуют развитию RWA с точки зрения регулирования и соблюдения норм. С точки зрения регулирования, эмитенты должны получить лицензию и создать местное юридическое лицо, резервируемые активы должны быть высоколиквидными и находиться под управлением лицензированного траста, чтобы обеспечить прозрачность и безопасность. С точки зрения соблюдения норм, стабильные монеты сокращают период расчета RWA до секунда, межсетевые транзакции защищены от рисков колебаний стоимости, активы могут быть проверены и отслежены, соответствуют стандартам центрального банка, что упрощает аудит и налоговые расчеты. Маленькая рыба подчеркивает, что стабильные монеты предоставляют RWA эффективную и прозрачную торговую среду, способствуя выпуску и обращению цифровых активов.
Роль и преимущества RWA в экосистеме Web3 Гонконга
Дядя Бэй осторожно относится к концепции RWA, считая, что в настоящее время в ней существует много недостатков, а случаи мошенничества значительно возросли. Он полагает, что RWA имеет определенный смысл в сочетании с реальными активами, особенно на фоне политики «одна страна, две системы» в Гонконге и недавнего законодательства о соблюдении правил в области виртуальных валют, что привлекло множество криптопроектов и международных ресурсов в Гонконг. Однако в настоящее время регулирование остается непрозрачным, а проблемы мошенничества остаются серьезными, но это также период благоприятных условий для отрасли. Он советует, если Гонконг сможет первенствовать в разработке четкой регуляторной структуры, это привлечет больше капиталов из Запада в Восток, в противном случае он может стать «погонщиком ветра».
Партнер Solowin Web3 Марко считает, что Гонконг демонстрирует позитивные результаты благодаря системе лицензирования стейблкоинов. Цель Гонконга состоит в токенизации традиционных финансовых активов, повышении эффективности и плавности торговых операций с помощью блокчейн-технологий, особенно в выпуске финансовых продуктов на первичном рынке, в сочетании с развитием стейблкоинов, чтобы открыть каналы продаж на международном рынке. Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга уже предоставила соответствующую поддержку для токенизированных финансовых продуктов, и в будущем ожидается, что с помощью оффшорных стейблкоинов в юанях будет дополнительно упрощена международная торговля внутренними активами. Марко подчеркивает, что рынок реальных активов (RWA) сначала должен улучшить выпуск на первичном рынке, прежде чем вторичный рынок сможет постепенно развиваться.
Новые правила стабильных монет Гонконга и сектор RWA: создание новой инфраструктуры глобальных платежей
Новые правила стабильных монет Гонконга основаны на 100% резервировании и четкой механике лицензирования, что значительно повышает ясность регулирования и привлекает традиционные финансовые учреждения. Новые правила уменьшают неопределенность в регулировании, усиливают доверие к рынку и способствуют расширению международных платежей, DeFi и рынка реальных активов, однако высокие затраты на соблюдение норм ограничивают участие малых и средних учреждений. В 2 квартале 2024 года объем глобальных переводов стабильных монет достигнет 40 триллионов долларов, и Гонконг может воспользоваться преимуществами финансового хаба для привлечения банков и интернет-компаний, но в краткосрочной перспективе ограничен рыночным объемом и доминированием долларовых стабильных монет. Некоторые крупные игроки уже вошли в регулируемую песочницу, нацелившись на рынок B2B электронной коммерции объемом 30-60 триллионов долларов, бросая вызов традиционной системе Swift.
RWA и стейблы взаимодополняют друг друга, соблюдение норм и многообразие экосистемы становятся ключевыми
Новые правила для стейблкоинов ускоряют развитие сектора реальных активов (RWA), и оба эти элемента взаимно дополняют друг друга, закладывая основу для новой инфраструктуры глобальных платежей в Гонконге. Стейблкоины обеспечивают эффективные расчёты для RWA, сокращая сроки финансирования, и прогнозируется, что рост стейблкоинов на 1 миллиард долларов приведёт к увеличению RWA на 320 миллионов долларов на блокчейне, а к 2030 году рынок может достичь 16 триллионов долларов. RWA привлекает внебиржевые инвестиции, крупные учреждения создают эффект снежного кома, в то время как стейблкоины снижают затраты на соблюдение нормативных требований и увеличивают жизнеспособность сделок. Международное сотрудничество в области регулирования является крупнейшим вызовом, поскольку обращение стейблкоинов на публичном блокчейне должно соответствовать требованиям правоохранительных органов нескольких стран, а операции по заморозке активов усложняются. Будущие определяющие факторы включают дифференцированные модели прибыли, конкурентные преимущества на начальном этапе лицензирования и разнообразие экосистемы. Гонконгу необходимо преодолеть технические и регуляторные несовпадения, воспользовавшись преимуществами "одна страна, две системы", чтобы создать новую глобальную финансовую экосистему, сочетающую стейблкоины и RWA.
Заключение
Гонконг, благодаря четкой регуляторной рамке новых правил по стабильным монетам и уникальным преимуществам политики "Одна страна - две системы", привлекает крупные компании к входу на рынок, нацеливаясь на рынок трансакций на триллионы долларов и токенизацию активов, бросая вызов доллару, доминирующему в финансовой системе. Стабильные монеты и реальные активы (RWA) взаимно дополняют друг друга, внося эффективность и прозрачность в традиционную финансовую экосистему. Это способствует интернационализации юаня и глобальному движению капитала. Тем не менее, высокие затраты на соблюдение норм, сложность трансграничного регулирования и необходимость в培育 рынка все еще требуют突破. Если Гонконг сможет ускорить законодательные инновации, улучшить инфраструктуру и расширить многообразие сценариев применения, он сможет трансформироваться из "догоняющего" в "создателя ветра" в эпоху Web3, возглавив новую главу в цифровой трансформации глобальных финансов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
19 Лайков
Награда
19
4
Поделиться
комментарий
0/400
ConsensusBot
· 07-22 05:52
мир криптовалют больше не в зимнем холоде
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaverseLandlady
· 07-21 14:13
RWA на блокчейне, никто не уйдет!
Посмотреть ОригиналОтветить0
Web3ProductManager
· 07-19 18:19
только что провел несколько быстрых расчетов... стратегия токен-гейтинга hk может достичь 7x MAU роста к четвертому кварталу... бычий af по их соответствию продукту и рынку, если честно
Гонконг формирует новую структуру Web3: RWA и стейблкоин как двойной двигатель глобальных финансовых инноваций
Новый измерение Web3 в Гонконге, позволяющее глобальным финансам
1 июля 2025 года, в честь 28-й годовщины возвращения Гонконга, успешно прошла Space-мероприятие, сосредоточенное на инновационной практике Гонконга в области Web3 и глобальных финансов. Мероприятие было посвящено теме "Революция RWA - Гонконг по токенизации активов на триллионы долларов", собрав экспертов отрасли для обсуждения возможностей и вызовов токенизации реальных мировых активов (RWA).
RWA способствует цифровой трансформации финансов в Гонконге
Главный стратегический директор одной из торговых платформ Паоло анализирует с макроэкономической точки зрения и указывает на то, что принятие законопроектов о стейблах в США и Гонконге вызвало бум инвестиций в виртуальные активы со стороны традиционных финансов и китайских брокеров, что отражает тенденцию к легализации и институционализации виртуальных активов. США стратегически позиционирует себя как "цифровая колония на блокчейне", укрепляя долларовую гегемонию через распределение стейблов и государственных облигаций, в то время как Гонконг позиционируется как "торговый порт на блокчейне", используя преимущества политики "одна страна, две системы" как окно для привлечения иностранных инвестиций в континентальные активы и исследуя решения по расчетам в непечатных валютах. Паоло подчеркивает, что стейблы и RWA представляют собой соответственно отображение источников финансирования и активов на блокчейне, а Гонконг через RWA способствует интернационализации юаня и созданию автономной сети расчетов, занимая уникальную позицию в глобальных финансовых инновациях.
Юридическая соответствие и возможности RWA
Директор по юридическим вопросам управления инвестициями Mulan Гилберт Нг отметил, что отношение Гонконга к виртуальным активам с 2017 года изменилось с "непонимания отмывания денег" на поддержку регулирования. Три основных юридических аспекта развития RWA включают:
Недвижимость RWA сталкивается с проблемами из-за требований к оффлайн регистрации, но можно обойти ограничения через фондирование доходов от аренды; облигации и фонды легче одобряются благодаря стандартизации. Соответствие RWA зависит от того, подпадают ли основные активы под регулирование «Закона о ценных бумагах и фьючерсах», например, у спотового золота более низкий порог соответствия как неконвертируемого актива. Вторичный рынок Гонконга имеет большой потенциал, но инфраструктуры недостаточно; если после запуска стабильной монеты Гонконга будет поддержана интернационализация юаня, это еще больше расширит рынок.
Мнение Crypto Native о RWA в Гонконге
Оманн заявил, что как "старый огурец в мире криптовалют", он обращает внимание на концепцию RWA, но с осторожностью относится к торговле токенами RWA в Гонконге. Он предпочитает инвестировать в знакомые области, чтобы повысить свои шансы на успех, поскольку его знания о таких активах RWA, как гонконгская недвижимость и предметы искусства, ограничены, и он опасается инвестиционных рисков. Он признает, что токенизация RWA снижает порог входа для инвестиций в высокоценные активы и повышает ликвидность, но считает, что личные инвестиции требуют надежного руководства.
Целевая аудитория RWA
Генеральный директор группы RWA Тони Фу считает, что успех RWA требует поддержки со стороны покупателей, а его пользовательская база делится на две категории:
Тони Фу подчеркнул, что рынок RWA в Гонконге может соединить криптовалюту и традиционные финансы, способствуя токенизации качественных активов и привлекая глобальные инвестиции.
Роль стейблкоинов в продвижении RWA и перспективы токенизации акций Гонконга
Президент Uweb Юй Цзяньнин указал, что вступление в силу 1 августа 2025 года Регламента о стабильных монетах знаменует собой первый в мире регуляторный каркас для стабильных монет, которые позиционируются как инструменты для расчетов и платежей. Гонконг может выпускать стабильные монеты в долларах США или гонконгских долларах, но стабильные монеты в долларах США более привлекательны из-за высокой ликвидности. Стабильные монеты обеспечивают эффективную поддержку трансграничных платежей для RWA, развитие которых проходит в три этапа: токенизация валюты (стабильные монеты), токенизация облигаций/товаров и токенизация акций. США лидируют в токенизации акций через американский фондовый рынок, тогда как токенизация гонконгских акций испытывает трудности из-за монопольного положения гонконгской фондовой биржи. Юй Цзяньнин считает, что Гонконгу необходимо ускорить инновации, исследовать токенизацию REIT и ABS, используя преимущества принципа «одна страна - две системы» для привлечения трансграничных активов, но при этом следует остерегаться конкурентного давления со стороны США.
Значение соблюдения норм при эмиссии стейблкоинов для RWA
Маленькая рыба считает, что правила о стабильных монетах в Гонконге способствуют развитию RWA с точки зрения регулирования и соблюдения норм. С точки зрения регулирования, эмитенты должны получить лицензию и создать местное юридическое лицо, резервируемые активы должны быть высоколиквидными и находиться под управлением лицензированного траста, чтобы обеспечить прозрачность и безопасность. С точки зрения соблюдения норм, стабильные монеты сокращают период расчета RWA до секунда, межсетевые транзакции защищены от рисков колебаний стоимости, активы могут быть проверены и отслежены, соответствуют стандартам центрального банка, что упрощает аудит и налоговые расчеты. Маленькая рыба подчеркивает, что стабильные монеты предоставляют RWA эффективную и прозрачную торговую среду, способствуя выпуску и обращению цифровых активов.
Роль и преимущества RWA в экосистеме Web3 Гонконга
Дядя Бэй осторожно относится к концепции RWA, считая, что в настоящее время в ней существует много недостатков, а случаи мошенничества значительно возросли. Он полагает, что RWA имеет определенный смысл в сочетании с реальными активами, особенно на фоне политики «одна страна, две системы» в Гонконге и недавнего законодательства о соблюдении правил в области виртуальных валют, что привлекло множество криптопроектов и международных ресурсов в Гонконг. Однако в настоящее время регулирование остается непрозрачным, а проблемы мошенничества остаются серьезными, но это также период благоприятных условий для отрасли. Он советует, если Гонконг сможет первенствовать в разработке четкой регуляторной структуры, это привлечет больше капиталов из Запада в Восток, в противном случае он может стать «погонщиком ветра».
Партнер Solowin Web3 Марко считает, что Гонконг демонстрирует позитивные результаты благодаря системе лицензирования стейблкоинов. Цель Гонконга состоит в токенизации традиционных финансовых активов, повышении эффективности и плавности торговых операций с помощью блокчейн-технологий, особенно в выпуске финансовых продуктов на первичном рынке, в сочетании с развитием стейблкоинов, чтобы открыть каналы продаж на международном рынке. Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга уже предоставила соответствующую поддержку для токенизированных финансовых продуктов, и в будущем ожидается, что с помощью оффшорных стейблкоинов в юанях будет дополнительно упрощена международная торговля внутренними активами. Марко подчеркивает, что рынок реальных активов (RWA) сначала должен улучшить выпуск на первичном рынке, прежде чем вторичный рынок сможет постепенно развиваться.
Новые правила стабильных монет Гонконга и сектор RWA: создание новой инфраструктуры глобальных платежей
Новые правила стабильных монет Гонконга основаны на 100% резервировании и четкой механике лицензирования, что значительно повышает ясность регулирования и привлекает традиционные финансовые учреждения. Новые правила уменьшают неопределенность в регулировании, усиливают доверие к рынку и способствуют расширению международных платежей, DeFi и рынка реальных активов, однако высокие затраты на соблюдение норм ограничивают участие малых и средних учреждений. В 2 квартале 2024 года объем глобальных переводов стабильных монет достигнет 40 триллионов долларов, и Гонконг может воспользоваться преимуществами финансового хаба для привлечения банков и интернет-компаний, но в краткосрочной перспективе ограничен рыночным объемом и доминированием долларовых стабильных монет. Некоторые крупные игроки уже вошли в регулируемую песочницу, нацелившись на рынок B2B электронной коммерции объемом 30-60 триллионов долларов, бросая вызов традиционной системе Swift.
RWA и стейблы взаимодополняют друг друга, соблюдение норм и многообразие экосистемы становятся ключевыми
Новые правила для стейблкоинов ускоряют развитие сектора реальных активов (RWA), и оба эти элемента взаимно дополняют друг друга, закладывая основу для новой инфраструктуры глобальных платежей в Гонконге. Стейблкоины обеспечивают эффективные расчёты для RWA, сокращая сроки финансирования, и прогнозируется, что рост стейблкоинов на 1 миллиард долларов приведёт к увеличению RWA на 320 миллионов долларов на блокчейне, а к 2030 году рынок может достичь 16 триллионов долларов. RWA привлекает внебиржевые инвестиции, крупные учреждения создают эффект снежного кома, в то время как стейблкоины снижают затраты на соблюдение нормативных требований и увеличивают жизнеспособность сделок. Международное сотрудничество в области регулирования является крупнейшим вызовом, поскольку обращение стейблкоинов на публичном блокчейне должно соответствовать требованиям правоохранительных органов нескольких стран, а операции по заморозке активов усложняются. Будущие определяющие факторы включают дифференцированные модели прибыли, конкурентные преимущества на начальном этапе лицензирования и разнообразие экосистемы. Гонконгу необходимо преодолеть технические и регуляторные несовпадения, воспользовавшись преимуществами "одна страна, две системы", чтобы создать новую глобальную финансовую экосистему, сочетающую стейблкоины и RWA.
Заключение
Гонконг, благодаря четкой регуляторной рамке новых правил по стабильным монетам и уникальным преимуществам политики "Одна страна - две системы", привлекает крупные компании к входу на рынок, нацеливаясь на рынок трансакций на триллионы долларов и токенизацию активов, бросая вызов доллару, доминирующему в финансовой системе. Стабильные монеты и реальные активы (RWA) взаимно дополняют друг друга, внося эффективность и прозрачность в традиционную финансовую экосистему. Это способствует интернационализации юаня и глобальному движению капитала. Тем не менее, высокие затраты на соблюдение норм, сложность трансграничного регулирования и необходимость в培育 рынка все еще требуют突破. Если Гонконг сможет ускорить законодательные инновации, улучшить инфраструктуру и расширить многообразие сценариев применения, он сможет трансформироваться из "догоняющего" в "создателя ветра" в эпоху Web3, возглавив новую главу в цифровой трансформации глобальных финансов.