Dilema da Governança da Inflação Aptos: A Gota dos Rendimentos de Stake Levanta Controvérsias, a Prosperidade do Ecossistema é a Chave
A governança da inflação tem sido uma questão central nos modelos econômicos e no desenvolvimento ecológico de blockchains. Recentemente, a comunidade Aptos gerou intensos debates devido a uma proposta AIP-119 que visa reduzir os rendimentos de stake. Os apoiadores acreditam que essa é uma medida necessária para conter a inflação e ativar a liquidez ecológica, enquanto os opositores temem que isso possa enfraquecer a base descentralizada da rede e até levar à fuga de capitais.
Quando a luta entre a contenção e a abertura encontra a redistribuição dos interesses dos validadores, esta reforma da Aptos não diz respeito apenas ao futuro da economia do token APT, mas também reflete as contradições profundas da governança de blockchains PoS. Vamos explorar como a Aptos busca um ponto de ruptura entre alta inflação e baixa atividade, analisando as controvérsias das propostas e comparando com modelos de blockchains mainstream.
A controvérsia em torno do "tratamento" da inflação: a avaliação dos prós e contras
A proposta AIP-119 sugere que, nos próximos três meses, a taxa de recompensa básica de stake da Aptos seja reduzida em 1% ao mês, com o objetivo de diminuir a taxa de rendimento anualizada (APR) de cerca de 7% para 3,79%. Esta proposta simples visa aliviar a inflação de APT através da redução das recompensas de stake, embora beneficie a saúde a longo prazo do ecossistema, também toca nos interesses centrais dos grandes nós de stake que dependem de rendimentos passivos, provocando assim um intenso debate na comunidade.
Os apoiantes acreditam que a proposta não só pode rapidamente Gota a taxa de inflação do APT, mas também pode incentivar os detentores a transferir fundos para outras atividades DeFi na cadeia, em vez de depender apenas do stake passivo.
No entanto, os opositores temem que isso possa ter um impacto maior sobre os pequenos validadores. Uma redução acentuada nas recompensas de stake pode fazer com que muitos validadores não consigam cobrir os custos operacionais (cerca de 30 mil dólares por ano), sendo forçados a abandonar a rede. Isso pode, por sua vez, enfraquecer o grau de descentralização da rede Aptos, concentrando o poder e os recursos nos grandes validadores.
Há análises que apontam que, ao reduzir a taxa de retorno para 3,9%, um validador que detém 1 milhão de APT pode ter um rendimento anual de apenas 13 mil dólares, muito abaixo dos custos operacionais. Apenas os validadores que possuem mais de 10 milhões de APT conseguirão ter um lucro mínimo, o que irá eliminar diretamente os pequenos validadores.
Outra preocupação é que a taxa de retorno da stake reduzida (3,79%) é menos competitiva em comparação com outras cadeias de alto retorno (como Cosmos, cerca de 15%), o que pode levar à fuga de capitais e reduzir o TVL e a liquidez da Aptos. Uma taxa de retorno da stake mais baixa também pode diminuir a atratividade dos protocolos DeFi da Aptos para os provedores de liquidez, afetando o crescimento do protocolo e o engajamento dos usuários.
O problema comum da governança PoS: o equilíbrio entre recompensas e inflação
Esta proposta reflete o dilema dos jogos de interesses na governança de blockchain pública, que é especialmente proeminente no mecanismo de consenso POS. Para avaliar a razoabilidade da proposta Aptos, podemos comparar como várias blockchains com mecanismos similares equilibram este problema e seus efeitos.
O modelo de inflação de token atual da Aptos é de 7% ao ano, com um plano para reduzir 1,5% anualmente, até atingir um limite inferior anual de 3,25% em mais de 50 anos. Até abril, a taxa de stake do APT alcançou 76%, mantendo uma proporção elevada entre as blockchains públicas. Todas as taxas de transação são destruídas, mas como as taxas na cadeia são apenas alguns milhares de dólares por dia, seu efeito na resistência à inflação é mínimo.
A Solana adota um modelo de inflação decrescente anualmente, inicialmente de 8%, que diminui 15% a cada ano, atualmente cerca de 4,58%. A proporção de stake da Solana é de cerca de 65%, inferior aos 76% da Aptos. Em termos de processamento de taxas, a Solana recentemente, através de uma proposta, alterou de que 50% das taxas de transação seriam destruídas para serem recompensadas aos validadores, aumentando a pressão inflacionária. No entanto, devido à alta atividade da rede Solana, parece que não foi severamente afetada pela inflação.
Sui adotou uma estratégia diferente, com uma taxa de retorno de stake relativamente baixa (2,3% a 2,5%), e estabeleceu um limite rígido de 10 mil milhões de SUI, controlando fundamentalmente a possibilidade de emissão infinita. A taxa de stake da Sui é de cerca de 76,73%, próxima da APT. Em termos de tratamento de taxas, a Sui optou por usá-las como recompensa, sem mecanismo de destruição. O modo de limite rígido da Sui parece ter reduzido a ansiedade inflacionária da comunidade, apresentando um desempenho de preços relativamente brilhante.
O rendimento de staking do Cosmos chega a 14,26%, e a circulação de tokens está em tendência de crescimento contínuo. Atualmente, a taxa de staking do Cosmos é de cerca de 59%, e essa inflação continuará até que atinja 67%. No entanto, apesar do alto rendimento de staking, o preço do token ATOM continuou a cair, passando de um pico de 44 dólares para um mínimo de 3,81 dólares, uma queda de 91%.
A escolha da Aptos: Gota ou Open Source?
Atualmente, as principais blockchains POS ainda não resolveram perfeitamente o equilíbrio entre a taxa de inflação e o nível de participação na rede. Ao abordar esses jogos, é necessário controlar a taxa de inflação para manter o modelo econômico do token saudável, ao mesmo tempo que se atraem validadores para participar da governança da rede através de rendimentos de stake razoáveis.
O Ethereum através da transformação POS e da destruição de taxas básicas conseguiu uma vez a deflação, mas isso não parece ter levado a um aumento no preço do token. Em vez disso, a proposta recentemente aprovada pela Solana é a proposta 0096 que aumenta a inflação, enquanto a proposta 0028 que reduz a deflação foi rejeitada pela comunidade. Essas decisões parecem não ter um grande impacto no preço do token da Solana, principalmente porque a atividade da rede Solana permanece sempre entre as mais altas das várias blockchains.
Para redes ativas, o equilíbrio entre open source e Gota é naturalmente importante. Mas para redes que atualmente não estão muito ativas, aumentar a atividade é a chave para aumentar o valor do token da rede. Atualmente, o TVL da Aptos é de apenas 1,1 bilhões de dólares, ocupando a 11ª posição entre as blockchains públicas, e os dados gerais não são tão impressionantes. O número total de validadores na rede é de 149, com 495 nós completos, e esses dados também não são muito altos. Se a saída em massa de validadores devido à redução da taxa de retorno ocorrer, isso pode realmente ter um impacto sério na rede.
Portanto, para a Aptos, ao considerar a "Gota" através do AIP-119, talvez seja mais importante refletir sobre seu impacto potencial no ecossistema de validadores e na descentralização da rede. Em vez de cortar recompensas de forma radical, a escolha mais urgente neste estágio pode ser como "abrir código" — ou seja, aumentar a atividade da rede, atrair mais projetos de qualidade, a fim de construir um ecossistema verdadeiramente próspero e sustentável. Isso pode ser a chave para apoiar o valor a longo prazo do APT.
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LiquidationWatcher
· 07-24 14:03
passou por muitas liquidações... observando apt como um falcão agora, sentindo vibrações de PTSD de 2022, para ser honesto
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LayerHopper
· 07-23 18:38
Esta moeda deve ser um fracasso.
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ImaginaryWhale
· 07-23 08:51
Agora os irmãos que estão a fazer stake vão vomitar sangue.
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CryptoWageSlave
· 07-21 14:32
stake já caiu, ainda estamos falando de ecossistema?
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BlockchainArchaeologist
· 07-21 14:29
Outras moedas subiram, o aptos ainda quer baixar as taxas de juro?
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GmGmNoGn
· 07-21 14:22
stake APT grande perda Sem palavras
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SandwichVictim
· 07-21 14:10
Outra operação de fazer as pessoas de parvas antes de um bull run
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OnchainUndercover
· 07-21 14:04
Os rendimentos mudaram novamente? Puxar o tapete em contagem decrescente.
Aptos e a crise de governança da inflação: a redução dos rendimentos de stake gera controvérsias no ecossistema
Dilema da Governança da Inflação Aptos: A Gota dos Rendimentos de Stake Levanta Controvérsias, a Prosperidade do Ecossistema é a Chave
A governança da inflação tem sido uma questão central nos modelos econômicos e no desenvolvimento ecológico de blockchains. Recentemente, a comunidade Aptos gerou intensos debates devido a uma proposta AIP-119 que visa reduzir os rendimentos de stake. Os apoiadores acreditam que essa é uma medida necessária para conter a inflação e ativar a liquidez ecológica, enquanto os opositores temem que isso possa enfraquecer a base descentralizada da rede e até levar à fuga de capitais.
Quando a luta entre a contenção e a abertura encontra a redistribuição dos interesses dos validadores, esta reforma da Aptos não diz respeito apenas ao futuro da economia do token APT, mas também reflete as contradições profundas da governança de blockchains PoS. Vamos explorar como a Aptos busca um ponto de ruptura entre alta inflação e baixa atividade, analisando as controvérsias das propostas e comparando com modelos de blockchains mainstream.
A controvérsia em torno do "tratamento" da inflação: a avaliação dos prós e contras
A proposta AIP-119 sugere que, nos próximos três meses, a taxa de recompensa básica de stake da Aptos seja reduzida em 1% ao mês, com o objetivo de diminuir a taxa de rendimento anualizada (APR) de cerca de 7% para 3,79%. Esta proposta simples visa aliviar a inflação de APT através da redução das recompensas de stake, embora beneficie a saúde a longo prazo do ecossistema, também toca nos interesses centrais dos grandes nós de stake que dependem de rendimentos passivos, provocando assim um intenso debate na comunidade.
Os apoiantes acreditam que a proposta não só pode rapidamente Gota a taxa de inflação do APT, mas também pode incentivar os detentores a transferir fundos para outras atividades DeFi na cadeia, em vez de depender apenas do stake passivo.
No entanto, os opositores temem que isso possa ter um impacto maior sobre os pequenos validadores. Uma redução acentuada nas recompensas de stake pode fazer com que muitos validadores não consigam cobrir os custos operacionais (cerca de 30 mil dólares por ano), sendo forçados a abandonar a rede. Isso pode, por sua vez, enfraquecer o grau de descentralização da rede Aptos, concentrando o poder e os recursos nos grandes validadores.
Há análises que apontam que, ao reduzir a taxa de retorno para 3,9%, um validador que detém 1 milhão de APT pode ter um rendimento anual de apenas 13 mil dólares, muito abaixo dos custos operacionais. Apenas os validadores que possuem mais de 10 milhões de APT conseguirão ter um lucro mínimo, o que irá eliminar diretamente os pequenos validadores.
Outra preocupação é que a taxa de retorno da stake reduzida (3,79%) é menos competitiva em comparação com outras cadeias de alto retorno (como Cosmos, cerca de 15%), o que pode levar à fuga de capitais e reduzir o TVL e a liquidez da Aptos. Uma taxa de retorno da stake mais baixa também pode diminuir a atratividade dos protocolos DeFi da Aptos para os provedores de liquidez, afetando o crescimento do protocolo e o engajamento dos usuários.
O problema comum da governança PoS: o equilíbrio entre recompensas e inflação
Esta proposta reflete o dilema dos jogos de interesses na governança de blockchain pública, que é especialmente proeminente no mecanismo de consenso POS. Para avaliar a razoabilidade da proposta Aptos, podemos comparar como várias blockchains com mecanismos similares equilibram este problema e seus efeitos.
O modelo de inflação de token atual da Aptos é de 7% ao ano, com um plano para reduzir 1,5% anualmente, até atingir um limite inferior anual de 3,25% em mais de 50 anos. Até abril, a taxa de stake do APT alcançou 76%, mantendo uma proporção elevada entre as blockchains públicas. Todas as taxas de transação são destruídas, mas como as taxas na cadeia são apenas alguns milhares de dólares por dia, seu efeito na resistência à inflação é mínimo.
A Solana adota um modelo de inflação decrescente anualmente, inicialmente de 8%, que diminui 15% a cada ano, atualmente cerca de 4,58%. A proporção de stake da Solana é de cerca de 65%, inferior aos 76% da Aptos. Em termos de processamento de taxas, a Solana recentemente, através de uma proposta, alterou de que 50% das taxas de transação seriam destruídas para serem recompensadas aos validadores, aumentando a pressão inflacionária. No entanto, devido à alta atividade da rede Solana, parece que não foi severamente afetada pela inflação.
Sui adotou uma estratégia diferente, com uma taxa de retorno de stake relativamente baixa (2,3% a 2,5%), e estabeleceu um limite rígido de 10 mil milhões de SUI, controlando fundamentalmente a possibilidade de emissão infinita. A taxa de stake da Sui é de cerca de 76,73%, próxima da APT. Em termos de tratamento de taxas, a Sui optou por usá-las como recompensa, sem mecanismo de destruição. O modo de limite rígido da Sui parece ter reduzido a ansiedade inflacionária da comunidade, apresentando um desempenho de preços relativamente brilhante.
O rendimento de staking do Cosmos chega a 14,26%, e a circulação de tokens está em tendência de crescimento contínuo. Atualmente, a taxa de staking do Cosmos é de cerca de 59%, e essa inflação continuará até que atinja 67%. No entanto, apesar do alto rendimento de staking, o preço do token ATOM continuou a cair, passando de um pico de 44 dólares para um mínimo de 3,81 dólares, uma queda de 91%.
A escolha da Aptos: Gota ou Open Source?
Atualmente, as principais blockchains POS ainda não resolveram perfeitamente o equilíbrio entre a taxa de inflação e o nível de participação na rede. Ao abordar esses jogos, é necessário controlar a taxa de inflação para manter o modelo econômico do token saudável, ao mesmo tempo que se atraem validadores para participar da governança da rede através de rendimentos de stake razoáveis.
O Ethereum através da transformação POS e da destruição de taxas básicas conseguiu uma vez a deflação, mas isso não parece ter levado a um aumento no preço do token. Em vez disso, a proposta recentemente aprovada pela Solana é a proposta 0096 que aumenta a inflação, enquanto a proposta 0028 que reduz a deflação foi rejeitada pela comunidade. Essas decisões parecem não ter um grande impacto no preço do token da Solana, principalmente porque a atividade da rede Solana permanece sempre entre as mais altas das várias blockchains.
Para redes ativas, o equilíbrio entre open source e Gota é naturalmente importante. Mas para redes que atualmente não estão muito ativas, aumentar a atividade é a chave para aumentar o valor do token da rede. Atualmente, o TVL da Aptos é de apenas 1,1 bilhões de dólares, ocupando a 11ª posição entre as blockchains públicas, e os dados gerais não são tão impressionantes. O número total de validadores na rede é de 149, com 495 nós completos, e esses dados também não são muito altos. Se a saída em massa de validadores devido à redução da taxa de retorno ocorrer, isso pode realmente ter um impacto sério na rede.
Portanto, para a Aptos, ao considerar a "Gota" através do AIP-119, talvez seja mais importante refletir sobre seu impacto potencial no ecossistema de validadores e na descentralização da rede. Em vez de cortar recompensas de forma radical, a escolha mais urgente neste estágio pode ser como "abrir código" — ou seja, aumentar a atividade da rede, atrair mais projetos de qualidade, a fim de construir um ecossistema verdadeiramente próspero e sustentável. Isso pode ser a chave para apoiar o valor a longo prazo do APT.