Госдолг США вырос до 36 триллионов долларов, сможет ли Биткойн стать доминирующей валютой будущего?
С началом нового года объем государственных облигаций США превысил 36,4 триллиона долларов. Как разрешится долговой кризис США, сможет ли доллар сохранить свои международные позиции? Как отреагирует Биткойн, и как будет заменена единица международных расчетов в будущем?
Мы начнем с долговой экономической модели США, затем обсудим долговые риски, с которыми сталкивается международная долларизация, и проанализируем, является ли план погашения американского долга осуществимым. Оглядев прошлое и настоящее, давайте посмотрим, в каком направлении долговые обязательства США указывают Биткойну.
Формирование экономической модели государственного долга США
После распада Бреттон-Вудской системы долларовая гегемония быстро развилась в модели долговой экономики.
Разрушение Бреттон-Вудской системы, доллар превратился в кредитную валюту
После Второй мировой войны была установлена Бреттон-Вудская система, доллар был привязан к золоту, Международный валютный фонд и Всемирный банк разработали соответствующие правила, сформировав международную валютную систему, центром которой стал доллар. Однако известная "проблема Триффина" точно предсказала крах Бреттон-Вудской системы: постоянно растущий спрос на международные расчеты, постоянный отток долларов из США и их накопление за границей, а также долгосрочный торговый дефицит США; при этом доллар как международная валюта должен был сохранять стабильность своей стоимости, что требовало от США долгосрочного торгового профицита. В дополнение к этому, Вьетнамская война усугубила двойной дефицит, и в 1971 году президент Никсон объявил о разрыве связи между долларом и золотом, в результате чего доллар перестал быть основной валютой и стал кредитной валютой, его стоимость больше не обеспечивалась драгоценными металлами, а гарантировалась государственной кредитоспособностью США.
Модель долговой экономики установлена, господство доллара продолжается
На этой основе сформировалась долговая экономическая модель США: глобальная торговля осуществляется в долларах, США поддерживают огромный торговый дефицит, что позволяет другим странам получать большое количество долларов; страны мира покупают государственные облигации США, чтобы сохранить и увеличить стоимость долларов, а затем реинвестируют в финансовые продукты США, что приводит к обратному потоку долларов в США.
Доллар, как мировая валюта, является международным общественным благом и должен сохранять стабильность своей стоимости. Однако после отказа от золотого стандарта американские валютные власти получили право эмиссии валюты, и США могут корректировать стоимость доллара в соответствии со своими интересами. Гегемония доллара получила мощное продолжение через долговую экономическую модель.
Риски интернационализации доллара
Доллар сталкивается с рисками экономической модели долговых обязательств США и долгов коммерческой недвижимости.
Международная долларизация и возвращение производства противоречат друг другу
Экономическая модель долгов США является важной поддержкой интернационализации доллара, но она неустойчива. Проблема Триффина по-прежнему существует. С одной стороны, интернационализация доллара требует поддержания долгосрочного торгового дефицита, вывода долларов и их оседания за границей. Как только зарубежные инвесторы начнут беспокоиться о платежеспособности американских государственных облигаций, они могут обратиться к другим альтернативам и потребовать от США более высокие процентные ставки по облигациям для компенсации будущих рисков платежей, что приведет к тому, что США окажутся в порочном круге "ослабление кредитоспособности доллара - рост цен на товары, оцененные в долларах - усиление инфляционной стойкости - высокие процентные ставки по государственным облигациям США - увеличение бремени по процентам в США - повышение рисков платежей по облигациям США - ослабление кредитоспособности доллара".
С другой стороны, США необходимо реализовать комплексные экономические меры для стимулирования возвращения производств, что снизит торговый дефицит и приведет к дефициту долларов, что в долгосрочной перспективе приведет к значительному удорожанию доллара. Это будет препятствовать доллару в качестве международной расчетной валюты. Хотя Трамп предложил возвращение производств, он также предложил высокие тарифы; хотя в краткосрочной перспективе высокие тарифы способствуют возвращению производств, в долгосрочной перспективе это приведет к инфляции, на самом деле эти два подхода также противоречат друг другу.
Идея иметь долларовую гегемонию и одновременно развивать производственный сектор является нереалистичной. На данный момент давление на укрепление доллара еще не ясно, и в ближайшем будущем торговый дефицит не претерпит кардинальных изменений, а основным давлением будет обесценение доллара.
Кризис долговой задолженности в коммерческой недвижимости
Кроме того, помимо рисков, связанных с государственными облигациями США, существует также риск задолженности в коммерческой недвижимости.
Согласно недавно опубликованному отчету Moody's, из-за продолжающегося роста удаленной работы ожидается, что к 2026 году уровень вакантности офисных зданий в США вырастет с 19,8% в первом квартале этого года до 24%. По сравнению с доэпидемическим уровнем, потребность в офисных пространствах для белых воротничков сократилась примерно на 14%. McKinsey ожидает, что к 2030 году спрос на офисные площади в крупных городах мира снизится на 13%, а в ближайшие годы рыночная стоимость офисной недвижимости по всему миру может значительно сократиться на 800 миллиардов до 1,3 триллиона долларов.
Исследования показывают, что к концу 2023 года доля коммерческой недвижимости в кредитах банковской системы США составляет 26%, в то время как доля крупных банков в кредитах на коммерческую недвижимость составляет лишь 13%, а у средних и малых банков этот показатель достигает 44%. В конце 80-х и в 2008 году США уже переживали волну банкротств и реорганизаций в банковском секторе, вызванную рисками в сфере недвижимости. После пандемии риски в сфере коммерческой недвижимости в США по-прежнему существуют и не улучшаются. В следующем году истекает срок погашения долгов по коммерческой недвижимости на сумму 1,5 триллиона долларов США; если средние и малые банки потерпят крах, это может вызвать финансовый кризис.
Анализ схемы погашения государственного долга США
Как разорвать этот порочный круг, в основном нужно посмотреть, как следует погашать такие большие объемы государственного долга США. Брать новые долги для погашения старых, похоже на "схему Понци", доллар рано или поздно потеряет доверие, а значит, и статус мировой валюты, что явно невозможно. Мы проанализируем, насколько жизнеспособны следующие варианты погашения.
Продажа золота для погашения американского долга?
Анализ активов Федеральной резервной системы
4 декабря активы Федеральной резервной системы в основном состояли из облигаций, включая государственные и почти государственные облигации, в общей сложности около 6,57 трлн долларов, что составляет примерно 94,45% от общего объема активов.
Объем золота составляет 11 миллиардов долларов США, однако эта часть рассчитана по ценам после распада Бреттон-Вудской системы. Мы принимаем за основу курс, когда эта система полностью рухнула: 1 тройская унция золота = 42,22 доллара США. Исходя из спотовой цены примерно 2700 долларов/унция на 11 декабря, стоимость этой партии золота составляет около 7043,58 миллиарда долларов. Таким образом, скорректированная доля золота в общей стоимости активов составляет примерно 10%.
Кризис ликвидности американских облигаций
Таким образом, некоторые предложили продать золото для погашения государственного долга США. На первый взгляд, объем золота кажется большим, но на самом деле это невозможно. Золото является универсальной валютой, основанной на международном согласии, и играет ключевую роль в стабилизации валюты и борьбе с экономическими кризисами. Огромные запасы золота придают США сильные позиции на международных финансовых рынках, и их статус крайне важен. Если Федеральная резервная система продаст золото, это будет означать, что она полностью утратила доверие к государственному долгу США, что будет выглядеть как "безвыходная ситуация", и, предпочитая ослабить собственное влияние, она будет использовать это для покрытия "ямы" государственного долга, что, безусловно, приведет к кризису ликвидности государственного долга и будет являться самоподрывом.
Продажа Биткойн для погашения американского долга?
Проблема признания чеков Биткойн
Некоторые предложили использовать Биткойн-чек для погашения американского долга. Хотя BTC выполняет в криптовалютах роль, аналогичную роли валюты-резерва, его стоимость все же значительно колеблется по сравнению с традиционными фиатными деньгами, и то, будет ли чек погашен по согласованной стоимости, еще предстоит выяснить; держатели американского долга могут не признать это. Во-вторых, государства, владеющие американским долгом, не обязательно придерживаются дружелюбной политики в отношении Биткойна; учитывая внутренние регуляторные вопросы, они могут не принять Биткойн-чек.
Биткойн резерв недостаточен для погашения
Во-вторых, использование Биткойна, принадлежащего США, недостаточно для решения долгового кризиса. На данный момент данные показывают, что правительство США владеет Биткойном на сумму 12 миллиардов долларов, что всего лишь муравьиная нога по сравнению с 36 триллионами долларов государственного долга. Некоторые предполагают, возможно ли США манипулировать ценой Биткойна. Это нереалистично, извлечение денег — это вопрос для спекулянтов, а США сталкиваются с ужасающим объемом государственного долга в 36 триллионов долларов; даже если бы они манипулировали ценой Биткойна, 12 миллиардов долларов не смогли бы создать решение.
В будущем возможно, что США создадут резерв Биткойна, но это также не решит проблему долга. Некоторые предложили США создать резерв в 1 миллион Биткойнов, но этот план все еще вызывает споры.
Во-первых, создание резервов Биткойна подорвет доверие мира к доллару, и все воспримут это как сигнал к немедленному обвалу долговых рисков США, процентные ставки могут резко возрасти, что приведет к финансовому кризису.
Во-вторых, в настоящее время в США ведутся переговоры о том, стоит ли принимать закон или административный указ для внедрения Биткойн-резервов. Если будет принято административное решение о принудительной покупке Биткойн, это может быть прервано из-за несоответствия общественному мнению. Общественность США не имеет глубокого понимания возможного кризиса доллара, и если правительство будет использовать административные методы для приобретения большого количества Биткойн, оно может столкнуться с вопросами со стороны общественности: "Не было бы лучше потратить эти средства на что-то другое?" Даже можно сказать: "Есть ли необходимость тратить так много денег на покупку Биткойн?" А вызовы, стоящие перед законодательными мерами, явно еще более серьезны.
Третье, даже если США успешно создадут резерв Биткойна, это лишь немного замедлит крах долга. Существуют мнения, поддерживающие использование резервов Биткойна для погашения государственного долга США, ссылаясь на выводы инвестиционных компаний: создание резерва из 1 миллиона Биткойнов может снизить национальный долг США на 35% в течение следующих 24 лет. Предполагается, что Биткойн будет расти с составным годовым темпом роста 25% до 42,3 миллиона долларов к 2049 году, в то время как государственный долг США будет расти с составным годовым темпом роста 5% с 37 триллионов долларов на начало 2025 года до 119,3 триллионов долларов на тот же период. Однако мы можем перевести оставшиеся 65% долга в конкретные суммы, то есть, по состоянию на 2049 год, государственный долг США все еще будет составлять около 77,3 триллионов долларов, который не может быть решен с помощью Биткойна. Как же будет заполнен этот огромный разрыв?
Доллары и Биткойн привязаны?
Еще одна смелая идея заключается в том, что если постоянно выпускать позитивные новости, повышая цену Биткойна, а затем с помощью других методов сделать так, чтобы страны мира и США рассчитывались в Биткойнах, это может отвязать доллар от государственной кредитоспособности и привязать его к Биткойну. Может ли это решить проблему огромного государственного долга США?
"Новая эпоха Бреттон-Вудской системы"
Связь с Биткойном является косвенным возвращением к Бреттон-Вудской системе, подобно тому, как доллар был связан с золотом. Сторонники утверждают, что сходство Биткойна и золота заключается в следующем: затраты на добычу растут с увеличением объема поставок, предложение ограничено, децентрализовано (без суверенитета).
Стоимость добычи золота возрастает по мере того, как более мелкие запасы золота истощаются, что приводит к росту оставшихся затрат на добычу, аналогично увеличению сложности майнинга Биткойна. Оба актива имеют лимит поставок и могут служить хорошими хранилищами стоимости. Оба обладают характеристиками децентрализации. Современные кредитные деньги навязываются суверенными государствами, в то время как золото естественным образом становится валютой, и ни одна страна не может его контролировать. Поскольку предложение и спрос на золото распределены по всему миру и по различным отраслям и относительно стабильны, золото, оцениваемое в разных валютах, имеет очень низкую корреляцию с местными рискованными активами. О Биткойне и говорить не нужно, благодаря децентрализованной модели его работы он может избегать регулирования со стороны суверенных правительств.
Угроза интернационализации доллара
Нерациональность заключается в том, что привязка доллара к Биткойну угрожает интернационализации доллара.
Во-первых, предположим, что доллар привязан к Биткойну, это означает, что любая группа или любой человек имеет право использовать Биткойн для выпуска своей валюты. Как и в эпоху свободного банковства с 1837 по 1866 год, до создания Федеральной резервной системы, когда права на выпуск денег были свободными, "дикие коты" процветали ------ различные штаты, города, частные банки, железные дороги и строительные компании, магазины, рестораны, церкви и частные лица до 1860 года выпустили примерно 8000 различных валют, часто находясь в удаленных и глухих местах, где диких котов было больше, чем людей, из-за своей крайне низкой жизнеспособности они получили прозвище "дикие банки".
Сегодня Биткойн обладает характеристиками децентрализации, и если привязать доллар к Биткойну, это значительно ослабит международную позицию доллара. Интересы США требуют защиты интернационализации доллара, осуществления долларовой гегемонии, и это не будет означать переворачивание основ, и, следовательно, не будет осуществлена привязка доллара к BTC.
Во-вторых, Биткойн обладает высокой волатильностью, и если привязать доллар к Биткойну, то реальное передача международной ликвидности может усилить волатильность доллара и повлиять на стабильную уверенность международного сообщества в долларе.
Третье, количество Биткойн, которое держит Америка, ограничено, и если потребуется связать доллар с Биткойн, у Америки нет достаточных запасов Биткойн.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
18 Лайков
Награда
18
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
SmartContractPhobia
· 07-19 20:36
Долгов слишком много, можно только печатать деньги, btc медленно На луну
Посмотреть ОригиналОтветить0
LuckyBearDrawer
· 07-18 21:07
Сейчас кто еще заботится о облигациях США? Скоро начнется бычий рынок, понимаешь?
Посмотреть ОригиналОтветить0
PessimisticOracle
· 07-18 20:59
Американский долг в 36 триллионов долларов вот-вот рухнет.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidatedTwice
· 07-17 23:54
Хороший парень, ордер в лонг на BTC с полной позицией по фьючерсам, ждет, когда рухнет американский долг.
Посмотреть ОригиналОтветить0
NftDataDetective
· 07-17 23:41
уже реально устал от этой долларовой драмы... биткойн просто продолжает делать свое дело, если честно
Посмотреть ОригиналОтветить0
DuskSurfer
· 07-17 23:39
Что растет с облигациями США, лучше покупайте падения токенов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketMonk
· 07-17 23:37
История всегда повторяется, а долговые обязательства США не более чем еще одна Финансовая пирамида.
Объем долговых обязательств США превысил 36 трлн, сможет ли Биткойн стать новым выбором глобальной валюты
Госдолг США вырос до 36 триллионов долларов, сможет ли Биткойн стать доминирующей валютой будущего?
С началом нового года объем государственных облигаций США превысил 36,4 триллиона долларов. Как разрешится долговой кризис США, сможет ли доллар сохранить свои международные позиции? Как отреагирует Биткойн, и как будет заменена единица международных расчетов в будущем?
Мы начнем с долговой экономической модели США, затем обсудим долговые риски, с которыми сталкивается международная долларизация, и проанализируем, является ли план погашения американского долга осуществимым. Оглядев прошлое и настоящее, давайте посмотрим, в каком направлении долговые обязательства США указывают Биткойну.
Формирование экономической модели государственного долга США
После распада Бреттон-Вудской системы долларовая гегемония быстро развилась в модели долговой экономики.
Разрушение Бреттон-Вудской системы, доллар превратился в кредитную валюту
После Второй мировой войны была установлена Бреттон-Вудская система, доллар был привязан к золоту, Международный валютный фонд и Всемирный банк разработали соответствующие правила, сформировав международную валютную систему, центром которой стал доллар. Однако известная "проблема Триффина" точно предсказала крах Бреттон-Вудской системы: постоянно растущий спрос на международные расчеты, постоянный отток долларов из США и их накопление за границей, а также долгосрочный торговый дефицит США; при этом доллар как международная валюта должен был сохранять стабильность своей стоимости, что требовало от США долгосрочного торгового профицита. В дополнение к этому, Вьетнамская война усугубила двойной дефицит, и в 1971 году президент Никсон объявил о разрыве связи между долларом и золотом, в результате чего доллар перестал быть основной валютой и стал кредитной валютой, его стоимость больше не обеспечивалась драгоценными металлами, а гарантировалась государственной кредитоспособностью США.
Модель долговой экономики установлена, господство доллара продолжается
На этой основе сформировалась долговая экономическая модель США: глобальная торговля осуществляется в долларах, США поддерживают огромный торговый дефицит, что позволяет другим странам получать большое количество долларов; страны мира покупают государственные облигации США, чтобы сохранить и увеличить стоимость долларов, а затем реинвестируют в финансовые продукты США, что приводит к обратному потоку долларов в США.
Доллар, как мировая валюта, является международным общественным благом и должен сохранять стабильность своей стоимости. Однако после отказа от золотого стандарта американские валютные власти получили право эмиссии валюты, и США могут корректировать стоимость доллара в соответствии со своими интересами. Гегемония доллара получила мощное продолжение через долговую экономическую модель.
Риски интернационализации доллара
Доллар сталкивается с рисками экономической модели долговых обязательств США и долгов коммерческой недвижимости.
Международная долларизация и возвращение производства противоречат друг другу
Экономическая модель долгов США является важной поддержкой интернационализации доллара, но она неустойчива. Проблема Триффина по-прежнему существует. С одной стороны, интернационализация доллара требует поддержания долгосрочного торгового дефицита, вывода долларов и их оседания за границей. Как только зарубежные инвесторы начнут беспокоиться о платежеспособности американских государственных облигаций, они могут обратиться к другим альтернативам и потребовать от США более высокие процентные ставки по облигациям для компенсации будущих рисков платежей, что приведет к тому, что США окажутся в порочном круге "ослабление кредитоспособности доллара - рост цен на товары, оцененные в долларах - усиление инфляционной стойкости - высокие процентные ставки по государственным облигациям США - увеличение бремени по процентам в США - повышение рисков платежей по облигациям США - ослабление кредитоспособности доллара".
С другой стороны, США необходимо реализовать комплексные экономические меры для стимулирования возвращения производств, что снизит торговый дефицит и приведет к дефициту долларов, что в долгосрочной перспективе приведет к значительному удорожанию доллара. Это будет препятствовать доллару в качестве международной расчетной валюты. Хотя Трамп предложил возвращение производств, он также предложил высокие тарифы; хотя в краткосрочной перспективе высокие тарифы способствуют возвращению производств, в долгосрочной перспективе это приведет к инфляции, на самом деле эти два подхода также противоречат друг другу.
Идея иметь долларовую гегемонию и одновременно развивать производственный сектор является нереалистичной. На данный момент давление на укрепление доллара еще не ясно, и в ближайшем будущем торговый дефицит не претерпит кардинальных изменений, а основным давлением будет обесценение доллара.
Кризис долговой задолженности в коммерческой недвижимости
Кроме того, помимо рисков, связанных с государственными облигациями США, существует также риск задолженности в коммерческой недвижимости.
Согласно недавно опубликованному отчету Moody's, из-за продолжающегося роста удаленной работы ожидается, что к 2026 году уровень вакантности офисных зданий в США вырастет с 19,8% в первом квартале этого года до 24%. По сравнению с доэпидемическим уровнем, потребность в офисных пространствах для белых воротничков сократилась примерно на 14%. McKinsey ожидает, что к 2030 году спрос на офисные площади в крупных городах мира снизится на 13%, а в ближайшие годы рыночная стоимость офисной недвижимости по всему миру может значительно сократиться на 800 миллиардов до 1,3 триллиона долларов.
Исследования показывают, что к концу 2023 года доля коммерческой недвижимости в кредитах банковской системы США составляет 26%, в то время как доля крупных банков в кредитах на коммерческую недвижимость составляет лишь 13%, а у средних и малых банков этот показатель достигает 44%. В конце 80-х и в 2008 году США уже переживали волну банкротств и реорганизаций в банковском секторе, вызванную рисками в сфере недвижимости. После пандемии риски в сфере коммерческой недвижимости в США по-прежнему существуют и не улучшаются. В следующем году истекает срок погашения долгов по коммерческой недвижимости на сумму 1,5 триллиона долларов США; если средние и малые банки потерпят крах, это может вызвать финансовый кризис.
Анализ схемы погашения государственного долга США
Как разорвать этот порочный круг, в основном нужно посмотреть, как следует погашать такие большие объемы государственного долга США. Брать новые долги для погашения старых, похоже на "схему Понци", доллар рано или поздно потеряет доверие, а значит, и статус мировой валюты, что явно невозможно. Мы проанализируем, насколько жизнеспособны следующие варианты погашения.
Продажа золота для погашения американского долга?
Анализ активов Федеральной резервной системы
4 декабря активы Федеральной резервной системы в основном состояли из облигаций, включая государственные и почти государственные облигации, в общей сложности около 6,57 трлн долларов, что составляет примерно 94,45% от общего объема активов.
Объем золота составляет 11 миллиардов долларов США, однако эта часть рассчитана по ценам после распада Бреттон-Вудской системы. Мы принимаем за основу курс, когда эта система полностью рухнула: 1 тройская унция золота = 42,22 доллара США. Исходя из спотовой цены примерно 2700 долларов/унция на 11 декабря, стоимость этой партии золота составляет около 7043,58 миллиарда долларов. Таким образом, скорректированная доля золота в общей стоимости активов составляет примерно 10%.
Кризис ликвидности американских облигаций
Таким образом, некоторые предложили продать золото для погашения государственного долга США. На первый взгляд, объем золота кажется большим, но на самом деле это невозможно. Золото является универсальной валютой, основанной на международном согласии, и играет ключевую роль в стабилизации валюты и борьбе с экономическими кризисами. Огромные запасы золота придают США сильные позиции на международных финансовых рынках, и их статус крайне важен. Если Федеральная резервная система продаст золото, это будет означать, что она полностью утратила доверие к государственному долгу США, что будет выглядеть как "безвыходная ситуация", и, предпочитая ослабить собственное влияние, она будет использовать это для покрытия "ямы" государственного долга, что, безусловно, приведет к кризису ликвидности государственного долга и будет являться самоподрывом.
Продажа Биткойн для погашения американского долга?
Проблема признания чеков Биткойн
Некоторые предложили использовать Биткойн-чек для погашения американского долга. Хотя BTC выполняет в криптовалютах роль, аналогичную роли валюты-резерва, его стоимость все же значительно колеблется по сравнению с традиционными фиатными деньгами, и то, будет ли чек погашен по согласованной стоимости, еще предстоит выяснить; держатели американского долга могут не признать это. Во-вторых, государства, владеющие американским долгом, не обязательно придерживаются дружелюбной политики в отношении Биткойна; учитывая внутренние регуляторные вопросы, они могут не принять Биткойн-чек.
Биткойн резерв недостаточен для погашения
Во-вторых, использование Биткойна, принадлежащего США, недостаточно для решения долгового кризиса. На данный момент данные показывают, что правительство США владеет Биткойном на сумму 12 миллиардов долларов, что всего лишь муравьиная нога по сравнению с 36 триллионами долларов государственного долга. Некоторые предполагают, возможно ли США манипулировать ценой Биткойна. Это нереалистично, извлечение денег — это вопрос для спекулянтов, а США сталкиваются с ужасающим объемом государственного долга в 36 триллионов долларов; даже если бы они манипулировали ценой Биткойна, 12 миллиардов долларов не смогли бы создать решение.
В будущем возможно, что США создадут резерв Биткойна, но это также не решит проблему долга. Некоторые предложили США создать резерв в 1 миллион Биткойнов, но этот план все еще вызывает споры.
Во-первых, создание резервов Биткойна подорвет доверие мира к доллару, и все воспримут это как сигнал к немедленному обвалу долговых рисков США, процентные ставки могут резко возрасти, что приведет к финансовому кризису.
Во-вторых, в настоящее время в США ведутся переговоры о том, стоит ли принимать закон или административный указ для внедрения Биткойн-резервов. Если будет принято административное решение о принудительной покупке Биткойн, это может быть прервано из-за несоответствия общественному мнению. Общественность США не имеет глубокого понимания возможного кризиса доллара, и если правительство будет использовать административные методы для приобретения большого количества Биткойн, оно может столкнуться с вопросами со стороны общественности: "Не было бы лучше потратить эти средства на что-то другое?" Даже можно сказать: "Есть ли необходимость тратить так много денег на покупку Биткойн?" А вызовы, стоящие перед законодательными мерами, явно еще более серьезны.
Третье, даже если США успешно создадут резерв Биткойна, это лишь немного замедлит крах долга. Существуют мнения, поддерживающие использование резервов Биткойна для погашения государственного долга США, ссылаясь на выводы инвестиционных компаний: создание резерва из 1 миллиона Биткойнов может снизить национальный долг США на 35% в течение следующих 24 лет. Предполагается, что Биткойн будет расти с составным годовым темпом роста 25% до 42,3 миллиона долларов к 2049 году, в то время как государственный долг США будет расти с составным годовым темпом роста 5% с 37 триллионов долларов на начало 2025 года до 119,3 триллионов долларов на тот же период. Однако мы можем перевести оставшиеся 65% долга в конкретные суммы, то есть, по состоянию на 2049 год, государственный долг США все еще будет составлять около 77,3 триллионов долларов, который не может быть решен с помощью Биткойна. Как же будет заполнен этот огромный разрыв?
Доллары и Биткойн привязаны?
Еще одна смелая идея заключается в том, что если постоянно выпускать позитивные новости, повышая цену Биткойна, а затем с помощью других методов сделать так, чтобы страны мира и США рассчитывались в Биткойнах, это может отвязать доллар от государственной кредитоспособности и привязать его к Биткойну. Может ли это решить проблему огромного государственного долга США?
"Новая эпоха Бреттон-Вудской системы"
Связь с Биткойном является косвенным возвращением к Бреттон-Вудской системе, подобно тому, как доллар был связан с золотом. Сторонники утверждают, что сходство Биткойна и золота заключается в следующем: затраты на добычу растут с увеличением объема поставок, предложение ограничено, децентрализовано (без суверенитета).
Стоимость добычи золота возрастает по мере того, как более мелкие запасы золота истощаются, что приводит к росту оставшихся затрат на добычу, аналогично увеличению сложности майнинга Биткойна. Оба актива имеют лимит поставок и могут служить хорошими хранилищами стоимости. Оба обладают характеристиками децентрализации. Современные кредитные деньги навязываются суверенными государствами, в то время как золото естественным образом становится валютой, и ни одна страна не может его контролировать. Поскольку предложение и спрос на золото распределены по всему миру и по различным отраслям и относительно стабильны, золото, оцениваемое в разных валютах, имеет очень низкую корреляцию с местными рискованными активами. О Биткойне и говорить не нужно, благодаря децентрализованной модели его работы он может избегать регулирования со стороны суверенных правительств.
Угроза интернационализации доллара
Нерациональность заключается в том, что привязка доллара к Биткойну угрожает интернационализации доллара.
Во-первых, предположим, что доллар привязан к Биткойну, это означает, что любая группа или любой человек имеет право использовать Биткойн для выпуска своей валюты. Как и в эпоху свободного банковства с 1837 по 1866 год, до создания Федеральной резервной системы, когда права на выпуск денег были свободными, "дикие коты" процветали ------ различные штаты, города, частные банки, железные дороги и строительные компании, магазины, рестораны, церкви и частные лица до 1860 года выпустили примерно 8000 различных валют, часто находясь в удаленных и глухих местах, где диких котов было больше, чем людей, из-за своей крайне низкой жизнеспособности они получили прозвище "дикие банки".
Сегодня Биткойн обладает характеристиками децентрализации, и если привязать доллар к Биткойну, это значительно ослабит международную позицию доллара. Интересы США требуют защиты интернационализации доллара, осуществления долларовой гегемонии, и это не будет означать переворачивание основ, и, следовательно, не будет осуществлена привязка доллара к BTC.
Во-вторых, Биткойн обладает высокой волатильностью, и если привязать доллар к Биткойну, то реальное передача международной ликвидности может усилить волатильность доллара и повлиять на стабильную уверенность международного сообщества в долларе.
Третье, количество Биткойн, которое держит Америка, ограничено, и если потребуется связать доллар с Биткойн, у Америки нет достаточных запасов Биткойн.