Новые тренды и возможности на рынке стейблкоинов

стейблкоин является цифровым активом, который привязан к цене фиатной валюты (обычно к доллару США) и по сути представляет собой набор стандартизированных смарт-контрактов. Он не является фиатной валютой и отличается от цифровой валюты центрального банка (CBDC).

С точки зрения политики, предыдущая администрация США занимала дружелюбную позицию по отношению к стейблкоинам, считая, что они способствуют укреплению доминирования доллара. В то же время они выступали против CBDC, опасаясь, что это может усилить власть правительства и нарушить личные свободы. ЕС и Китай занимают противоположную позицию, поддерживая CBDC, но проявляя более строгий подход к регулированию стейблкоинов.

С учетом постепенного уточнения регулирующей структуры стейблкоинов в США, сеть стейблкоинов будет глубже интегрирована в существующую долларовую систему. Это предвещает беспрецедентно ожесточенную рыночную конкуренцию в области стейблкоинов. Несколько крупных финансовых учреждений уже начали формировать свои позиции в этой области.

Основные функции стейблкоинов включают хранение стоимости, средства для транзакций и инструменты для платежей, и эти функции в значительной степени происходят от привязанных к ним фиатных валют. Однако уникальные быстрые подтверждения и программируемые характеристики стейблкоинов делают их эффективность в трансакциях и расчетах через границу значительно выше, чем у традиционной системы SWIFT. В настоящее время годовой объем расчетов стейблкоинов уже в два раза превышает объем известной платежной сети.

Оглядываясь на первую волну стейблкоинов в 2018-2019 годах, многие проекты слишком сильно сосредоточились на лицензиях и активах, игнорируя сетевые эффекты ликвидности и пользовательский опыт, что привело к неудаче большинства проектов. В предстоящей второй волне, из-за изменений в регуляторной среде, акцент проектов сместился на оптимизацию масштабов активов, сетевых эффектов ликвидности и пользовательского опыта.

Помимо проектов стейблкоинов, запущенных некоторыми крупными финансовыми учреждениями, ожидается, что появится множество новых проектов стейблкоинов. Для обычных инвесторов в основном есть две возможности участия: первая — это доходное фермерство на децентрализованных CDP стейблкоин-протоколах, вторая — это создание инфраструктуры для стейблкоинов. Последняя относительно проще для понимания и эксплуатации.

Проекты инфраструктуры стейблкоинов в основном делятся на две категории: первая категория включает проекты, обеспечивающие ликвидностную поддержку, а вторая категория сосредоточена на разработке новых сценариев применения стейблкоинов. Эти проекты предоставляют инвесторам возможность участвовать в развитии экосистемы стейблкоинов.