Gate Research: Tópicos Quentes Semanais（11 a 17 de Abril de 2025)

EN

Gate Research: Tópicos Quentes Semanais (11 a 17 de abril de 2025)

Visão geral

Este relatório concentra-se nos desenvolvimentos da indústria blockchain de 11 a 17 de abril de 2025. A rede Ethereum viu as taxas médias de gás de março despencarem 80% para mínimas históricas devido à diminuição da atividade on-chain e ao desvio de tráfego da Camada 2. A Gate.io, que celebra seu 12º aniversário, divulgou seu relatório do 1º trimestre de 2025, que mostra um aumento de 31% trimestre a trimestre no volume de negociação de contratos e uma taxa de reserva excedente de 28,58%. A troca também aumentou significativamente sua influência na marca, tornando-se um patrocinador oficial da F1 Red Bull Racing Team e através de várias atividades de caridade. O projeto RWA MANTRA (OM) sofreu um flash crash de 90% em um dia devido a liquidações de liquidações, destacando riscos de trocas centralizadas e manipulação de grandes proprietários. A TRON alcançou receita no 1º trimestre de US$ 760 milhões e manteve a liderança de mercado com seu valor de mercado de stablecoin de US$ 66,2 bilhões. Solana aumentou seu desempenho através da atualização SIMD-0207, elevando o limite de computação de bloco para 50 milhões de unidades. A Soneium, apoiada pela Sony, colaborou com a EigenLayer e a AltLayer para desenvolver uma "Camada de Conclusão Rápida", reduzindo os tempos de confirmação de transações de 15 minutos para menos de 10 segundos e definindo um novo padrão de desempenho L2. O evento de depegging sUSD levou os investidores a reavaliar a arquitetura das stablecoins e a confiança do mercado. Esses eventos destacam a ênfase do setor na otimização do desempenho e do dimensionamento, ao mesmo tempo em que ressaltam a importância de sistemas robustos de governança e segurança em vários setores.

Projetos

As taxas de gás do Ethereum atingem o recorde mínimo, a média de março cai 80% em comparação com o final de 2024

Os dados mostram que as taxas de gás da rede Ethereum atingiram uma baixa histórica no final de março de 2025, com o custo médio mensal caindo para apenas 2,71 Gwei—uma queda de 80% em relação a 16,9 Gwei no final de 2024.

Uma queda significativa na atividade de mercado impulsiona principalmente a acentuada queda nas taxas de gás do Ethereum. À medida que os preços do ETH enfraqueceram e entraram em um período de volatilidade, o volume de transações on-chain diminuiu em conformidade. Isso levou a uma redução tanto na atividade do usuário quanto na liquidez de capital, reduzindo assim o uso geral da rede e diminuindo as taxas de gás. Além disso, soluções de escalonamento de Camada 2 como Arbitrum e Optimism descarregaram uma parte substancial das transações da mainnet, mantendo os custos de gás da camada base consistentemente baixos.

Gate.io Lança Relatório do 1º Trimestre de 2025: Volume de Negociação e Reservas Crescem

A principal bolsa de criptomoedas global Gate.io assinalou o seu 12º aniversário com um desempenho sólido no primeiro trimestre de 2025. A plataforma registou um crescimento contínuo na base de utilizadores e no volume de negociação de contratos, com um aumento de 31% no volume de contratos em comparação com o trimestre anterior. O seu LaunchPool passou por uma atualização completa, distribuindo mais de $14 milhões em recompensas de airdrop e mineração.

Em termos de segurança, as reservas totais da Gate.io atingiram $10.328 bilhões, classificando-se em quarto lugar a nível mundial, com uma proporção de reserva de 128,58% e uma proporção de reserva excedente de 28,58%. Em termos de desempenho, a latência de negociação institucional foi reduzida pela metade, o volume de cópia de negociação aumentou 780%, o número de estratégias de robôs de negociação aumentou 404% e os ETFs alavancados agora suportam mais de 200 ativos. O ecossistema GT também teve um desempenho forte, com o token atingindo uma alta recorde e ganhando quase 70% no acumulado do ano. As operações de queima de tokens continuaram ao longo do trimestre. A Gate.io fortaleceu ainda mais sua presença global de marca ao se tornar patrocinadora oficial da equipe de corrida F1 Red Bull. A plataforma também empreende múltiplas iniciativas filantrópicas em regiões como Vietnã e Benin, demonstrando seu compromisso com a responsabilidade social corporativa.

Guiada pela visão estratégica de “segurança como base, inovação como ponta de lança,” a Gate.io alcançou tanto crescimento empresarial como reforço da marca no 1º trimestre de 2025. A plataforma fortaleceu a segurança dos ativos dos utilizadores através de auditorias transparentes. Manteve reservas em excesso enquanto expandia a sua gama de produtos para incluir negociação à vista, derivados, negociação quantitativa e staking DeFi, construindo assim um ecossistema abrangente. O compromisso da empresa com a conformidade global, combinado com patrocínios de desportos de elite, elevou a presença da marca, enquanto as suas iniciativas filantrópicas e educativas reforçaram o compromisso social da Gate.io. Olhando para o futuro, a Gate.io tem como objetivo manter a sua trajetória de alto crescimento enquanto otimiza ainda mais os modelos de controlo de risco e a experiência do utilizador, impulsionando a inovação tecnológica e a conformidade regulamentar, e estabelecendo novos padrões para a indústria de ativos digitais.

Recapitulação do Flash Crash do Preço da OM: Pico de Queda Excede 90%

Em 13 de abril, a MANTRA (OM), um projeto de criptomoeda no setor RWA, experimentou extrema volatilidade de preços. O token OM despencou mais de 90% em um curto período, caindo de $6 para $0.50, eliminando mais de $5.5 bilhões em capitalização de mercado. O preço mais tarde se recuperou para cerca de $1.20 [3].

De acordo com a MANTRA, o crash foi causado por liquidações imprudentes em exchanges centralizadas (CEXs) durante períodos de baixa liquidez, em vez de vendas iniciadas pela equipe. Eles enfatizaram que os tokens OM permanecem bloqueados, a tokenomics não mudou, e nem a equipe principal, conselheiros, nem a Associação MANTRA DAO venderam quaisquer tokens. No entanto, dados on-chain revelaram que vários endereços de baleias transferiram grandes quantidades de OM para exchanges logo antes do crash, levantando suspeitas de manipulação de mercado entre os investidores. Membros da comunidade também apontaram que enquanto o TVL (Total Value Locked) da MANTRA era de apenas cerca de $13 milhões, sua avaliação totalmente diluída (FDV) atingiu até $9.5 bilhões, destacando uma discrepância gritante na avaliação.

Este crash não só impactou severamente a própria OM, mas também enviou ondas de choque por todo o setor RWA. A confiança de mercado foi significativamente abalada, e os investidores começaram a reavaliar a sustentabilidade e transparência de governança dos projetos RWA. O incidente destacou os riscos sistémicos decorrentes da dependência de exchanges centralizadas, bem como a fragilidade estrutural resultante de detenções concentradas de tokens. Daqui para frente, projetos semelhantes podem ter dificuldades em atrair capital a longo prazo a menos que melhorem a transparência e adotem frameworks de governança mais descentralizados. Reforçar as práticas de divulgação e mecanismos de governança será fundamental para restaurar a confiança e garantir o desenvolvimento saudável do ecossistema RWA.

Receitas do TRON no primeiro trimestre atingem $760M, alcançando um recorde histórico

TRON continuou seu momentum de crescimento em vários métricas chave no primeiro trimestre de 2025. A capitalização de mercado da rede aumentou 3,5% trimestre a trimestre para US$ 22,7 bilhões, enquanto a receita da plataforma atingiu uma alta histórica de US$ 760 milhões. Apesar de uma modesta queda de 6,1% no preço do TRX, a receita total em termos de USD continuou a subir, indicando uma atividade sustentada na cadeia.

O ecossistema de stablecoins continua a ser o principal impulsionador de crescimento da TRON. No final do primeiro trimestre, a capitalização total de mercado das stablecoins na TRON atingiu os $66.2 biliões, um aumento de 12.8% em relação ao trimestre anterior. Apenas a Tether (USDT) representou $65.7 biliões—99.3% do total—com o volume diário de transferência a aumentar para $19 biliões. De salientar que 45.9% do fornecimento global de USDT é agora emitido na rede TRON. Além disso, durante o primeiro trimestre, a TRON lançou o USDD 2.0, uma versão melhorada da sua stablecoin algorítmica, e anunciou parcerias estratégicas com importantes intervenientes do ecossistema, incluindo Wintermute, Nansen, Kiln, Tap Protocol e Eternal AI. Estas colaborações visam melhorar as capacidades da TRON em áreas como liquidez, segurança, integração de IA e comunicação entre cadeias.

Com base no seu plano de 2025, a TRON irá focar-se na expansão do seu ecossistema e no aumento da descentralização. As principais prioridades incluem a melhoria do sistema de stablecoin USDD 2.0, a introdução de funcionalidades amigáveis para o utilizador, como transações sem taxas de gás e carteiras inteligentes, o reforço de parcerias institucionais e a melhoria da segurança da rede através da implementação de nós globais e super representantes. A TRON também visa atrair mais aplicações DeFi e Web3 através da atualização da sua infraestrutura e ferramentas para programadores, reforçando a sua posição como líder em stablecoins e transações entre cadeias. [4]

Solana Aumentou o Limite de Computação em Blocos, Melhorando o Desempenho da Rede

A blockchain Solana implementou com sucesso a proposta de atualização de rede SIMD-0207, que aumenta o limite da unidade de computação por bloco para 50 milhões, representando um aumento de 4%. Essa melhoria aprimora a capacidade de processamento de transações da Solana, permitindo processar mais transações sem comprometer o desempenho. O engenheiro Anza Andrew Fitzgerald propôs a atualização pela primeira vez em dezembro de 2024, e ela entrou em vigor em abril de 2025.

Embora alguns membros da comunidade tenham expressado preocupações de que blocos maiores possam aumentar os requisitos de hardware para validadores - potencialmente impactando a descentralização - outros têm defendido aumentos adicionais para empurrar os limites de desempenho da rede. A Solana já está a planear outra proposta, SIMD-0256, que visa aumentar o limite de cálculo de blocos para 60 milhões de unidades. Esta atualização será complementada pela introdução do cliente validador Firedancer, desenvolvido pela Jump Crypto, que se espera que aumente significativamente a capacidade e segurança da rede.

Solana continua a avançar ao longo do seu roadmap de escalabilidade, reforçando a sua posição como uma blockchain de alto desempenho de Camada 1. Aumentar a capacidade de transações é provável que atraia mais aplicações descentralizadas e utilizadores, impulsionando uma maior atividade na rede e crescimento do ecossistema. No entanto, à medida que a sua tecnologia evolui, Solana deve continuar a encontrar um equilíbrio cuidadoso entre maximizar o desempenho e manter a descentralização e segurança da rede [5].

Soneium, apoiado pela Sony, associa-se à EigenLayer para reduzir o tempo de finalização em 98%, redefinindo os padrões de desempenho L2

A rede blockchain suportada pela Sony, Soneium, anunciou uma parceria estratégica com a AltLayer e a EigenLayer para lançar uma “Camada de Finalidade Rápida”, reduzindo o tempo de finalização da transação de 15 minutos para menos de 10 segundos, o que representa uma melhoria de 98%. Esta inovação é esperada para melhorar significativamente a experiência do utilizador e fornecer a infraestrutura de alto desempenho necessária para aplicações blockchain de vanguarda, como pagamentos, jogos e processamento de dados em tempo real.

No campo da blockchain, o tempo de finalidade refere-se ao momento em que uma transação é considerada irrevogavelmente válida, tornando-se uma métrica crucial tanto para a usabilidade quanto para a segurança. Soneium, que anteriormente adotou a arquitetura OP Stack da Optimism, estava limitada pelos mecanismos de sequenciamento e período de desafio que normalmente exigiam cerca de 15 minutos para finalizar transações. Ao integrar uma rede de validadores descentralizada construída na EigenLayer e aproveitar a camada de execução elástica da AltLayer, a Soneium estabeleceu uma infraestrutura de Camada 2 que equilibra entre a capacidade de processamento e a segurança, estabelecendo as bases técnicas para futuras melhorias de desempenho e expansão do ecossistema.

Comparado às principais soluções de Camada 2 como Arbitrum e Optimism, a Camada de Finalidade Rápida da Soneium oferece um equilíbrio mais otimizado entre a experiência de interação do usuário e a arquitetura de segurança. Isso posiciona a rede para atrair aplicações sensíveis à latência, como estratégias DeFi de alta frequência, jogos Web3 e sistemas de pagamento, fortalecendo assim o envolvimento do ecossistema e impulsionando a atividade dos desenvolvedores [6].

Desvinculação do sUSD intensifica, desencadeia pânico no mercado

Desde 10 de abril de 2025, a stablecoin sUSD da Synthetix descolou significativamente, negociando a $0.8107 com uma queda de 5.8% em 17 de abril e um declínio no limite de mercado para $25.76 milhões. A desvinculação deriva principalmente da atualização contínua do mecanismo da Synthetix, à medida que a plataforma substitui seu antigo sistema de gestão da dívida pelo novo mecanismo “420 Pool”. Esta transição deixou temporariamente o mercado sem ferramentas eficazes de ajuste de preço. No entanto, o fundador da Synthetix, Kain Warwick, enfatiza que isso representa uma volatilidade temporária durante o período de transição, em vez de uma crise sistémica.

A estabilidade do sUSD tradicionalmente dependeu da alta taxa de colateralização do token SNX e dos mecanismos de ajuste da dívida. O novo mecanismo reduz a taxa de colateralização para 200% e tem como objetivo perdoar $62 milhões em dívida histórica ao longo de um período de 12 meses, projetado para melhorar a eficiência de capital e a segurança do sistema. No entanto, este período de transição tem erodido a confiança do mercado no sUSD, resultando em uma maior volatilidade de preços. Em resposta, a equipe da Synthetix implementou várias medidas: incentivos aprimorados do pool da Curve, um período de depósito estendido na Infinex e um novo sistema de suporte de preços de longo prazo para o sUSD.

Este evento de queda abalou a confiança dos investidores nas stablecoins. Apesar das contramedidas da equipe Synthetix, o preço do sUSD continua a flutuar dentro de uma faixa de declínio de 5-10% no curto prazo. Embora o sUSD possa recuperar a confiança e a estabilidade do mercado à medida que o novo mecanismo amadurece, sementes de incerteza foram plantadas na mente dos investidores, justificando uma atenção contínua ao desempenho do mercado. Este evento serve como um lembrete de que a "estabilidade" da stablecoin não é absoluta, e o design do mecanismo e a confiança do mercado são fatores igualmente cruciais [7].

Aviso
Os utilizadores devem ter cautela ao participar, estar atentos aos riscos e realizar uma pesquisa detalhada antes de se envolverem. Gate.io não garante o desenvolvimento futuro dos projetos.


Referências:

1. X,https://x.com/Cointelegraph/status/1910462900344443243
2. Gate.io,https://www.gate.io/announcements/article/44362?ch=GM_Q1od_20250410&utm_campaign=TR_464ee7gU&utm_content=&utm_medium=Flash+News&utm_source=CH_mX1vZMFk&utm_term=
3. Mantrachain,https://www.mantrachain.io/resources/announcements/community-update-14-april
4. Messari,https://messari.io/report/state-of-tron-q1-2025?utm_source=twitter&utm_medium=organic_social&utm_campaign=q1_quarterlies&destination=protocol_services_research#closing-summary
5. SolanaFloor,https://solanafloor.com/zh/news/solana-scales-higher-increasing-block-limit-by-4
6. Cointelegraph,https://cointelegraph.com/news/sony-soneium-eigenlayer-finality-under-10-seconds
7. Parsec,https://parsec.substack.com/p/parsec-weekly-113

Investigação Gate
Gate Research é uma plataforma abrangente de pesquisa em blockchain e criptomoedas que oferece conteúdo detalhado. Isso inclui análises técnicas, insights sobre tópicos quentes, revisões de mercado, pesquisas setoriais, previsões de tendências e análises de políticas macroeconómicas.

Clique aquivisitar agora

Aviso Legal
Investir no mercado de criptomoedas envolve alto risco e é recomendado que os utilizadores conduzam uma pesquisa independente e compreendam totalmente a natureza dos ativos e produtos que adquirem antes de tomarem quaisquer decisões de investimento. Gate.io não é responsável por quaisquer perdas ou danos causados por tais decisões de investimento.