A Curve lançou a moeda estável crvUSD, um mecanismo de liquidação inovador que pode melhorar o problema da receita insuficiente.
O mercado de moedas estáveis descentralizadas é vasto, mas a maioria dos projetos não conseguiu sobreviver a longo prazo. Mesmo LUNA e UST, que já tiveram uma capitalização de mercado de centenas de bilhões de dólares, colapsaram em um curto período de tempo. Recentemente, a Curve, com um TVL de 3,7 bilhões de dólares, anunciou sua entrada no setor de moedas estáveis.
A Curve lançou recentemente o seu livro branco e código para a sua moeda estável. O livro branco foi concluído em outubro e ainda não é a versão final. Pelo que se vê no código, esta moeda estável foi nomeada "Curve.Fi USD Stablecoin", abreviada como "crvUSD". É amplamente acreditado na indústria que, através das taxas de estabilidade da moeda estável e da receita do PegKeeper, a Curve tem a possibilidade de melhorar o seu problema de receita insuficiente.
O white paper destaca três inovações do crvUSD: o algoritmo de formador de mercado automatizado de liquidação de empréstimos (LLAMMA), o PegKeeper e a política monetária.
LLAMMA é a principal inovação do crvUSD. Adota um algoritmo de liquidação mais suave para reduzir o impacto do processo de liquidação no mercado. Ao contrário da liquidação única tradicional, o LLAMMA implementa um processo contínuo de liquidação/desliquidação. Quando o valor da garantia cai na faixa de liquidação, o sistema começa a vender gradualmente a garantia. Se o preço se recuperar, o sistema ajuda os usuários a recomprar a garantia com moeda estável. Este mecanismo é semelhante à hedge de perda impermanente em AMM.
PegKeeper, como um estabilizador automático, pode manter o seu preço estável em 1 USD através da emissão ou recuperação de crvUSD sem colateral. Quando o preço do crvUSD está acima de 1 USD, o PegKeeper emite crvUSD e deposita-o na piscina de troca de moeda estável; quando o preço está abaixo de 1 USD, parte do crvUSD é retirada da piscina. Este processo não só mantém a estabilidade do preço, mas também pode trazer rendimento para o protocolo.
A política monetária ajusta o sistema controlando a relação entre a dívida do estabilizador e a oferta de crvUSD. Por exemplo, quando a proporção dívida/oferta é muito alta, o sistema incentiva os mutuários a aumentarem os empréstimos; quando a proporção é mais baixa, incentiva o pagamento.
A vantagem do Curve como DEX é que ele pode utilizar seu poder de voto veCRV para direcionar a liquidez entre o crvUSD e outros pools de moeda estável, o que beneficiará o desenvolvimento inicial do crvUSD. Além disso, o Curve planeja usar seu próprio oráculo de preços DEX, em vez de depender da Chainlink, o que pode limitar a gama de ativos que podem ser usados como colateral, mas também reduz os custos.
É importante notar que, se a Curve conseguir controlar o limite de empréstimo e o limite de liquidação de cada moeda com base na liquidez, teoricamente pode evitar completamente problemas de contas a receber inadimplentes devido à liquidação não oportuna.
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A Curve lançou a moeda estável crvUSD. Um mecanismo de liquidação inovador pode aumentar os rendimentos.
A Curve lançou a moeda estável crvUSD, um mecanismo de liquidação inovador que pode melhorar o problema da receita insuficiente.
O mercado de moedas estáveis descentralizadas é vasto, mas a maioria dos projetos não conseguiu sobreviver a longo prazo. Mesmo LUNA e UST, que já tiveram uma capitalização de mercado de centenas de bilhões de dólares, colapsaram em um curto período de tempo. Recentemente, a Curve, com um TVL de 3,7 bilhões de dólares, anunciou sua entrada no setor de moedas estáveis.
A Curve lançou recentemente o seu livro branco e código para a sua moeda estável. O livro branco foi concluído em outubro e ainda não é a versão final. Pelo que se vê no código, esta moeda estável foi nomeada "Curve.Fi USD Stablecoin", abreviada como "crvUSD". É amplamente acreditado na indústria que, através das taxas de estabilidade da moeda estável e da receita do PegKeeper, a Curve tem a possibilidade de melhorar o seu problema de receita insuficiente.
O white paper destaca três inovações do crvUSD: o algoritmo de formador de mercado automatizado de liquidação de empréstimos (LLAMMA), o PegKeeper e a política monetária.
LLAMMA é a principal inovação do crvUSD. Adota um algoritmo de liquidação mais suave para reduzir o impacto do processo de liquidação no mercado. Ao contrário da liquidação única tradicional, o LLAMMA implementa um processo contínuo de liquidação/desliquidação. Quando o valor da garantia cai na faixa de liquidação, o sistema começa a vender gradualmente a garantia. Se o preço se recuperar, o sistema ajuda os usuários a recomprar a garantia com moeda estável. Este mecanismo é semelhante à hedge de perda impermanente em AMM.
PegKeeper, como um estabilizador automático, pode manter o seu preço estável em 1 USD através da emissão ou recuperação de crvUSD sem colateral. Quando o preço do crvUSD está acima de 1 USD, o PegKeeper emite crvUSD e deposita-o na piscina de troca de moeda estável; quando o preço está abaixo de 1 USD, parte do crvUSD é retirada da piscina. Este processo não só mantém a estabilidade do preço, mas também pode trazer rendimento para o protocolo.
A política monetária ajusta o sistema controlando a relação entre a dívida do estabilizador e a oferta de crvUSD. Por exemplo, quando a proporção dívida/oferta é muito alta, o sistema incentiva os mutuários a aumentarem os empréstimos; quando a proporção é mais baixa, incentiva o pagamento.
A vantagem do Curve como DEX é que ele pode utilizar seu poder de voto veCRV para direcionar a liquidez entre o crvUSD e outros pools de moeda estável, o que beneficiará o desenvolvimento inicial do crvUSD. Além disso, o Curve planeja usar seu próprio oráculo de preços DEX, em vez de depender da Chainlink, o que pode limitar a gama de ativos que podem ser usados como colateral, mas também reduz os custos.
É importante notar que, se a Curve conseguir controlar o limite de empréstimo e o limite de liquidação de cada moeda com base na liquidez, teoricamente pode evitar completamente problemas de contas a receber inadimplentes devido à liquidação não oportuna.