стейблкоин ускоряет долларизацию США. Комиссия по ценным бумагам и биржам США ослабляет регулирование PoS заステйкать. Конференция Биткойн фокусируется на глобальном стратегическом значении.
Обзор рыночных трендов за неделю: резонанс нового цикла между стейблкоинами, привязанными к американским облигациям, и стратегическим восхождением Биткойна
На этой неделе крипторынок находился в состоянии колебаний, Биткойн многократно демонстрировал резкие колебания, в то время как Эфир оставался относительно стабильным, UNI, ETHFI и другие связанные активы показали хорошие результаты. Группа медиа технологий Трампа привлекла 2,5 миллиарда долларов в частном размещении для покупки Биткойна, Пакистан создает государственные стратегические резервы Биткойна, а 5 миллиардов долларов от FTX на начале недели способствовали росту рынка. Однако в пятницу, даже несмотря на сообщения о смягчении регулирования стейкинга со стороны SEC, рынок все же показал общее падение, и дальнейшее направление рынка стоит внимательно отслеживать.
В области актуальных тем стейблкоины по-прежнему являются главной темой рынка, постепенно становясь одним из направлений, на которое нацеливаются правительство США и мировые институты; несмотря на отсутствие значительных положительных новостей с конференции по Биткойну, основное мнение можно учитывать; смягчение регулирования SEC создает благоприятные условия для стейкинга, и время для выхода определенной торговой платформы на рынок США настало.
Один. Тенденция к долларизации стейблкоинов
1. IPO Circle
27 мая эмитент стейблкоинов Circle опроверг слухи о возможной продаже и заявил о начале процесса первичного публичного размещения акций (IPO), продвигаясь к плану上市 на Нью-Йоркской фондовой бирже. Через два дня одна инвестиционная компания объявила о планах приобрести 10% акций Circle IPO.
Ключевые детали следующие:
Дата IPO: ожидается, что торговля начнется 5 июня 2025 года.
Подача документов на IPO: Circle подала заявку на IPO в SEC 1 апреля 2025 года и опубликовала проспект 27 мая.
Код акций: будет上市 на Нью-Йоркской фондовой бирже под кодом "CRCL".
Выпуск акций: планируется выпустить 24 миллиона акций класса A обыкновенных акций по цене от 24 до 26 долларов за акцию. Из них Circle самостоятельно выпускает 9,6 миллиона акций, а существующие акционеры - 14,4 миллиона акций. Андеррайтеры имеют 30-дневное право выбора на дополнительную покупку 3,6 миллиона акций для покрытия избыточного размещения.
Цель финансирования: IPO ожидает привлечь около 624 миллионов долларов, оценка около 5.65 миллиардов долларов. Учитывая опционы и другие акции, полная разводненная оценка может достигнуть 6.71 миллиарда долларов.
Интерес инвесторов: некоторые известные инвесторы выразили интерес к покупке акций на сумму до 150 миллионов долларов.
Стейблкоин USDC от Circle в настоящее время имеет рыночную капитализацию около 60,793 миллиарда долларов, что составляет 24,59% от общей рыночной капитализации стейблкоинов, уступая только Tether с 62,12%. С начала этого года рыночная капитализация USDC увеличилась на 38,44%, тогда как Tether вырос только на 11,51%.
Чтобы понять, почему Circle так настойчиво стремится к IPO, необходимо обратить внимание на его партнеров, включая одну торговую платформу.
Успешный пример: одна торговая платформа в апреле 2021 года вышла на Nasdaq, став первой上市 в США основной криптобиржей с оценкой до 85 миллиардов долларов.
Признание рынка: Листинг на одной из торговых платформ привлек институциональных инвесторов и повысил легитимность криптоиндустрии. IPO Circle также привлекло некоторых инвесторов. Некоторые учреждения участвовали в листинге на одной из торговых платформ и также фигурируют в списке потенциальных инвесторов Circle IPO.
Модель运营借鉴：Некоторые торговые платформы достигли финансовой стабильности за счет диверсификации источников дохода. Circle заимствовал аналогичную модель, полагаясь на доходы от процентов по USDC и торговые сборы, что обеспечило прочную финансовую основу для IPO.
Некоторая торговая платформа подписала соглашение о разделе доходов в размере 50% с эмитентом Circle и получает 100% прибыли от процентов, заработанных на продукте USDC на платформе. Для некоторой торговой платформы USDC стал вторым по величине движущим доходом после торговли. В 2024 году эта торговая платформа получила около 900 миллионов долларов США дохода от USDC от Circle, почти без операционных расходов, что составляет примерно 25% от её общей оценки, подчеркивая важность USDC для ее финансов.
Благодаря мягкому регулированию, предусмотренному законом Genius, после IPO Circle не только сможет легче получить средства на капиталовом рынке для инноваций, исследований и глобальной экспансии, но и привлечь больше стратегических инвесторов или партнеров, что позволит расширить его бизнес, например, путем сотрудничества с традиционными банками или международными регуляторами. Кроме того, рост USDC напрямую приносит пользу доходам платформы определенной торговой платформы и соответствующей экосистеме публичной цепи, что может способствовать росту ее акций.
2.Tether переходит на новые рынки
25 мая, согласно сообщениям, CEO Tether заявил, что, несмотря на продвижение законодательства о стейблкоинах в США, Tether по-прежнему сосредоточит внимание на зарубежных рынках и будет следить за влиянием закона «Genius» на иностранных эмитентов. Частично это связано с тем, что его Биткойн и другие активы, такие как ипотека, могут не соответствовать предложенным стандартам.
Состав залогов четырех крупных эмитентов стейблкоинов показывает, что некоторые стейблкоины изменили свои залоги с американских государственных облигаций на обратные репо-соглашения и наличные средства; залоги Tether изменились с активов с кредитным риском на американские государственные облигации. Тем не менее, по сообщениям, по состоянию на декабрь 2024 года Tether все еще будет инвестировать 18% своих резервов в менее ликвидные и более рискованные активы, такие как другие не-стейблкоин криптоактивы и кредиты.
3. Тесная связь стейблкоинов с государственными облигациями США
Бизнес-модель стейблкоинов крайне выгодна для эмитентов. Стейблкоины обычно поддерживаются наличными и высоколиквидными активами в соотношении 1:1. В отличие от банков или фондов денежного рынка, эмитенты не распределяют процентные доходы от резервных активов среди держателей, а оставляют прибыль себе, получая значительную прибыль в благоприятной процентной среде и при наличии рыночного спроса.
Бизнес-модель эмитентов стейблкоинов оказывает влияние на глобальную макроэкономику, увеличивая структурный спрос на государственные облигации США. Два крупных эмитента, Tether и Circle, обладают объемом государственных облигаций США в 116 миллиардов долларов, что позволяет компаниям стейблкоинов войти в двадцатку крупнейших прямых держателей американских государственных облигаций, обойдя такие суверенные государства, как Германия и Мексика.
С приближением принятия закона о стейблкоинах Genius в США все больше эмитентов стейблкоинов становятся каналами цифрового доллара для входа в глобальную экономику, что повышает глобальную доступность доллара и расширяет охват денежно-кредитной политики США.
Кроме того, правительство США ясно заявило, что будет использовать стейблкоин для поддержания статуса доллара как глобальной резервной валюты. Министр финансов на криптовалютном саммите в Белом доме заявил: "Мы будем поддерживать доллар как основную резервную валюту в мире и использовать стейблкоин для достижения этой цели."
стейблкоин и государственные облигации США имеют схожие экономические функции:
Безопасность и стабильность: государственные облигации США считаются самыми безопасными активами, стейблкоины обеспечивают стабильность своей стоимости за счет владения государственными облигациями. Общая рыночная капитализация стейблкоинов достигла 2472,52 миллиарда долларов, большая часть из которых состоит из стейблкоинов, поддерживаемых финансовыми активами, такими как государственные облигации.
Ликвидность: Оба являются высоколиквидными, но стейблкоины в основном обращаются на крипторынке, а государственные облигации — на традиционном финансовом рынке.
В качестве залога: государственные облигации США часто используются в традиционных финансах в качестве залога, стейблкоины также все чаще используются в DeFi в качестве залога.
Источник дохода: эмитенты стейблкоинов получают процентный доход, удерживая государственные облигации, что похоже на работу рынка государственных облигаций. Прибыль Tether напрямую исходит от дохода от государственных облигаций в их резервах, в то время как доход Circle в 2024 году составит 1.68 миллиарда долларов, также в основном от процентных доходов по государственным облигациям.
Два, Биткойн конференция
Вице-президент Ванс
Изменение политики
Ванс объявил, что правительство завершило враждебную политику предыдущего правительства и устранило прежние регуляторные барьеры. Он пообещал создать национальные резервные Биткойны в течение 100 дней, чтобы бороться за глобальное лидерство. Кроме того, он способствовал законодательству о законе "GENIUS", чтобы установить регуляторную основу для стейблкоинов в долларах, с целью сделать стейблкоины новым двигателем долларовой экономики.
Стратегическая роль Биткойна
Ванс отметил, что 50 миллионов американцев владеют Биткойном, и цель — увеличить это число до 100 миллионов. Он подчеркнул, что Биткойн является инструментом борьбы с инфляцией, политическими рисками и финансовой цензурой, особенно отметив его потенциал как стратегического актива, особенно в контексте несоответствующего отношения Китая.
Регулирование и инновации
В речи упоминалось, что будут разработаны прозрачные и инновационные регламенты для цифровых активов, которые будут интегрированы в основную экономическую систему. Ванс критиковал подходы к регулированию предыдущего председателя SEC и пообещал продолжать избавляться от подобных препятствующих инновациям регуляторов.
Участие сообщества и перспективы будущего
Ванс призвал криптосообщество продолжать участвовать в политике, особенно на промежуточных выборах 2026 года, продвигая благоприятную политику. Он также упомянул о взаимодействии ИИ и криптовалюты, подчеркивая необходимость внимательного отношения к развитию ИИ для защиты национальных интересов.
2. Сенатор США Синтия Луммис
Важность законодательного акта о рыночной структуре
Луммис обсудила законопроект о рыночной структуре с главным юридическим советником одной из торговых платформ. Она отметила: "Законопроект о рыночной структуре особенно важен для участников конференции, поскольку многие бизнесы связаны с покупкой и хранением Биткойн, поэтому необходимы услуги хранения, или компания предоставляет Биткойн в займы, а также существует рынок фьючерсов на Биткойн, и способы подключения Биткойн к доллару разнообразны." Она подчеркнула, что это имеет большее влияние на отрасль, чем законопроект о стейблкоинах.
стейблкоин закон
Законопроект GENIUS стейблкоина вошел в финальную стадию рассмотрения в Сенате. На прошлой неделе законопроект преодолел порог в 60 голосов, несмотря на некоторые возражения. Если он будет принят, это станет первым успешным законодательством банковского комитета за восемь лет. Ламмис надеется использовать это для продвижения более широкого регулирования крипторынка.
Будущая налоговая система
Луммис предложила реформу налогообложения, в частности, освободить от налогов сделки с Биткойнами на сумму менее 600 долларов. Она отметила, что "будущая налоговая система должна освобождать от налогов каждую сделку с Биткойнами на сумму менее 600 долларов, например, покупку кофе или ужина", и связывает это с такими технологиями, как сеть Lightning и Strike. Она уже представила это предложение в финансовый комитет с целью уменьшения налогового бремени для мелких сделок.
Биткойн стратегический резерв
Она предложила США купить и держать 1 миллион Биткойн, что через 20 лет может сократить государственный долг США на 37 триллионов долларов вдвое. Она объяснила: "Покупая Биткойн в качестве стратегического резерва, мы можем использовать неэффективные активы без дополнительных заимствований, что значительно улучшит финансовое положение." Это предложение вызвало широкое обсуждение на конференции, особенно в отношении государственного долга и финансовой устойчивости.
Регуляторные вызовы
Луммис отметила, что за последние четыре года регуляторы проявляли враждебность к цифровым активам, что привело к задержкам в продвижении политики. Она упомянула: "Отсутствие подтвержденного руководителя IRS замедляет процесс законодательства", подчеркивая необходимость более четкой регуляторной структуры.
Глобальное стратегическое значение Биткойна
Она подчеркнула, что Биткойн имеет жизненно важное значение для экономики и глобальной обороны, описывая его как "инструмент сдерживания агрессии, особенно угрозы со стороны Китая". Она отметила, что "военные руководители также поддерживают эту точку зрения", что дополнительно укрепляет позицию Биткойна как стратегического актива.
3. Комиссар SEC США Хестер Пирс
Согласно сообщениям, комиссар SEC США Хестер Пирс на конференции Bitcoin 2025 заявила: "Я считаю, что Мем-тикеты больше похожи на коллекционные предметы, и, понимая это, участники Мем-тикетов не получают защиты по закону о ценных бумагах. Я думаю, что мы предоставим больше рекомендаций в этом направлении. Я считаю, что комитет по регулированию Мем-тикетов может быть создан, поскольку пробелы в регулировании всегда нужно заполнять."
10 октября 2024 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC), ФБР и Министерство юстиции (DOJ) подали иск против крипто-компаний, занимающихся маркет-мейкингом Meme-токенов. Если этот регулятор будет создан, расходы на соблюдение норм обязательно окажут негативное влияние на рынок Meme в краткосрочной перспективе.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
20 Лайков
Награда
20
8
Поделиться
комментарий
0/400
staking_gramps
· 07-21 07:26
Стабильный заработок — это путь к успеху.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ser_we_are_ngmi
· 07-18 20:06
Действительно ли инвестиции в облигации США надежны?
Посмотреть ОригиналОтветить0
SquidTeacher
· 07-18 19:43
Рынок колебался, это действительно захватывающе
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketBro
· 07-18 08:41
Терпение нужно в условиях бокового тренда.
Посмотреть ОригиналОтветить0
StakeTillRetire
· 07-18 08:41
Бычий рынок уже открыт
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoFortuneTeller
· 07-18 08:40
Рынок Колебание следует рассматривать с осторожностью
Посмотреть ОригиналОтветить0
hodl_therapist
· 07-18 08:38
Рынок колебаний должен успокоить ум
Посмотреть ОригиналОтветить0
DeFiGrayling
· 07-18 08:36
Будьте осторожны в условиях рыночной волатильности
стейблкоин ускоряет долларизацию США. Комиссия по ценным бумагам и биржам США ослабляет регулирование PoS заステйкать. Конференция Биткойн фокусируется на глобальном стратегическом значении.
Обзор рыночных трендов за неделю: резонанс нового цикла между стейблкоинами, привязанными к американским облигациям, и стратегическим восхождением Биткойна
На этой неделе крипторынок находился в состоянии колебаний, Биткойн многократно демонстрировал резкие колебания, в то время как Эфир оставался относительно стабильным, UNI, ETHFI и другие связанные активы показали хорошие результаты. Группа медиа технологий Трампа привлекла 2,5 миллиарда долларов в частном размещении для покупки Биткойна, Пакистан создает государственные стратегические резервы Биткойна, а 5 миллиардов долларов от FTX на начале недели способствовали росту рынка. Однако в пятницу, даже несмотря на сообщения о смягчении регулирования стейкинга со стороны SEC, рынок все же показал общее падение, и дальнейшее направление рынка стоит внимательно отслеживать.
В области актуальных тем стейблкоины по-прежнему являются главной темой рынка, постепенно становясь одним из направлений, на которое нацеливаются правительство США и мировые институты; несмотря на отсутствие значительных положительных новостей с конференции по Биткойну, основное мнение можно учитывать; смягчение регулирования SEC создает благоприятные условия для стейкинга, и время для выхода определенной торговой платформы на рынок США настало.
Один. Тенденция к долларизации стейблкоинов
1. IPO Circle
27 мая эмитент стейблкоинов Circle опроверг слухи о возможной продаже и заявил о начале процесса первичного публичного размещения акций (IPO), продвигаясь к плану上市 на Нью-Йоркской фондовой бирже. Через два дня одна инвестиционная компания объявила о планах приобрести 10% акций Circle IPO.
Ключевые детали следующие:
Стейблкоин USDC от Circle в настоящее время имеет рыночную капитализацию около 60,793 миллиарда долларов, что составляет 24,59% от общей рыночной капитализации стейблкоинов, уступая только Tether с 62,12%. С начала этого года рыночная капитализация USDC увеличилась на 38,44%, тогда как Tether вырос только на 11,51%.
Чтобы понять, почему Circle так настойчиво стремится к IPO, необходимо обратить внимание на его партнеров, включая одну торговую платформу.
Некоторая торговая платформа подписала соглашение о разделе доходов в размере 50% с эмитентом Circle и получает 100% прибыли от процентов, заработанных на продукте USDC на платформе. Для некоторой торговой платформы USDC стал вторым по величине движущим доходом после торговли. В 2024 году эта торговая платформа получила около 900 миллионов долларов США дохода от USDC от Circle, почти без операционных расходов, что составляет примерно 25% от её общей оценки, подчеркивая важность USDC для ее финансов.
Благодаря мягкому регулированию, предусмотренному законом Genius, после IPO Circle не только сможет легче получить средства на капиталовом рынке для инноваций, исследований и глобальной экспансии, но и привлечь больше стратегических инвесторов или партнеров, что позволит расширить его бизнес, например, путем сотрудничества с традиционными банками или международными регуляторами. Кроме того, рост USDC напрямую приносит пользу доходам платформы определенной торговой платформы и соответствующей экосистеме публичной цепи, что может способствовать росту ее акций.
2.Tether переходит на новые рынки
25 мая, согласно сообщениям, CEO Tether заявил, что, несмотря на продвижение законодательства о стейблкоинах в США, Tether по-прежнему сосредоточит внимание на зарубежных рынках и будет следить за влиянием закона «Genius» на иностранных эмитентов. Частично это связано с тем, что его Биткойн и другие активы, такие как ипотека, могут не соответствовать предложенным стандартам.
Состав залогов четырех крупных эмитентов стейблкоинов показывает, что некоторые стейблкоины изменили свои залоги с американских государственных облигаций на обратные репо-соглашения и наличные средства; залоги Tether изменились с активов с кредитным риском на американские государственные облигации. Тем не менее, по сообщениям, по состоянию на декабрь 2024 года Tether все еще будет инвестировать 18% своих резервов в менее ликвидные и более рискованные активы, такие как другие не-стейблкоин криптоактивы и кредиты.
3. Тесная связь стейблкоинов с государственными облигациями США
Бизнес-модель стейблкоинов крайне выгодна для эмитентов. Стейблкоины обычно поддерживаются наличными и высоколиквидными активами в соотношении 1:1. В отличие от банков или фондов денежного рынка, эмитенты не распределяют процентные доходы от резервных активов среди держателей, а оставляют прибыль себе, получая значительную прибыль в благоприятной процентной среде и при наличии рыночного спроса.
Бизнес-модель эмитентов стейблкоинов оказывает влияние на глобальную макроэкономику, увеличивая структурный спрос на государственные облигации США. Два крупных эмитента, Tether и Circle, обладают объемом государственных облигаций США в 116 миллиардов долларов, что позволяет компаниям стейблкоинов войти в двадцатку крупнейших прямых держателей американских государственных облигаций, обойдя такие суверенные государства, как Германия и Мексика.
С приближением принятия закона о стейблкоинах Genius в США все больше эмитентов стейблкоинов становятся каналами цифрового доллара для входа в глобальную экономику, что повышает глобальную доступность доллара и расширяет охват денежно-кредитной политики США.
Кроме того, правительство США ясно заявило, что будет использовать стейблкоин для поддержания статуса доллара как глобальной резервной валюты. Министр финансов на криптовалютном саммите в Белом доме заявил: "Мы будем поддерживать доллар как основную резервную валюту в мире и использовать стейблкоин для достижения этой цели."
стейблкоин и государственные облигации США имеют схожие экономические функции:
Два, Биткойн конференция
Ванс объявил, что правительство завершило враждебную политику предыдущего правительства и устранило прежние регуляторные барьеры. Он пообещал создать национальные резервные Биткойны в течение 100 дней, чтобы бороться за глобальное лидерство. Кроме того, он способствовал законодательству о законе "GENIUS", чтобы установить регуляторную основу для стейблкоинов в долларах, с целью сделать стейблкоины новым двигателем долларовой экономики.
Ванс отметил, что 50 миллионов американцев владеют Биткойном, и цель — увеличить это число до 100 миллионов. Он подчеркнул, что Биткойн является инструментом борьбы с инфляцией, политическими рисками и финансовой цензурой, особенно отметив его потенциал как стратегического актива, особенно в контексте несоответствующего отношения Китая.
В речи упоминалось, что будут разработаны прозрачные и инновационные регламенты для цифровых активов, которые будут интегрированы в основную экономическую систему. Ванс критиковал подходы к регулированию предыдущего председателя SEC и пообещал продолжать избавляться от подобных препятствующих инновациям регуляторов.
Ванс призвал криптосообщество продолжать участвовать в политике, особенно на промежуточных выборах 2026 года, продвигая благоприятную политику. Он также упомянул о взаимодействии ИИ и криптовалюты, подчеркивая необходимость внимательного отношения к развитию ИИ для защиты национальных интересов.
2. Сенатор США Синтия Луммис
Луммис обсудила законопроект о рыночной структуре с главным юридическим советником одной из торговых платформ. Она отметила: "Законопроект о рыночной структуре особенно важен для участников конференции, поскольку многие бизнесы связаны с покупкой и хранением Биткойн, поэтому необходимы услуги хранения, или компания предоставляет Биткойн в займы, а также существует рынок фьючерсов на Биткойн, и способы подключения Биткойн к доллару разнообразны." Она подчеркнула, что это имеет большее влияние на отрасль, чем законопроект о стейблкоинах.
Законопроект GENIUS стейблкоина вошел в финальную стадию рассмотрения в Сенате. На прошлой неделе законопроект преодолел порог в 60 голосов, несмотря на некоторые возражения. Если он будет принят, это станет первым успешным законодательством банковского комитета за восемь лет. Ламмис надеется использовать это для продвижения более широкого регулирования крипторынка.
Луммис предложила реформу налогообложения, в частности, освободить от налогов сделки с Биткойнами на сумму менее 600 долларов. Она отметила, что "будущая налоговая система должна освобождать от налогов каждую сделку с Биткойнами на сумму менее 600 долларов, например, покупку кофе или ужина", и связывает это с такими технологиями, как сеть Lightning и Strike. Она уже представила это предложение в финансовый комитет с целью уменьшения налогового бремени для мелких сделок.
Она предложила США купить и держать 1 миллион Биткойн, что через 20 лет может сократить государственный долг США на 37 триллионов долларов вдвое. Она объяснила: "Покупая Биткойн в качестве стратегического резерва, мы можем использовать неэффективные активы без дополнительных заимствований, что значительно улучшит финансовое положение." Это предложение вызвало широкое обсуждение на конференции, особенно в отношении государственного долга и финансовой устойчивости.
Луммис отметила, что за последние четыре года регуляторы проявляли враждебность к цифровым активам, что привело к задержкам в продвижении политики. Она упомянула: "Отсутствие подтвержденного руководителя IRS замедляет процесс законодательства", подчеркивая необходимость более четкой регуляторной структуры.
Она подчеркнула, что Биткойн имеет жизненно важное значение для экономики и глобальной обороны, описывая его как "инструмент сдерживания агрессии, особенно угрозы со стороны Китая". Она отметила, что "военные руководители также поддерживают эту точку зрения", что дополнительно укрепляет позицию Биткойна как стратегического актива.
3. Комиссар SEC США Хестер Пирс
Согласно сообщениям, комиссар SEC США Хестер Пирс на конференции Bitcoin 2025 заявила: "Я считаю, что Мем-тикеты больше похожи на коллекционные предметы, и, понимая это, участники Мем-тикетов не получают защиты по закону о ценных бумагах. Я думаю, что мы предоставим больше рекомендаций в этом направлении. Я считаю, что комитет по регулированию Мем-тикетов может быть создан, поскольку пробелы в регулировании всегда нужно заполнять."
10 октября 2024 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC), ФБР и Министерство юстиции (DOJ) подали иск против крипто-компаний, занимающихся маркет-мейкингом Meme-токенов. Если этот регулятор будет создан, расходы на соблюдение норм обязательно окажут негативное влияние на рынок Meme в краткосрочной перспективе.
4.Прочие заявления
очертание
Три. Политика и регулирование
**1.【5.29】Заявление SEC США: три типа PoS сетей