A tokenização de ativos reais visa aumentar a liquidez, transparência e acessibilidade, permitindo que mais pessoas participem do investimento em ativos de alto valor. No entanto, o significado real e as perspectivas de desenvolvimento deste conceito ainda precisam ser explorados em profundidade. Este artigo tentará interpretar o significado e os desafios do RWA no contexto atual a partir de uma perspectiva pessoal.
I. A trajetória de desenvolvimento tortuosa
A combinação de blockchain com ativos reais remonta aos primeiros experimentos com Colored Coins do Bitcoin. Ao atribuir propriedades que representam ativos externos a Satoshis específicos, este protocolo fez a primeira tentativa sistemática de implementar funções não monetárias na blockchain. No entanto, devido às limitações do script do Bitcoin e a problemas de confiança centralizada, esta tentativa acabou falhando.
Com o surgimento de plataformas de contratos inteligentes como o Ethereum, a blockchain entrou na era da Turing completa. Embora várias narrativas tenham passado por períodos de euforia, os RWA, exceto as stablecoins lastreadas em moeda fiduciária, nunca conseguiram alcançar uma aplicação em larga escala. Isso se deve principalmente aos seguintes motivos:
A natureza descentralizada da blockchain entra em conflito com a confiança centralizada necessária para RWA.
A complexidade dos ativos reais, especialmente a tokenização de ativos não financeiros, enfrenta vários desafios técnicos e legais.
Em comparação com ativos criptográficos de alta volatilidade, os retornos dos ativos tradicionais são relativamente baixos, carecendo de motivação para participação.
II. Evolução do Quadro Regulatório
Recentemente, Hong Kong, Dubai e Singapura implementaram sucessivamente estruturas regulatórias relacionadas a RWA, fornecendo uma base institucional para seu desenvolvimento. No entanto, a fragmentação da regulamentação global e a atitude cautelosa das instituições financeiras tradicionais em relação ao risco ainda são os principais obstáculos.
Os principais pontos dos quadros regulatórios em várias regiões incluem:
Estados Unidos: A SEC e a CFTC regulam, respetivamente, os tokens de tipo证券 e de tipo商品, com requisitos KYC/AML rigorosos.
Hong Kong: Incluir tokens de tipo segurança na "Lei de Valores Mobiliários e Futuros", lançar o programa de sandbox Ensemble.
União Europeia: O regulamento MiCA entrará em vigor em 2025 e impõe requisitos claros aos emissores de RWA.
Dubai: Lançamento de um sandbox de tokenização, suportando testes de tokens de tipo securitário e de derivativos.
Singapura: Os tokens de segurança estão sujeitos à legislação existente, enquanto os tokens funcionais devem cumprir as regulamentações contra a lavagem de dinheiro.
Os principais desafios enfrentados pelos protocolos RWA atualmente são a falta de acessibilidade e interoperabilidade. Os requisitos de conformidade em diferentes jurisdições dificultam a interação direta entre os protocolos, criando um efeito de "ilha".
Três, categorias de ativos e vantagens potenciais
De acordo com as estatísticas, o valor total dos ativos RWA on-chain é de aproximadamente 20,69 bilhões de dólares (excluindo stablecoins), incluindo principalmente crédito privado, títulos do Tesouro dos EUA, commodities, imóveis e ações.
O protocolo RWA traz ativos financeiros tradicionais para a blockchain, com principais vantagens incluindo:
Liquidação instantânea 24/7, aumentando a eficiência das transações.
Quebrar as limitações regionais, facilitando o fluxo de capital global.
Reduzir os custos operacionais através de contratos inteligentes.
Fornecer canais de financiamento para empresas que carecem de registos de crédito tradicionais.
A divisão de ativos reduz a barreira de entrada para investimentos.
A introdução de RWA no ecossistema DeFi ajuda a fortalecer a base dos ativos, oferecendo aos usuários opções de investimento mais diversificadas. No atual ambiente econômico, os RWA podem proporcionar aos investidores opções de baixo risco relativamente estáveis.
Quatro, Potenciais Aplicações de RWA
RWA não só pode reestruturar o sistema financeiro, como também pode tornar-se uma ferramenta importante para regulamentar o ecossistema blockchain. Tomando o exemplo do setor de NFT, atualmente existem muitos problemas na distribuição de direitos de propriedade intelectual. Através do mecanismo RWA, é possível proteger melhor os direitos dos criadores e investidores, promovendo o desenvolvimento saudável da indústria.
Cinco, Perspectivas Futuras
Embora os RWA tenham o potencial de remodelar a finança, atualmente estão limitados pelo quadro regulatório, o que dificulta a plena realização das suas vantagens. No futuro, com a melhoria da regulamentação e o avanço da tecnologia, espera-se que os RWA alcancem um maior grau de interoperabilidade e acessibilidade.
O ecossistema RWA ideal pode realizar o fluxo e a negociação sem costura de ativos globais, quebrando as limitações de tempo e espaço, e oferecendo oportunidades mais amplas para os investidores. No entanto, a realização dessa visão ainda requer a superação de vários obstáculos técnicos e institucionais, necessitando do esforço conjunto de todas as partes da indústria.
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NftDeepBreather
· 08-05 14:00
Mais um conceito a seguir apenas.
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ForeverBuyingDips
· 08-04 12:56
Já brinquei com RWA, os idiotas ainda estão a seguir as tendências.
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OvertimeSquid
· 08-03 22:47
RWA ainda está a fazer? Não estou a entender.
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ShibaOnTheRun
· 08-03 22:41
rwa é um assunto recorrente, quem entende, entende.
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ExpectationFarmer
· 08-03 22:40
Não é só querer ganhar dinheiro que torna tudo tão complicado.
Exploração de RWA: Oportunidades e Desafios na Digitalização de Ativos Reais
RWA: O caminho da digitalização de ativos reais
Introdução
A tokenização de ativos reais visa aumentar a liquidez, transparência e acessibilidade, permitindo que mais pessoas participem do investimento em ativos de alto valor. No entanto, o significado real e as perspectivas de desenvolvimento deste conceito ainda precisam ser explorados em profundidade. Este artigo tentará interpretar o significado e os desafios do RWA no contexto atual a partir de uma perspectiva pessoal.
I. A trajetória de desenvolvimento tortuosa
A combinação de blockchain com ativos reais remonta aos primeiros experimentos com Colored Coins do Bitcoin. Ao atribuir propriedades que representam ativos externos a Satoshis específicos, este protocolo fez a primeira tentativa sistemática de implementar funções não monetárias na blockchain. No entanto, devido às limitações do script do Bitcoin e a problemas de confiança centralizada, esta tentativa acabou falhando.
Com o surgimento de plataformas de contratos inteligentes como o Ethereum, a blockchain entrou na era da Turing completa. Embora várias narrativas tenham passado por períodos de euforia, os RWA, exceto as stablecoins lastreadas em moeda fiduciária, nunca conseguiram alcançar uma aplicação em larga escala. Isso se deve principalmente aos seguintes motivos:
II. Evolução do Quadro Regulatório
Recentemente, Hong Kong, Dubai e Singapura implementaram sucessivamente estruturas regulatórias relacionadas a RWA, fornecendo uma base institucional para seu desenvolvimento. No entanto, a fragmentação da regulamentação global e a atitude cautelosa das instituições financeiras tradicionais em relação ao risco ainda são os principais obstáculos.
Os principais pontos dos quadros regulatórios em várias regiões incluem:
Os principais desafios enfrentados pelos protocolos RWA atualmente são a falta de acessibilidade e interoperabilidade. Os requisitos de conformidade em diferentes jurisdições dificultam a interação direta entre os protocolos, criando um efeito de "ilha".
Três, categorias de ativos e vantagens potenciais
De acordo com as estatísticas, o valor total dos ativos RWA on-chain é de aproximadamente 20,69 bilhões de dólares (excluindo stablecoins), incluindo principalmente crédito privado, títulos do Tesouro dos EUA, commodities, imóveis e ações.
O protocolo RWA traz ativos financeiros tradicionais para a blockchain, com principais vantagens incluindo:
A introdução de RWA no ecossistema DeFi ajuda a fortalecer a base dos ativos, oferecendo aos usuários opções de investimento mais diversificadas. No atual ambiente econômico, os RWA podem proporcionar aos investidores opções de baixo risco relativamente estáveis.
Quatro, Potenciais Aplicações de RWA
RWA não só pode reestruturar o sistema financeiro, como também pode tornar-se uma ferramenta importante para regulamentar o ecossistema blockchain. Tomando o exemplo do setor de NFT, atualmente existem muitos problemas na distribuição de direitos de propriedade intelectual. Através do mecanismo RWA, é possível proteger melhor os direitos dos criadores e investidores, promovendo o desenvolvimento saudável da indústria.
Cinco, Perspectivas Futuras
Embora os RWA tenham o potencial de remodelar a finança, atualmente estão limitados pelo quadro regulatório, o que dificulta a plena realização das suas vantagens. No futuro, com a melhoria da regulamentação e o avanço da tecnologia, espera-se que os RWA alcancem um maior grau de interoperabilidade e acessibilidade.
O ecossistema RWA ideal pode realizar o fluxo e a negociação sem costura de ativos globais, quebrando as limitações de tempo e espaço, e oferecendo oportunidades mais amplas para os investidores. No entanto, a realização dessa visão ainda requer a superação de vários obstáculos técnicos e institucionais, necessitando do esforço conjunto de todas as partes da indústria.