Encriptação de ativos incluídos no sistema de avaliação de hipotecas nos EUA, política inovadora suscita ampla seguir

A Autoridade Federal de Financiamento da Habitação dos EUA (FHFA) publicou recentemente uma diretiva histórica que exige, pela primeira vez, a inclusão de ativos de encriptação na avaliação de ativos de hipoteca. Embora esta política ainda esteja em fase inicial de exploração e os detalhes específicos precisem ser esclarecidos, o seu significado estratégico para acelerar a integração das criptomoedas no sistema financeiro mainstream já gerou discussões no setor de encriptação.

O diretor da FHFA, William J. Pulte, anunciou nas redes sociais que a agência irá estudar a "aplicabilidade dos ativos de encriptação na avaliação da elegibilidade para hipotecas". Em seguida, Pulte afirmou ainda que havia instruído a Fannie Mae e a Freddie Mac a se prepararem para incluir a encriptação na categoria de ativos para hipotecas.

A FHFA indicou em documentos oficiais que a Fannie Mae e a Freddie Mac desempenham um papel crucial no sistema de financiamento habitacional dos Estados Unidos. A encriptação, como uma classe de ativos emergente, pode oferecer novas oportunidades para a acumulação de riqueza, mas até agora não foi incluída nos critérios de avaliação de empréstimos habitacionais. A FHFA acredita que a inclusão de uma gama mais diversificada de classes de ativos ajudará a avaliar de forma mais abrangente a capacidade de reserva dos mutuários e a aumentar a viabilidade de mutuários com bom crédito alcançarem a posse sustentável de habitação.

A FHFA exige que a Fannie Mae e a Freddie Mac elaborem propostas para estudar a inclusão de criptomoedas como uma classe de ativos a serem contabilizados nas avaliações de risco dos empréstimos hipotecários de habitação unifamiliar. Esses ativos criptográficos não precisam ser convertidos em dólares antes do término do empréstimo e podem ser contabilizados como reservas na forma de spot. No entanto, apenas os ativos criptográficos que são emitidos por trocas centralizadas reguladas nos EUA e armazenados com um certificado de ativo podem ser considerados.

Ao estabelecer mecanismos de avaliação relevantes, as empresas devem introduzir medidas necessárias de mitigação de riscos, incluindo ajustes para a volatilidade do mercado e a aplicação de fatores de ajuste baseados em risco à proporção de criptomoedas nos ativos de reserva. Quaisquer alterações no sistema devem ser primeiro aprovadas pelo conselho de administração da empresa e, em seguida, submetidas ao FHFA para apreciação.

Atualmente, a ordem já está em vigor, e a FHFA exige que a Fannie Mae e a Freddie Mac acelerem a pesquisa e a implementação dentro de um "prazo razoável e viável". No entanto, o documento não divulgou detalhes específicos sobre o alcance aplicável, a lista de moedas que podem ser incluídas, o cronograma de reformas ou a divisão de responsabilidades legais, ainda estando na fase inicial da exploração política.

Esta política surge num momento em que o mercado imobiliário dos EUA enfrenta múltiplas pressões. O ambiente de altas taxas de juros e a escassez de oferta de habitação levaram o volume de empréstimos hipotecários a cair para níveis próximos dos mínimos históricos no primeiro trimestre de 2025. Os compradores de primeira viagem representaram apenas 30% das vendas totais em maio, bem abaixo da média histórica de 40%. A taxa de posse de habitação nacional caiu para 65,1%, o nível mais baixo desde 2020.

A nova política da FHFA gerou ampla seguir e debate no círculo da encriptação. Várias figuras conhecidas da indústria expressaram apoio, considerando este um importante ponto de viragem para os ativos de encriptação rumo às finanças mainstream. Alguns apontaram que esta reforma irá revolucionar o investimento imobiliário tradicional, resolvendo muitos dos problemas de longa data do setor imobiliário.

É importante notar que Pulte é também um apoiador da encriptação. De acordo com os documentos de divulgação financeira tornados públicos em fevereiro deste ano, ele possui Bitcoin no valor entre 500 mil e 1 milhão de dólares e Solana com valor equivalente, além de ações de mineradoras de Bitcoin e da GameStop.

Desde 2019, Pulte apoiou publicamente o Bitcoin em várias ocasiões, revelando que possui 11 bitcoins e considera-o uma ferramenta importante para ajudar as populações mais pobres do mundo, especialmente aqueles que "não têm conta bancária". Ele afirmou: "Como filantropo, espero promover a adoção generalizada da encriptação."

A introdução desta política inovadora marca um passo importante na encriptação de ativos em direção ao sistema financeiro mainstream. Embora os detalhes específicos da implementação ainda precisem ser esclarecidos, seu impacto potencial já desencadeou uma ampla atenção e discussão na indústria. No futuro, à medida que a política for gradualmente implementada, o papel da encriptação de ativos no mercado de hipotecas dos Estados Unidos se tornará gradualmente mais claro, podendo trazer novas oportunidades e desafios para o financiamento habitacional.