A dívida pública dos EUA atinge 36 trilhões de dólares, será que o Bitcoin pode se tornar a moeda dominante do futuro?
No início do novo ano, a dívida pública dos EUA já ultrapassou 36,4 trilhões de dólares. Como será resolvida a crise da dívida americana? Será que a posição internacional do dólar pode ser mantida? Como o Bitcoin irá reagir e como será a substituição da unidade de liquidação internacional no futuro?
Vamos começar com o modelo econômico da dívida dos Estados Unidos, em seguida, discutir os riscos da dívida que a internacionalização do dólar enfrenta atualmente, bem como analisar se o plano de reembolso da dívida dos EUA é viável. Olhando para o passado e o presente, vejamos que direção a dívida dos EUA indica para o Bitcoin.
Formação do modelo econômico da dívida dos EUA
Após a desintegração do sistema de Bretton Woods, a hegemonia do dólar desenvolveu-se rapidamente no modelo econômico de dívida.
O sistema de Bretton Woods desmoronou, e o dólar tornou-se uma moeda de crédito
Após a Segunda Guerra Mundial, o sistema de Bretton Woods foi estabelecido, com o dólar vinculado ao ouro, e o Fundo Monetário Internacional e o Banco Mundial criaram regras relacionadas, formando um sistema monetário internacional centrado no dólar. No entanto, o famoso "problema de Triffin" previu com precisão o colapso do sistema de Bretton Woods: a demanda por liquidações internacionais crescia continuamente, o dólar saía continuamente dos EUA e se acumulava no exterior, resultando em um déficit comercial prolongado dos EUA; enquanto o dólar, como moeda internacional, precisava manter a estabilidade do valor, o que exigia um superávit comercial prolongado dos EUA. Além disso, a guerra do Vietnã agravou o duplo déficit, e em 1971, o presidente Nixon anunciou a desvinculação do dólar do ouro, transformando o dólar de moeda fiduciária em moeda de crédito, cujo valor não era mais garantido por metais preciosos, mas sim pela credibilidade nacional dos EUA.
Estabelecimento do modelo econômico de dívida, a continuidade da hegemonia do dólar
Com base nisso, formou-se o modelo econômico da dívida dos Estados Unidos: o comércio global é liquidado em dólares americanos, os Estados Unidos mantêm um enorme déficit comercial, permitindo que outros países adquiram grandes quantidades de dólares; países ao redor do mundo compram títulos da dívida americana para garantir a valorização do dólar, reinvestindo em produtos financeiros americanos, fazendo com que os dólares retornem aos Estados Unidos.
O dólar, como moeda mundial, é um bem público internacional e deve manter a estabilidade do seu valor. No entanto, após abandonar o padrão-ouro, as autoridades monetárias dos Estados Unidos adquiriram o direito de emitir moeda, e os EUA podem ajustar o valor do dólar de acordo com seus próprios interesses. A hegemonia do dólar foi fortemente sustentada através do modelo econômico da dívida.
A internacionalização do dólar enfrenta riscos
O dólar enfrenta os riscos do modelo econômico da dívida da dívida pública dos EUA e da dívida dos imóveis comerciais.
internacionalização do dólar e o retorno da manufatura são contraditórios
O modelo de economia da dívida dos EUA é um importante suporte para a internacionalização do dólar, mas não é sustentável. O dilema de Triffin ainda persiste. Por um lado, a internacionalização do dólar requer a manutenção de déficits comerciais de longo prazo, exportando dólares e sedimentando-os no exterior. Uma vez que os investidores estrangeiros começam a se preocupar com a capacidade dos EUA de honrar suas dívidas, eles podem se voltar para outras alternativas e exigir que os títulos da dívida dos EUA paguem taxas de juros mais altas para equilibrar os riscos de pagamento futuros, fazendo com que os EUA caiam em um ciclo vicioso de "deterioração da credibilidade do dólar - aumento dos preços dos produtos denominados em dólares - fortalecimento da resiliência da inflação - taxas de juros dos títulos da dívida dos EUA permanecendo elevadas - aumento da carga de juros dos EUA - elevação do risco de pagamento dos títulos da dívida dos EUA - deterioração da credibilidade do dólar."
Por outro lado, os EUA precisam implementar políticas de combinação econômica para promover o retorno da manufatura, o que reduzirá o déficit comercial, resultando em uma demanda excessiva por dólares e uma valorização significativa a longo prazo. Isso dificultará o dólar como moeda de liquidação internacional. Embora Trump tenha proposto o retorno da manufatura, também sugeriu altas tarifas; embora as altas tarifas possam beneficiar o retorno da manufatura a curto prazo, a longo prazo, elas causarão inflação, na verdade, ambos têm um conflito.
A ideia de querer a hegemonia do dólar e, ao mesmo tempo, ter uma indústria manufatureira não é realista. No momento, a pressão de valorização do dólar ainda não está clara, e espera-se que, no curto prazo, o déficit comercial não sofra uma mudança fundamental, com a pressão de desvalorização sendo predominante.
crise da dívida imobiliária comercial
Além disso, além do risco associado aos títulos do governo dos EUA, o mercado imobiliário comercial também apresenta riscos de dívida.
De acordo com um relatório recentemente divulgado pela Moody's, devido à contínua expansão do trabalho remoto, espera-se que a taxa de desocupação de escritórios nos Estados Unidos aumente de 19,8% no primeiro trimestre deste ano para 24% até 2026, com uma redução de cerca de 14% no espaço de escritório necessário para o setor de colarinho branco em comparação ao período pré-pandemia. A McKinsey prevê que, até 2030, a demanda por espaço de escritório nas principais cidades globais diminuirá em 13%, e, nos próximos anos, o valor de mercado das propriedades de escritórios em todo o mundo poderá encolher em até 800 bilhões a 1,3 trilhões de dólares.
Estudos mostram que, até o final de 2023, os empréstimos para imóveis comerciais representavam 26% do total de empréstimos no sistema bancário dos Estados Unidos, enquanto os empréstimos para imóveis comerciais dos grandes bancos representavam apenas 13%, e dos bancos de médio e pequeno porte chegavam a 44%. No final da década de 80 e em 2008, os EUA enfrentaram ondas de falências e reestruturações bancárias devido a riscos imobiliários, e após a pandemia, os riscos nos imóveis comerciais ainda existem, sem sinais de melhora. Os US$ 1,5 trilhões em dívidas de imóveis comerciais nos Estados Unidos vencem no próximo ano, e se os bancos de médio e pequeno porte enfrentarem problemas, isso poderá desencadear uma crise financeira.
Análise das opções de reembolso da dívida pública dos EUA
Como interromper esse ciclo vicioso depende principalmente de como a enorme dívida pública dos EUA deve ser paga. Tomar novos empréstimos para pagar dívidas antigas é semelhante a um "esquema Ponzi"; a moeda americana, mais cedo ou mais tarde, perderá sua credibilidade, e assim perderá seu status de moeda mundial, o que é claramente inviável. Vamos analisar se os seguintes planos de pagamento são viáveis.
Vender ouro para pagar a dívida dos EUA?
Análise do lado dos ativos da Reserva Federal
No dia 4 de dezembro, o ativo do Federal Reserve é composto principalmente por títulos, incluindo títulos do governo e títulos quase governamentais, totalizando cerca de 6,57 trilhões de dólares, o que representa cerca de 94,45% do total de ativos.
A quantidade de ouro é de 11 mil milhões de dólares, mas essa parte é calculada com base nos preços após a desintegração do sistema de Bretton Woods. Referimo-nos à taxa de câmbio quando esse sistema colapsou completamente, 1 onça troy de ouro = 42,22 dólares, e depois, com o preço à vista de 11 de dezembro, que é de cerca de 2700 dólares/onça, obtemos que o valor deste lote de ouro é de aproximadamente 7043,58 mil milhões de dólares. Assim, a proporção ajustada de ouro em relação ao total de ativos é de cerca de 10%.
Crise de liquidez da dívida americana
Assim, alguém sugeriu vender ouro para pagar a dívida americana. Embora pareça que a escala do ouro é grande, na verdade não é viável. O ouro é uma moeda universal de consenso internacional, desempenhando um papel crucial na estabilização de moedas e na resposta a crises econômicas. As enormes reservas de ouro conferem aos EUA uma forte influência no mercado financeiro internacional, tornando sua posição extremamente importante. Se o Federal Reserve vender ouro, isso indicaria que o Federal Reserve perdeu completamente a confiança na dívida americana, parecendo "sem saída", preferindo enfraquecer sua própria influência para compensar o "buraco" da dívida americana, o que certamente causaria uma crise de liquidez na dívida americana, sendo uma autodestruição.
Vender BTC para pagar dívida pública dos EUA?
Problema de aceitação de cheques Bitcoin
Alguém propôs usar cheques de Bitcoin para pagar a dívida pública dos EUA. Embora o BTC desempenhe um papel semelhante ao de moeda de armazenamento de valor entre as criptomoedas, ainda apresenta uma grande volatilidade em comparação com as moedas fiduciárias tradicionais. Se um cheque pode ser liquidado pelo valor reconhecido pela outra parte ainda é incerto, e os detentores da dívida pública americana podem não reconhecer isso. Além disso, as economias que detêm a dívida pública dos EUA podem não adotar políticas amigáveis ao Bitcoin; considerando os problemas de regulamentação interna, pode ser que não aceitem cheques de Bitcoin.
A reserva de Bitcoin é insuficiente para reembolsar
Em segundo lugar, usar os Bitcoins detidos pelos Estados Unidos não é suficiente para resolver a crise da dívida. De acordo com os dados atuais, o governo dos EUA possui 12 bilhões de dólares em Bitcoin, o que é apenas uma perna de formiga em relação aos 36 trilhões de dólares da dívida pública. Algumas pessoas especulam se os EUA poderiam manipular o preço do Bitcoin. Isso não é realista; a retirada de dinheiro é uma questão de pensamento dos grandes investidores, enquanto os EUA estão enfrentando um assustador montante de 36 trilhões de dólares em dívida, e mesmo que manipulassem o preço do Bitcoin, não conseguiriam criar uma solução com 12 bilhões de dólares.
No futuro, é possível que os Estados Unidos estabeleçam reservas de Bitcoin, mas isso também não resolverá o problema da dívida. Alguém propôs que os Estados Unidos estabelecessem uma reserva de 1 milhão de Bitcoins, mas este plano ainda é controverso.
Primeiro, estabelecer reservas de Bitcoin enfraquecerá a confiança mundial no dólar, e o mundo verá isso como um sinal imediato do colapso do risco da dívida dos EUA, as taxas de juros poderão disparar e uma crise financeira poderá eclodir.
Em segundo lugar, atualmente os Estados Unidos estão negociando se devem implementar reservas de Bitcoin através de leis ou ordens executivas. Se a compra de Bitcoin for imposta por ordem executiva, é muito provável que seja interrompida devido à falta de consenso público. O público americano não tem uma compreensão profunda da possível crise do dólar que se aproxima, e a compra em massa de Bitcoin pelo governo pode enfrentar questionamentos do público: "Não seria melhor gastar essa parte da despesa em outras áreas?" ou até mesmo dizer: "É realmente necessário gastar tanto dinheiro para comprar Bitcoin?" E os desafios enfrentados por meio de medidas legislativas são claramente ainda mais difíceis.
Em terceiro lugar, mesmo que os EUA consigam estabelecer uma reserva de Bitcoin, isso só poderá atrasar ligeiramente o colapso da dívida. Há opiniões que apoiam a utilização da reserva de Bitcoin para o pagamento da dívida pública americana, que citam a conclusão de uma empresa de gestão de ativos: estabelecer uma reserva de 1 milhão de Bitcoins poderia reduzir a dívida nacional dos EUA em 35% nos próximos 24 anos. Isso assume que o Bitcoin crescerá a uma taxa de crescimento anual composta de 25% e atingirá 42,3 milhões de dólares até 2049, enquanto a dívida pública dos EUA crescerá a uma taxa de 5% ao ano, passando de 37 trilhões de dólares no início de 2025 para 119,3 trilhões de dólares no mesmo período. No entanto, podemos converter os restantes 65% da dívida em um valor específico, ou seja, até 2049, a dívida pública dos EUA ainda terá cerca de 77,3 trilhões de dólares que não poderão ser resolvidos com Bitcoin. Como será preenchida essa enorme lacuna?
dólares ancorados ao BTC?
Há uma ideia ousada que é a seguinte: se forem constantemente divulgadas boas notícias para aumentar o preço do Bitcoin, e depois utilizando outros métodos para que países ao redor do mundo e os Estados Unidos realizem transações utilizando Bitcoin como forma de liquidação, poderia isso desvincular o dólar do crédito dos países e atrelá-lo ao Bitcoin? Isso poderia resolver o problema da enorme dívida pública dos EUA?
"Novo Sistema de Bretton Woods"
Estar ligado ao Bitcoin é uma forma de voltar ao sistema de Bretton Woods, semelhante à ligação do dólar ao ouro. Os apoiantes acreditam que a semelhança entre o Bitcoin e o ouro reside em: os custos de mineração aumentam com o aumento da oferta, a oferta é limitada, e a descentralização (des-soberanização).
O custo de extração do ouro aumenta à medida que o ouro mais próximo da superfície é extraído, semelhante ao aumento da dificuldade de mineração de Bitcoin. Ambos têm um limite de oferta e podem servir como um bom armazenamento de valor. Ambos possuem características de descentralização. A moeda fiduciária moderna é imposta por países soberanos, enquanto o ouro se torna naturalmente moeda, sem que nenhum país possa controlá-lo. Devido à distribuição global e relativamente estável da oferta e demanda de ouro, o ouro avaliado em diferentes moedas tem uma correlação extremamente baixa com ativos de risco locais. Quanto ao Bitcoin, não é necessário dizer muito, pois devido à sua operação descentralizada, pode evitar a regulamentação dos governos soberanos.
Ameaça à internacionalização do dólar
O problema é que o ancoramento do dólar ao BTC ameaçaria a internacionalização do dólar.
Primeiro, suponha que o dólar esteja atrelado ao Bitcoin, o que significa que qualquer grupo ou pessoa tem o direito de usar o Bitcoin para emitir sua própria moeda. Assim como antes da criação do Federal Reserve, durante a era dos bancos livres de 1837 a 1866, onde o direito de emitir dinheiro era livre, os "bancos selvagens" eram comuns------ até 1860, estados, cidades, bancos privados, ferrovias e empresas de construção, lojas, restaurantes, igrejas e indivíduos emitiram cerca de 8000 tipos diferentes de moeda, muitas vezes localizados em áreas remotas e isoladas, onde as "bancos selvagens" eram mais comuns devido à sua viabilidade extremamente baixa.
Hoje, o Bitcoin tem características de descentralização; se o dólar fosse atrelado ao Bitcoin, isso iria enfraquecer significativamente a posição internacional do dólar. Os interesses dos Estados Unidos precisam defender a internacionalização do dólar, promover a hegemonia do dólar, e não irão inverter essa lógica, portanto, não irão implementar a ancoragem do dólar ao BTC.
Em segundo lugar, a volatilidade do Bitcoin é grande; se o dólar estiver atrelado ao Bitcoin, a transmissão em tempo real da liquidez internacional poderá amplificar a volatilidade do dólar e afetar a confiança da sociedade internacional na estabilidade do dólar.
Em terceiro lugar, a quantidade de Bitcoin detida pelos Estados Unidos é limitada; se houver necessidade de vincular o dólar ao Bitcoin, os Estados Unidos não possuem reservas suficientes de Bitcoin.
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SmartContractPhobia
· 07-19 20:36
Dívidas demais só podem ser resolvidas com a impressão de dinheiro, o btc está a subir lentamente até à lua.
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LuckyBearDrawer
· 07-18 21:07
Agora quem ainda se importa com a dívida americana? O bull run está prestes a chegar, percebe?
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PessimisticOracle
· 07-18 20:59
Os EUA têm 36 trilhões de dólares em dívida, vai colapsar!
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LiquidatedTwice
· 07-17 23:54
Boa rapaz, posição completa em futuros com ordem longa de btc, só estou esperando a explosão da dívida americana.
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NftDataDetective
· 07-17 23:41
estou realmente cansado desse drama do dólar... o btc continua a fazer o que sabe fazer para ser honesto
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DuskSurfer
· 07-17 23:39
Os títulos do Tesouro americano sobem, mas não é melhor comprar na baixa moedas.
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BearMarketMonk
· 07-17 23:37
A história está sempre em ciclo, a dívida dos EUA não passa de mais um Esquema Ponzi.
A dívida dos EUA ultrapassa 36 trilhões, o Bitcoin pode se tornar uma nova opção de moeda global.
A dívida pública dos EUA atinge 36 trilhões de dólares, será que o Bitcoin pode se tornar a moeda dominante do futuro?
No início do novo ano, a dívida pública dos EUA já ultrapassou 36,4 trilhões de dólares. Como será resolvida a crise da dívida americana? Será que a posição internacional do dólar pode ser mantida? Como o Bitcoin irá reagir e como será a substituição da unidade de liquidação internacional no futuro?
Vamos começar com o modelo econômico da dívida dos Estados Unidos, em seguida, discutir os riscos da dívida que a internacionalização do dólar enfrenta atualmente, bem como analisar se o plano de reembolso da dívida dos EUA é viável. Olhando para o passado e o presente, vejamos que direção a dívida dos EUA indica para o Bitcoin.
Formação do modelo econômico da dívida dos EUA
Após a desintegração do sistema de Bretton Woods, a hegemonia do dólar desenvolveu-se rapidamente no modelo econômico de dívida.
O sistema de Bretton Woods desmoronou, e o dólar tornou-se uma moeda de crédito
Após a Segunda Guerra Mundial, o sistema de Bretton Woods foi estabelecido, com o dólar vinculado ao ouro, e o Fundo Monetário Internacional e o Banco Mundial criaram regras relacionadas, formando um sistema monetário internacional centrado no dólar. No entanto, o famoso "problema de Triffin" previu com precisão o colapso do sistema de Bretton Woods: a demanda por liquidações internacionais crescia continuamente, o dólar saía continuamente dos EUA e se acumulava no exterior, resultando em um déficit comercial prolongado dos EUA; enquanto o dólar, como moeda internacional, precisava manter a estabilidade do valor, o que exigia um superávit comercial prolongado dos EUA. Além disso, a guerra do Vietnã agravou o duplo déficit, e em 1971, o presidente Nixon anunciou a desvinculação do dólar do ouro, transformando o dólar de moeda fiduciária em moeda de crédito, cujo valor não era mais garantido por metais preciosos, mas sim pela credibilidade nacional dos EUA.
Estabelecimento do modelo econômico de dívida, a continuidade da hegemonia do dólar
Com base nisso, formou-se o modelo econômico da dívida dos Estados Unidos: o comércio global é liquidado em dólares americanos, os Estados Unidos mantêm um enorme déficit comercial, permitindo que outros países adquiram grandes quantidades de dólares; países ao redor do mundo compram títulos da dívida americana para garantir a valorização do dólar, reinvestindo em produtos financeiros americanos, fazendo com que os dólares retornem aos Estados Unidos.
O dólar, como moeda mundial, é um bem público internacional e deve manter a estabilidade do seu valor. No entanto, após abandonar o padrão-ouro, as autoridades monetárias dos Estados Unidos adquiriram o direito de emitir moeda, e os EUA podem ajustar o valor do dólar de acordo com seus próprios interesses. A hegemonia do dólar foi fortemente sustentada através do modelo econômico da dívida.
A internacionalização do dólar enfrenta riscos
O dólar enfrenta os riscos do modelo econômico da dívida da dívida pública dos EUA e da dívida dos imóveis comerciais.
internacionalização do dólar e o retorno da manufatura são contraditórios
O modelo de economia da dívida dos EUA é um importante suporte para a internacionalização do dólar, mas não é sustentável. O dilema de Triffin ainda persiste. Por um lado, a internacionalização do dólar requer a manutenção de déficits comerciais de longo prazo, exportando dólares e sedimentando-os no exterior. Uma vez que os investidores estrangeiros começam a se preocupar com a capacidade dos EUA de honrar suas dívidas, eles podem se voltar para outras alternativas e exigir que os títulos da dívida dos EUA paguem taxas de juros mais altas para equilibrar os riscos de pagamento futuros, fazendo com que os EUA caiam em um ciclo vicioso de "deterioração da credibilidade do dólar - aumento dos preços dos produtos denominados em dólares - fortalecimento da resiliência da inflação - taxas de juros dos títulos da dívida dos EUA permanecendo elevadas - aumento da carga de juros dos EUA - elevação do risco de pagamento dos títulos da dívida dos EUA - deterioração da credibilidade do dólar."
Por outro lado, os EUA precisam implementar políticas de combinação econômica para promover o retorno da manufatura, o que reduzirá o déficit comercial, resultando em uma demanda excessiva por dólares e uma valorização significativa a longo prazo. Isso dificultará o dólar como moeda de liquidação internacional. Embora Trump tenha proposto o retorno da manufatura, também sugeriu altas tarifas; embora as altas tarifas possam beneficiar o retorno da manufatura a curto prazo, a longo prazo, elas causarão inflação, na verdade, ambos têm um conflito.
A ideia de querer a hegemonia do dólar e, ao mesmo tempo, ter uma indústria manufatureira não é realista. No momento, a pressão de valorização do dólar ainda não está clara, e espera-se que, no curto prazo, o déficit comercial não sofra uma mudança fundamental, com a pressão de desvalorização sendo predominante.
crise da dívida imobiliária comercial
Além disso, além do risco associado aos títulos do governo dos EUA, o mercado imobiliário comercial também apresenta riscos de dívida.
De acordo com um relatório recentemente divulgado pela Moody's, devido à contínua expansão do trabalho remoto, espera-se que a taxa de desocupação de escritórios nos Estados Unidos aumente de 19,8% no primeiro trimestre deste ano para 24% até 2026, com uma redução de cerca de 14% no espaço de escritório necessário para o setor de colarinho branco em comparação ao período pré-pandemia. A McKinsey prevê que, até 2030, a demanda por espaço de escritório nas principais cidades globais diminuirá em 13%, e, nos próximos anos, o valor de mercado das propriedades de escritórios em todo o mundo poderá encolher em até 800 bilhões a 1,3 trilhões de dólares.
Estudos mostram que, até o final de 2023, os empréstimos para imóveis comerciais representavam 26% do total de empréstimos no sistema bancário dos Estados Unidos, enquanto os empréstimos para imóveis comerciais dos grandes bancos representavam apenas 13%, e dos bancos de médio e pequeno porte chegavam a 44%. No final da década de 80 e em 2008, os EUA enfrentaram ondas de falências e reestruturações bancárias devido a riscos imobiliários, e após a pandemia, os riscos nos imóveis comerciais ainda existem, sem sinais de melhora. Os US$ 1,5 trilhões em dívidas de imóveis comerciais nos Estados Unidos vencem no próximo ano, e se os bancos de médio e pequeno porte enfrentarem problemas, isso poderá desencadear uma crise financeira.
Análise das opções de reembolso da dívida pública dos EUA
Como interromper esse ciclo vicioso depende principalmente de como a enorme dívida pública dos EUA deve ser paga. Tomar novos empréstimos para pagar dívidas antigas é semelhante a um "esquema Ponzi"; a moeda americana, mais cedo ou mais tarde, perderá sua credibilidade, e assim perderá seu status de moeda mundial, o que é claramente inviável. Vamos analisar se os seguintes planos de pagamento são viáveis.
Vender ouro para pagar a dívida dos EUA?
Análise do lado dos ativos da Reserva Federal
No dia 4 de dezembro, o ativo do Federal Reserve é composto principalmente por títulos, incluindo títulos do governo e títulos quase governamentais, totalizando cerca de 6,57 trilhões de dólares, o que representa cerca de 94,45% do total de ativos.
A quantidade de ouro é de 11 mil milhões de dólares, mas essa parte é calculada com base nos preços após a desintegração do sistema de Bretton Woods. Referimo-nos à taxa de câmbio quando esse sistema colapsou completamente, 1 onça troy de ouro = 42,22 dólares, e depois, com o preço à vista de 11 de dezembro, que é de cerca de 2700 dólares/onça, obtemos que o valor deste lote de ouro é de aproximadamente 7043,58 mil milhões de dólares. Assim, a proporção ajustada de ouro em relação ao total de ativos é de cerca de 10%.
Crise de liquidez da dívida americana
Assim, alguém sugeriu vender ouro para pagar a dívida americana. Embora pareça que a escala do ouro é grande, na verdade não é viável. O ouro é uma moeda universal de consenso internacional, desempenhando um papel crucial na estabilização de moedas e na resposta a crises econômicas. As enormes reservas de ouro conferem aos EUA uma forte influência no mercado financeiro internacional, tornando sua posição extremamente importante. Se o Federal Reserve vender ouro, isso indicaria que o Federal Reserve perdeu completamente a confiança na dívida americana, parecendo "sem saída", preferindo enfraquecer sua própria influência para compensar o "buraco" da dívida americana, o que certamente causaria uma crise de liquidez na dívida americana, sendo uma autodestruição.
Vender BTC para pagar dívida pública dos EUA?
Problema de aceitação de cheques Bitcoin
Alguém propôs usar cheques de Bitcoin para pagar a dívida pública dos EUA. Embora o BTC desempenhe um papel semelhante ao de moeda de armazenamento de valor entre as criptomoedas, ainda apresenta uma grande volatilidade em comparação com as moedas fiduciárias tradicionais. Se um cheque pode ser liquidado pelo valor reconhecido pela outra parte ainda é incerto, e os detentores da dívida pública americana podem não reconhecer isso. Além disso, as economias que detêm a dívida pública dos EUA podem não adotar políticas amigáveis ao Bitcoin; considerando os problemas de regulamentação interna, pode ser que não aceitem cheques de Bitcoin.
A reserva de Bitcoin é insuficiente para reembolsar
Em segundo lugar, usar os Bitcoins detidos pelos Estados Unidos não é suficiente para resolver a crise da dívida. De acordo com os dados atuais, o governo dos EUA possui 12 bilhões de dólares em Bitcoin, o que é apenas uma perna de formiga em relação aos 36 trilhões de dólares da dívida pública. Algumas pessoas especulam se os EUA poderiam manipular o preço do Bitcoin. Isso não é realista; a retirada de dinheiro é uma questão de pensamento dos grandes investidores, enquanto os EUA estão enfrentando um assustador montante de 36 trilhões de dólares em dívida, e mesmo que manipulassem o preço do Bitcoin, não conseguiriam criar uma solução com 12 bilhões de dólares.
No futuro, é possível que os Estados Unidos estabeleçam reservas de Bitcoin, mas isso também não resolverá o problema da dívida. Alguém propôs que os Estados Unidos estabelecessem uma reserva de 1 milhão de Bitcoins, mas este plano ainda é controverso.
Primeiro, estabelecer reservas de Bitcoin enfraquecerá a confiança mundial no dólar, e o mundo verá isso como um sinal imediato do colapso do risco da dívida dos EUA, as taxas de juros poderão disparar e uma crise financeira poderá eclodir.
Em segundo lugar, atualmente os Estados Unidos estão negociando se devem implementar reservas de Bitcoin através de leis ou ordens executivas. Se a compra de Bitcoin for imposta por ordem executiva, é muito provável que seja interrompida devido à falta de consenso público. O público americano não tem uma compreensão profunda da possível crise do dólar que se aproxima, e a compra em massa de Bitcoin pelo governo pode enfrentar questionamentos do público: "Não seria melhor gastar essa parte da despesa em outras áreas?" ou até mesmo dizer: "É realmente necessário gastar tanto dinheiro para comprar Bitcoin?" E os desafios enfrentados por meio de medidas legislativas são claramente ainda mais difíceis.
Em terceiro lugar, mesmo que os EUA consigam estabelecer uma reserva de Bitcoin, isso só poderá atrasar ligeiramente o colapso da dívida. Há opiniões que apoiam a utilização da reserva de Bitcoin para o pagamento da dívida pública americana, que citam a conclusão de uma empresa de gestão de ativos: estabelecer uma reserva de 1 milhão de Bitcoins poderia reduzir a dívida nacional dos EUA em 35% nos próximos 24 anos. Isso assume que o Bitcoin crescerá a uma taxa de crescimento anual composta de 25% e atingirá 42,3 milhões de dólares até 2049, enquanto a dívida pública dos EUA crescerá a uma taxa de 5% ao ano, passando de 37 trilhões de dólares no início de 2025 para 119,3 trilhões de dólares no mesmo período. No entanto, podemos converter os restantes 65% da dívida em um valor específico, ou seja, até 2049, a dívida pública dos EUA ainda terá cerca de 77,3 trilhões de dólares que não poderão ser resolvidos com Bitcoin. Como será preenchida essa enorme lacuna?
dólares ancorados ao BTC?
Há uma ideia ousada que é a seguinte: se forem constantemente divulgadas boas notícias para aumentar o preço do Bitcoin, e depois utilizando outros métodos para que países ao redor do mundo e os Estados Unidos realizem transações utilizando Bitcoin como forma de liquidação, poderia isso desvincular o dólar do crédito dos países e atrelá-lo ao Bitcoin? Isso poderia resolver o problema da enorme dívida pública dos EUA?
"Novo Sistema de Bretton Woods"
Estar ligado ao Bitcoin é uma forma de voltar ao sistema de Bretton Woods, semelhante à ligação do dólar ao ouro. Os apoiantes acreditam que a semelhança entre o Bitcoin e o ouro reside em: os custos de mineração aumentam com o aumento da oferta, a oferta é limitada, e a descentralização (des-soberanização).
O custo de extração do ouro aumenta à medida que o ouro mais próximo da superfície é extraído, semelhante ao aumento da dificuldade de mineração de Bitcoin. Ambos têm um limite de oferta e podem servir como um bom armazenamento de valor. Ambos possuem características de descentralização. A moeda fiduciária moderna é imposta por países soberanos, enquanto o ouro se torna naturalmente moeda, sem que nenhum país possa controlá-lo. Devido à distribuição global e relativamente estável da oferta e demanda de ouro, o ouro avaliado em diferentes moedas tem uma correlação extremamente baixa com ativos de risco locais. Quanto ao Bitcoin, não é necessário dizer muito, pois devido à sua operação descentralizada, pode evitar a regulamentação dos governos soberanos.
Ameaça à internacionalização do dólar
O problema é que o ancoramento do dólar ao BTC ameaçaria a internacionalização do dólar.
Primeiro, suponha que o dólar esteja atrelado ao Bitcoin, o que significa que qualquer grupo ou pessoa tem o direito de usar o Bitcoin para emitir sua própria moeda. Assim como antes da criação do Federal Reserve, durante a era dos bancos livres de 1837 a 1866, onde o direito de emitir dinheiro era livre, os "bancos selvagens" eram comuns------ até 1860, estados, cidades, bancos privados, ferrovias e empresas de construção, lojas, restaurantes, igrejas e indivíduos emitiram cerca de 8000 tipos diferentes de moeda, muitas vezes localizados em áreas remotas e isoladas, onde as "bancos selvagens" eram mais comuns devido à sua viabilidade extremamente baixa.
Hoje, o Bitcoin tem características de descentralização; se o dólar fosse atrelado ao Bitcoin, isso iria enfraquecer significativamente a posição internacional do dólar. Os interesses dos Estados Unidos precisam defender a internacionalização do dólar, promover a hegemonia do dólar, e não irão inverter essa lógica, portanto, não irão implementar a ancoragem do dólar ao BTC.
Em segundo lugar, a volatilidade do Bitcoin é grande; se o dólar estiver atrelado ao Bitcoin, a transmissão em tempo real da liquidez internacional poderá amplificar a volatilidade do dólar e afetar a confiança da sociedade internacional na estabilidade do dólar.
Em terceiro lugar, a quantidade de Bitcoin detida pelos Estados Unidos é limitada; se houver necessidade de vincular o dólar ao Bitcoin, os Estados Unidos não possuem reservas suficientes de Bitcoin.