法国公司雄心勃勃：计划筹资百亿欧元打造比特币财库

一家法国上市科技公司近日宣布了一项雄心勃勃的计划，意在大规模购入比特币。这家名为The Blockchain Group的公司虽然目前仅持有价值1.6亿美元的比特币，却表示要筹集高达百亿欧元的资金来扩充其比特币储备。

6月11日，这家在巴黎泛欧交易所上市的公司召开了股东大会，会议核心议题是将公司融资能力提升至100多亿欧元，以推进其"比特币财库公司"战略。公司的目标是在全面摊薄的基础上提高每股对应的比特币数量。

早在去年12月，该公司就获得了250万欧元的融资，当时吸引了比特币技术领域知名人士的参与。

The Blockchain Group(TBG)的策略旨在建立对冲货币贬值的保障机制，其核心是增加每股比特币数量。为实现这一目标，公司采取了两项关键策略：首先，融资操作会在股价基础上溢价发行，最近的融资溢价在30%到70%之间，旨在提升现有股东利益。其次，公司采取长期视角，以比特币为单位衡量业绩，而非传统的欧元或美元。

股东大会通过百亿欧元比特币财库计划

近日，The Blockchain Group召开的股东大会正式批准了这项比特币财库计划。

会议还任命了Alexandre Laizet为公司新任董事，任期六年，将负责公司的比特币战略。

此次获批的融资额度远超公司此前宣布的3亿欧元按市价发行机制。该机制允许公司以市场价格分批发行新股，由合作方全权认购。若该机制被完全执行，合作方可能获得公司最多39%的股份。

公司管理层表示，计划将此次融资授权所得继续投入类似的比特币收购，将The Blockchain Group打造成欧洲最积极的上市比特币买家。

高管强调，公司将比特币配置视为对闲置资本的辅助性利用，而非将业务模式完全转向单一资产。

转型前多年难盈利，目前持仓1.6亿美元比特币

今年6月初，The Blockchain Group开始大规模购入比特币，当时一次性购入624枚，价值约6900万美元。截至6月12日，该公司总共持有1471枚比特币，总价值1.6亿美元，平均购入成本为102,507美元，账面浮盈5.21%。

值得注意的是，The Blockchain Group并非一直聚焦于比特币业务。直到2023年底，它还是一家多元化的区块链科技公司，业务涵盖媒体、咨询和软件服务等多个领域。然而，在数年的发展中，公司业绩喜忧参半，盈利始终难以实现。

2023年12月，公司进行了重大转型。新董事会成立，剥离或清算了老旧子公司，形成了一个更加精简、聚焦的新实体，核心保留了两家盈利的运营公司。2024年11月，TBG正式成为欧洲首家比特币财库公司，专注于积累比特币，优化每股比特币数量，将比特币视为数字稀缺经济中的核心营运资本。

此后，TBG多次大规模买入比特币：

• 2024年11月，以70%溢价增发100万欧元股票，购买了约15个比特币。
• 2024年12月，再融资250万欧元，购入约25个比特币。
• 2025年3月，发行面值4860万欧元、以比特币计价的可转债，购买580个比特币，使公司持有比特币总数跃升至620个。
• 同期，公司股价累计上涨474%。

TBG还描绘了雄心勃勃的未来蓝图：

• 到2029年，目标持有2.1万至4.2万个比特币。
• 到2033年，目标增长至17万至26万个比特币，约占比特币固定供应量的1%。
• 且在此过程中不出售任何比特币。

为支持增长，公司计划将资本募集规模从今年的3亿欧元扩展至2030年代初的超千亿欧元。如果比特币价格达到每枚100万至200万欧元（预测值），TBG持仓净资产价值将达到2100亿至4200亿欧元，有潜力跻身欧洲最具价值上市公司行列。

比特币战略负责人展望行业未来

Alexandre Laizet作为The Blockchain Group的比特币财库战略负责人，在最近一次媒体访谈中分享了他对比特币未来的看法。他认为，如果美国政府开始执行比特币积累计划，行业将发生根本性变化，可能进入"逃逸速度"状态。

他预测，当比特币脱离当前轨道时，可能出现以下现象：

• 市值达到黄金级别，约20万亿美元；
• 每枚比特币价格至少达到100万美元；
• 比特币周期将被彻底改写：波动性或持续时间将发生质变。

Laizet还表示，2025年将是银行"冲进比特币"的一年。他指出，欧洲多家大型银行已在筹备比特币相关业务，预计法国最大的几家银行将在2025年底至2026年初高调进军比特币领域。

对于企业如何参与这一新经济，Laizet建议通过受监管的机构服务商购买比特币。他认为大多数企业的错误在于只投入少量现金到比特币中，而TBG的模式则是持续增加每股比特币数量，通过溢价融资和长期持有来实现这一目标。

总的来说，作为欧洲少数将比特币作为核心财务战略的上市公司，The Blockchain Group正积极推进其"比特币财库公司"定位。尽管市场表现和监管环境仍存在不确定性，但公司已明确其发展路径，并吸引了部分行业投资者的关注。后续能否兑现其增长目标仍有待持续观察。